汽车电子周跟踪：海外激光雷达大厂业绩超预期，智能化板块表现亮眼

国内智能化板块表现亮眼，海外激光雷达板块涨幅较高。本周国内汽车电子板块小幅振荡，其中新能源汽车指数累计下降0.8%，智能车指数累计上涨0.6%，分别跑输沪深3 00指数1.6%和0.3%。从细分板块来看，车载摄像头和智能座舱板块表现亮眼。海外方面，本周纽交所全球电动智能车指数累计上涨3.5%，跑赢标普500指数0.3%。其中，激光雷达板块涨势强劲，Luminar和Velodyne累计上涨46%和55%，主因海外激光雷达厂商Q2业绩超预期。 7月国内车市景气持续，新能源车渗透率回升。7月国内汽车总销量为242万辆，同比+29.7%，环比-3.3%。从库存水平来看，7月汽车经销商综合库存系数为1.45，环比上升6.6%，同比与去年持平，整体位于安全区间，主要得益于购臵税减免政策以及各地促汽车消费政策的持续推动。新能源车市方面，7月国内新能源车总销量59.3万辆，同比+1 19%，环比-0.5%，渗透率为24.5%，环比+0.7pct，下半年是车市传统旺季，加上多款新车密集交付，后续新能源车销量有望持续攀高，近日乘联会亦将新能源乘用车全年销量预期从550万辆提升至600万辆。此外，特斯拉中国7月销量受产线大规模改造升级影响明显回落，7月销量2.82万辆，同比-14%，环比-64%，其中出口1.98万辆，国内零售8461辆，上海超级工厂升级完成后年产能超过75万辆，产能大幅提升也将为后续销量增长提供强劲支撑。 比亚迪宣布进入泰国市场，舜宇车载镜头出货量同比+25.7%。1）电动化：乘联会上调2022年新能源乘用车销量到600万辆；阿维塔携bp共建高压快充网络；比亚迪宣布进入泰国乘用车市场；德产特斯拉Model Y确认装配比亚迪刀片电池；安森美新罕布什尔州碳化硅工厂落成。2）智能化：舜宇光学7月车载镜头出货量644.1万颗，环比+3.9%，同比+25.7%；武汉和重庆开启自动驾驶全无人商业运营试点；黑芝麻智能完成C＋轮融资；集度首款汽车机器人量产车型预计于2023年下半年正式交付；禾赛与一清达成战略合作；小米自动驾驶技术已进入测试阶段。 后续催化剂：新车方面，8月8日阿维塔11正式发布，各版本将于今年12月和明年Q 1陆续开启交付；小鹏G9已于8月10日开启预售，预订开启24小时内订单达22819辆，新车将于9月正式后开启交付；此外，8月下旬长安深蓝SL03、比亚迪海豹、问界M7、蔚来ES7和理想L9等多款新车将陆续开启交付。展会方面，今年首个A级车展成都国际车展将于8月底开展，此前延期的中国汽车论坛预计也将于8月举办。 建议关注汽车电动智能化核心标的，把握“含车量”和“国产替代”两条主线： 1）智能驾驶：韦尔股份、北京君正、舜宇光学、联创电子、永新光学、长光华芯、蓝特光学、电连技术等 2）智能座舱：华阳集团、长信科技、隆利科技、水晶光电等 3）电动化：时代电气、斯达半导、士兰微、宏微科技、法拉电子、江海股份、奥海科技、世运电路、三环集团、顺络电子等 风险提示：电动车渗透率不及预期风险；汽车智能化发展不及预期风险；研报使用的信息更新不及时风险 一、行业跟踪：7月国内新能源车渗透率回升，后续销量有望持续 攀高 1、7月国内车市景气持续，新能源车渗透率回升 7月国内汽车销量同比增速较高，库存水平良好。根据中汽协数据，7月国内汽车总销量为242万辆，同比+29.7%，环比-3.3%，其中乘用车销量217.4万辆，同比+40.2%，环比-2.2%，7月销量环比有所下滑，但同比涨幅较高，整体态势较好。从库存水平来看，7月汽车经销商综合库存系数为1.45，环比上升6.6%，同比与去年持平，整体位于安全区间，主要得益于购臵税减免政策以及各地促汽车消费政策的持续推动。 图表1：国内汽车月度销量 图表2：2022.7中国汽车经销商库存系数1.45 7月新能源车渗透率回升至24.5%，全年销量有望达600万辆。7月国内新能源车总销量59.3万辆，同比+119%，环比-0.5%，渗透率为24.5%，环比+0.7pct。分动力类型看，BEV和PHEV销量分别为45.7和13.5万辆，BEV占比为77.2%，环比-2.7pct。1-7月国内新能源车累计销售319.4万辆，累计渗透率达22%。下半年是车市传统旺季，加上多款新车密集交付，后续新能源车销量有望持续攀高。近日乘联会亦上调了新能源车全年销量预期，从原预期550万辆提升至600万辆。 图表3：国内新能源车销量及渗透率 图表4：国内新能源车月度销量同环比情况 受产线大规模改造升级影响，特斯拉中国7月销量明显回落。7月特斯拉中国销量达2.82万辆，同比-14%，环比-64%，其中出口1.98万辆，国内零售8461辆；1-7月累计销量32.3万辆，同比+66%。7月销量明显回落主因上海超级工厂产线大规模改造升级，特斯拉7月下旬发布的Q2财报显示，上海超级工厂升级完成后，年产能超过了75万辆，是特斯拉目前产能最高的超级工厂，产能大幅提升也将为特斯拉后续销量增长提供强劲支撑。 图表5：特斯拉中国月度销量 2、舜宇车载镜头：7月出货量同比高增，下半年有望持续向好 舜宇光学7月车载镜头出货量644.1万颗，环比+3.9%，同比+25.7%，出货量高增主因下游复苏较快，以及去年同期零部件供应短缺导致基数较低。1-7月累计出货量达4405万颗，同比+3.8%。从智能驾驶感知方案来看，视觉方案和多传感器融合方案都将推升摄像头用量，同时像素、性能要求提升也将推高摄像头ASP，车载摄像头行业成长确定性较高。 舜宇作为全球车载镜头龙头，有望凭借客户优势和产品性能优势持续提升份额，下半年下游持续景气亦有望带动车载镜头出货量维持高增长态势。 图表6：7月舜宇车载镜头出货量环比+3.9%，同比+25.7% 3、后续催化剂跟踪：小鹏G9订单火爆，8月下旬多款新车将开启交付 重磅车型发布/交付：8月8日阿维塔11正式发布，长续航版及阿维塔011将于2022年12月开启交付，超长续航双电机奢享版预计将于2023年一季度开始交付。8月下旬长安深蓝SL03、比亚迪海豹、问界M7、蔚来ES7和理想L9等多款新车将陆续开启交付。 图表7：智能汽车部分重磅车型交付时间表 待发布车型：小鹏G9已于8月10日开启预售，预订开启24小时内订单达22819辆，新车将于9月正式后开启交付。 图表8：2022智能汽车部分待发布车型 重要展会&论坛：今年首个A级车展成都国际车展将于8月底开展，此前延期的中国汽车论坛预计也将于8月举办。 图表9：汽车展会、论坛预告 二、行情回顾：国内智能化板块表现亮眼，海外激光雷达板块涨 幅较高 国内车载摄像头和智能座舱板块表现亮眼。本周国内汽车电子板块小幅振荡，其中新能源汽车指数累计下降0.8%，智能车指数累计上涨0.6%，分别跑输沪深300指数1.6%和0.3%。从细分板块来看，车载摄像头和智能座舱板块标的表现亮眼，而IGBT板块经历上周大幅上涨后，本周进入回调行情。 1）电动化板块：IGBT&SiC（士兰微-5%，斯达半导-6%，时代电气-9%），其他零部件（欣旺达+2%，世运电路-0.4%，奥海科技-2%）。 2）智能化板块：车载摄像头（舜宇光学+5%，联创电子+5%，韦尔股份-4%），激光雷达（蓝特光学+0.2%，永新光学-1%，长光华芯-5%），智能座舱及其他（隆利科技+10%，电连技术+9%，水晶光电+8%，长信科技+5%，华阳集团-5%）。 图表10：国内新能源汽车指数与沪深300走势对比 图表11：国内智能车指数与沪深300走势对比 图表12：本周汽车电子板块主要公司涨跌幅 海外激光雷达厂商Q2业绩超预期，带动板块大幅上涨。本周纽交所全球电动智能车指数累计上涨3.5%，跑赢标普500指数0.3%。其中，激光雷达板块涨势强劲，Luminar和Velodyne累计上涨46%和55%，主因海外激光雷达厂商Q2业绩超预期。LuminarQ2收入993万美元，同增57%，全年收入预期从0.4亿美金上调为0.45亿美金；Velodyne Q2收入1150万美元，亏损环比收窄。 1）新势力车企：小鹏（+5%）、蔚来（+4%）、特斯拉（+4%）、理想（-3%）。 2）自动驾驶平台：英特尔（+2%）、高通（+1%）、英伟达（-1%）。 3）激光雷达厂商：Velodyne（+55%）、Luminar（+46%）、Innoviz（+13%）、Ouster（-1%）、AEVA（-12%）。 图表13：纽交所全球电动智能车指数与标普500指数走势 图表14：本周美股汽车电子板块主要公司涨跌幅 三、行业新闻&重要公告 1、行业新闻 【电动化】 1）乘联会：2022年新能源乘用车销量上调到600万辆：乘联会表示，按照乘联会数据1-6月新能源乘用车批发246.6万辆，同比增长122.8%。 随着7月的新能源乘用车厂商批发销量56.4万辆，增长123.7%的增速不减。2022年中国新能源车总体进度已经超过乘联会去年末550万辆乘用车的预测，因此谨慎的看，目前需要调高新能源乘用车预测50万辆到600万辆，四季度初仍可能调高预测。（汽车电子应用网） 2）阿维塔携bp共建高压快充网络：8月5日，阿维塔科技官方宣布，其已与bp签署长期战略合作协议，共同推进高压快充网络的建设。根据协议，双方计划至2023年底在全国范围内19个城市共建超过100个标准化高压快充站，单场站功率达到480kW，单枪最大功率可达240kW，真正实现“充电10分钟，续航200公里”。（乘联会） 3）通用：Ultium工厂投产将扩大电动车利润和规模：8月9日，福特汽车表示，由于“材料成本大幅上升和其他因素”，该公司将提高 F- 150 Lightning电动皮卡的起售价。福特表示，根据不同的车型版本，涨幅将在6,000美元至8,500美元之间。（盖世汽车每日速递） 4）比亚迪宣布进入泰国乘用车市场：比亚迪于8月8日携手RÊVER Automotive在曼谷召开品牌发布会，宣布正式进入泰国乘用车市场。（比亚迪） 5）长城与欧洲最大汽车经销商达成合作：长城汽车与欧洲最大的汽车经销商Emil Frey建立了战略合作关系，经销欧拉和Wey品牌。纯电动欧拉好猫计划于今年第四季度在德国开始销售。长城高端品牌Wey也将在德国推出，Emil Frey将在德国推出插电式混合动力SUV Coffee 01。 （盖世汽车每日速递） 6）德产特斯拉Model Y确认装配比亚迪刀片电池：2022年7月1日，装有比亚迪刀片电池的特斯拉Model Y通过了欧盟的型号认证，该认证由荷兰RDW（荷兰交通部）颁发。认证文件显示，新的Model Y被称为005型，其比亚迪电池的容量为55千瓦时，续航里程为440公里。（汽车电子应用） 7）安森美新罕布什尔州碳化硅工厂落成：8月12日，安森美位于新罕布什尔州哈德逊的碳化硅工厂落成，该厂将使安森美的碳化硅产能同增五倍，有助于确保对客户的关键器件的供应。（大半导体产业网） 【智能化】 1）武汉和重庆开启自动驾驶全无人商业运营试点：8月8日，百度“萝卜快跑”宣布将在武汉和重庆两地正式开启车内无安全员的自动驾驶付费出行服务。在此之前，“萝卜快跑”已经先后在前述城市推出了自动驾驶出行服务，并已经在北京、重庆、阳泉等地进行商业化收费运营。（盖世汽车） 2）黑芝麻智能完成C＋轮融资：8月8日，全球自动驾驶计算芯片引领者黑芝麻智能宣布，完成由武岳峰科创领投的C+轮融资，兴业银行集团、广发信德、汉能基金、北拓一诺资本、新鼎资本、之路资本、扬子江基金等机构跟投。至此，黑芝麻智能完成C轮和C+轮全部融资，募资总规模超5亿美元。（盖世汽车） 3）集度首款汽车机器人量产车型预计于2023年下半年正式交付：8月8日集度首届汽车机器人生态伙伴大会在其刚刚落成的上海嘉定总部举行，集度将于10月发布首款汽车机器人量产车型的限定版，并将同步开启预订，预计于2023年下半年正式交付