南华有色金属（镍不锈钢）周报：基本面趋于宽松，短期表现关注宏观数据

− 611 2023 Z0016569 0571-87839265 xiayingying@nawaa.com 第一章 核心观点及重点回顾  613 5CPI 614     盘面数据 单位 最新价 周涨跌 涨跌幅 持仓 持仓增减% NI2306 元/吨 166420 -520 -0.31% 2796 -96.9% NI2307 元/吨 162640 -420 -0.26% 96035 42.4% NI2308 元/吨 159000 -620 -0.39% 79037 420.3% NI2309 元/吨 156920 -930 -0.59% 22065 -75.8% 伦镍 美元/吨 21150 140 0.66% / SS2306 元/吨 15210 10 0.07% 2376 -96.5% SS2307 元/吨 15190 25 0.16% 66869 121.4% SS2308 元/吨 14985 20 0.13% 38583 136.1% SS2309 元/吨 14785 45 0.30% 17538 -74.3% 现货数据 单位 价格 周涨跌 涨跌幅 基差 基差周涨跌 1#金川 元/吨 170950 -3150 -1.8% 12350 100 1#进口镍 元/吨 163400 -3600 -2.2% 4800 -350 挪威大板 元/吨 / 12800 -700 镍豆 元/吨 161400 -4650 -2.8% 2800 -1400 LME现货 美元/吨 21011 121 0.6% -139 -19 304/2B卷-切边(无锡) 元/吨 15600 -50 -0.3% -470 -50 价差结构 单位 本期 上期 涨跌 NI2307-NI2308 元/吨 3640 3440 200 NI2308-NI2309 元/吨 2080 1770 310 SS2307-SS2308 元/吨 205 200 5 SS2308-SS2309 元/吨 200 225 -25 进口利润 单位 沪伦比 本期 上期 涨跌 涨跌幅 镍板 元/吨 7.69 -10558 -5918 -4640 78% 镍豆 元/吨 -11335 -4434 -6902 156% 产量数据 单位 2023/4/30 环比 同比 2023累计 累计同比 国内电解镍产量 千吨 17.69 4.2% 47.9% 85.73 24.8% 国内硫酸镍产量 千镍吨 28.99 -6.6% 46.0% 120.68 33.2% 国内NPI产量 千镍吨 28.39 -4.7% -23.7% 127.09 -4.3% 不锈钢粗钢 万吨 258 -33.0% -22.6% 1001.89 -3.6% 不锈钢粗钢300系 万吨 125 -5.8% -9.3% 511.26 -1.5% 冷轧不锈钢300系 万吨 52.11 -14.0% -23.3% 165.38 -15.2% 进出口数据 单位 2023年4月 环比 同比 2023累计 累计同比 镍矿净进口量 万吨 318.86 50.5% 28.1% 821.13 17.4% 高冰镍净进口量 千吨 7.48 -62.7% -42.2% 72.13 167.4% MHP净进口量 千镍吨 19.56 -20.5% 67.5% 81.68 129.3% 电解镍净进口量 千吨 1.56 -27.0% -85.5% 14.60 -76.6% 硫酸镍净进口量 千吨 -0.04 -100.5% -101.8% 21.60 74.5% 镍铁净进口量 千镍吨 94.36 20.7% 57.4% 326.78 41.3% 不锈钢净出口量 万吨 25.42 12.4% 78.1% 76.05 192.5% 库存数据 单位 本周 上期 变动 变动幅度 镍矿港口库存 万湿吨 654.6 647.3 7.3 1.1% 电解镍社会库存（不含保税区） 吨 4015 4374 -359 -8.2% 电解镍SHFE周库存 吨 3294 3678 -384 -10.4% 电解镍LME库存 吨 37230 37602 -372 -1.0% 电解镍保税区库存（镍板+镍豆） 吨 3000 3225 -225 -7.0% 不锈钢SHFE库存 吨 35247 36921 -1674 -4.5% 不锈钢社会库存 万吨 83.1 87.1 -4.1 -4.7% 不锈钢300系社会库存 万吨 46.25 49.78 -3.5 -7.1% 新能源需求 单位 2023年4月 月环比 同比 2023年累计 累计同比 三元前驱体产量 吨 58,100 -2.52% 21.19% 240720 0.7% 三元材料产量 吨 42,476 -4.98% 37.11% 172761 9.2% 新能源汽车产量 万辆 640,000 -5.04% 196.30% 1866000 63.0% 新能源汽车销量 万辆 636,000 -2.60% 208.74% 1814000 62.4% 单位 2023年4月 月环比 同比 2023年累计 累计同比 锂电池产量 兆瓦时 51,186 23.49% 30.65% 167764 29.5% 三元锂电池装机量 兆瓦时 8,725 29.82% 6.27% 28883 12.3% 地产 单位 2023年4月 月环比 同比 2022年同期 累计同比 房地产开发投资完成额 亿元 35,514.21 36.73% -9.30% 39,154.31 -7.7% 地产累计竣工面积 万平方米 23,677.73 21.91% 18.21% 20,030.06 14.5% 地产累计新开工面积 万平方米 31,219.95 29.43% -21.44% 39,739.01 -18.5% 第二章 期货盘面和现货市场回顾 55,000 50,000 45,000 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 (3): 0 300000 250000 200000 150000 100000 50000 iFInd / 230,000 220,000 210,000 200,000 190,000 180,000 170,000 160,000 150,000 :LME NI.SHFE iFind iFind iFind LME / 300 0 -300 -600 -900 -1,200 0-3M3-15M / iFindSMMMySteel 600 400 200 0 iFindSMMMySteel (/ 24000 22000 20000 18000 16000 14000 -200 -400 - - - - 2023/1/12023/2/12023/3/12023/4/12023/5/12023/6/ 304/2B 1030 SHFE 304/2B -() -() iFindSMMMySteeliFindSMMMySteel 1.5% / - / 110 100 90 80 70 60 50 40 65000 60000 55000 50000 45000 40000 35000 30000 iFindSMMMySteel 1450 1400 1350 1300 1250 1200 1150 1100 1050 1000 FOBCIF 250 200 150 100 50 0 iFindSMMMySteel % MHP 86 84 82 80 78 76 74 72 70 8-10% 8-10% 10-13%FOB iFindSMMMySteeliFindSMMMySteel 第三章 供给及中间品 & / 200 160 120 80 40 2022-06-01 2022-06-16 2022-07-01 2022-07-16 2022-07-31 2022-08-15 2022-08-30 2022-09-14 2022-09-29 2022-10-14 2022-10-29 2022-11-13 2022-11-28 2022-12-13 2022-12-28 2023-01-12 2023-01-27 2023-02-11 2023-02-26 2023-03-13 2023-03-28 2023-04-12 2023-04-27 2023-05-12 0 SMMSMM 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 -5000 123456789101112 202120222023 iFindSMMMySteeliFindSMMMySteel MHP / / 30 25 20 15 10 5 0 123456789101112 20192020202120222023 iFindSMMMySteel 100 80 60 40 20 0 123456789101112 20192020202120222023 iFindSMMMySteel - / 55 50 45 40 35 30 25 123456789101112 20232022202120202019 iFindSMMMySteel 12 10 8 6 4 2 0 123456789101112 20232022202120202019 iFindSMMMySteel / 5000065 60 4000055 50 3000045 40 2000035 10000 0 1/152/153/154/155/156/157/158/159/1510/1511/1512/15 2023202220212020 iFindSMMMySteel iFindSMMMySteel 40-42% 48-50% 20,000 15,000 10,000 5,000 0 -5,000 -10,000 -15,000 -20,000 iFindSMMMySteel 2022-01-01 2022-02-01 2022-03-01 2022-04-01 2022-05-01 2022-06-01 2022-07-01 2022-08-01 2022-09-01 2022-10-01 2022-11-01 - 2022-12-01 2023-01-01 2023-02-01 2023-03-01 2023-04-01 2023-05-01 9 9 8 8 7 7 6 2023-06-01 / / 25000 15000 5000 -5000 -15000 -25000 2022-01-01 9 9 8 8 7 7 6 6 5 iFindSMMMySteel 2022-02-01 2022-03-01 2022-04-01 2022-05-01 2022-06-01 2022-07-01 2022-08-01 2022-09-01 2022-10-01 2022-11-01 - 2022-12-01 2023-01-01 2023-02-01 2023-03-01 2023-04-01 2023-05-01 2023-06-01 3 / 19000 18000 17000 16000 15000 14000 13000 12000 11000 10000 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 2023 2022 2021 2020 iFindSMMMySteel / 40 35 30 25 20 15 10 5 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 2023 2022 2021 20