新股周报：创业板和科创板新股首日涨幅较五月下降，芯动联科待上市

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1 策略研究/定期报告 2023年6月25日 新股周报（2023.06.26-2023.06.30） 创业板和科创板新股首日涨幅较五月下降，芯动联科待上市 新股研究 山西证券新股研究团队 分析师：叶中正 执业登记编码：S0760522010001电话： 邮箱：yezhongzheng@sxzq.com李淑芳 执业登记编码：S0760518100001邮箱：lishufang@sxzq.com 谷茜 执业登记编码：S0760518060001电话：0351-8686775 邮箱：guqian@sxzq.com研究助理： 冯瑞 邮箱：fengrui@sxzq.com 投资要点： 近端新股的观察与思考：科创板新股首日涨幅较之前一周下降 截至周三(2023/06/21），科创板6月份首发PE（摊薄）59.51倍，较5月份(77.72倍)下降；科创板6月份新股首日涨幅26.74%(之前一周27.61%)，较5月份(33.75%)下降；科创板6月份新股首日开板估值（TTM-PE，月度中位数） 63.15倍，较5月份(55.72倍)上升。创业板6月份首发PE（摊薄）43.39倍，较5月份(43.5倍)下降；创业板6月份新股首日涨幅30.71%(之前一周20.77%)，较5月份(32.41%)下降；创业板6月份新股首日开板估值（TTM-PE，月度中位数）43.85倍(之前一周43.85倍)，较5月份(39.25倍)上升。 上周共有7只新股上市，周内新股市场活跃度下降，近6个月已开板新股周内共有21只股票录得正涨幅(占比15.67%，前值61.83%)。监测周期指标来看，科创板首日涨幅继续下降，创业板首日涨幅较之前一周微幅上涨，但科创板及创业板新股首日涨幅均处于较低水平，较5月份有不同程度下降。此外，Wind近端次新股指数成份估值与创业板估值最新比值为0.91，仍处折价水平，仍建议关注询价及上市首日定价不充分的优质新股。 投资建议： 近端已上市重点新股： 2023年6月:智翔金泰-U（单克隆抗体和双特异性抗体药物）、阿特斯（晶硅光伏组件）、西山科技（手术动力装置整机和耗材）。 2023年5月:中科飞测-U（半导体检测、量测设备）、曼恩斯特（高精密狭缝式涂布模头）； 2023年4月:晶升股份（半导体级单晶炉）、中船特气（电子特种气体）、华曙高科（工业级增材制造设备龙头）、高华科技（高可靠传感器）、云天励飞 -U（人工智能、AI方案）； 2023年3月:日联科技（工业级X射线智能检测装备）、茂莱光学（工业级精密光学：半导体检测、光刻机、基因测序、AR/VR）； 2023年2月:裕太微-U（以太网物理层芯片）、龙迅股份（高清视频桥接及处理芯片）； 2023年1月:百利天恒-U（双/多特异性抗体、ADC药物研发）； 2022年12月:微导纳米（ALD设备）、萤石网络（萤石物联云平台）、杰华特 （虚拟IDM模式的模拟芯片企业）。 近端待上市重点新股：芯动联科（高性能MEMS惯性传感器）、昊帆生物（全系列多肽合成试剂）。 已获得批复新股初筛：中巨芯（电子湿化学品）、华虹宏力（“特色IC+ 功率器件”代工）、艾罗能源（光伏储能系统及产品）。 远端深度报告覆盖：安路科技、瑞华泰、维峰电子、容知日新、澳华内镜、广立微、华海清科、龙迅股份、鼎泰高科、思林杰、何氏眼科等。 风险提示：新股大幅波动的风险；新股业绩不达预期的风险；系统性风险 目录 1.近端新股的观察与思考：创业板和科创板新股首日涨幅较五月下降3 1.1Wind近端次新股指数成份估值较创业板估值周环比上升3 1.2创业板和科创板新股首日涨幅较五月份均下降3 2.上周市场：新股市场活跃度环比下降6 2.1上周周内正涨幅新股占比环比下降6 2.26个月内新股市场表现6 3.下周新股市场概览及待上市重点新股7 3.1下周新股市场概览7 3.2待上市重点新股9 3.2.1芯动联科9 3.2.2昊帆生物10 3.3已收到证监会批复的重点新股11 4.股票池名单12 4.1近端已上市重点新股名单（2022.12以来）12 4.2远端深度报告覆盖13 5.风险提示14 1.近端新股的观察与思考：创业板和科创板新股首日涨幅较五月下降 上周共有7只新股上市，周内新股市场活跃度下降，近6个月已开板新股周内共有21只股票录得正涨幅(占比15.67%，前值61.83%)，其中通力科技、鑫宏业、荣旗科技、杰华特等周涨幅超过10%。监测周期指标来看，科创板首日涨幅继续下降，创业板首日涨幅较之前一周微幅上涨，但科创板及创业板新股首日涨幅均处于较低水平，较5月份均有不同程度下降。此外，Wind近端次新股指数成份估值与创业板估值最新比值为0.91，仍处折价水平，仍建议关注询价及上市首日定价不充分的优质新股。 1.1Wind近端次新股指数成份估值较创业板估值周环比上升 上周Wind近端次新股指数成份估值较创业板为折价状态(比值为0.91，之前一周0.89，2014年以来范围区间为0.6-1.6)，周环比上升。Wind近端次新股指数成份估值中枢（市盈率，TTM-PE中值）上升，创业板估值中枢下降。 图1：Wind近端次新股指数成份/创业板（TTM-PE，中值） 资料来源：wind，山西证券研究所 1.2创业板和科创板新股首日涨幅较五月份均下降 上周恒工精密、海科新源、国科恒泰、致尚科技、天承科技询价，尚未公布首发PE（摊薄）；之前一周询价的豪恩汽电、朗威股份公布首发PE（摊薄）分别为42.70倍、63.45倍；共有7只新股上市，开创电气、西高院、海看股份、智翔金泰-U、威士顿、致欧科技、国科军工，上市首日涨跌幅分别为93.39%、56.92%、19.13%、-7.60%、75.47%、14.36%、25.67%，开板估值分别为47.44倍、45.28倍、35.73倍、75.75倍、39.58 倍、62.94倍。 表1：上周新股询价及上市情况（2023.6.19-2023.6.21） 上周询价新股 股票代码 股票简称 询价日期 首发市盈 率（摊薄） 发行数量（万股） 预计募资 (亿元) 预计募资对应市值(亿元) 网下申购日 301261.SZ 恒工精密 2023-06-19 尚未公布 2197.3 8.13 32.53 2023-06-27 301292.SZ 海科新源 2023-06-19 尚未公布 5574.1 16.53 66.11 2023-06-27 301370.SZ 国科恒泰 2023-06-21 尚未公布 7060.0 6.93 46.19 2023-06-29 301486.SZ 致尚科技 2023-06-21 尚未公布 3217.0 14.27 57.08 2023-06-28 688603.SH 天承科技 2023-06-21 尚未公布 1453.4 4.59 18.36 2023-06-28 之前一周询价，上周公布首发PE 股票代码 股票简称 询价日期 首发市盈 率（摊薄） 发行数量（万股） 预计募资 (亿元) 预计募资对应市值(亿元) 网下申购日 301488.SZ 豪恩汽电 2023-06-14 42.70 2300.0 4.80 19.20 2023-06-20 301202.SZ 朗威股份 2023-06-16 63.45 3410.0 6.00 23.98 2023-06-26 上周上市新股 股票代码 股票简称 上市/开板日期 上市日涨跌幅 上市以来涨跌幅 首发PE （摊薄） 开板估值 （TTM） 发行市值（亿） 上市日总市值（亿） 最新市值（亿） 申万行业（三级） 301448.SZ 开创电气 2023-06-19 93.39% -17.18% 30.51 47.44 3.63 31.90 26.42 其他通用设备 688334.SH 西高院 2023-06-19 56.92% -12.20% 39.96 45.28 11.21 65.63 57.62 检测服务 301262.SZ 海看股份 2023-06-20 19.13% -15.05% 33.75 35.73 12.60 156.58 133.02 电视广播Ⅲ 688443.SH 智翔金泰-U 2023-06-20 -7.60% 0.97% 0.00 -- 34.73 124.74 125.95 其他生物制品 301315.SZ 威士顿 2023-06-21 75.47% 0.00% 49.59 75.75 7.10 50.78 50.78 横向通用软件 301376.SZ 致欧科技 2023-06-21 14.36% 0.00% 39.58 39.58 9.90 105.76 105.76 成品家居 688543.SH 国科军工 2023-06-21 25.67% 0.00% 63.25 62.94 16.01 74.33 74.33 地面兵装Ⅲ 资料来源：wind，山西证券研究所 截至周三(2023/06/21），科创板6月份首发PE（摊薄）59.51倍(之前一周59.51倍)，较5月份(77.72倍)下降；科创板6月份新股首日涨幅26.74%(之前一周27.61%)，较5月份(33.75%)下降；科创板6月份新股首日开板估值（TTM-PE，月度中位数）63.15倍(之前一周75.53倍)，较5月份(55.72倍)上升。 图2：科创板首发PE（摊薄）月度中位数图3：科创板新股首日涨幅月度均值变化趋势 资料来源：wind，山西证券研究所资料来源：wind，山西证券研究所 图4：科创板新股首日开板估值水平变化图5：创业板首发PE（摊薄）月度中位数 资料来源：wind，山西证券研究所资料来源：wind，山西证券研究所 截至周三(2023/06/21），创业板6月份首发PE（摊薄）43.39倍(之前一周41.83倍)，较5月份(43.5倍)下降；创业板6月份新股首日涨幅30.71%(之前一周20.77%)，较5月份(32.41%)下降；创业板6月份新股首日开板估值（TTM-PE，月度中位数）43.85倍(之前一周43.85倍)，较5月份(39.25倍)上升。 图6：创业板新股首日涨幅月度均值变化趋势图7：创业板新股首日开板估值水平变化 资料来源：wind，山西证券研究所资料来源：wind，山西证券研究所 截至周三(2023/06/21），沪深主板6月份新股首日涨幅55.96%(之前一周55.96%)，较5月份(17.29%)上升；沪深主板6月份新股开板首日估值55.47倍(之前一周55.47倍)，较5月份(36.01倍)上升。 图8：沪深主板新股首日涨幅月度均值变化趋势图9：沪深主板新股首日开板估值水平变化 资料来源：wind，山西证券研究所资料来源：wind，山西证券研究所 2.上周市场：新股市场活跃度环比下降 2.1上周周内正涨幅新股占比环比下降 周内新股市场活跃度下降，近6个月已开板新股周内共有21只股票录得正涨幅(占比15.67%，前值61.83%)，其中通力科技、鑫宏业、荣旗科技、杰华特等周涨幅超过10%。 表2：近6个月A股上市且周内涨幅大于5%的新股（数据截至2023/06/21） 证券代码 证券简称 所属申万行业（三级） 周涨跌幅（%） 总市值 （亿元） 最新TTM-PE 2023年Wind一致预测PE 2024年Wind一致预测PE 301255.SZ 通力科技 金属制品 24.03 45.37 48.26 -- -- 301310.SZ 鑫宏业 汽车电子电气系统 15.58 71.74 47.18 -- -- 301360.SZ 荣旗科技 仪器仪表 12.65 52.12 80.04 57.92 37.91 688141.SH 杰华特 模拟芯片设计 12.11 203.91 716.24 85.25 50.72 688515.SH 裕太微-U 模拟芯片设计 9.73 148.18 --