电子周观点：持续关注算力和汽车智能化板块

持续推荐算力板块。各家厂商目前频频推出自己的大模型应用。例如，金山办公正式上线生成式人工智能应用WPS AI，嵌入金山办公产品；钉钉正式接入阿里巴巴“通义千问”大模型；字节跳动旗下的云服务平台火山引擎，宣布推出新版机器学习平台。各家厂商都在通过AI赋能自身业务和产品，AI应用层出不穷。另一方面，多地政府推动算力基建。上海市经济信息化委日前印发《上海市推进算力资源统一调度指导意见》，目标到2023年底，本市人工智能公共算力服务平台可调度智能算力达到1000 PFLOPS（FP16）以上，而到2025年，本市数据中心算力超过18000 PFLOPS（FP32）。在供给端和应用端的共同拉动下，算力板块有望持续受益。 中国大陆半导体设备需求旺盛。ASML表示，23Q1中国大陆营收占比为8%，但截至23Q1末，中国大陆客户占未交付订单的20%以上；预计来自中国大陆营收在随后几个季度将显著提升。ASML重申，对受限制的光刻机的解读是针对NXT:2000和后续版本。我们预计ASML 1980型号光刻机将可继续供应中国大陆，从而保障大部分晶圆厂的扩产需求。另一家半导体设备大厂LAM Research也表示，内存客户需求虽然疲软，但这部分被中国大陆的需求增长所抵消。海外头部厂商的表态均反映中国大陆的半导体设备需求旺盛，预计也将显著拉动国产设备的出货。 存储芯片有望逐步触底。根据彭博报道，长鑫存储拟寻求以超过145亿美元的估值IPO。长鑫是国内最大DDR4和LPDDR4内存芯片厂商，且此前规划分三期建设三座12吋DRAM晶圆厂，三期满产后产能达到36万片/月。根据招标平台信息，23年3月，长鑫二期项目输变电工程开始招标，显示二期扩产正在推进中。 另一方面，三星电子近日通知分销商，将不再以低于当前价格出售DRAM芯片，反映存储芯片有望迎来触底企稳。 汽车电子：上海车展创新不止，特斯拉北美再度降价。4月18日上海车展开幕，其中比亚迪百万级豪华车仰望亮相，比亚迪也发布海鸥、驱逐舰两款新车；蔚来新ES6、小鹏G6、理想L7作为蔚小理旗舰SUV也备受关注。华为4月16日发布ADS2.0+鸿蒙OS3.0加速整车厂落地城市NOA，更有光场屏、独立声场、星闪环视/氛围灯等黑科技值得体验。4月19日特斯拉下调了Model Y和Model 3车型美国售价，幅度2000-3000美金左右。我们认为创新+价格竞争仍较为激烈，汽车电子着重关注智能化。 传音控股：AI硬件入口。手机智能化带来的量价双升是业绩增长主因，2016-2021年，公司手机出货量从1.49亿增长至2.51亿，手机整体ASP从134元提升至234元。2022年公司在非洲智能机市场占有率为45%，非洲作为公司的成熟市场，潜力依旧巨大，2022年撒南非洲手机覆盖率和智能手机渗透率仅为43%/51%，2030年有望提升至50%/87%。同时公司通过区域+产品双向拓展打造第二成长曲线，进一步打开成长天花板。 投资建议：建议关注以下几个方面的投资机会：1）算力板块关注算力芯片中寒武纪、海光信息、龙芯中科、景嘉微；边缘测AI应用中恒玄科技、全志科技、乐鑫科技等；AI服务器产业链中沪电股份、深南电路、澜起科技、兴森科技等；2）中国大陆半导体设备需求旺盛，关注北方华创、赛腾股份、精测电子、拓荆科技、中微公司、芯源微、华海清科等。3）存储产业链触底企稳，建议关注：兆易创新、东芯股份、普冉股份、深科技、朗科科技等。4）汽车智能化方向关注车载镜头：舜宇光学、联创电子、宇瞳光学；汽车CIS：韦尔股份、思特威、格科微、晶方科技；激光雷达：长光华芯、炬光科技、永新光学；车载通信：电连技术、创耀科技（星闪联盟）；高清视频桥接/SerDes芯片：龙迅股份、裕太微。5）光刻机产业链也值得重点关注福晶科技、茂莱光学、炬光科技、腾景科技。 风险提示：下游需求不及预期、行业竞争加剧、贸易摩擦风险。 电子板块本周行情一览 图1：电子指数2022年初以来涨跌幅 图2：今年初以来电子各子版块股价表现 图3：本周电子各子版块股价表现 图4：本周电子板块涨跌幅前十股票 图5：本周电子板块涨跌幅后十股票