中资美元债双周报——23年第21、22周

中资美元债双周报——23年第21、22周 YY团队2023/06/04 【全球债市行情】美国5月新增非农就业人数远超预期，市场押注美联储6月维持利率不变，7月加息预期有所上升；美国参众两院通过债务上限法案，将递交给美国总统拜登签署，从而避免美国债务违约。本期美债收益率整体在3.7%附近震荡，6月2日收于3.69%。 【一级发行】2023年5月22日至2023年6月2日共发行38只美元债，涉 及27个债务主体（大股东），合计发行额73.07亿美元，较上期增加约27.5亿美 元。其中中国人民银行发行规模最大，2只债券，金额35.32亿美元，息票2.08%- 2.45%；息票在6以上的债券还包括凯基证券在6.85%发行了0.01亿美元、南山集团在7.5%发行了0.5亿美元、招银国际租赁在6.11%发行了0.75亿美元、淄博高新国投在8%发行了0.464亿美元、中国工商银行在6.83%发行了0.46亿美元。 【二级成交】较上期而言，加权平均成交价格下跌幅度较大的债务主体包括万达集团、普洛斯中国、小米集团等；上涨幅度较大的债务主体为雅居乐、中粮集团（香港）、路劲基建等。 【评级调整】本期越秀房产基金、万达商管、银川通联、昆明轨交被下调评级，天津轨交、天津滨海投资评级展望被调整至负面，连云港港口集团的评级被撤销。 一、全球债市行情 美国5月新增非农就业人数远超预期，市场押注美联储6月维持利率 不变，7月加息预期有所上升；美国参众两院通过债务上限法案，将递交给美国总统拜登签署，从而避免美国债务违约。本期美债收益率整体在3.7%附近震荡，6月2日收于3.69%。 图1：10年期美国国债收益率变动 4.5 4 3.5 3 2.5 2 1.5 1 0.5 2021/6/2 2021/7/2 2021/8/2 2021/9/2 2021/10/2 2021/11/2 2021/12/2 2022/1/2 2022/2/2 2022/3/2 2022/4/2 2022/5/2 2022/6/2 2022/7/2 2022/8/2 2022/9/2 2022/10/2 2022/11/2 2022/12/2 2023/1/2 2023/2/2 2023/3/2 2023/4/2 2023/5/2 2023/6/2 0 数据来源：Bloomberg，YY评级 近2周巴克莱亚洲美元投资级债券指数、高收益级债券指数分别上涨0.35点和0.72点。iBoxx中国、新加坡、菲律宾投资级指数整体亦小幅上涨，而iBoxx印尼投资级指数则小幅下跌0.36点。 表1：亚洲美元债指数变动 指数 当前值 周变动 双周变动 巴克莱亚洲美元投资级债券指数 172.71 1.07 0.35 巴克莱亚洲美元高收益级债券指数 138.58 2.48 0.72 iBoxx中国投资级指数 209.58 1.12 0.58 iBoxx新加坡投资级指数 188.59 1.23 0.53 iBoxx印尼投资级指数 166.06 0.48 -0.36 iBoxx菲律宾投资级指数 133.32 1.06 0.58 iBoxx韩国投资级指数 187.35 0.93 0.05 数据来源：Bloomberg，YY评级 分行业来看，iBoxx中国房地产指数、iBoxx中国房地产高收益指数和iBoxx 中国金融指数分别上涨5.72点、6.85点和1.89点。 表2：分行业指数变动 指数 当前值 周变动 双周变动 iBoxx中国房地产指数 165.97 8. 66 5. 72 iBoxx中国房地产高收益指数 126.05 10.32 6.85 iBoxx中国金融指数 251.66 2.98 1.89 数据来源：Bloomberg，YY评级 二、一级发行情况 2023年5月22日至2023年6月2日共发行38只美元债，涉及27个债务 主体（大股东），合计发行额73.07亿美元，较上期增加约27.5亿美元。其中中国人民银行发行规模最大，2只债券，金额35.32亿美元，息票2.08%-2.45%；息票在6以上的债券还包括凯基证券在6.85%发行了0.01亿美元、南山集团在7.5% 发行了0.5亿美元、招银国际租赁在6.11%发行了0.75亿美元、淄博高新国投在 8%发行了0.464亿美元、中国工商银行在6.83%发行了0.46亿美元。 表3：一级发行情况（亿美元，%） 定价日期 发行人名称 债务主体（大股东） YY行业 发行金额（亿美元） 息票 人民币自贸区离岸债 SBLC 2023/5/22 凯基证券(香港)有 限公司 凯基证券 证券 0.01 4.70 2023/5/22 凯基证券(香港)有 限公司 凯基证券 证券 0.01 6.85 2023/5/22 中国银行/澳门 中国银行股份有限公司 银行 2.82 2.85 2023/5/23 CSIMTNLtd 中信证券股份有 限公司 证券 0.07 0.00 2023/5/23 CSIMTNLtd 中信证券股份有 限公司 证券 0.06 0.00 2023/5/23 HongKongNanshanDevelopmentLtd 南山集团有限公司 有色 0.50 7.50 2023/5/23 靖江港口集团有 限公司 靖江港口集团有 限公司 城投 0.41 3.80 Y Y 2023/5/23 招银国际租赁管理有限公司 招银国际租赁管理有限公司 融资租 赁 0.75 6.11 2023/5/23 中国建设银行/伦 敦 中国建设银行股份有限公司 银行 2.81 2.80 2023/5/23 中国建设银行/悉 尼 中国建设银行股份有限公司 银行 5.00 4.50 2023/5/23 中国人民银行海 外债券 中国人民银行 银行 21.19 2.45 2023/5/23 中国人民银行海 外债券 中国人民银行 银行 14.13 2.08 2023/5/24 毕节盛丰农业发展有限公司 毕节盛丰农业发展有限公司 农业 0.40 4.90 2023/5/24 江苏悦达集团有 限公司 江苏悦达集团有 限公司 产业控 股 2.12 5.50 Y 定价日期 发行人名称 债务主体（大股东） YY行 业 发行金额（亿美元） 息票 人民币自贸区离岸债 SBLC 2023/5/24 淄博高新国际投资有限公司 淄博高新国有资本投资有限公司 城投 0.46 8.00 2023/5/25 CSIMTNLtd 中信证券股份有 限公司 证券 0.07 0.00 2023/5/25 SwirePacificMtnFinancingHKLtd 太古地产 房地产 1.13 2.75 2023/5/25 港铁公司 港铁公司 交运服 务 0.86 4.05 2023/5/25 湖州吴兴城市投资发展集团有限 公司 湖州吴兴城市投资发展集团有限 公司 城投 0.31 4.95 Y 2023/5/25 湖州吴兴城市投资发展集团有限公司 湖州吴兴城市投资发展集团有限公司 城投 0.55 4.80 Y Y 2023/5/25 江西省金融资产管理股份有限公 司 江西省金融资产管理股份有限公 司 多元金融 0.35 3.50 Y Y 2023/5/25 衢州工业发展集团有限公司 衢州工业发展集团有限公司 城投 0.71 4.20 Y 2023/5/25 太原市龙城发展投资集团有限公 司 太原市龙城发展投资集团有限公 司 城投 2.88 4.30 Y 2023/5/25 新运国际有限公 司 常州新运城市发展集团有限公司 城投 0.79 4.50 Y 2023/5/25 中国工商银行迪拜国际金融中心 分行 中国工商银行股份有限公司 银行 1.22 5.76 2023/5/29 如皋市经济贸易开发有限公司 如皋市经济贸易开发有限公司 城投 0.88 3.90 Y Y 2023/5/29 信银（香港）投资有限公司 信银（香港）投资有限公司 多元金 融 2.00 5.94 2023/5/29 中国工商银行 （新西兰）有限 公司 中国工商银行股份有限公司 银行 0.46 6.83 2023/5/29 重庆大足实业发展集团有限公司 重庆大足实业发展集团有限公司 城投 0.40 4.50 Y Y 2023/5/30 湖州市城市投资发展集团有限公司 湖州市城市投资发展集团有限公司 城投 3.00 5.68 2023/5/30 太古地产MTN融 资有限公司 太古地产 房地产 0.85 3.00 2023/5/30 中国工商银行迪 拜国际金融中心分行 中国工商银行股份有限公司 银行 0.25 5.76 2023/5/30 中国工商银行迪 拜国际金融中心分行 中国工商银行股份有限公司 银行 0.25 5.76 2023/6/1 Huatai InternationalFinanceLtd 华泰国际金融控股有限公司 金融控股 0.15 5.88 定价日期 发行人名称 债务主体（大股东） YY行 业 发行金额（亿美元） 息票 人民币自贸区离岸债 SBLC 2023/6/1 HuataiInternationalFinanceLtd 华泰国际金融控股有限公司 金融控股 0.50 0.00 2023/6/1 昆山国创投资集团有限公司 昆山国创投资集团有限公司 城投 1.41 3.55 Y 2023/6/1 银川通联资本投 资运营集团有限公司 银川通联资本投资运营有限公司 城投 2.99 3.90 Y Y 2023/6/2 希慎MTN有限公 司 希慎兴业 房地产 0.35 3.15 数据来源：Bloomberg，YY评级 从新发行债券行业分布来看，本期以银行、城投（湖州城投、银川通联、太原龙城发展、昆山国创等）和房地产为主。 图2：本期及上期新发行债券行业分布（亿美元） 60 50 40 30 20 10 0 23年第21、22周23年第19、20周 数据来源：Bloomberg，YY评级 三、二级成交情况 2023年第21周、第22周期间成交额最高的前五大主体分别为百度集团股份有限公司（9,855万美元）、阿里巴巴集团控股有限公司（8,542万美元）、台积电（7,874万美元）、恩智浦（4,475万美元）和Prosus公众有限公司（3,673万美元）。 表4：双周成交额最高的主体 债务主体(大股东）名称 行业 成交额（万美元） 百度集团股份有限公司 互联网 9,855 阿里巴巴集团控股有限公司 互联网 8,542 台积电 电子 7,874 恩智浦 电子 4,475 债务主体(大股东）名称 行业 成交额（万美元） Prosus公众有限公司 互联网 3,673 腾讯控股 互联网 2,969 蔚来汽车 汽车 2,605 拼多多 互联网 2,405 中国海洋石油有限公司 能源 2,076 中国化工集团有限公司 化工 1,853 数据来源：彭博TRAC，YY评级 高收益主体中，成交前五大的高收益主体为Prosus公众有限公司（3,673万美元）、蔚来汽车（2,605万美元）、爱奇艺有限公司（1,665万美元）、小米集团 （931万美元）和碧桂园控股有限公司（871万美元）。 表5：双周高收益主体中成交额最高的主体（列示对应境内主体） 债务主体(大股东）名称 行业 成交额（万美元） 平均成交价 Prosus公众有限公司 互联网 3,673 73.34 蔚来汽车 汽车 2,605 83.78 爱奇艺有限公司 互联网 1,665 85.40 小米集团 电子 931 58.22 碧桂园控股有限公司 房地产 871 35.89 微博 互联网 674 78.66 大连万达集团股份有限公司 产业控股 652 56.29 远东宏信有限公司 融资租赁 621 86.00 普洛斯中国控股有限公司 房地产 516 60.61 复星国际有限公司 产业控股 479 72.55 数据来源：彭博TRAC，YY评级 2023年第21周、第22周，正荣集团美元债成交价格最低（成交