策略周报：内生复苏期开始，非银金融、房地产赛道领军

策略周报 / 内生复苏期开始，非银金融、房地产赛道领军 挖掘价值投资成长 / 2023年08月02日 【策略观点】 本周（7月24日-28日）创业板50、创业板指、创业蓝筹表现居前，涨幅分别为3.01%、2.53%、2.43%。 申万一级行业角度，本周涨跌幅前五的分别是非银金融（11.44%）、房地产（9.78%）、钢铁（7.27%）、建筑材料（6.73%）、银行（6.28%）。行业中下跌的分别是传媒（-3.08%）、电子（-0.88%）、通信（-0.68%）、公用事业（-0.43%）、农林牧渔（-0.4%）。 本周（7月24日-28日）主力资金净流入居前的概念板块分别是HS300 （本周净流入246.17亿）、证金持股（本周净流入244.17亿）、互 联金融（本周净流入235.68亿）、券商概念（本周净流入219.75亿）、 MSCI中国（本周净流入165.92亿）。 北向资金本周成交净买入345.06亿元。外资净买入规模前三名分别为东方财富（47.65亿元）、中信证券（29.08亿元）、五粮液（17.55亿元）。 两融资金方面，截止7月27日，本周融资净流入-32.36亿元，两融余额为15736.73亿元。行业层面，非银金融（22.43亿元）、计算机 （11.91亿元）、电力设备（2.81亿元）净买入居前。个股层面，浪潮信息（4.79亿元）、太平洋（3.53亿元）、山西汾酒（2.86亿元）净买入居前。 本周观点：市场全面企稳上行，稳房地产预期方面，住建部发表“认房不用认贷”、降低首套房首付比和贷款利率，对于超大特大城市积极稳步推进城中村改造工作部署会议召开后，下一阶段地产行业将迎来更多决定性政策落地。活跃资本市场举措也稳步进行，例如证监会对于大股东、董监高不得以离婚、解散清算、分立等方式规避减持限制。海外方面即使美联储宣布利率上调25个基点至5.25%-5.5%，流动性冲击核心拐点已经到来，后续A股将更多从内生复苏驱动，开始非银金融、地产、消费赛道复苏。 【风险提示】 市场流动性风险 全球地缘政治风险 东方财富证券研究所 证券分析师：曲一平 证书编号：S1160522060001 联系人：陈然 电话：18811464006 相关研究 《关注房地产和建材赛道持续复苏》 2023.07.26 《市场迎来积极窗口期，关注新能源及AIGC赛道》 2023.07.17 《关注新能源汽车、机械、消费板块持续复苏预期》 2023.07.12 策略研究 Ａ 股策略 证券研究报告 2017 正文目录 1.A股市场概览3 1.1市场涨跌概览3 1.2资金流向概览4 1.3沪深融资融券情况6 2.全球宏观日历7 2.1工业企业利润降幅持续收窄8 2.2美联储加息终点临近，降息线索仍不清晰9 2.3美国国内私人投资提速，带动GDP保持韧性10 3.全球财经大事概览11 3.1激发“数实融合”新动能，打造高质量发展新引擎11 3.2VisionPro定义空间计算，相关概念引发科技热潮13 3.3如何提振内需？中央监管总局给出信号15 图表目录 图表1：主要指数近期情况3 图表2：申万一级行业近期表现3 图表3：申万一级行业主力资金净流入情况（亿元）4 图表4：概念板块主力资金净流入情况（亿元）4 图表5：本周资金净买入前十5 图表6：本周资金净买入后十5 图表7：北向净买入情况（亿元）5 图表8：沪深两融余额与融资净买入6 图表9：本周申万行业融资情况6 图表10：本周融资净买入前十7 图表11：本周融资净买入后十7 图表12：全球宏观日历8 图表13：工业企业利润降幅边际收窄9 图表14：工业企业继续去库存9 图表15：市场利率预期9 图表16：美国失业率持续处于低位10 图表17：今年以来美国通胀进一步走弱10 图表18：美国二季度经济数据保持强劲11 图表19：数字经济的“四化”框架11 图表20：2021年全球不同收入水平国家数字经济规模12 图表21：2021年全球不同经济发展水平国家数字经济规模12 图表22：数字经济测算框架12 图表23：AppleVisionPro外观13 图表24：R1架构与周边连接估计14 图表25：自动驾驶传感器布置示意图14 图表26：据market.us估计未来十年空间计算市场规模15 图表27：空间计算概念指数走势15 图表28：提振内需的多项措施图15 1.A股市场概览 1.1市场涨跌概览 图表1：主要指数近期情况 本周A股市场整体反弹，指数普遍上涨。创业板50、创业板指、创业蓝筹表现居前，非银金融、房地产、钢铁涨幅居前，而传媒、电子、通信跌幅居前。创业板50与创业板指涨幅较大，分别收涨3.01%和2.53%，而国证2000与科创50相对落后，分别收0.24%和-0.03%。 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 -2.00 -4.00 -6.00 -8.00 创业板50创业板指创业蓝筹上证50中证100深证100深创100沪深300上证180 科创创业50创业板综深证成指中证800中小100国证1000深证综指深证A指A股指数上证指数中小综指中证500创成长红利指数上证380中证1000国证2000 科创50 -10.00 5日涨跌幅10日涨跌幅20日涨跌幅年初至今 2017 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年7月28日 图表2：申万一级行业近期表现 5日涨跌幅10日涨跌幅20日涨跌幅年初至今 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 -10.00 -20.00 非银金融(申万)房地产(申万)钢铁(申万) 建筑材料(申万) 银行(申万)食品饮料(申万)美容护理(申万) 综合(申万)轻工制造(申万)建筑装饰(申万) 汽车(申万)家用电器(申万)商贸零售(申万)交通运输(申万)医药生物(申万) 煤炭(申万)计算机(申万)纺织服饰(申万) 环保(申万)有色金属(申万)社会服务(申万)电力设备(申万)石油石化(申万)基础化工(申万)机械设备(申万)国防军工(申万)农林牧渔(申万)公用事业(申万) 通信(申万) 电子(申万) 传媒(申万) -30.00 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年7月28日 2017 1.2资金流向概览 本周申万一级行业中电子板块逃逸规模较大，达到109.97亿，传媒、计算机板块净流出规模居前。从概念板块来看,盘面核心是HS300和证金持股，其中HS300概念板块5日净流入达到246.17亿。个股方面东方财富、中信证券、五粮液加仓幅度居前，其中东方财富5日净买额为47.65亿元。 本周北上资金四日净买入，一日净卖出，周合计净买入345.06亿元。个股方面，外资净买入规模前三名分别为东方财富（47.65亿元）、中信证券（29.08亿元）、五粮液（17.55亿元）。 图表3：申万一级行业主力资金净流入情况（亿元） 5日主力净流入额20日主力净流入额60日主力净流入额 50.00 -150.00 -350.00 -550.00 -750.00 -950.00 -1150.00 -1350.00 -1550.00 非银金融(申万) 银行(申万)食品饮料(申万)建筑材料(申万)家用电器(申万)美容护理(申万)房地产(申万)综合(申万) 纺织服饰(申万)煤炭(申万) 钢铁(申万) 交通运输(申万) 环保(申万)社会服务(申万)轻工制造(申万) 汽车(申万)石油石化(申万)商贸零售(申万)建筑装饰(申万)医药生物(申万)农林牧渔(申万)国防军工(申万)公用事业(申万)有色金属(申万) 通信(申万)电力设备(申万)基础化工(申万)机械设备(申万)计算机(申万)传媒(申万) 电子(申万) -1750.00 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年7月28日 图表4：概念板块主力资金净流入情况（亿元） 1000.005日主力净流入额20日主力净流入额60日主力净流入额 0.00 -1000.00 -2000.00 -3000.00 -4000.00 -5000.00 -6000.00 -7000.00 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年7月28日 图表5：本周资金净买入前十 名称 现价 60日涨跌幅 年初至今涨跌幅 5日净买额（亿元） 20日净买额（亿元） 60日净买额（亿元） 东方财富 16.14 0.31 0.17 47.65 31.91 -97.98 中信证券 23.67 12.61 18.88 29.08 27.84 30.05 五粮液 181.18 9.70 2.60 17.55 27.18 27.99 长安汽车 14.84 26.73 22.61 15.27 21.24 27.18 中国太保 30.60 1.89 29.69 12.31 13.61 3.11 中国平安 51.93 3.33 13.89 11.81 6.76 -14.93 招商银行 35.10 10.24 -0.59 11.80 10.60 -1.06 太平洋 3.64 33.82 41.63 11.60 11.76 8.34 万科A 15.23 0.59 -16.32 11.08 1.63 -18.51 平安银行 12.26 0.07 -4.57 10.76 7.08 -13.88 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年7月28日 图表6：本周资金净买入后十 名称 现价 60日涨跌幅 年初至今涨跌幅 5日净买额（亿元） 20日净买额（亿元） 60日净买额（亿元） 科大讯飞 62.43 3.17 90.45 -10.25 -39.88 -85.19 拓维信息 16.97 39.90 155.96 -8.80 -42.76 -72.87 中航电测 55.50 8.09 441.28 -7.90 -10.07 -21.74 华工科技 36.43 9.71 122.77 -7.75 -23.67 -45.05 通富微电 21.89 22.87 33.38 -7.63 -0.55 -5.30 天齐锂业 65.16 -4.54 -13.89 -6.29 -22.09 -39.38 三七互娱 25.67 -15.17 43.83 -6.28 -22.96 -26.96 众泰汽车 4.00 31.58 -6.10 -6.27 -7.70 -14.78 浙江建投 16.74 -2.33 -20.59 -6.24 -4.94 -15.97 昆仑万维 35.81 -45.04 148.51 -6.02 -21.53 -162.86 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年7月28日 图表7：北向净买入情况（亿元） 成交净买入5日移动平均（成交净买入）累计净买入(右轴) 250 200 150 100 50 0 -50 -100 -150 -200 25000 20000 15000 10000 5000 2022-05-18 2022-05-27 2022-06-08 2022-06-17 2022-06-28 2022-07-08 2022-07-19 2022-07-28 2022-08-08 2022-08-17 2022-08-26 2022-09-06 2022-09-16 2022-09-27 2022-10-13 2022-10-24 2022-11-02 2022-11-11 2022-11-22 2022-12-01 2022-12-12 2022-12-21 2023-01-04 2023-01-13 2023-01-31 2023-02-09 2023-02-20 2023-03-01 2023-03-10 2023-03-21 2023-03-30 2023-