策略周报：关注房地产和建材赛道持续复苏

本周（7月17日-21日）上证380、上证50、红利指数表现居前，涨幅分别为-1.08%、-1.52%、-1.54%。申万一级行业角度，本周涨跌幅前五的分别是房地产（3.56%）、建筑材料（2.56%）、农林牧渔（2.2%）、轻工制造（1.56%）、商贸零售（1.5%）。本周观点：我们预计海外开启降息将使得中美利差从持续了15个月的倒挂情况走出，届时中国股、汇双重改善将得到更多支持。面临着我国外贸同比增速连续3个月下滑背景，下半年央行动态调节使得汇率双向小幅波动可能性最大，2023年7月20日央行与国家外汇管理局决定将企业和金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数从1.25上调至1.5，对合理预期进行引导将加码。7月21日，国务院常务会议审议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》，在超大特大城市，要加大对城中村改造政策支持，积极创新改造模式，鼓励和支持民间资本参与。

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