新股周报：科创板新股首日涨跌幅维持低位，中科飞测待上市

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1 策略研究/定期报告 2023年5月14日 新股周报（2023.05.15-2023.05.19） 科创板新股首日涨跌幅维持低位，中科飞测待上市 新股研究 山西证券新股研究团队 分析师：叶中正 执业登记编码：S0760522010001邮箱：yezhongzheng@sxzq.com 李淑芳 执业登记编码：S0760518100001邮箱：lishufang@sxzq.com 谷茜 执业登记编码：S0760518060001邮箱：guqian@sxzq.com 研究助理：冯瑞 邮箱：fengrui@sxzq.com 投资要点： 近端新股的观察与思考：科创板首日涨跌幅及开板估值处于低位 截至周五(2023/05/12），科创板5月份首发PE（摊薄）133.7倍(之前一周52.22倍)，较4月份(52.22倍)上升；科创板5月份新股首日涨幅5.88%(之前一周51.82%)，较4月份(51.82%)下降；科创板5月份新股首日开板估值（TTM-PE，月度中位数）36.78倍(之前一周105.19倍)，较4月份(105.19倍)下降。创业板5月份首发PE（摊薄）38.83倍(之前一周79.26倍)，较4月份(46.66倍)下降；创业板5月份新股首日涨幅41.77%(之前一周1.06%)，较4月份(1.06%)上升；创业板5月份新股首日开板估值（TTM-PE，月度中位数）52.42倍(之前一周40.56倍)，较4月份(40.56倍)上升。 整体看，进入5月份以来科创板首日涨幅、开板估值继续回落，已跌至较低水平，而且Wind近端次新股指数成份估值较创业板估值比依旧在0.8附近左右，需密切关注新股板块的整体机会，尤其是基本面良好的新上市公司。 新股表现回顾：新股活跃度环比下降 周内新股市场活跃度上升，近6个月已开板新股周内共有56只股票录得正涨幅(占比44.80%，前值39.23%)，其中龙迅股份、荣旗科技、中电港、通达海等周涨幅超过15%。 投资建议： 近端已上市重点新股： 2023年5月：曼恩斯特（高精密狭缝式涂布模头）； 2023年4月：晶升股份（半导体级单晶炉）、中船特气（电子特种气体）、华曙高科（工业级增材制造设备龙头）、高华科技（高可靠传感器）、云天励飞 -U（人工智能、AI方案）； 2023年3月：日联科技（工业级X射线智能检测装备）、茂莱光学（工业级精密光学：半导体检测、光刻机、基因测序、AR/VR）； 2023年2月：裕太微-U（以太网物理层芯片）、龙迅股份（高清视频桥接及处理芯片）； 2023年1月：百利天恒-U（双/多特异性抗体、ADC药物研发）； 2022年12月：微导纳米（ALD设备）、萤石网络（萤石物联云平台）、杰华特（虚拟IDM模式的模拟芯片企业）。 近端待上市重点新股：中科飞测（半导体量测和检测设备）。 已获得批复新股初筛：海科新源（碳酸酯系列锂离子电池电解液溶剂等）、阿特斯（晶硅光伏组件）。 远端深度报告覆盖：安路科技、瑞华泰、维峰电子、容知日新、澳华内镜、广立微、华海清科、龙迅股份、鼎泰高科、思林杰、何氏眼科等。 风险提示：新股大幅波动的风险；新股业绩不达预期的风险；系统性风险 目录 1.近端新股的观察与思考：科创板首日涨跌幅及开板估值处于低位3 1.1Wind近端次新股指数成份估值较创业板估值依旧0.8左右3 1.2科创板新股首日涨幅及开板估值周环比下降，而创业板上升3 2.上周市场：新股市场活跃度环比下降6 2.1上周周内正涨幅新股占比环比下降6 2.26个月内新股市场表现7 3.下周新股市场概览及待上市重点新股7 3.1下周新股市场概览7 3.2待上市重点新股9 3.2.1中科飞测9 3.3已收到证监会批复的重点新股10 4.股票池名单10 4.1近端已上市重点新股名单（2022.12以来）10 4.2远端深度报告覆盖11 5.风险提示12 1.近端新股的观察与思考：科创板首日涨跌幅及开板估值处于低位 整体看，进入5月份以来科创板首日涨幅、开板估值继续回落，已跌至较低水平，而且Wind近端次新股指数成份估值较创业板估值比依旧在0.8附近左右，需密切关注新股板块的整体机会，尤其是基本面良好的新上市公司。 1.1Wind近端次新股指数成份估值较创业板估值依旧0.8左右 上周Wind近端次新股指数成份估值较创业板为折价状态(比值为0.85，2014年以来范围区间为0.6-1.6)，周环比上升。 图1：Wind近端次新股指数成份/创业板（TTM-PE，中值） 资料来源：wind，山西证券研究所 1.2科创板新股首日涨幅及开板估值周环比下降，而创业板上升 上周三联锻造、长青科技、中科飞测、安杰思、朗坤环境、亚华电子、英特科技、美芯晟、航天软件询价，三联锻造、长青科技、安杰思、朗坤环境、亚华电子、英特科技、美芯晟、航天软件公布首发PE（摊薄）37.73倍、44.64倍、50.95倍、26.45倍、52.45倍、38.83倍、141.67倍、133.7倍，之前一周询价的华纬科技、蜂助手、德尔玛、世纪恒通公布首发PE（摊薄）分别为36.72倍、34.71倍、37.91倍、45.55倍；共有7只新股上市，三博脑科、晶合集成、经纬股份、万丰股份、中芯集成-U、友车科技、曼恩斯特，上 市首日涨跌幅分别为69.29%、15.71%、19.31%、25.03%、10.72%、-8.80%、36.72%，开板估值分别108.10 倍、32.76倍、35.48倍、35.90倍、无、40.80倍、52.42倍。 表1：上周新股询价及上市情况（2023.5.04-2023.5.12） 上周询价新股 股票代码 股票简称 询价日期 首发市盈率（摊薄） 发行数量（万股） 预计募资(亿元) 预计募资对应市值(亿元) 网下申购日 001282.SZ 三联锻造 2023-05-05 37.73 2838.0 5.36 21.41 2023-05-11 001324.SZ 长青科技 2023-05-05 44.64 3450.0 6.03 24.13 2023-05-10 688361.SH 中科飞测 2023-05-05 尚未公布 8000.0 10.75 43.01 2023-05-10 688581.SH 安杰思 2023-05-05 50.95 1447.0 9.40 37.59 2023-05-10 301305.SZ 朗坤环境 2023-05-08 26.45 6089.3 12.35 49.39 2023-05-11 301337.SZ 亚华电子 2023-05-08 52.45 2605.0 4.02 16.09 2023-05-12 301399.SZ 英特科技 2023-05-08 38.83 2200.0 5.25 21.02 2023-05-12 688458.SH 美芯晟 2023-05-08 141.67 2001.0 11.24 44.95 2023-05-11 688562.SH 航天软件 2023-05-08 133.7 10000.0 6.46 25.83 2023-05-11 之前一周询价，上周公布首发PE 股票代码 股票简称 询价日期 首发市盈率（摊薄） 发行数量（万股） 预计募资(亿元) 预计募资对应市值(亿元) 网下申购日 001380.SZ 华纬科技 2023-04-26 36.72 3222.0 5.48 21.91 2023-05-05 301382.SZ 蜂助手 2023-04-26 34.71 4240.0 5.67 22.68 2023-05-05 301332.SZ 德尔玛 2023-04-27 37.91 9231.3 16.01 80.03 2023-05-05 301428.SZ 世纪恒通 2023-04-28 45.55 2466.7 4.21 16.84 2023-05-08 上周上市新股 股票代码 股票简称 上市/开板日期 上市日涨跌幅 上市以来涨跌幅 首发PE （摊薄） 开板估值 （TTM） 发行市值（亿） 上市日总市值（亿） 最新市值（亿） 申万行业（三级） 301293.SZ 三博脑科 2023-05-05 69.29% 2.95% 90.07 108.10 11.73 83.19 85.64 医院 688249.SH 晶合集成 2023-05-05 15.71% -5.39% 14.36 32.76 99.60 398.62 377.15 集成电路制造 301390.SZ 经纬股份 2023-05-08 19.31% -6.30% 32.35 35.48 5.66 25.13 23.55 其他专业工程 603172.SH 万丰股份 2023-05-10 25.03% -12.16% 30.23 35.90 4.87 25.45 22.35 纺织化学制品 688469.SH 中芯集成-U 2023-05-10 10.72% -4.13% 0.00 110.72 426.38 408.79 集成电路制造 688479.SH 友车科技 2023-05-11 -8.80% -3.01% 52.22 40.80 12.26 42.13 40.86 垂直应用软件 301325.SZ 曼恩斯特 2023-05-12 36.72% 0.00% 46.66 52.42 23.04 108.14 108.14 锂电专用设备 资料来源：wind，山西证券研究所 截至周五(2023/05/12），科创板5月份首发PE（摊薄）133.7倍(之前一周52.22倍)，较4月份(52.22倍)上升；科创板5月份新股首日涨幅5.88%(之前一周51.82%)，较4月份(51.82%)下降；科创板5月份新股首日开板估值（TTM-PE，月度中位数）36.78倍(之前一周105.19倍)，较4月份(105.19倍)下降。 图2：科创板首发PE（摊薄）月度中位数图3：科创板新股首日涨幅月度均值变化趋势 资料来源：wind，山西证券研究所资料来源：wind，山西证券研究所 图4：科创板新股首日开板估值水平变化图5：创业板首发PE（摊薄）月度中位数 资料来源：wind，山西证券研究所资料来源：wind，山西证券研究所 截至周五(2023/05/12），创业板5月份首发PE（摊薄）38.83倍(之前一周79.26倍)，较4月份(46.66倍)下降；创业板5月份新股首日涨幅41.77%(之前一周1.06%)，较4月份(1.06%)上升；创业板5月份新股首日开板估值（TTM-PE，月度中位数）52.42倍(之前一周40.56倍)，较4月份(40.56倍)上升。 图6：创业板新股首日涨幅月度均值变化趋势图7：创业板新股首日开板估值水平变化 资料来源：wind，山西证券研究所资料来源：wind，山西证券研究所 截至周五(2023/05/12），沪深主板5月份首发PE（摊薄）41.19倍(之前一周30.23倍)；沪深主板5月份 新股首日涨幅25.03%(之前一周65.59%)，较4月份(65.59%)下降；沪深主板5月份新股开板首日估值35.9 倍(之前一周37.42倍)，较4月份(37.42倍)下降。 图8：沪深主板新股首日涨幅月度均值变化趋势图9：沪深主板新股首日开板估值水平变化 资料来源：wind，山西证券研究所资料来源：wind，山西证券研究所 2.上周市场：新股市场活跃度环比下降 2.1上周周内正涨幅新股占比环比下降 周内新股市场活跃度上升，近6个月已开板新股周内共有56只股票录得正涨幅(占比44.80%，前值39.23%)，其中龙迅股份、荣旗科技、中电港、通达海等周涨幅超过15%。 表3：近6个月A股上市且周内涨幅大于5%的新股（数据截至2023/05/12） 证券代码 证券简称 所属申万行业（三级） 周涨跌幅（%） 总市值 （亿元） 最新TTM-PE 2023年Win