美容护理行业周观点：豫园股份拟向特定对象发行股票，香港地区珠宝出口逆势上升

豫园股份拟向特定对象发行股票，香港地区珠宝出口逆势上升 证券研究报告|美容护理 强于大市(维持) ——美容护理行业周观点(05.29-06.04)2023年06月05日 行业研 究 行业周观 点 证券研究报 告 行业核心观点： 随着618、情人节、国庆假期等多个节日的催化，未来消费数据有望环比持续向好。建议关注：�化妆品&医美：短期来看，此前被疫情压制的医美、化妆品需求有望在2023年得到充分的释放，尤其是之前线下消费场景被限制的医美行业，未来复苏弹性较大；中长期来看，颜值经济下化妆品、医美需求旺盛，多项化妆品、医美相关法规发布，行业洗牌背景下合规化 妆品、医美龙头公司受益。目前部分医美、化妆品龙头公司经历了长达几个月的回调后，估值已处于低位，投资价值显现。②黄金珠宝：短期来看，随着金价上涨以及被延后的婚嫁需求逐步释放，黄金珠宝企业业绩迎来强反弹；中长期来看，“悦己”观念之下的日常消费、送礼、投资等多场景渗透率的提升驱动行业规模稳步扩大，加之近三年疫情加速行业整合，珠宝龙头企业积极抢占渠道、升级品牌、开发新品等抢占市场，看好黄金珠宝龙头企业；③母婴：三孩政策实施以来，全国各地政府出台多条生育激励和补贴措施，预计未来随着更多相关配套措施与政策落地，出生率有望提振，建议提前关注母婴赛道投资机会。 投资要点： 行情回顾：上周（5月29日-6月4日）上证综指上涨0.55%、申万美容护理指数下跌1.40%，申万美容护理指数跑输上证综指1.95个百分点， 在申万31个一级行业指数涨跌幅排第28；从年初至今，上证综指上涨4.56%、申万美容护理指数下跌12.05%，申万美容护理指数跑输上证综指 16.61个百分点，在申万31个一级子行业中涨幅排名第30。 行业数据：�社零数据：2023年4月社会消费品零售总额同比+18.40%，其中，商品零售收入同比+15.90%，餐饮收入同比+43.80%。细分品类中，限额以上单位金银珠宝类零售额同比+44.70%、化妆品类零售额同比 +24.30%。②原材料价格数据：上周黄金上涨1.93美元至1948.00美元/ 盎司，白银上涨0.29美元至23.61美元/盎司。 上市公司重要公告：昊海生科发布股份转让公告，*ST美谷发布重大诉讼事项进展公告，水羊股份发布股份质押延期购回与股份质押公告，豫园股份发布向特定对象发行股票公告。 行业重要事件：�康哲药业与西宏医药签订“童颜针”独占协议；②香港地区珠宝出口逆势上升。 风险因素：经济下行风险、消费复苏不及预期风险、行业竞争加剧风险。 行业相对沪深300指数表现 美容护理沪深300 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% 数据来源：聚源，万联证券研究所 相关研究 福瑞达发布重大资产出售暨关联交易公告，重组胶原蛋白2项指导原则正式发布 2022年业绩增速普遍放缓，上游更具韧性豫园股份拟出售旗下钻石认证和咨询业务，品数发布《2023年祛痘白皮书》 分析师:陈雯 执业证书编号：S0270519060001 电话：18665372087 邮箱：chenwen@wlzq.com.cn 分析师:李滢 执业证书编号：S0270522030002 电话：15521202580 邮箱：liying1@wlzq.com.cn 正文目录 1行情回顾3 2行业数据跟踪5 3上市公司重要公告6 4行业重要事件6 5投资建议7 6风险提示7 图表1：上周美容护理板块涨跌幅位列第283 图表2：年初至今美容护理板块涨跌幅位列第303 图表3：上周&年初至今医美板块重点个股涨跌幅4 图表4：上周&年初至今化妆品板块重点个股涨跌幅4 图表5：上周&年初至今黄金珠宝板块重点个股涨跌幅4 图表6：上周&年初至今母婴个护板块重点个股涨跌幅4 图表7：社零总额当月同比vs实际当月同比5 图表8：限上企业商品零售总额/化妆品/黄金珠宝当月同比5 图表9：黄金现货价格（美元/盎司）5 图表10：白银现货价格（美元/盎司）5 图表11：上市公司重要公告6 1行情回顾 上周（5月29日-6月4日）上证综指上涨0.55%、申万美容护理指数下跌1.40%，申万美容护理指数跑输上证综指1.95个百分点，在申万31个一级行业指数涨跌幅排第28；从年初至今，上证综指上涨4.56%、申万美容护理指数下跌12.05%，申万美容护理指数跑输上证综指16.61个百分点，在申万31个一级子行业中涨幅排名第30。 图表1：上周美容护理板块涨跌幅位列第28 7% 5% 3% 1% -1% -3% -5% 传计通有房石建电社轻综建汽国基非银钢纺商公交机食家环农美电医煤上媒算信色地油筑子会工合筑车防础银行铁织贸用通械品用保林容力药炭证 机金产石装属化饰 服制材 务造料 军化金工工融 服零事运设饮电饰售业输备料器 牧护设生综 渔理备物指 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 图表2：年初至今美容护理板块涨跌幅位列第30 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% 传通计建电石公机非家国环纺有银汽医钢轻交煤电社食基综建农房美商上媒信算筑子油用械银用防保织色行车药铁工通炭力会品础合筑林地容贸证 机装石事设金电军服金 生制运 设服饮化 材牧产护零综 饰化业备融器工饰属 物造输 备务料工 料渔理售指 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 上周各细分板块情况：（1）医美：板块重点个股表现分化，医思健康领涨，涨幅为 5.85%；（2）化妆品：板块重点个股表现分化，科思股份涨幅居前，涨幅为3.11%； （3）黄金珠宝：板块重点个股表现分化，豫园股份涨幅较高，为2.25%；（4）母婴个护：板块重点个股涨跌分化，洁雅股份涨幅居前，为0.83%。 图表3：上周&年初至今医美板块重点个股涨跌幅图表4：上周&年初至今化妆品板块重点个股涨跌幅 10% 0% -10% -20% -30% -40% -50% -60% -70% -80% 医苏华华思宁熙韩健环生股康球物份 *ST 谷 美 朗爱瑞昊华姿美丽海东股客医生医份美科药 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% -50% 科逸拉华思仙芳熙股电家生份商化物 珀片上福莱仔海瑞雅癀家达 化 青水丸贝松羊美泰股股股妮份份份 上周涨跌幅2023年初至今涨跌幅上周涨跌幅2023年初至今涨跌幅 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 图表5：上周&年初至今黄金珠宝板块重点个股涨跌幅图表6：上周&年初至今母婴个护板块重点个股涨跌幅 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% 豫潮迪中周园宏阿国大股基股黄生份份金 六老谢周周福凤瑞大生集祥麟福生团 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% 洁中金可雅顺发靠股洁拉股份柔比份 依爱豪恒依婴悦安股室护国份理际 维孩百达子亚国�股际份 上周涨跌幅2023年初至今涨跌幅上周涨跌幅2023年初至今涨跌幅 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 2行业数据跟踪 社零数据：2023年4月社会消费品零售总额同比+18.40%，其中，商品零售收入同比 +15.90%，餐饮收入同比+43.80%。细分品类中，限额以上单位金银珠宝类零售额同比 +44.70%、化妆品类零售额同比+24.30%。 原材料价格方面：上周黄金上涨1.93美元至1948.00美元/盎司，白银上涨0.29美元至 23.61美元/盎司。 图表7：社零总额当月同比vs实际当月同比图表8：限上企业商品零售总额/化妆品/黄金珠宝当月 同比 30% 40% 150% 100% 20%10% 50% 0%-10% 0% -20% -30% 社会消费品零售总额:当月同比 社会消费品零售总额:实际当月同比 -50% 限额以上企业商品零售总额:当月同比零售额:化妆品类:当月同比 零售额:金银珠宝类:当月同比 资料来源：同花顺iFinD、统计局、万联证券研究所资料来源：同花顺iFinD、统计局、万联证券研究所 图表9：黄金现货价格（美元/盎司） 图表10：白银现货价格（美元/盎司） 2100 30 2000 25 19001800 20 1700 15 1600 150010 AUUSDO黄金（美元/盎司）AGUSDO白银（美元/盎司） 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 3上市公司重要公告 图表11：上市公司重要公告 事件类型 公告日期 公司简称 内容概览 公司股东上海湛泽企业管理合伙企业（有限合伙）（以下简称“上海湛泽”）拟以协议转让的方式将其持有的307.10万股公司无限售条件流通股转让给公司控股股东、实际控制人蒋伟 股份转让 2023/6/1 昊海生科 先生，占公司目前总股本171,863,874股的1.79%。本次权益变动后，蒋伟先生直接持有公司股份数量为4,752.00万股，占公司目前总股本的27.65%；上海湛泽直接持有公司股份数量为340.00万股，占公司目前总股本的1.98%。 重大诉讼事项进展2023/6/3*ST美谷 截至2023年6月3日，公司已收到系列信达资产案件中10个 诉状，公司作为被告涉及金额合计约204,706.63万元。对于系列信达资产案件，基于审慎性原则，针对可能承担连带责任等事项的预计损失，公司已计提预计负债147,665.76万元。 公司近日接到控股股东湖南御家投资管理有限公司（以下简称“御家投资”）的通知，御家投资对其持有公司的部分股份质 股份质押延期购回 2023/5/29 水羊股份押办理了延期购回手续，本次延期购回质押数量为22,230,000 股，占公司总股本比例为5.71%，本次延期后质押到期日为2023年6月26日。 股份质押 2023/5/31 公司近日接到控股股东湖南御家投资管理有限公司（以下简称“御家投资”）的通知，御家投资对其持有的公司部分股份办 水羊股份 理了质押手续，本次质押数量合计14,500,000股，占公司总股本比例为3.72%，质押到期日为2026年5月24日。 向特定对象发行股票 2023/6/2 公司本次发行股票拟募集资金总额不超过489,118.00万元（含本数），发行股票数量不超过779,986,182股（含本数），同时不超过本次发行前公司总股本的20%。本次发行的发行对象为不超过35名符合中国证监会规定条件的特定对象，包括 豫园股份 证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者（含上述投资者的自营账户或管理的投资产品账户）、其他合格的境内法人投资者和自然人。 资料来源：公司公告、万联证券研究所 4行业重要事件 康哲药业与西宏医药签订“童颜针”独占协议 5月30日，康哲药业控股有限公司附属公司-皮肤医美业务公司“康哲美丽”与江苏西宏生物医药有限公司就注射用聚左旋乳酸微球填充剂订立独占许可协议。根据许可协议，康哲美丽获得该产品在中国大陆、香港特别行政区、澳门特别行政区及台湾地区独占、排他的推广、销售及商业化产品的权利。许可期限为产品首次在中国大陆注册上市之日起十年。上述期限届满后，若符合许可协议约定，许可期限自动延续十年。（医美行业观察） https://mp.weixin.qq.com/s/UQWYsucHsdvy5ks34lIFCA 香港地区珠宝出口逆势上升 香港政府统计处的最新数据显示，2023年4月份香港区内的珠宝出口有所改善，与整体出口行业的跌势相反。珠宝、金饰和银器在2023年1月至4月的出口货值同比增长0.8%，达到792亿港元（约102亿美元），仅4月份就录得11.3%的增幅。 与