新股周报：创业板及科创板新股首日涨幅均处较低水平，智翔金泰待上市

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1 策略研究/定期报告 2023年6月18日 新股周报（2023.06.19-2023.06.21） 创业板及科创板新股首日涨幅均处较低水平，智翔金泰待上市 新股研究 山西证券新股研究团队 分析师：叶中正 执业登记编码：S0760522010001电话： 邮箱：yezhongzheng@sxzq.com李淑芳 执业登记编码：S0760518100001邮箱：lishufang@sxzq.com 谷茜 执业登记编码：S0760518060001电话：0351-8686775 邮箱：guqian@sxzq.com研究助理： 冯瑞 邮箱：fengrui@sxzq.com 投资要点： 近端新股的观察与思考：创业板新股首日涨幅继续下降 截至周五(2023/06/16），科创板6月份首发PE（摊薄）59.51倍(之前一周51.61倍)，较5月份(77.72倍)下降；科创板6月份新股首日涨幅27.61%(之前一周27.61%)，较5月份(33.75%)下降；科创板6月份新股首日开板估值（TTM-PE，月度中位数）75.53倍(之前一周75.53倍)，较5月份(55.72倍)上升。创业板6月份首发PE（摊薄）41.83倍(之前一周39.58倍)，较5月份(43.5倍)下降；创业板6月份新股首日涨幅20.77%(之前一周25.60%)，较5月份(32.41%)下降；创业板6月份新股首日开板估值（TTM-PE，月度中位数）43.85倍(之前一周57.02倍)，较5月份(39.25倍)上升。 上周共有4只新股上市，均为创业板股票，飞沃科技出现破发，周内新股市 场活跃度上升，近6个月已开板新股周内共有81只股票录得正涨幅(占比61.83%，前值25.37%)。监测周期指标来看，创业板首日涨幅继续下降，科创板及创业板新股首日涨幅均处于较低水平。此外，Wind近端次新股指数成份估值与创业板估值最新比值为0.89，仍处折价水平，我们仍然建议关注询价及上市首日定价不充分的优质新股。 投资建议： 近端已上市重点新股： 2023年6月:阿特斯（晶硅光伏组件）、西山科技（手术动力装置整机和耗材）。 2023年5月:中科飞测-U（半导体检测、量测设备）、曼恩斯特（高精密狭缝式涂布模头）； 2023年4月:晶升股份（半导体级单晶炉）、中船特气（电子特种气体）、华曙高科（工业级增材制造设备龙头）、高华科技（高可靠传感器）、云天励飞 -U（人工智能、AI方案）； 2023年3月:日联科技（工业级X射线智能检测装备）、茂莱光学（工业级精密光学：半导体检测、光刻机、基因测序、AR/VR）； 2023年2月:裕太微-U（以太网物理层芯片）、龙迅股份（高清视频桥接及处理芯片）； 2023年1月:百利天恒-U（双/多特异性抗体、ADC药物研发）； 2022年12月:微导纳米（ALD设备）、萤石网络（萤石物联云平台）、杰华特（虚拟IDM模式的模拟芯片企业）。 近端待上市重点新股：智翔金泰（单克隆抗体和双特异性抗体药物）、芯动联科（高性能MEMS惯性传感器）。 已获得批复新股初筛：中巨芯（电子湿化学品）、华虹宏力（“特色IC+ 功率器件”代工）、艾罗能源（光伏储能系统及产品）。 远端深度报告覆盖：安路科技、瑞华泰、维峰电子、容知日新、澳华内镜、广立微、华海清科、龙迅股份、鼎泰高科、思林杰、何氏眼科等。 风险提示：新股大幅波动的风险；新股业绩不达预期的风险；系统性风险 目录 1.近端新股的观察与思考：创业板新股首日涨幅继续下降3 1.1Wind近端次新股指数成份估值较创业板估值周环比下降3 1.2创业板新股首日涨幅继续下降3 2.上周市场：新股市场活跃度环比上升6 2.1上周周内正涨幅新股占比环比上升6 2.26个月内新股市场表现7 3.下周新股市场概览及待上市重点新股8 3.1下周新股市场概览8 3.2待上市重点新股9 3.2.1智翔金泰9 3.2.2芯动联科10 3.3已收到证监会批复的重点新股11 4.股票池名单12 4.1近端已上市重点新股名单（2022.12以来）12 4.2远端深度报告覆盖12 5.风险提示14 1.近端新股的观察与思考：创业板新股首日涨幅继续下降 上周共有4只新股上市，均为创业板股票，飞沃科技出现破发，周内新股市场活跃度上升，近6个月已开板新股周内共有81只股票录得正涨幅(占比61.83%，前值25.37%)。监测周期指标来看，创业板首日涨幅继续下降，科创板及创业板新股首日涨幅均处于较低水平。此外，Wind近端次新股指数成份估值与创业板估值最新比值为0.89，仍处折价水平，我们仍然建议关注询价及上市首日定价不充分的优质新股。 1.1Wind近端次新股指数成份估值较创业板估值周环比下降 上周Wind近端次新股指数成份估值较创业板为折价状态(比值为0.89，之前一周0.90，2014年以来范围区间为0.6-1.6)，周环比下降。Wind近端次新股指数成份估值中枢和创业板估值中枢（市盈率，TTM-PE中值）均上升，创业板估值中枢上升幅度更多。 图1：Wind近端次新股指数成份/创业板（TTM-PE，中值） 资料来源：wind，山西证券研究所 1.2创业板新股首日涨幅继续下降 上周莱斯信息、金杨股份、明阳电气、仁信新材、时创能源、芯动联科、豪恩汽电、朗威股份询价，莱斯信息、金杨股份、明阳电气、仁信新材、时创能源、芯动联科公布首发PE（摊薄）为48.44倍、54.3倍、46.36倍、44.08倍、28.92倍、99.96倍；之前一周询价的广康生化、溯联股份、锡南科技、安凯微、美硕科技、华丰科技公布首发PE（摊薄）分别为32.66倍、35.31倍、37.11倍、190.57倍、47.61倍、59.51倍；共有4只新股上市，南王科技、康力源、飞沃科技、恒勃股份，上市首日涨跌幅分别为15.67%、37.12%、 -1.17%、12.17%，开板估值分别为52.31倍、43.21倍、44.50倍、39.73倍。 表1：上周新股询价及上市情况（2023.6.12-2023.6.16） 上周询价新股 股票代码 股票简称 询价日期 首发市盈 率（摊薄） 发行数量（万股） 预计募资 (亿元) 预计募资对应市值(亿元) 网下申购日 688631.SH 莱斯信息 2023-06-12 48.44 4087.0 10.81 43.22 2023-06-15 301210.SZ 金杨股份 2023-06-13 54.3 2061.4 7.75 31.00 2023-06-19 301291.SZ 明阳电气 2023-06-13 46.36 7805.0 13.97 55.87 2023-06-19 301395.SZ 仁信新材 2023-06-13 44.08 3623.0 7.08 28.32 2023-06-19 688429.SH 时创能源 2023-06-13 28.92 4000.1 11.63 116.30 2023-06-16 688582.SH 芯动联科 2023-06-14 99.96 5521.0 11.24 81.43 2023-06-19 301488.SZ 豪恩汽电 2023-06-14 0 2300.0 4.52 18.09 2023-06-20 301202.SZ 朗威股份 2023-06-16 0 3410.0 5.24 20.97 2023-06-26 之前一周询价，上周公布首发PE 股票代码 股票简称 询价日期 首发市盈 率（摊薄） 发行数量（万股） 预计募资 (亿元) 预计募资对应市值(亿元) 网下申购日 300804.SZ 广康生化 2023-06-07 32.66 1850.0 7.79 31.17 2023-06-13 301397.SZ 溯联股份 2023-06-07 35.31 2501.0 5.40 21.61 2023-06-13 301170.SZ 锡南科技 2023-06-08 37.11 2500.0 5.96 23.83 2023-06-14 688620.SH 安凯微 2023-06-08 190.57 9800.0 11.28 45.11 2023-06-13 301295.SZ 美硕科技 2023-06-09 47.61 1800.0 6.25 25.01 2023-06-15 688629.SH 华丰科技 2023-06-09 59.51 6914.9 5.45 36.31 2023-06-14 上周上市新股 股票代码 股票简称 上市/开板日期 上市日涨跌幅 上市以来涨跌幅 首发PE （摊薄） 开板估值 （TTM） 发行市值（亿） 上市日总市值（亿） 最新市值（亿） 申万行业（三级） 301355.SZ 南王科技 2023-06-12 15.67% -9.78% 49.96 52.31 8.56 42.30 38.16 纸包装 301287.SZ 康力源 2023-06-14 37.12% -5.72% 33.00 43.21 6.69 33.58 31.65 娱乐用品 301232.SZ 飞沃科技 2023-06-15 -1.17% 3.18% 46.43 44.50 9.77 37.37 38.55 风电零部件 301225.SZ 恒勃股份 2023-06-16 12.17% 0.00% 36.36 39.73 9.23 47.30 47.30 底盘与发动机系统 资料来源：wind，山西证券研究所 截至周五(2023/06/16），科创板6月份首发PE（摊薄）59.51倍(之前一周51.61倍)，较5月份(77.72倍)下降；科创板6月份新股首日涨幅27.61%(之前一周27.61%)，较5月份(33.75%)下降；科创板6月份新股首日开板估值（TTM-PE，月度中位数）75.53倍(之前一周75.53倍)，较5月份(55.72倍)上升。 图2：科创板首发PE（摊薄）月度中位数图3：科创板新股首日涨幅月度均值变化趋势 资料来源：wind，山西证券研究所资料来源：wind，山西证券研究所 图4：科创板新股首日开板估值水平变化图5：创业板首发PE（摊薄）月度中位数 资料来源：wind，山西证券研究所资料来源：wind，山西证券研究所 截至周五(2023/06/16），创业板6月份首发PE（摊薄）41.83倍(之前一周39.58倍)，较5月份(43.5倍)下降；创业板6月份新股首日涨幅20.77%(之前一周25.60%)，较5月份(32.41%)下降；创业板6月份新股首日开板估值（TTM-PE，月度中位数）43.85倍(之前一周57.02倍)，较5月份(39.25倍)上升。 图6：创业板新股首日涨幅月度均值变化趋势图7：创业板新股首日开板估值水平变化 资料来源：wind，山西证券研究所资料来源：wind，山西证券研究所 截至周五(2023/06/16），沪深主板6月份新股首日涨幅55.96%(之前一周55.96%)，较5月份(17.29%)上升；沪深主板6月份新股开板首日估值55.47倍(之前一周55.47倍)，较5月份(36.01倍)上升。 图8：沪深主板新股首日涨幅月度均值变化趋势图9：沪深主板新股首日开板估值水平变化 资料来源：wind，山西证券研究所资料来源：wind，山西证券研究所 2.上周市场：新股市场活跃度环比上升 2.1上周周内正涨幅新股占比环比上升 周内新股市场活跃度上升，近6个月已开板新股周内共有81只股票录得正涨幅(占比61.83%，前值25.37%)，其中阿特斯、源杰科技、通力科技、江盐集团、裕太微-U、燕东微等周涨幅超过15%。 表2：近6个月A股上市且周内涨幅大于5%的新股（数据截至2023/06/16） 证券代码 证券简称 周涨跌幅（%） 所属申万行业（三级） 总市值 （亿元） 最新TTM-PE 2023年Wind一致预测PE 2024年Wind一致预