策略周报：反弹期关注大模型和芯片赛道复苏

策略周报 / 反弹期关注大模型和芯片赛道复苏 挖掘价值投资成长 / 2023年06月05日 【策略观点】 本周（5月29日-6月2日）科创50、创业板综、国证2000表现居前，涨幅分别为1.41%、1.31%、1.3%。 申万一级行业角度，本周涨跌幅前五的分别是传媒（9.67%）、计算机（6.39%）、通信（6.26%）、有色金属（3.42%）、房地产（2.65%）。行业中下跌的分别是煤炭（-2.84%）、医药生物（-2.07%）、电力设备（-1.71%）、美容护理（-1.4%）、农林牧渔（-1.38%）。 本周（5月29日-6月2日）主力资金净流入居前的概念板块分别是虚拟现实（本周净流入30.19亿）、虚拟数字人（本周净流入20.25亿）、混合现实（本周净流入18.1亿）、元宇宙概念（本周净流入 16.49亿）、影视概念（本周净流入14.21亿）。 北向资金本周成交净买入50.2亿元。外资净买入规模前三名分别为科大讯飞（9.99亿元）、金山办公（8.55亿元）、立讯精密（8.17亿元）。 两融资金方面，截止6月2日，本周融资净流入-17.4亿元，两融余额为16081亿元。行业层面，计算机（20.65亿元）、传媒（11.06亿元）、电子（8.66亿元）净买入居前。个股层面，贵州茅台（5.24亿元）、浪潮信息（4.06亿元）、东方财富（3.92亿元）净买入居前。 本周观点：美国总统拜登3日下午签署一项关于联邦政府债务上限和预算的法案，最近3周的全球市场波动性冲击终于得到缓解。港股方面在上周五出现大幅反弹，对于A股做多情绪有望重新激活：包括财新5月制造业PMI超预期，地产刺激政策预期已经率先反馈在地产股反弹中。美联储公布年内第四份全国经济形势调查报告，就业和通胀态势也略有放缓，下一步利率拐点即将来临，有望看到美债收益率进一步下行可能性，外资重新流入A股速率有望加快。国常会研究促进新能源汽车产业高质量发展的政策措施，加强动力电池系统、新型底盘架构、智能驾驶方面政策扶持，持续回调的新能源产业链重新筑底希望。大模型研发呈现和算力正循环，相应AIGC应用赛道重新开始估值修复，半导体赛道已经出现全球性景气提升预期。地产产业链全面回暖有望继续引领建材、家电、建筑装饰等消费板块大幅修复，而赛道内的国企更受中特估价值提升。 【风险提示】 市场流动性风险 全球地缘政治风险 东方财富证券研究所 证券分析师：曲一平 证书编号：S1160522060001 联系人：陈然 电话：18811464006 相关研究 《AIGC人工智能和中特估依然是核心主线》 2023.05.31 《反弹期关注人形机器人和传媒赛道》 2023.05.29 《市场调整期关注海外风险因素持续冲击》 2023.05.22 策略研究 Ａ 股策略 证券研究报告 2017 正文目录 1.A股市场概览3 1.1市场涨跌概览3 1.2资金流向概览4 1.3沪深融资融券情况6 2.全球宏观日历7 2.1PMI整体走弱，经济结构性复苏特征增强8 2.2美国失业率和新增就业同时走高9 3.全球财经大事概览10 3.1国常会研究促进新能源汽车产业高质量发展的政策措施10 3.2中医药现代化进程加快10 3.3上海发文鼓励民企投资,聚焦推动AI新基建发展11 图表目录 图表1：主要指数近期情况3 图表2：申万一级行业近期表现3 图表3：申万一级行业主力资金净流入情况（亿元）4 图表4：概念板块主力资金净流入情况（亿元）4 图表5：本周资金净买入前十5 图表6：本周资金净买入后十5 图表7：北向净买入情况（亿元）5 图表8：沪深两融余额与融资净买入6 图表9：本周申万行业融资情况6 图表10：本周融资净买入前十7 图表11：本周融资净买入后十7 图表12：全球宏观日历8 图表13：制造业PMI产需两端收缩9 图表14：非制造业PMI高位回落9 图表15：美国失业率低位上行9 图表16：美国分行业非农就业人数9 图表17：新能源汽车产销量（辆）10 图表18：中药概念和沪深300指数走势11 图表19：PC、服务器及硬件概念指数走势11 2017 1.A股市场概览 1.1市场涨跌概览 本周A股市场探底回升，指数普遍收红。科创50、创业板综、国证2000表现居前，传媒、计算机、通信涨幅居前，而煤炭、医药生物、电力设备跌幅居前。科创50与创业板综涨幅较大，分别收涨1.41%和1.31%，而上证50与创成长相对落后，分别收跌0.63%和0.85%。 图表1：主要指数近期情况 5日涨跌幅10日涨跌幅20日涨跌幅年初至今 15.00 10.00 5.00 0.00 -5.00 科创50创业板综国证2000中证1000中证500深证A指深证综指中小综指中小100深创100深证成指中证100上证指数A股指数中证800国证1000上证380沪深300深证100创业板指上证180 科创创业50创业板50创业蓝筹红利指数上证50创成长 -10.00 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年6月2日 图表2：申万一级行业近期表现 5日涨跌幅10日涨跌幅20日涨跌幅年初至今 60.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 -10.00 -20.00 传媒(申万)计算机(申万)通信(申万) 有色金属(申万)房地产(申万)石油石化(申万)建筑装饰(申万) 电子(申万)社会服务(申万)轻工制造(申万) 综合(申万)建筑材料(申万) 汽车(申万)国防军工(申万)基础化工(申万)非银金融(申万) 银行(申万) 钢铁(申万)纺织服饰(申万)商贸零售(申万)公用事业(申万)交通运输(申万)机械设备(申万)食品饮料(申万)家用电器(申万) 环保(申万)农林牧渔(申万)美容护理(申万)电力设备(申万)医药生物(申万) 煤炭(申万) -30.00 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年6月2日 2017 1.2资金流向概览 本周申万一级行业中电力设备板块逃逸规模较大，达到145.84亿，医药生物、电子板块净流出规模居前。从概念板块来看,盘面核心是虚拟现实和虚拟数字人，其中虚拟现实概念板块5日净流入达到30.19亿。个股方面科大讯 飞、金山办公、立讯精密加仓幅度居前，其中科大讯飞5日净买额为9.99亿元。 本周北上资金中有三日为净买入，二日净卖出，周合计净买入50.2亿元。个股方面，外资净买入规模前三名分别为科大讯飞（9.99亿元）、金山办公（8.55亿元）、立讯精密（8.17亿元）。 图表3：申万一级行业主力资金净流入情况（亿元） 5日主力净流入额20日主力净流入额60日主力净流入额 50.00 -450.00 -950.00 -1450.00 -1950.00 传媒(申万)房地产(申万)有色金属(申万)石油石化(申万)家用电器(申万)钢铁(申万) 综合(申万)美容护理(申万)纺织服饰(申万)建筑材料(申万)社会服务(申万)环保(申万) 商贸零售(申万)交通运输(申万)轻工制造(申万)通信(申万) 食品饮料(申万)建筑装饰(申万)银行(申万) 汽车(申万)农林牧渔(申万)煤炭(申万) 公用事业(申万)国防军工(申万)基础化工(申万)计算机(申万)非银金融(申万)机械设备(申万)电子(申万) 医药生物(申万)电力设备(申万) -2450.00 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年6月2日 图表4：概念板块主力资金净流入情况（亿元） 200.005日主力净流入额20日主力净流入额60日主力净流入额0.00 -200.00 -400.00 -600.00 -800.00 -1000.00 -1200.00 -1400.00 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年6月2日 图表5：本周资金净买入前十 名称 现价 60日涨跌幅 年初至今涨跌幅 5日净买额（亿元） 20日净买额（亿元） 60日净买额（亿元） 科大讯飞 66.80 32.75 103.47 9.99 -22.83 -50.56 金山办公 471.00 59.82 78.08 8.55 12.03 13.79 立讯精密 28.79 -4.07 -9.32 8.17 15.72 -14.04 中国长城 13.10 -4.38 28.43 6.68 4.04 -15.49 中科创达 100.70 -3.34 0.72 6.07 4.80 -9.20 工业富联 17.83 61.21 94.23 5.73 20.77 9.63 奥飞娱乐 10.44 86.10 124.03 5.20 -3.51 2.47 宁德时代 228.44 1.34 5.20 5.10 6.70 -28.76 浪潮信息 44.40 26.89 106.32 5.01 2.89 -87.98 中信证券 20.19 -2.42 1.41 4.60 -1.71 -1.70 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年6月2日 图表6：本周资金净买入后十 名称 现价 60日涨跌幅 年初至今涨跌幅 5日净买额（亿元） 20日净买额（亿元） 60日净买额（亿元） 东方财富 14.52 -16.59 -9.88 -27.58 -87.01 -193.86 隆基绿能 29.24 -35.05 -30.81 -18.86 -31.05 -125.63 胜宏科技 26.50 49.99 106.90 -13.64 -7.40 -14.55 中科曙光 50.78 50.28 129.36 -12.28 -22.59 -67.05 昆仑万维 58.07 135.48 302.98 -11.78 -61.53 -90.98 TCL中环 36.26 -24.71 -3.72 -11.66 -15.90 -46.32 大华股份 20.66 30.02 82.67 -9.95 -12.74 -10.13 兖矿能源 27.61 -17.95 -17.78 -9.19 -9.44 -12.03 恒瑞医药 46.03 6.01 19.47 -9.15 -9.53 -6.15 阳光电源 107.96 -9.19 -3.43 -8.94 -10.29 -23.35 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年6月2日 图表7：北向净买入情况（亿元） 成交净买入5日移动平均（成交净买入）累计净买入(右轴) 250.0000 200.0000 150.0000 100.0000 50.0000 0.0000 -50.0000 -100.0000 -150.0000 -200.0000 25000.00 20000.00 15000.00 10000.00 5000.00 2022-03-30 2022-04-12 2022-04-25 2022-05-10 2022-05-19 2022-05-30 2022-06-09 2022-06-20 2022-06-29 2022-07-11 2022-07-20 2022-07-29 2022-08-09 2022-08-18 2022-08-29 2022-09-07 2022-09-19 2022-09-28 2022-10-14 2022-10-25 2022-11-03 2022-11-14 2022-11-23 2022-12-02 2022-12-13 2022-12-22 2023-01-05 2023-01-16 2023-02-01 2023-02-10 2023-02-21 2023-03-02 2023-03-13 2023-03-22 2023-03-31 2023-04-14 2023-04-25 2023-05-09 2023-05-18 2023-05-30 0.