铅锌日评：节后下游开工回涨，消费淡季延续；宏观压制减弱，低库存为锌价提供支撑

铅锌市场分析报告

铅市场分析

• 价格变动：

  • 近期SMM1#铅锭平均价格为15,250元/吨，较前日上涨0.49%，期货主力合约收盘价为15,390元/吨，上涨0.56%。
  • 沪铅基差为-140元/吨，较前日下降10元/吨。

• 期货市场：

  • 成交量占持仓量比例为1.27，较前日上升38.92%。
  • 期货活跃合约成交量为53,107手，占总交易量的34.61%。
  • 沪铅近月合约与连续一合约价差为-10元/吨，较前日扩大35元/吨。

• 库存情况：

  • LME库存量为31,350吨，较前日上涨18.75%。
  • 沪铅仓单库存为36,298吨，增加0.48%。

锌市场分析

• 价格变动：

  • SMM1#锌锭平均价格为22,360元/吨，下跌0.09%。
  • 期货主力合约收盘价为22,470元/吨，上涨0.33%。
  • 沪锌基差为-110元/吨，较前日下降95元/吨。

• 期货市场：

  • 成交量占持仓量比例为1.37%，较前日下降0.01%。
  • 期货活跃合约成交量为122,252手，减少5.90%。
  • 沪锌近月合约与连续一合约价差为40元/吨，较前日增加5元/吨。

• 库存情况：

  • LME库存量为44,150吨，减少0.11%。
  • 沪锌仓单库存为31,144吨，增加0.65%。

市场整体展望

• 铅锌市场：当前铅锌市场面临供需双弱的格局，铅价受低库存支撑，锌价则在宏观因素提振下表现偏强。但需警惕电池高库存压力对铅价的潜在利空影响，以及下游消费的淡季效应对锌价的制约。

• 投资策略：考虑到宏观因素的影响减弱，以及市场对经济复苏的预期，短期内铅锌价格可能呈现震荡整理态势。但鉴于消费淡季和库存压力，中长期内价格存在下行风险，投资者应保持谨慎，关注库存变动和宏观经济政策的变化。

风险提示

• 期市有风险，投资需谨慎！在进行期货投资时，请充分了解市场风险，并根据自身风险承受能力做出合理决策。