花生、红枣周报：节前消费红利消失

花生、红枣周报—节前消费红利消失 www.hongyuanqh.com 期市有风险，入市需谨慎 宏源期货研究所肖锋波 从业资格证号（F3022345）投资咨询证号（Z0012557) 北京市海淀区西直门北大街甲43号金运大厦B座6层邮编：100044 网址：http://www.hongyuanqh.com 花生策略：上方遇阻，区间震荡未变 品种 周观点 周度展望 花生 主要内容：1、期货行情与价格回顾：本周花生期货节后连连上涨，逼近前期高点，但随后在本周下半周不断下跌，回吐五一节前涨幅，前期高点11000元难以逾越；现货方面，本周山东油料米价格稳定，通货米均价继续上涨，主要是缺乏上货源，市场根据心态论价。2、供应方面：河南、山东、河北、东北等地下周或维持低位上货，贸易商库存出货意愿或增加。3、需求方面：花生粕受豆粕带动小幅上涨，但花生油价格跌幅较大，油厂理论压榨亏损加大，开工率下降。国内规模型批发市场本周采购量5120吨，环比走高4.49%，出货量2520吨，环比走高29.23%。4、下周行情预测与操作建议：花生在供给量减少下上涨到前期高点附近，遇到阻力也不短加大，但其他商品下跌预计后期供给量跟上，难以支撑花生继续上涨，下周PK2310合约继续保持在10500-11000之间震荡。操作策略：10500-10600少量做多。 11000短期难以逾越 冲高回落，区间高点压力重现 本周花生期货节后连连上涨，逼近前期高点，但随后在本周下半周不断下跌，回吐五一节前涨幅，前期高点11000元难以逾越；现货方面，本周山东油料米价格稳定，通货米均价继续上涨，主要是缺乏上货源，市场根据心态论价。 2023/5/10 2023/5/8 2023/5/6 2023/5/4 2023/5/2 2023/4/30 本周花生期货冲高回落，现货价格延续上涨，基差扩大至1322元/吨。 2023/4/28 2023/4/26 2023/4/24 2023/4/22 主力合约基差回落 2023/4/20 2023/4/18 2023/4/16 花生主力合约基差 2023/4/14 2023/4/12 2023/4/10 2023/4/8 2023/4/6 2023/4/4 2023/4/2 2023/3/31 2023/3/29 2023/3/27 2023/3/25 2023/3/23 2023/3/21 2023/3/19 2023/3/17 2023/3/15 2023/3/13 2023/3/11 2023/3/9 • 1400 1300 1200 1100 1000 900 800 700 600 500 400 2023/3/7 截止到5月11日，山东油料本周期均价9800元/吨，环比节前一周（4月21日至4月27日）暂 稳；河南油料周均价10050元/吨，环比暂稳； 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 2020/4/28 2020/5/28 2020/6/28 2020/7/28 2020/8/28 2020/9/28 2020/10/28 2020/11/28 2020/12/28 油料级花生价格本周稳定 河南市场花生(油料级)日度市场价 2021/1/28 2021/2/28 2021/3/28 2021/4/28 2021/5/28 油料级花生价格 2021/6/28 2021/7/28 2021/8/28 2021/9/28 2021/10/28 临沂市场花生(油料级)日度市场价 2021/11/28 2021/12/28 2022/1/28 2022/2/28 2022/3/28 2022/4/28 2022/5/28 2022/6/28 2022/7/28 2022/8/28 2022/9/28 2022/10/28 2022/11/28 2022/12/28 2023/1/28 2023/2/28 2023/3/28 2023/4/28 2020/3/13 2020/4/13 2020/5/13 2020/6/13 2020/7/13 2020/8/13 2020/9/13 2020/10/13 2020/11/13 2020/12/13 2021/1/13 2021/2/13 2021/3/13 2021/4/13 2021/5/13 2021/6/13 2021/7/13 2021/8/13 2021/9/13 2021/10/13 2021/11/13 2021/12/13 2022/1/13 2022/2/13 2022/3/13 2022/4/13 2022/5/13 2022/6/13 2022/7/13 2022/8/13 2022/9/13 2022/10/13 2022/11/13 2022/12/13 2023/1/13 2023/2/13 2023/3/13 2023/4/13 白沙通货米价格走高 驻马店白沙通货米均价11858元/吨，环比走高4.02%；大杂通货米均价11442元/吨，环比偏强2.16%；阜新白沙通货米均价12167元/吨，环比走高5.73%。苏丹精米周均价10675元/吨，环比偏强2.52%，根据心态论价。 白沙通货价 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 驻马店市场花生(白沙通货米)日度市场价 南阳市场花生(白沙通货米)日度市场价 部分规模市场周度到货量减少 •截止5月11日，国内部分规模型批发市场本周到货5120吨，较节前一周（4月21日至4月27日）增加4.49%。本周批发市场到货及出货均增加，到货增多因部分市场客商库存较少，进行补库；出货增加因节后下游客户有一定补货需求，但随着价格走高，食品厂等采购谨慎。 30001 25001 20001 15001 10001 5001 部分规模市场周度销售量小幅增加 •从部分规模市场销售量来看，后下游客户有一定补货需求，销区销售量有一定增加，截止月 12日，2520吨，较节前一周增加29.23%。 14001 12001 10001 8001 6001 4001 2001 部分规模批发市场花生周度库存减少 •在到货量不多、下游补库积极下，批发市场周度库存减少。截止5月12日，推算库存量为 2600吨，环比减少11.56%。 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 -2000 1234567891011121314151617181920212223242526272829303132333435363738394041424344454647484950515253 20192020202120222023 花生油价格小幅下跌 •本周山东地区压榨一级花生油散油出厂均价15850元/吨，环比下滑2.96%。实际成交价格可议。 花生油价格 20000 18000 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 2018/12/18 2019/2/18 2019/4/18 2019/6/18 2019/8/18 2019/10/18 2019/12/18 2020/2/18 2020/4/18 2020/6/18 2020/8/18 2020/10/18 2020/12/18 2021/2/18 2021/4/18 2021/6/18 2021/8/18 2021/10/18 2021/12/18 2022/2/18 2022/4/18 2022/6/18 2022/8/18 2022/10/18 2022/12/18 2023/2/18 2023/4/18 0 临沂市场花生油(压榨一级花生油)日度市场价河南市场花生油(压榨一级花生油)日度市场价 2019/12/26 2020/1/26 2020/2/26 2020/3/26 2020/4/26 2020/5/26 2020/6/26 2020/7/26 2020/8/26 2020/9/26 2020/10/26 2020/11/26 2020/12/26 2021/1/26 2021/2/26 2021/3/26 2021/4/26 2021/5/26 2021/6/26 2021/7/26 2021/8/26 2021/9/26 2021/10/26 2021/11/26 2021/12/26 2022/1/26 2022/2/26 2022/3/26 2022/4/26 2022/5/26 2022/6/26 2022/7/26 2022/8/26 2022/9/26 2022/10/26 2022/11/26 2022/12/26 2023/1/26 2023/2/26 2023/3/26 2023/4/26 花生粕价格小幅走高 • 花生粕方面，本周豆粕止跌上涨，对花生粕价格起到支撑作用，花生粕偏强运行，同时企业开工率维持低位，货源略显紧张。本周花生粕价格偏强运行，山东地区一次花生粕周度出厂均价4347元/吨，环比走高1.68%。 花生粕价格 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 山东市场花生粕(蛋白含量46%以上)日度市场价 2019/2/18 2019/4/18 2019/6/18 2019/8/18 2019/10/18 2019/12/18 2020/2/18 2020/4/18 2020/6/18 2020/8/18 2020/10/18 2020/12/18 2021/2/18 2021/4/18 2021/6/18 2021/8/18 2021/10/18 2021/12/18 2022/2/18 2022/4/18 2022/6/18 2022/8/18 2022/10/18 2022/12/18 2023/2/18 2023/4/18 花生压榨利润亏损扩大 中国花生日度压榨利润(元/吨) 1500 1000 500 0 -500 -1000 -1500 -2000 中国花生日度压榨利润(元/吨) •短线来看，原料实际变动或有限，花生油价格继续维持低位调整，短线散油理论榨利继续维持亏损状态。本周花生油厂散油理论压榨利润继续走低，周度平均理论榨利亏损1210.83元/吨，环比亏损增加15.09%。 部分花生压榨企业周度开工率走弱 •近期油厂国内原料到货普遍不多，部分油厂继续到货前期合同，部分油厂仍无收购消息，开工率维持低位运行，本周花生油厂开工负荷26.78%，环比下滑4.11个百分点。 80 70 60 50 40 30 20 10 0 1234567891011121314151617181920212223242526272829303132333435363738394041424344454647484950515253 20192020202120222023 结论及下周操作建议 •花生在供给量减少下上涨到前期高点附近，遇到阻力也不短加大，但其他商品下跌预计后期供给量跟上，难以支撑花生继续上涨，下周PK2310合约继续保持在10500-11000之间震荡。操作策略：10500-10600少量做多。 红枣策略：减产预期支撑价格 品种 周观点 周度展望 主要内容：1、期货行情与价格回顾：本周红枣期货大幅上涨，一是受到其他水果期货价格上涨影响，在五一期间需求回升，二是新疆部分产区反馈枣树发芽较晚及死棵现象高于往年同期，支持期货价格上涨。现货方面，本周河北沧州崔尔庄红枣市场成交情况较好，下游刚需补货的同时也有囤货现象，贸易商挺价出货，主流成交偏强运行。 红枣 2、供应方面：本周红枣继续入库中，市场上各产区、各级别货源均正常供应，多数贸易商积极出货，尤其是小级别质量一般货源。部分贸易商刚入库的大级别好货有一定挺价惜售情绪，且市场每日有好分级货及等外货到货，整