公募基金2023Q1金融期货持仓分析报告

金融衍生品研究所2023年4月24日 公募基金2023Q1金融期货持仓分析报告 报告要点 2023年1季度末，28家公募基金公司的65只公募基金产品共持有国债期货头寸7725手，较上季度末 增加3168手。具体地，多头持仓1306手，较上季度末减少346手；空头持仓6419手，较上季度末增加3514手。从分布上看，T合约持仓6147手，多空持仓分别占比15.0%和85.0%；TF合约持仓1008手，多空持仓分别占比38.3%和61.7%；TS合约持仓570手，多空持仓分别占比0.0%和100.0%。 从类型上看，21只中长期纯债型基金持有3308手,18只混合债券型一级基金持有2958手,11只短期纯债型基金持有727手,9只偏债混合型基金持有367手,6只混合债券型二级基金持有365手。 从公司上看，泰康基金持有1842手，嘉实基金持有927手，长盛基金持有600手，万家基金持有580手， 南方基金持有455手，国寿安保基金持有435手，东证资管持有410手，景顺长城基金持有350手，平安基 金持有305手，易方达基金持有280手。 从产品上看，泰康年年红一年定开（004859.OF）持有945手，嘉实稳和6个月持有A（012279.OF）持有 695手，泰康信用精选A（007417.OF）持有650手，东方红聚利A（007262.OF）持有410手，长盛安逸纯债 A（007744.OF）持有400手，景顺长城中短债（A007603.OF）持有350手，万家民瑞祥和6个月持有A（009338.OF） 持有330手，中金恒瑞A（920007.OF）持有265手，万家鑫安纯债A（003329.OF）持有250手，国寿安保尊耀纯债A（007837.OF）持有200手。 2023年1季度末，53家公募基金公司的240只公募基金产品共持有股指期货头寸11242手，较上季度 末减少1342手。具体地，多头持仓6592手，较上季度末减少80手；空头持仓4650手，较上季度末减少1262手。从分布上看，IF合约持仓5501手，多空持仓分别占比34.3%和65.7%；IH合约持仓1402手，多空持仓分别占比98.2%和1.8%；IC合约持仓2778手，多空持仓分别占比79.3%和20.7%；IM合约持仓1561手，多空持仓分别占比72.1%和27.9%。 从类型上看，117只被动指数型基金持有4913手,23只股票多空持有3950手,41只增强指数型基金持有873手,13只灵活配置型基金持有760手,22只偏股混合型基金持有497手,15只普通股票型基金持有185手,9 只偏债混合型基金持有64手。 从公司上看，汇添富基金持有2401手，华夏基金持有1993手，南方基金持有1342手，华泰柏瑞基金持 有921手，华商基金持有612手，嘉实基金持有493手，建信基金持有481手，易方达基金持有365手，海 富通基金持有344手，中欧基金持有286手。 从产品上看，汇添富绝对收益策略A（000762.OF）持有2243手，华夏上证50ETF（510050.OF）持有1060手，南方中证500ETF（510500.OF）持有1034手，华泰柏瑞沪深300ETF（510300.OF）持有770手，华商乐享互联A（001959.OF）持有465手，建信中证500指数增强A（000478.OF）持有384手，海富通阿尔法对冲A （519062.OF）持有225手，富国量化对冲策略三个月持有A（008835.OF）持有193手，中欧量化驱动（001980.OF） 持有182手，华商远见价值A（011371.OF）持有147手。 备注：本报告全部图表数据来源均为wind，后文不再注释。 1国债期货持仓情况 1.1市场整体情况 2023年1季度末，公募基金共持有国债期货7725手，较上季度末增加3168手。具体地，多头持仓1306 手，较上季度末减少346手；空头持仓6419手，较上季度末增加3514手。 从品种上看，T合约持仓6147手，多空持仓分别占比15.0%和85.0%；TF合约持仓1008手，多空持仓分别占比38.3%和61.7%；TS合约持仓570手，多空持仓分别占比0.0%和100.0%。 从方向上看，本季度末，公募基金国债期货的净空头持仓5113手，较上季度末增加3860手，其中，T合 约净空头持仓4307手，较上季度末增加3180手;TF合约净空头持仓236手，较上季度末增加256手;TS合约 净空头持仓570手，较上季度末增加424手。 从主体数量上看，本季度末共有28家公募基金公司的65只公募基金产品持有国债期货头寸，相较于上 季度末，公司数量增加5家，产品数量增加17只。 图表1:公募基金国债期货历史季末总持仓（手） 图表2:公募基金国债期货历史季末持仓品种与多空分布（手） 图表3:历史季末持有国债期货的公募基金公司与产品数量 1.2基金产品类型情况 从基金类型上看，2023年1季度末，各类型基金的国债期货持仓情况如下： （1）21只中长期纯债型基金持有3308手国债期货，较上季度末增加1127手，期货持仓名义金额占基金规模的比例为6.2%。从品种上看，该类型基金分别持有2382手T合约,376手TF合约,550手TS合约。从持仓方向上看，该类型基金在各品种上的净持仓分别为：T合约净持仓-1758手，TF合约净持仓96手，TS合约净持仓-550手。 （2）18只混合债券型一级基金持有2958手国债期货，较上季度末增加1498手，期货持仓名义金额占基金规模的比例为5.3%。从品种上看，该类型基金分别持有2718手T合约,230手TF合约,10手TS合约。从持仓方向上看，该类型基金在各品种上的净持仓分别为：T合约净持仓-1522手，TF合约净持仓-230手，TS合约净持仓-10手。 （3）11只短期纯债型基金持有727手国债期货，较上季度末增加587手，期货持仓名义金额占基金规模的比例为3.0%。从品种上看，该类型基金分别持有497手T合约,220手TF合约,10手TS合约。从持仓方向上看，该类型基金在各品种上的净持仓分别为：T合约净持仓-477手，TF合约净持仓-180手，TS合约净持仓 -10手。 （4）9只偏债混合型基金持有367手国债期货，较上季度末减少58手，期货持仓名义金额占基金规模的比例为3.1%。从品种上看，该类型基金分别持有355手T合约,12手TF合约,0手TS合约。从持仓方向上看，该类型基金在各品种上的净持仓分别为：T合约净持仓-355手，TF合约净持仓-12手，TS合约净持仓0手。 （5）6只混合债券型二级基金持有365手国债期货，较上季度末增加184手，期货持仓名义金额占基金规模的比例为3.8%。从品种上看，该类型基金分别持有195手T合约,170手TF合约,0手TS合约。从持仓方向上看，该类型基金在各品种上的净持仓分别为：T合约净持仓-195手，TF合约净持仓90手，TS合约净持仓0手。 图表4:2023Q1季末持有国债期货的各类型基金产品数量，期货持仓名义金额占基金规模比例 图表5:各类型基金产品国债期货历史季末持仓（手） 图表6:2023Q1各类型基金产品国债期货季末持仓-各品种多空持仓情况（手） 图表7:2023Q1各类型基金产品国债期货季末持仓-各品种净持仓情况（手） 1.3公募基金公司情况 根据各家基金公司旗下公募基金产品在2023年1季度末的国债期货总持仓排名，持仓规模前10名基金公司的具体情况如下： （1）泰康基金持有国债期货1842手，较上季度末增加1292手。从品种上看，该公司分别持有1842手T合约、0手TF合约、0手TS合约。从持仓方向上看，该公司在各品种上的净持仓分别为：T合约净持仓-1842手、TF合约净持仓0手、TS合约净持仓0手。 （2）嘉实基金持有国债期货927手，较上季度末增加344手。从品种上看，该公司分别持有710手T合约、67手TF合约、150手TS合约。从持仓方向上看，该公司在各品种上的净持仓分别为：T合约净持仓-710手、TF合约净持仓-7手、TS合约净持仓-150手。 （3）长盛基金持有国债期货600手，较上季度末增加250手。从品种上看，该公司分别持有0手T合约、200手TF合约、400手TS合约。从持仓方向上看，该公司在各品种上的净持仓分别为：T合约净持仓0手、TF合约净持仓200手、TS合约净持仓-400手。 （4）万家基金持有国债期货580手，较上季度末减少170手。从品种上看，该公司分别持有580手T合约、0手TF合约、0手TS合约。从持仓方向上看，该公司在各品种上的净持仓分别为：T合约净持仓580手、TF合约净持仓0手、TS合约净持仓0手。 （5）南方基金持有国债期货455手，较上季度末增加213手。从品种上看，该公司分别持有455手T合约、0手TF合约、0手TS合约。从持仓方向上看，该公司在各品种上的净持仓分别为：T合约净持仓-455手、TF合约净持仓0手、TS合约净持仓0手。 （6）国寿安保基金持有国债期货435手，较上季度末增加125手。从品种上看，该公司分别持有435手T合约、0手TF合约、0手TS合约。从持仓方向上看，该公司在各品种上的净持仓分别为：T合约净持仓-435手、TF合约净持仓0手、TS合约净持仓0手。 （7）东证资管持有国债期货410手，较上季度末增加10手。从品种上看，该公司分别持有410手T合约、0手TF合约、0手TS合约。从持仓方向上看，该公司在各品种上的净持仓分别为：T合约净持仓-410手、TF合约净持仓0手、TS合约净持仓0手。 （8）景顺长城基金持有国债期货350手，较上季度末增加350手。从品种上看，该公司分别持有150手T合约、200手TF合约、0手TS合约。从持仓方向上看，该公司在各品种上的净持仓分别为：T合约净持仓-150手、TF合约净持仓-200手、TS合约净持仓0手。 （9）平安基金持有国债期货305手，较上季度末增加145手。从品种上看，该公司分别持有130手T合约、175手TF合约、0手TS合约。从持仓方向上看，该公司在各品种上的净持仓分别为：T合约净持仓-130手、TF合约净持仓-175手、TS合约净持仓0手。 （10）易方达基金持有国债期货280手，较上季度末减少200手。从品种上看，该公司分别持有150手T合约、130手TF合约、0手TS合约。从持仓方向上看，该公司在各品种上的净持仓分别为：T合约净持仓-150手、TF合约净持仓130手、TS合约净持仓0手。 图表8:2023Q1国债期货季末持仓前10名基金公司-各品种多空持仓情况（手） 图表9:2023Q1国债期货季末持仓前10名基金公司-各品种净持仓情况（手） 1.4公募产品情况 根据各只公募基金产品在2023年1季度末的国债期货持仓排名，持仓规模前10的公募基金产品的具体情况如下： （1）泰康年年红一年定开（004859.OF）持有国债期货945手，较上季度末增加645手。报告期末基金 规模63.1亿元，国债期货持仓名义金额9.5亿元，期货持仓名义金额占基金规模的比例为15.0%。从品种上 看，该基金分别持有945手T合约、0手TF合约、0手TS合约。从持仓方向上看，该产品在各品种上的净持仓分别为：T合约净持仓-945手、TF合约净持仓0手、TS合约净持仓0手。 （2）嘉实稳和6个月持有A（012279.OF）持有国债期货695手，较上季度末增加664手。报告期末基金 规模42.4亿元，国债期货持仓名义金额7.8亿元，期货持仓名义金额占基金规模的比例为18.4%。从品种上看，该基金分别持有565手T合约、50手TF合约、80手TS合约。从持仓方向上看，该产品在各品种上的净持仓分别为：T合约净持仓-565手、TF合约净持仓10手、TS合约净持仓-80手。 （3）泰康信用精选A（007417.OF）持有国债期货6