策略周报：市场情绪释放后有望迎来反弹，关注新能源和TMT赛道

策略周报 / 市场情绪释放后有望迎来反弹，关注新能源和TMT赛道 挖掘价值投资成长 / 2024年01月23日 【策略观点】 本周（1月15日-19日）上证50、上证180、中证100表现居前，涨幅分别为0.28%、-0.17%、-0.23%。 申万一级行业角度，本周涨幅前五的分别是银行（1.34%）、通信 （0.43%）、纺织服饰（0.26%）、非银金融（0.03%）、家用电器 （-0.5%）。跌幅前五分别是国防军工（-6.86%）、环保（-6.36%）、机械设备（-5.15%）、有色金属（-5.07%）、综合（- 4.84%）。 本周（1月15日-19日）主力资金净流入居前的概念板块分别是云游戏（本周净流入4.56亿）、Chiplet概念（本周净流入3.34亿）、生物质能发电（本周净流入3.2亿）、送转预期（本周净流入2.86亿）、在线旅游（本周净流入1.88亿）。 北向资金本周成交净买入-234.95亿元。资金净流入规模前三名分别为TCL中环（4.78亿元）、剑桥科技（3.9亿元）、宁德时代 （3.84亿元）。 两融资金方面，截止1月18日，本周融资净流入-88.52亿元，两融余额为16300.48亿元。行业层面，食品饮料（2.31亿元）、纺织服饰（0.58亿元）、建筑装饰（0.51亿元）净买入居前。个股层面，贵州茅台（4.38亿元）、中国宝安（1.9亿元）、韦尔股份（1.86亿元）净买入居前。 本周观点：开年第3周两市交易继续震荡，上证和深成指分别下跌1.72%、2.33%。2024年1月18—19日，中美金融工作组在北京举行第三次会议，中美关系改善战略仍未改变。但美国国会已禁止五角大楼自2027年10月起从宁德时代、比亚迪和其他4家中国企业采购电池，短期对于新能源产业仍然有情绪面的边际冲击。证监会发布会表示持续巩固深化常态化退市机制，从三方面完善资本市场法制建设，构建‚长牙带刺‛立体追责体系等，违规减持情节严重者，可对相关监管对象予以公开谴责，强监管态势继续升级。最近A股ETF合计成交额罕见突破了3000亿元，成交极为活跃，其中，易方达沪深300ETF、嘉实沪深300ET、华泰柏瑞沪深300ETF、华夏沪深300ETF分别获得156.49亿元、149.57亿元、135.36亿元、 119.31亿元净流入，国家资金在当前位置进行了大规模维稳，在市场情绪释放过程后，A股有望逐渐迎来短期反弹，短期我们继续看好新能源和传媒赛道边际改善。 【风险提示】 市场流动性风险、全球地缘政治风险 东方财富证券研究所 证券分析师：曲一平 证书编号：S1160522060001 联系人：陈然 电话：021-23586458 联系人：李嘉文 电话：021-23586458 相关研究 《震荡格局中关注美容护理、新 能源底部机会》 2024.01.16 《以年为时间跨度单位，应该如何做行业配置？》 2024.01.09 策略研究 Ａ 股策略 证券研究报告 2017 正文目录 1.A股市场概览3 1.1市场涨跌概览3 1.2资金流向概览4 1.3沪深融资融券情况6 2.全球宏观日历8 2.1.工业生产稳中有升，新旧动能转换提速8 2.2.基建增速年内首次回升，固定资产投资一季度发力可期9 2.3.消费从疫后恢复转向持续扩大12 3.全球财经大事概览13 3.1中国造船业三大指标连续14年高居全球榜首13 3.2房地产市场调整中呈现积极变化14 3.3美联储褐皮书显示经济活动几乎没有变化16 图表目录 图表1：主要指数近期情况3 图表2：申万一级行业近期表现3 图表3：申万一级行业主力资金净流入情况（亿元）4 图表4：概念板块主力资金净流入情况（亿元）4 图表5：本周资金净买入前十5 图表6：本周资金净买入后十5 图表7：北向净买入情况（亿元）5 图表8：沪深两融余额与融资净买入6 图表9：本周申万行业融资情况6 图表10：本周融资净买入前十7 图表11：本周融资净买入后十7 图表12：全球宏观日历8 图表13：工业增加值同比增速回升9 图表14：12月主要工业产品产量同比增速（%）9 图表15：固定资产投资三大类10 图表16：1-12月细分行业制造业投资累计同比增速（%）10 图表17：PSL重启，对基建支撑增强（亿元）11 图表18：基建逐步形成实物工作量11 图表19：竣工面积与新开工面积分化11 图表20：商品房库存升至高位11 图表21：领先指标预示房地产投资仍有下行压力12 图表22：各线城市住宅价格全面下行12 图表23：社零在低基数下保持高增长12 图表24：企业消费和地产链是当前薄弱环节12 图表25：2018-2023年中国造船业三大指标（万载重吨计）及其同比增长率 （%）................................................................................................................13 图表26：我国2023年70大中城市新建商品住宅销售价格当月环比（%）14 图表27：我国2023年70大中城市二手商品住宅销售价格当月环比（%）15 图表28：2018-2023年我国房屋竣工面积和商品房销售面积（万平方米）及其同比增长率（%）15 图表29：亚特兰大联储GDPNow模型预测23Q4美国GDP增速2.4%16 1.A股市场概览 1.1市场涨跌概览 本周A股市场整体调整，指数普遍收跌。上证50、上证180、中证100表现居前，分别收0.28%、-0.17%、-0.23%，而创业板综、中证1000、国证2000相对落后，分别收-4.14%、-4.8%、-5.14%。申万一级行业中，银行、通信、纺织服饰涨幅居前，分别收1.34%、0.43%、0.26%，而机械设备、环保、国防军工相对落后，分别收-5.15%、-6.36%、-6.86%。 图表1：主要指数近期情况 2.00 0.00 -2.00 -4.00 -6.00 -8.00 -10.00 上证50上证180中证100沪深300 科创创业50深证100创成长中证800深创100国证1000红利指数科创50创业板50上证指数A股指数中小100深证成指创业板指创业蓝筹上证380中小综指深证综指深证A指中证500创业板综中证1000 国证2000 -12.00 5日涨跌幅10日涨跌幅20日涨跌幅年初至今 2017 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2024年1月19日 图表2：申万一级行业近期表现 5日涨跌幅10日涨跌幅20日涨跌幅年初至今 10.00 5.00 0.00 -5.00 -10.00 -15.00 银行(申万) 通信(申万)纺织服饰(申万)非银金融(申万)家用电器(申万)美容护理(申万)交通运输(申万)食品饮料(申万)传媒(申万) 商贸零售(申万)轻工制造(申万)电子(申万) 石油石化(申万)电力设备(申万)社会服务(申万)医药生物(申万)煤炭(申万) 建筑装饰(申万)公用事业(申万)房地产(申万)汽车(申万) 建筑材料(申万)农林牧渔(申万)基础化工(申万)钢铁(申万) 计算机(申万)综合(申万) 有色金属(申万)机械设备(申万)环保(申万) 国防军工(申万) -20.00 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2024年1月19日 2017 1.2资金流向概览 本周北上资金五日净卖出，周合计净买入-234.95亿元。申万一级行业中计算机板块逃逸规模较大，达到99.23亿，电子、电力设备板块净流出规模居前。从概念板块来看,盘面核心是云游戏和Chiplet概念，其中云游戏概念板块5日净流入达到4.56亿。个股方面，资金净流入规模前三名分别为TCL中环（4.78亿元）、剑桥科技（3.9亿元）、宁德时代（3.84亿元）。 图表3：申万一级行业主力资金净流入情况（亿元） 5日主力净流入额20日主力净流入额60日主力净流入额 50.00 -150.00 -350.00 -550.00 -750.00 -950.00 -1150.00 -1350.00 纺织服饰(申万) 综合(申万) 钢铁(申万)美容护理(申万)轻工制造(申万)石油石化(申万)社会服务(申万) 环保(申万)家用电器(申万)农林牧渔(申万) 煤炭(申万) 通信(申万) 传媒(申万) 银行(申万)商贸零售(申万)交通运输(申万)房地产(申万)建筑材料(申万)建筑装饰(申万)非银金融(申万)公用事业(申万)食品饮料(申万)基础化工(申万)国防军工(申万)有色金属(申万)机械设备(申万) 汽车(申万)医药生物(申万)电力设备(申万) 电子(申万)计算机(申万) -1550.00 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2024年1月19日 5日主力净流入额 20日主力净流入额 60日主力净流入额 图表4：概念板块主力资金净流入情况（亿元） 20.00 0.00 -20.00 -40.00 -60.00 -80.00 -100.00 -120.00 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2024年1月19日 图表5：本周资金净买入前十 名称 现价 60日涨跌幅 年初至今涨跌幅 5日净买额（亿元） 20日净买额（亿元） 60日净买额（亿元） TCL中环 16.07 -11.90 2.75 4.78 1.13 -12.34 剑桥科技 38.08 -0.29 0.95 3.90 0.01 -9.53 宁德时代 154.90 -13.01 -5.12 3.84 10.30 -13.43 美的集团 56.14 6.91 2.76 3.49 11.10 10.72 浪潮信息 31.80 8.46 -4.22 3.15 -7.73 -33.31 寒武纪-U 131.68 18.35 -2.43 3.08 -4.23 -13.41 游族网络 12.52 17.78 9.25 2.95 2.47 3.52 三七互娱 18.88 -1.92 0.37 2.87 -1.50 0.06 大智慧 8.14 6.96 10.30 2.72 1.72 -2.62 高新发展 50.83 75.70 2.31 2.70 -6.85 -47.76 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2024年1月19日 图表6：本周资金净买入后十 名称 现价 60日涨跌幅 年初至今涨跌幅 5日净买额（亿元） 20日净买额（亿元） 60日净买额（亿元） 贵州茅台 1635.00 -1.10 -5.27 -17.82 -9.25 -21.93 软通动力 41.15 19.80 -10.93 -11.40 -18.98 -59.46 赛力斯 62.35 -24.47 -18.18 -8.43 -54.30 -148.93 智度股份 7.60 16.03 -12.94 -7.43 -7.68 -22.15 东方财富 12.70 -14.42 -9.54 -6.84 -25.94 -68.28 长江电力 23.50 5.24 0.69 -5.71 -11.71 -13.33 比亚迪 189.34 -20.65 -4.37 -5.25 -1.79 -66.29 公元股份 5.45 2.25 8.35 -4.95 -3.81 -4.01 京东方A 3.65 -4.20 -6.41 -4.92 -0.81 -11.70 中科曙光 32.51 -8.16 -17.68 -4.89 -15.39 -18.30 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2024年1月19日 图表7：北向净买入情况（亿元） 250 200 150 100 50 0 -50 -100 -150 -200 成交净买入5日移动平均（成交净买入）累计净买入