新股周报：广合科技即将上市，3月科创板/创业板新股首日开板估值上升

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1 策略研究/定期报告 2024年4月1日 新股周报（2024.04.01-2024.04.03） 广合科技即将上市，3月科创板/创业板新股首日开板估值上升 新股研究 山西证券新股研究团队 分析师：叶中正 执业登记编码：S0760522010001电话： 邮箱：yezhongzheng@sxzq.com李淑芳 执业登记编码：S0760518100001邮箱：lishufang@sxzq.com 谷茜 执业登记编码：S0760518060001电话：0351-8686775 邮箱：guqian@sxzq.com研究助理： 冯瑞 邮箱：fengrui@sxzq.com 投资要点： 新股市场活跃度下降，3月科创板新股首日开板估值上升 周内新股市场活跃度下降，近6个月上市新股周内共有6只股票录得正涨幅(占比11.11%，前值37.50%)。 科创板：上周科创板无新股上市。周内中邮科技、艾罗能源周内录得正增长，星德胜、艾森股份、骏鼎达、成都华微周跌幅超-10%。 创业板：上周创业板星宸科技上市，上市首日涨幅197.03%、首日开板估值98.73倍。周内中机认检周涨幅超10%，平安电工、星宸科技、达利凯普、肯特股份周跌幅超-10%。沪深主板：上周沪深主板平安电工上市，上市首日涨幅78.26%、首日开板估值34.92倍。周内安邦护卫周涨幅超10%，盛景微、天元智能周跌幅超-10%。 新股周期：1月上市10只新股，1月科创板/创业板/主板首日涨幅较12月下降；2月上市 5只新股，科创板成都华微/上海合晶上市，创业板诺瓦星云/华阳智能/肯特股份上市，科 创板首日开板估值较1月上升（受艾罗能源扰动），创业板首日开板估值下降，逐步回归； 3月份上市7只新股，周内星宸科技/平安电工上市，科创板/创业板首日开板估值较2月上升，周内新股市场录得下跌的个股较多，短期关注新股板块弹性机会。 投资建议： 近端已上市重点新股： 2024/02：诺瓦星云(LED显示控制系统)、成都华微(特种IC)； 2023/12：艾森股份(电镀液及配套试剂/光刻胶及配套试剂)； 2023/11：京仪装备(半导体专用温控设备/半导体专用工艺废气处理设备/晶圆传片设备)、麦加芯彩(风电叶片涂料引领者，借势进军船舶涂料市场)； 2023/9：盛科通信-U(商用以太网交换芯片)； 2023/8：华勤技术(智能硬件ODM)、广钢气体(电子大宗气体)、波长光电(精密光学组件)； 2023/7：精智达(DRAM测试)； 2023/6：阿特斯(晶硅光伏组件)、智翔金泰-U(单克隆抗体和双特异性抗体药物)、芯动联科(高性能MEMS惯性传感器)； 2023/5：中科飞测-U(半导体检测、量测设备)； 2023/4：华曙高科（工业级增材制造设备龙头)、晶升股份(碳化硅长晶炉)； 2023/3：茂莱光学(工业级精密光学：半导体检测、光刻机、基因测序、AR/VR)； 2023/2：裕太微-U(以太网物理层芯片)、龙迅股份(高清视频桥接及处理芯片)； 2023/1：百利天恒-U(双/多特异性抗体、ADC药物研发）； 近端待上市新股/已获批复重点新股：拉普拉斯/富特科技/汇成真空/电子网/龙图光罩/达梦数据。 远端深度报告覆盖：芯动联科、安路科技、瑞华泰、维峰电子、容知日新、澳华内镜、广立微、龙迅股份、鼎泰高科、思林杰、何氏眼科等。 风险提示：新股大幅波动的风险；新股业绩不达预期的风险；系统性风险 目录 1.新股市场活跃度下降，3月科创板新股首日开板估值上升4 1.1科创板3月中创股份上市，上周中邮科技/艾罗能源录得正增长4 1.2创业板3月美新科技/骏鼎达/星宸科技上市，上周中机认检涨幅超10%6 1.3主板3月龙旗科技/星德胜/平安电工上市，上周安邦护卫涨幅超10%7 1.4Wind近端次新股指数成份估值较创业板估值周环比下降8 2.近端重点新股名单9 2.1进入证监会批复环节的重点新股9 2.2已发行待上市的重点新股9 2.2.1广合科技9 2.3已上市的重点新股（2023.1以来）11 3.远端部分新股覆盖12 3.1远端部分新股深度报告覆盖12 4.风险提示13 图表目录 图1：新股发行数量（个）4 图2：新股募资统计（亿元）4 图3：科创板首发PE（摊薄）月度中位数5 图4：科创板新股首日涨幅月度均值变化趋势5 图5：科创板新股首日开板估值水平变化5 图6：创业板首发PE（摊薄）月度中位数6 图7：创业板新股首日涨幅月度均值变化趋势6 图8：创业板新股首日开板估值水平变化7 图9：沪深主板新股首日涨幅月度均值变化趋势8 图10：沪深主板新股首日开板估值水平变化8 图11：Wind近端次新股指数成份/创业板（TTM-PE，中值）8 1.新股市场活跃度下降，3月科创板新股首日开板估值上升 上周新股市场2只股票上市，2023年初至今上市新股258只（科创板71只，创业板118只，沪深主板 69只），2023年初至今实现募资3538.08亿元（科创板1495.87亿元，创业板1199.53亿元，沪深主板842.68 亿元）。周内新股市场活跃度下降，近6个月上市新股周内共有6只股票录得正涨幅(占比11.11%，前值37.50%)。 图1：新股发行数量（个）图2：新股募资统计（亿元） 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 1.1科创板3月中创股份上市，上周中邮科技/艾罗能源录得正增长 上周科创板无新股上市。周内中邮科技、艾罗能源周内录得正增长，星德胜、艾森股份、骏鼎达、成都华微周跌幅超-10%。 表1：上周科创板周涨幅及跌幅排名靠前新股（2024/03/25-2024/03/29，统计范围为近6个月上市新股） 证券代码 证券简称 所属申万行业（三级） 周涨跌幅总市值（%）（亿元） 科创板周涨幅前六 最新TTM-PE 2023年Wind一致预测PE 2024年Wind一致预测PE 688648.SH 中邮科技 其他专用设备 5.50% 35.48 49.56 -- -- 688717.SH 艾罗能源 逆变器 4.51% 125.38 11.91 12.17 10.30 科创板跌幅前六 603344.SH 星德胜 合成树脂 -19.55% 54.45 27.50 -- -- 688720.SH 艾森股份 半导体材料 -18.13% 32.47 98.31 62.74 47.23 301538.SZ 骏鼎达 合成树脂 -12.72% 32.74 23.38 -- -- 688709.SH 成都华微 数字芯片设计 -12.15% 135.39 42.85 36.30 30.49 688584.SH 上海合晶 半导体材料 -9.48% 116.26 47.09 -- -- 688652.SH京仪装备半导体设备-9.47%77.0465.4042.4732.56 资料来源：Wind，山西证券研究所 截至周五(2024/03/29)，科创板3月份首发PE（摊薄）25.12倍，较2月份(49.01倍)下降。科创板3月份中创股份上市，3月份新股首日涨幅145.21%，首日开板估值（TTM-PE，月度中位数）70.17倍；2月份成都华微/上海合晶上市，2月份新股首日涨幅11.60%，首日开板估值（TTM-PE，月度中位数）44.24倍； 图3：科创板首发PE（摊薄）月度中位数图4：科创板新股首日涨幅月度均值变化趋势 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 图5：科创板新股首日开板估值水平变化 资料来源：Wind，山西证券研究所 1.2创业板3月美新科技/骏鼎达/星宸科技上市，上周中机认检涨幅超10% 上周创业板星宸科技上市，上市首日涨幅197.03%、首日开板估值98.73倍。周内中机认检周涨幅超10%，平安电工、星宸科技、达利凯普、肯特股份周跌幅超-10%。 表2：上周创业板周涨幅及跌幅排名靠前新股（2024/03/25-2024/03/29，统计范围为近6个月上市新股） 证券代码 证券简称 所属申万行业（三级） 周涨跌幅总市值（%）（亿元） 创业板周涨幅前六 最新TTM-PE 2023年Wind一致预测PE 2024年Wind一致预测PE 301508.SZ 中机认检 检测服务 12.18% 93.71 65.12 -- -- 创业板周跌幅前六 001359.SZ 平安电工 电子化学品Ⅲ -13.86% 52.91 32.12 24.96 18.02 301536.SZ 星宸科技 电子化学品Ⅲ -13.26% 175.67 85.81 -- -- 301566.SZ 达利凯普 被动元件 -11.09% 71.20 64.58 -- -- 301591.SZ 肯特股份 其他塑料制品 -10.65% 38.23 50.58 -- -- 301577.SZ 美信科技 通信网络设备及器件 -9.71% 24.85 44.17 -- -- 301568.SZ 思泰克 其他自动化设备 -8.32% 40.15 38.50 -- -- 资料来源：Wind，山西证券研究所 截至周五(2024/03/29)，创业板3月份首发PE（摊薄）19.53倍，较2月份（21.86倍）下降；创业板3月份美新科技/骏鼎达/星宸科技上市，3月份新股首日涨幅144.89%，较2月份(196.13%)下降；创业板3月份新股首日开板估值（TTM-PE，月度中位数）59.46倍，较2月份(53.57倍)上升。 图6：创业板首发PE（摊薄）月度中位数图7：创业板新股首日涨幅月度均值变化趋势 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 图8：创业板新股首日开板估值水平变化 资料来源：Wind，山西证券研究所 1.3主板3月龙旗科技/星德胜/平安电工上市，上周安邦护卫涨幅超10% 上周沪深主板平安电工上市，上市首日涨幅78.26%、首日开板估值34.92倍。周内安邦护卫周涨幅超 10%，盛景微、天元智能周跌幅超-10%。 表3：上周沪深主板周涨幅及跌幅排名靠前新股（2024/03/25-2024/03/29，统计范围为近6个月上市新股） 证券代码 证券简称 所属申万行业（三级） 周涨跌幅总市值（%）（亿元） 沪深主板周涨幅前六 最新TTM-PE 2023年Wind一致预测PE 2024年Wind一致预测PE 603373.SH 安邦护卫 其他专业服务 10.03% 41.42 35.23 33.95 31.14 001358.SZ 兴欣新材 其他化学制品 9.48% 34.14 24.12 -- -- 603231.SH 索宝蛋白 粮油加工 1.31% 37.07 22.74 22.74 19.11 沪深主板周跌幅前六 603375.SH 盛景微 模拟芯片设计 -10.48% 52.27 26.91 24.43 20.70 603273.SH 天元智能 工程机械整机 -10.14% 53.54 71.32 -- -- 603004.SH 鼎龙科技 其他化学制品 -7.95% 53.20 30.05 27.02 19.80 001239.SZ 永达股份 工程机械器件 -6.87% 38.71 41.99 -- -- 601096.SH 宏盛华源 钢结构 -6.84% 131.08 104.43 -- -- 603341.SH 龙旗科技 消费电子零部件及组装 -6.43% 231.43 34.77 37.53 33.01 资料来源：Wind，山西证券研究所 截至周五(2024/03/29)，沪深主板3月份首发PE（摊薄）25.88倍，较2月份(24.13倍)上升；沪深主板 2月份无新股上市，3月份新股首日涨幅97.16%，较1月份(62.76%)上升；沪深主板3月份新股开板首日估 值37.07倍，较1月份(34.93倍)上升。 图9：沪深主板新