计算机行业：人工智能主题2023Q1公募基金持仓分析

根据所提供的研报内容，以下是针对2023年5月1日关于计算机行业的人工智能主题分析的总结：

主要观点

1. 市场趋势：

   • 软件端到硬件端的传导：人工智能主题行情自年初开始，由ChatGPT为代表的大规模语言模型的成功落地引发，表现出由软件端向硬件端的趋势传导。

2. 行业聚焦：

   • 指数表现：2023年第一季度，中证人工智能指数和深证AI50指数跑赢大盘，显示了人工智能主题对相关行业的积极影响。
   • 行业分布：样本公司的申万二级行业分布前五位包括IT服务II、软件开发、半导体、计算机设备和通信设备。

3. 机构持仓：

   • 持仓增加：2023Q1，样本基金对人工智能主题样本公司重仓持股总市值显著增加，占基金重仓持股总市值的比例提升至5.5%，较2022Q4增长2.9个百分点。
   • 重仓标的：金山办公、海康威视、科大讯飞、中际旭创、寒武纪等公司受到机构青睐，持股数量和市值均有增长。

4. 风险提示：

   • 技术商业化风险：人工智能技术的落地和商业化存在不确定性，可能影响市场对人工智能主题的关注和信心。
   • 政策风险：大模型训练需要的算力、通信和大数据支持投入巨大，政策方向的变化可能影响关键领域的技术突破。
   • 宏观经济风险：经济增速放缓可能影响居民消费，导致消费需求抑制，对消费端相关业务产生压力。

结论与建议

• 认为继软件端的应用落地后，市场对人工智能基础设施的需求预期将重估，催化作用将传导至硬件端。
• 在软件端，建议关注低估值、需求确定性高的公司；在硬件端，建议关注具备一定壁垒、与上下游关系紧密、估值分位数较低的行业龙头。
• 维持计算机行业“增持”评级，预计未来12个月内行业将保持积极表现。

注意事项

• 报告中提及的具体数据、评级、风险提示等内容，应在实际应用时考虑其时效性和特定情境，投资决策应结合个人情况和市场最新动态综合考量。

以上总结基于提供的研报内容，涵盖了市场趋势、机构持仓、重仓标的和风险提示等方面，旨在为读者提供一个清晰、全面的分析概览。

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