社会服务行业周观点：节假日释放出行需求，旅游经济全面恢复

节假日释放出行需求，旅游经济全面恢复 证券研究报告|社会服务 强于大市(维持) ——社会服务行业周观点(05.15-05.21)2023年05月22日 行业研 究 行业周观 点 证券研究报 告 行业核心观点： 上周（5月15日-5月21日）上证综指上涨0.34%、申万社会服务指数下跌1.11%，社会服务指数跑输上证综指1.45个百分点，在申万31个一级行业指数涨跌幅排第22。年初至今上证综指上涨6.29%、申万社会服务指数下跌7.86%，申万社会指数跑输上证综指14.15个百分点，在申万31个一级子行业中涨跌幅排名第27。上周社会服务主要子板块涨跌不一：酒店餐饮-1.75%、旅游及景区-0.89%、教育-9.5%、专业服务4.91%，体育 -0.91%。板块的PE估值为酒店餐饮116.36、旅游及景区173.22、教育45.84。旅游行业方面，“520”节日恰逢周末，迎来情侣出游高峰，端午节和暑期出游预订潮已然开启，“亲子游”和“文博游”成为新的旅游消费增长点，旅游行业复苏势头强劲。教育方面，国家积极推动人工智能技术和教育的深度融合，多家企业布局AI赛道，力求创新教育应用 场景，培养AI技术人才。 1、旅游：旅游板块直接受益于节假日消费者旅游需求释放，“520”节日迎来情侣出游热潮，端午和暑期带动旅游消费市场持续升温。建议关注：1）受益于消费升级和消费回流、政策支持与渠道优势显著的免税龙头；2）受益于跨省游、出入境游恢复的旅行社；3）受益于市场占有率提高实现全国布局的酒店龙头；4）受益于疫情常态化下客流恢复与消费复苏、优质卡位的演艺公司。2、教育：1）积极转型发展、符合政策要求的职教公司；2）应用科技增强核心竞争力的教育龙头。 投资要点： 行业相关新闻：1）旅游：年轻人热衷仪式感，“520”出游量大幅提升；订单量较2019年增长2.9倍，年轻客群带动“文博游”走热；热门城市机票及酒店预订快速增长，旅游经济全面恢复；暑期 旅游出行或延续“�一”热度，截至5月16日旅游产品订单量已超 2019年同期；亲子游成暑期旅游市场布局重点，6月中旬起将进入预订高峰。2）教育：教育部：积极推进人工智能技术与教育深度融合|直击世界智能大会；搭载AI学习大模型的“小度青禾”手机 面世，能否引发智能教育市场新一轮升级；拥抱人工智能，开启 AI+职业教育新篇章。 上市公司重要公告：广电计量、建研院、开普检测、华测检测、力合科创权益分派，*ST西域、米奥会展、创业黑马、昂立教育持股变动，*ST凯撒、美吉姆人事变动，中青旅担保事项，华测检测股份回购，东方时尚股份质押。 风险因素：1、自然灾害和安全事故风险。2、政策风险。3、疫情 反弹风险。4、投资并购整合风险。 行业相对沪深300指数表现 社会服务沪深300 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% 数据来源：聚源，万联证券研究所 相关研究 �一假后迎来错峰出游热潮，演出经济持 续火热 “�一”旅游强劲复苏，旅游行业前景向好 �一国内旅游收入同比增长128.90%，可比口径恢复至19年同期100.66% 分析师:陈雯 执业证书编号：S0270519060001 电话：18665372087 邮箱：chenwen@wlzq.com.cn 分析师:李滢 执业证书编号：S0270522030002 电话：15521202580 邮箱：liying1@wlzq.com.cn 正文目录 1行情回顾3 2行业重要事件5 2.1旅游5 2.2教育6 3过去一周上市公司重要公告7 4投资建议8 5风险提示8 图表1：上周社会服务板块涨跌幅（%）位列223 图表2：年初至今社会服务板块涨跌幅（%）位列第273 图表3：子板块周涨跌幅（%）情况4 图表4：子板块PE估值情况_202305194 图表5：个股涨跌情况_202305194 图表6：过去一周上市公司重要公告7 1行情回顾 上周（5月15日-5月21日）上证综指上涨0.34%、申万社会服务指数下跌1.11%，社会服务指数跑输上证综指1.45个百分点，在申万31个一级行业指数涨跌幅排第22。年初至今上证综指上涨6.29%、申万社会服务指数下跌7.86%，申万社会指数跑输上证综指14.15个百分点，在申万31个一级子行业中涨跌幅排名第27。 图表1：上周社会服务板块涨跌幅（%）位列226 4 2 0 (2) (4) (6) (8) 电国机通医家电有基煤综计美环食轻银石汽公非社钢交建纺商农建房传子防械信药用力色础炭合算容保品工行油车用银会铁通筑织贸林筑地媒 军设生电设金化工备物器备属工 机护饮制 理料造 石事金服 化业融务 运材服零牧装产输料饰售渔饰 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 图表2：年初至今社会服务板块涨跌幅（%）位列第27 50 40 30 20 10 0 (10) (20) 传通计建石非电家机公国纺煤银环医有钢汽交轻电食基建农社综美房商媒信算筑油银子用械用防织炭行保药色铁车通工力品础筑林会合容地贸 机装石金 电设事军服 生金运制设饮化材牧服 护产零 饰化融 器备业工饰 物属输造备料工料渔务理售 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 上周社会服务主要子板块涨跌不一：酒店餐饮-1.75%、旅游及景区-0.89%、教育-9.5%、专业服务4.91-%0，.9体1%育。板块的PE估值为酒店餐饮116.36、旅游及景 区173.22、教育45.84。 图表3：子板块周涨跌幅（%）情况 50 40 30 20 10 0 (10) (20) (30) 酒店餐饮旅游及景区教育专业服务中证体育 本周涨跌幅%年初至今涨跌幅% 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 图表4：子板块PE估值情况_20230519 200 173.22 150 116.36 100 50 45.84 35.2928.74 0 酒店餐饮旅游及景区教育专业服务中证体育 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 图表5：个股涨跌情况_20230519 板块名称 领涨股票(%) 领跌股票(%) 旅游及景区 长白山（4.39）大连圣亚（1.93）天目湖（1.59） 曲江文旅（-8.32）王府井（-4.55）西域旅游（-3.49） 酒店餐饮 君亭酒店（6.26）全聚德（0.75）金陵饭店（0.34） 西安饮食（-5.03）西安旅游（-4.36）华天酒店（-3.84） 教育 行动教育（6.35） *ST文化（0.00）东方时尚（-0.77） 国新文化（-29.40）中国高科（-14.40）全通教育（-12.03） 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 2行业重要事件 2.1旅游 年轻人热衷仪式感，“520”出游量大幅提升 今年“520”恰逢周末，根据去哪儿大数据显示，截至5月17日，今年“520”酒店提前预订量同比2019年增长4倍，已达到2019年“520”酒店预订量同期水平。途牛旅游网数据显示，“520”出游用户中，90后、95后情侣结伴出游的现象更为显著，出游人数占比43%。客源地方面，来自上海、南京、北京、天津、广州等地的情侣更热衷于通过旅行的方式来度过“520”纪念日，出游距离方面，更多情侣选择本地游、周边游的出游方式，出游人数占比为63%。此外，也有一部分情侣通过请假、拼假等方式来延长浪漫行程，国内长线游、出境游出游人数占比分别为32%和5%。（新浪网） https://finance.sina.com.cn/jjxw/2023-05-20/doc-imyumrzx3429010.shtml 热门城市机票及酒店预订快速增长，旅游经济全面恢复 今年以来热门城市机票及酒店预订快速增长，端午出行预订已开启。在线旅游平台数据显示，截至5月15日，国内热门城市机票预订量已恢复至2019年同期水平，热门城市酒店预订量超过2019年同期近八成。虽然目前距离端午假期还有一个多月的时间，但出境游的预订潮已经开始。数据显示，近三日，出境游机票搜索量环比增长明显，出发时段集中在端午假期前，热门目的地为泰国曼谷、中国香港、中国澳门、马来西亚吉隆坡、新加坡等地。（央视网） https://news.cctv.com/2023/05/19/ARTISySU8PEguZnFhExwJCK8230519.shtml 暑期旅游出行或延续“�一”热度，截至5月16日旅游产品订单量已超2019年同期 5月17日，携程发布的数据显示，截至5月16日，今年暑期订单量已经全面超过2019年同期。从热门出游目的地看，暑期国内热门目的地包括：北京、上海、成都、西安、乌鲁木齐、三亚、重庆、丽江、青岛、深圳，跨境热门目的地包括：中国香港、东京、新加坡、大阪、曼谷、中国澳门、普吉岛、首尔、伦敦、巴黎。此外根据截至5月16日的携程平台数据，暑运期间机票均价为1509元，搜索热度较2019年增长22.9%，从价格及用户搜索看，旅游出行热度将大概率延续“�一”火热态势。（澎湃新闻） https://m.thepaper.cn/baijiahao_23117083 亲子游成暑期旅游市场布局重点，6月中旬起将进入预订高峰 目前，旅游企业已在积极筹备暑期旅游旺季的产品。途牛出境长线业务负责人李朋表示，途牛今年暑期产品主要侧重研学类、亲子陪伴类以及季节性稀缺类三部分。研学类产品在国内主要以北京、西安、成都等文化旅游胜地的精品跟团游为主，出境以新加坡自由行，埃及、法意瑞等目的地的跟团游为主，侧重当地博物馆打卡、参观名胜古迹等。亲子陪伴类产品侧重亲子酒店以及长隆、迪士尼、环球影城等大IP主题乐园的打包产品。稀缺类产品则以新疆、甘肃、青海等国内西北方向季节性目的地为主。春秋旅游、携程也均表示亲子市场会是其今年暑期布局重点。途牛、众信旅游、携程等旅游企业表示自4月起就陆续有暑期订单，携程团队游自营国内业务总经理张祺则表示，预计今年6月15日起暑期旅游产品将进入预订高峰。（新京报） https://www.bjnews.com.cn/detail/1684380363168317.html 订单量较2019年增长2.9倍，年轻客群带动“文博游”走热 今年以来，文博游的地位提升显著。携程数据显示，1月1日-5月15日，预订量最高的景区类目中，博物馆展览馆超过动物园、主题公园，从去年第四名跃升至第一，博物馆展览馆的订单量较2019年同期增长2.9倍，较2021年同期增长1.8倍。北京、西安、南京、上海、长沙、成都等凭借当地丰富的文博资源及博物馆创新举措，成为今年以来热门的文博游目的地。此外，今年市场上迎来了一批更年轻的客群。携程数据显示，今年以来，预订博物馆门票的客群年龄中，“00后”同比增长最为显著，其文博游订单数同比增长8.2倍，而“90后”群体仅增长4.4倍，“80后”客群增长近5倍。在驴妈妈平台上，预订博物馆产品的Z世代游客占比已超过三成，“00后”正在逐渐成为文博旅游的“主力军”。（北京商报网） https://www.bbtnews.com.cn/2023/0518/476198.shtml 2.2教育 教育部：积极推进人工智能技术与教育深度融合|直击世界智能大会 5月18日，第七届世界智能大会在天津开幕。教育部部长怀进鹏在开幕式上表示，教育部积极推进人工智能技术与教育的深度融合，教育科技人才是全面建设社会主义现代化国家的基础性战略性支撑。历史证明，每次科技革命与产业变革都会对教育产生深刻的影响，推动教育方法、教育形态乃至教育模式不断革新。怀进鹏强调，持续加强人工智能相关学科专业和平台载体建设，培养一大批具有创新能力和合作精神的人工智能高端人才，以支撑智能科技和产业发展。（封面新闻） https://www.thecover.cn/news/%2B03zcSl6LUOH90qSdq8Jkw== 搭载AI学习大模型的“小度青禾”手机面世，能否引发智能教育市场新一轮升级？ 5月17日，小度宣布将推出全新品