根据研报正文,2023年第一季度,逆变器板块实现了营收和利润的双高增长,其中毛利率和净利率也有所提升。逆变器企业业绩超预期的原因是单位盈利的超预期,其中大功率逆变器的单位盈利能力提升主要得益于IGBT模块的供需平衡和产品结构升级,而中小功率段逆变器则受益于去年末IGBT单管短缺导致的价格上调和产品结构升级。展望未来,随着光伏组件和储能电芯成本的下降,全球光伏地面和储能装机有望持续增长,但中小功率段逆变器可能会受到行业需求和新进入者的影响。建议关注具备IGBT模块保供能力的大功率逆变器企业,以及对新市场和新应用领域进行重点突破的逆变器企业。
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