建筑“一带一路”专题报告四：新疆，桥头堡

新疆是“一带一路”桥头堡 2023年3月以来，外交活动与国际会议密集。外交关系的融洽，有利于商贸开展。2023年是共建“一带一路”倡议十周年，过去10年中国已与151个国家和32个国际组织签署200余份共建“一带一路”合作文件。未来经贸、基建、政治仍是重头戏，2023将是蓄力之年，将为“一带一路”新时期、新阶段的高质量发展谋篇布局。 新疆自古以来就是丝绸之路经济带的核心区、连接东西方的重要枢纽，是对外开放的前沿。从地理位置上看，新疆与中亚五国山水相连，是互为重要的传统经贸合作伙伴，中国-中亚-西亚经济走廊也是“一带一路”六大经济走廊之一。中欧班列多条路线途径新疆，23Q1新疆通行中欧班列数量和过货量实现双增长；中吉乌铁路预计总长近523km，是连接中吉乌三国的交通要道，同时缩短东亚至南欧的运输时间，有望在今年秋季正式动工。 新疆与中亚五国是互为重要的传统经贸合作伙伴。2022年新疆口岸对中亚五国进出口4157亿元 ， 同比+49.7%， 占新疆口岸对沿线国家进出口总值的64.5%，2022年对哈萨克斯坦、吉尔吉斯斯坦、土库曼斯坦、乌兹别克斯坦和塔吉克斯坦5个国家进出口同比分别增长27%、121%、58%、33%和53%。 新疆基建，大有可为 2022年新疆重点项目按照实物工作量累计完成投资2830亿元，同比+394亿元（增速16.2%），完成年度投资计划的105%。2022年新疆新增专项债1110亿元，同比+44.9%。2023年新疆固定资产投资目标同比+11%，适度超前开展基础设施投资，提升传统基础设施水平，加快新型基础设施建设。 新疆施工期短、受季节气候影响。疫情因素消除后，新疆基建项目预计会正常启动、甚至部分赶工。23Q1新疆交通基础设施投资完成39.08亿元，超出既定的34.07亿元季度投资计划，实现首季“开门红”。截至3月底，全疆国省干线续建项目复工率达87%，北疆、东疆除高寒高海拔地区项目外其余项目全部复工。 “十四五”新疆紧紧围绕“疆内环起来、进出疆快起来”，进一步完善交通基础设施建设，“十四五”期间新疆公路总里程将达到22万公里（含兵团），高速（一级）公路总里程达到1万公里以上。 对比华东、华南等经济发达区域，新疆交通基建空间仍然很大。“十四五”期间新疆公路总里程计划将达到22万公里（含兵团），高速（一级）公路总里程达到1万公里以上。新疆百平公里面积对应高速里程数为0.43km，远低于广东、山东、江苏、浙江、陕西、甘肃（分别为6.15、4.74、4.87、4.99、3.14、1.33km）。 投资建议：我们看好新疆板块，①新疆作为“一带一路”桥头堡，受益政策环境友好；②与中亚五国山水相连，看好中亚往来带来商贸、基建的增量需求；③2023年新疆基建有望持续高增，建议重点关注新疆标的【新疆交建】【青松建化】【北新路桥】【天山股份】【华电重工】。 风险提示：交通投资增长不及预期；天气变化的影响。 1新疆：“一带一路”桥头堡 2023年3月以来，外交活动与国际会议密集。3月10日沙特与伊朗宣布破冰，3月20日中国国家主席习近平访问俄罗斯，3月底海南博鳌论坛，新加坡总理李显龙、马来西亚总理安瓦尔、西班牙首相桑切斯、科特迪瓦总理阿希、国际货币基金组织总裁格奥尔基耶娃等政要参会并完成国事访问，4月5-7日法国总统马克龙对华访问，以及“一带一路”东盟工商领袖峰会（泰国，4.8-4.10）、巴西总统访华（4.11-4.14）。外交关系带动诸多合作协议，例如： 3月27日荣盛石化与沙特阿美于北京签署《原油采购协议》《救济契据》《母公司担保》《ATS框架协议》等； 3月30-31日西班牙首相访华重点关注并有意挖掘合作潜力的领域包括数字经济、港口物流、智慧城市、清洁能源、电动汽车等； 法国飞机制造商空中客车公司（160架民用飞机、总价值约200亿美元的批量采购协议，并将在天津建设第二条生产线）、铁路设备制造商阿尔斯通、法国达飞海运公司、核电供应商法国电力公司（与中广核续签自2007年生效的全球合作协议，涵盖核电站设计、建设和运营，并与中广核在广东台山合资建造世界上欧洲压水堆（EPR）三代核电机组的首堆工程）、欧莱雅等公司与中国签署协议（与阿里巴巴签署了为期三年的战略合作协议，将共同打造行业首个“美妆数字化循环经济模式”）。 展望23Q2-Q4，各类国际会议、外交活动将陆续召开/落地，包括东盟峰会（印尼，5月）、中亚峰会（中国，5月）、南非金砖大会（8月）、印度G20峰会（9月）、中国第三届一带一路峰会等。外交关系的融洽，有利于商贸开展。 2023年是共建“一带一路”倡议十周年，过去10年中国已与151个国家和32个国际组织签署200余份共建“一带一路”合作文件。未来经贸、基建、政治仍是重头戏，2023将是蓄力之年，将为“一带一路”新时期、新阶段的高质量发展谋篇布局。 新疆自古以来就是丝绸之路经济带的核心区、连接东西方的重要枢纽，是对外开放的前沿。从地理位置上看，新疆与中亚五国山水相连，例如与哈萨克斯坦、吉尔吉斯斯坦、塔吉克斯坦接壤，通过多个通关口岸与乌兹别克斯坦、土库曼斯坦贸易往来，新疆与中亚五国是互为重要的传统经贸合作伙伴。2022年新疆口岸对中亚五国进出口4157亿元，同比+49.7%，占新疆口岸对沿线国家进出口总值的64.5%，2022年对哈萨克斯坦、吉尔吉斯斯坦、土库曼斯坦、乌兹别克斯坦和塔吉克斯坦5个国家进出口同比分别增长27%、121%、58%、33%和53%。 图1：新疆与中亚五国是互为重要的经贸合作伙伴 图2：我国对中亚五国进出口金额（亿美元） 中国-中亚-西亚经济走廊是“一带一路”六大经济走廊之一，该走廊从新疆出发，抵达波斯湾、地中海沿岸和阿拉伯半岛，主要涉及中亚五国、伊朗、土耳其等国。 中欧班列多条路线途径新疆，今年一季度新疆通行中欧班列数量和过货量实现双增长，23Q1阿拉山口铁路口岸通行中欧（中亚）班列1588列，口岸过货量333.3万吨，同比分别增长10.35%、23.8%；霍尔果斯铁路口岸通行中欧（中亚）班列1833列，口岸过货量241万吨，同比分别增长8.4 %、24.6%，均创历史新高； 中吉乌铁路总长预计近523km，是连接中吉乌三国的交通要道，同时连接中国同土耳其、海湾国家以及欧洲铁路运输，缩短东亚至南欧的运输时间。中吉乌铁路较大程度辐射中亚地区，为新疆提供发展良机。根据吉尔吉斯斯坦总理扎帕罗夫的公开媒体表态，中吉乌铁路项目将于今年秋季正式动工。 图3：中欧班列图示 我国在中亚及中东区域影响力日益增强： 2023年2月22日，伊拉克央行发表声明，首次允许对华贸易直接以人民币结算。 2023年3月10日，中国、沙特、伊朗在北京发表三方联合声明，宣布沙特和伊朗达成协议，同意恢复双方外交关系并明确改善关系的路线图和时间表。 2023年3月27日，荣盛石化与沙特阿美于北京签署《原油采购协议》《救济契据》《母公司担保》《ATS框架协议》等，双方就原油采购、原料供应、化学品销售、精炼化工产品销售、原油储存及技术分享等方面展开合作。 2023年3月26日至30日，新疆自治区党委书记马兴瑞率团出访中亚三国哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦、吉尔吉斯斯坦，持续深化各领域互利合作。 表1：新疆自治区党委书记马兴瑞率团出访中亚三国 2新疆基建，大有可为 2022年新疆重点项目按照实物工作量累计完成投资2830亿元，同比+394亿元（增速16.2%），完成年度投资计划的105%。其中，兰新铁路精河至阿拉山口段增建二线、准东(奇台)机场新建工程、“疆电外送”第三通道配套火电项目等107个重点项目实现新开工建设，比2021年同期增加16个，超额完成全年新开工建设80个的目标。 投资增速方面，2022年新疆固定资产投资总额(不含农户)同比+7.6%，高于全国2.5pct，其中基础设施投资补短板力度加大。基础设施投资同比+18.6%，增速比上年提高11.2 pct，占全疆投资比重达39.6%，比上年提高3.6 pct。 图4：2022年新疆固定资产投资总额同比+7.6%，2023年1-2月同比+10.7% 但2022年水泥产量3845.4万吨 ，同比下降17.3%（2021年同比+17.1%）。投资增速与实物工作量形成错位，与疫情影响、房地产下滑有关，例如水泥另一大下游地产的投资完成额大幅下滑22.8%，以及水泥错峰生产逐年加强。 新疆施工期短、受季节气候影响，一般在当年4月中旬至11月中旬具备施工条件（南北疆有小幅差异），11月中旬至次年4月中旬是冬季停工期。疫情因素消除后，新疆基建项目预计会正常启动、甚至部分赶工。23Q1新疆交通基础设施投资完成39.08亿元，超出既定的34.07亿元季度投资计划，实现首季“开门红”。截至3月底，全疆国省干线续建项目复工率达87%，北疆、东疆除高寒高海拔地区项目外其余项目全部复工。 图5：2022年新疆水泥产量同比-17.3%，2023年1-2月同比+15.2% 2023年新疆固定资产投资目标同比+11%（2022年为+7.6%），适度超前开展基础设施投资，提升传统基础设施水平，加快新型基础设施建设。 重点工程方面，交通项目开工建设罗布泊至若羌铁路、G30线星星峡至吐峪沟段改扩建项目、轮台机场以及温泉、准东等一批通用机场项目计划实施项目66个； 水利项目开工建设瓦石峡水库、沙尔托海水库二期等重大水利工程，建成莫莫克水库、尼雅水库等工程； 电力项目开工建设哈密北至重庆±800千伏特高压直流工程、巴州至铁干里克至若羌等750千伏输变电工程等； 新型基础设施项目，加强数字基建，畅通向西开放的数字化通道，加快5G网络与千兆光纤协同建设，统筹布局算力基础设施，建设自治区一体化大数据中心体系。 2022年新疆新增专项债1110亿元，同比+44.9%，新增一般债283.6亿元，同比-7.6%。专项债重点用于交通基础设施、能源、农林水利、生态环保、社会事业、城乡冷链、市政和产业园区基础设施、国家重大战略项目、保障性安居工程等领域。 图6：2022年新疆政府新增专项债1110亿元，同比+44.9% 根据新疆综合交通运输“十三五”发展规划，新疆交通网络覆盖深度仍然偏低，和田地区尚未实现高速公路连接，部分重要城际通道能力不足、运输效率偏低。 新疆综合交通运输“十三五”推出后，2017年新疆公路建设固定资产投资显著高于往年； 2018年受地方政府清理违规举债 、 去杠杆宏观政策以及财政部[2017]92号文要求各地清理PPP项目影响，新疆PPP项目多处于停滞待审查状态，公路建设固定资产投资下滑幅度大； 2019-2022年恢复正常，2021年1-11月新疆公路建设固定资产投资792.17亿元，同比+27.7%，2022年1-11月新疆公路建设固定资产投资830.9亿元，同比+4.9%。 图7：2022年1-11月新疆公路建设固定资产投资同比+4.9% “十四五”新疆紧紧围绕“疆内环起来、进出疆快起来”，进一步完善交通基础设施建设，“十四五”期间新疆公路总里程将达到22万公里（含兵团），高速（一级）公路总里程达到1万公里以上： 丝绸之路经济带北通道、南通道全面高速化，中通道能力大幅提升； 北疆环准噶尔盆地、南疆环塔里木盆地全面高速化，南北疆大通道加快建设； 除塔什库尔干县以外，实现所有县市通高速（一级）公路和3A级以上旅游景区高速（一级）公路全覆盖； 除都拉塔、卡拉苏、红其拉甫口岸外，常年开通的口岸实现高速（一级）公路连通。 对比华东、华南等经济发达区域，新疆交通基建空间仍然很大。新疆幅员辽阔，面积166.49万平方公里，约占全国陆地总面积的1/6，陆地边境线长5700多公里，约占全国陆地边境线的四分之一，是中国陆地面积最大、交界邻国最多、陆地边境线最长的省级行政区。新疆百平公里面积对应高速里程数为0.43km，广东、山东、江苏、浙江、陕西、甘肃分别为6.15、4.74、4.87、4.99、3.14、1.