汽车电子周跟踪：3月国内新能源车继续回暖，上海车展即将开幕

国内摄像头板块上涨，海外汽车电子小幅反弹。国内方面，本周新能源汽车指数累计上涨1.9%，跑赢沪深300指数2.7%，智能车指数累计下跌2.0%，跑输沪深300指数1. 2pct，但受Meta发布SAM模型催化，韦尔股份、舜宇光学、晶方科技等摄像头标的逆势上涨。海外方面，本周小幅反弹，纽交所全球电动智能车指数累计上涨2.8%，跑赢标普500指数2.1%。 上海车展将于4.18-4.27日开幕，多款新车亮相。上海国际车展将于4.18-4.27日在上海国家会展中心开展，根据盖世汽车数据，本次车展亮相的全新车型达59款，其中新能源车占47款，包括比亚迪仰望U8/仰望U9/腾势N7/海鸥/海狮、广汽埃安Hyper GT、长安深蓝S7、小鹏G6、问界M5高阶智驾版、赛力斯蓝电E5、高合Hiphi Y等。 华为智能汽车解决方案全面升级。4.16日华为举办智能汽车解决方案，发布会以“内赋智能，焕发新生”为主题，推出HUAWEI ADS 2.0（Advanced Driving System，华为高阶智能驾驶系统）及智能座舱、智能车载光、智能汽车数字平台等一系列智能汽车解决方案。其中，ADS 2.0将在问界M5华为高阶智驾版首发，后续阿维塔11、极狐阿尔法S〃HI版也将升级，未来还将有10+款车型搭载；HarmonyOS 4.0将植入盘古大模型智能语音功能，并实现车载智慧屏自适应感光调节；全新ARHUD搭载业内首个2K车规级光学成像模组。 3月国内新能源车销量继续回暖，23Q1特斯拉销量创新高。1）国内车市：3月随着终端成交价趋稳，消费者观望情绪有所缓解，3月下旬开始终端销量出现较大增幅，3月国内汽车销量245.1万辆，同比+9.7%，环比+24.0%，经销商综合库存系数为1.78，环比-7.8%。3月国内新能源车销量65.3万辆，同比+34.8%，环比+24.4%，新能源车渗透率为26.6%，环比持平，1-3月国内新能源车累计销售158.6万辆，同比+26.2%，累计渗透率达26.1%。展望4月，上海车展等多地春季车展陆续开幕，在车展促销政策和新车刺激下，新能源车销量有望继续攀升。2）特斯拉：得益于全球范围大幅降价政策，3月特斯拉全球季度销量创新高，23Q1全球累计销量42.29万辆，同比+36%，环比+4%，特斯拉中国3月销量达8.89万辆，同比+35%，环比+19%。进入4月，特斯拉考虑到全球工厂产量快速增长，再次下调美国和欧洲多国市场价格，预计后续全球销量仍将继续攀升。 23Q1宝马纯电动车销量大涨83%，禾赛发布舱内激光雷达ET25。1）电动化：23Q1宝马纯电动车销量大涨83%；蔚来上海首座第三代换电站在嘉定启动；均胜电子子公司获800V平台功率电子类项目定点；福特将于明年开始改造安大略工厂以生产电动汽车。 2）智能化：禾赛发布舱内激光雷达ET25；百度Apollo将在上海车展发布智能汽车开放方案；蔚来、小米加码4D成像雷达，赛恩领动获数亿元A轮融资；兆易创新全系列车规级存储产品累计出货1亿颗；阿维塔11在重庆正式开放城区NCA，由HI华为全栈智能汽车解决方案赋能；舜宇光学3月车载镜头出货量720.6万件，环比-9%，同比+23. 2%。 后续催化剂：新车发布方面，华为问界M5和M5 EV高阶智能驾驶版将于4月正式发布。新车交付方面，蔚来EC7和全新ES8将分别于5月、6月开启交付，广汽埃安Hy per GT预计23H1上市交付。路特斯ELETRE、集度ROBO-01将于2023年内交付，沃尔沃EX90将于2024年初交付。车展方面，上海国际车展将于4.18日-4.27日在上海国家会展中心举办，粤港澳大湾区车展将于6月开幕。 建议关注汽车电动智能化核心标的，把握“含车量”和“国产替代”两条主线： 1）智能驾驶：韦尔股份、北京君正、舜宇光学、联创电子、永新光学、长光华芯、蓝特光学、电连技术等 2）智能座舱：华阳集团、长信科技、隆利科技、水晶光电等 3）电动化：时代电气、斯达半导、士兰微、宏微科技、东微半导、法拉电子、江海股份、奥海科技、东山精密、世运电路、三环集团、顺络电子等 风险提示：电动车渗透率不及预期风险；汽车智能化发展不及预期风险；研报使用的信息更新不及时风险 一、行业跟踪：3月国内新能源车继续回暖，多款新车即将亮相上 海车展 1、3月国内新能源车销量继续回暖，23Q1特斯拉销量创新高 3月国内汽车销量回升，库存环比回落。根据中汽协数据，3月国内汽车销量245.1万辆，同比+9.7%，环比+24.0%，其中，乘用车销量201.7万辆，同比+8.2%，环比+22.0%，1-3月国内汽车累计销量607.5万辆，同比-6.7%。3月汽车销量增长主要系车企保价/降价政策效果显现，且随着终端成交价趋稳，消费者观望情绪有所缓解，3月下旬开始终端销量出现较大增幅，库存方面，3月经销商综合库存系数为1.78，同比+1.7%，环比-7.8%。 图表1：国内汽车月度销量 图表2：2023.3中国汽车经销商库存系数1.78 3月新能源车销量保持同环比双增。3月国内新能源车销量65.3万辆，同比+34.8%，环比+24.4%，新能源车渗透率为26.6%，环比持平。分动力类型看，纯电贡献较大增量，BEV和PHEV销量分别为49.0和16.3万辆，BEV占比为75%，环比+3.4pct。1-3月国内新能源车累计销售158.6万辆，同比+26.2%，累计渗透率达26.1%。展望4月，上海车展等多地春季车展陆续开幕，在车展促销政策和新车刺激下，新能源车销量有望继续攀升。 图表3：国内新能源车销量及渗透率 图表4：国内新能源车月度销量同环比情况 特斯拉全球季度销量创新高，4月继续下调美欧售价。得益于全球范围大幅降价政策，3月特斯拉全球季度销量创新高，23Q1全球累计销量42.29万辆，同比+36%，环比+4%，其中Model3/Y同比+40%，Model S/X同比-27%。此外，特斯拉提高了美国得克萨斯州和德国柏林新工厂的产量，23Q1特斯拉全球范围累计产量44.08万辆，略高于交付量。 特斯拉中国方面，3月销量达8.89万辆，同比+35%，环比+19%，其中出口和国内零售分别为1.22和7.67万辆，23Q1特斯拉中国累计销量22.93万辆，同比+26%，环比+1%。进入4月，特斯拉考虑到全球工厂产量快速增长，再次下调美国和欧洲多国市场价格，预计后续全球销量仍将继续攀升。 图表5：特斯拉中国月度销量 图表6：特斯拉全球季度销量 2、华为智能汽车解决方案全面升级 4.16日华为举办智能汽车解决方案，发布会以“内赋智能，焕发新生”为主题，推出HUAWEI ADS2.0（Advanced Driving System，华为高阶智能驾驶系统）及智能座舱、智能车载光、智能汽车数字平台等一系列智能汽车解决方案。 1）HUAWEI ADS 2.0：ADS2.0基于多传感器融合，首创的GOD网络可识别异形障碍物；不依赖高精地图，23Q3、23Q4将于15、45城实现无图落地；高速NCA覆盖259个城市；具备APA（智能泊车辅助）和RPA（遥控泊车辅助）功能，将于23年底实现AVP（代客泊车辅助）。 ADS2.0将在问界M5华为高阶智驾版首发，后续阿维塔11、极狐阿尔法S〃HI版也将升级，未来还将有10+款车型搭载。 2）HarmonyOS智能座舱 ：HarmonyOS 3.0流畅度大幅优化 ，HarmonyOS 4.0将植入盘古大模型智能语音功能，并实现车载智慧屏自适应感光调节。 3）智能车载光：全新ARHUD搭载业内首个2K车规级光学成像模组； 光场屏实现3米远距成像，拥有40英寸超大画幅、90PPD超视网膜级清晰度；车灯方案提供双灯260万像素投影，实现高精ADB和示意车宽、盲区交互、照明等智能光毯功能。 4）HUAWEI iDVP智能汽车数字平台：HUAWEIiDVP实现分层解耦、SOA（面向服务的分布式架构）服务化。 图表7：华为智能汽车解决方案一张图 3、后续催化剂跟踪：上海车展即将开幕，多款新车亮相 重磅车型发布&交付：新车发布方面，华为问界M5和M5 EV高阶智能驾驶版将于4月正式发布。新车交付方面，蔚来EC7和全新ES8将分别于5月、6月开启交付，广汽埃安Hyper GT预计23H1上市交付。 路特斯ELETRE、集度ROBO-01将于2023年内交付，沃尔沃EX90将于2024年初交付。 图表8：智能汽车部分重磅车型交付时间表 汽车展会：上海国际车展将于4.18-4.27日在上海国家会展中心开展，根据盖世汽车数据，本次车展亮相的全新车型达59款，其中新能源车占47款，包括比亚迪仰望U8/仰望U9/腾势N7/海鸥/海狮、广汽埃安HyperGT、长安深蓝S7、小鹏G6、问界M5高阶智驾版、赛力斯蓝电E5、高合HiphiY等。 图表9：汽车展会预告 二、行情回顾：国内摄像头板块上涨，海外汽车电子小幅反弹 国内摄像头板块上涨。本周新能源汽车指数累计上涨1.9%，跑赢沪深300指数2.7%，智能车指数累计下跌2.0%，跑输沪深300指数1.2pct，但受Meta发布SAM模型催化，韦尔股份、舜宇光学、晶方科技等摄像头标的逆势上涨。 1）电动化板块：IGBT&SiC（时代电气-4%，斯达半导-4%，士兰微-5%），其他零部件（世运电路-0.4%，欣旺达-1%，奥海科技-3%）。 2）智能化板块：车载摄像头（舜宇光学+5%，韦尔股份+3%，联创电子-2%），激光雷达（永新光学-1%，长光华芯-3%，蓝特光学-4%），智能座舱及其他（电连技术+5%，水晶光电-1%，长信科技-2%，隆利科技-2%，华阳集团-4%）。 图表10：国内新能源汽车指数与沪深300走势对比 图表11：国内智能车指数与沪深300走势对比 图表12：汽车电子板块主要公司涨跌幅 海外汽车电子小幅反弹。本周纽交所全球电动智能车指数累计上涨2.8%，跑赢标普500指数2.1%。 1）新势力车企：理想（+4%）、蔚来（+3%）、特斯拉（0%）、小鹏（-3%）。 2）自动驾驶平台：Mobileye（+4%）、英伟达（-1%）、高通（-2%）。 3）激光雷达厂商：Luminar（+2%）、AEVA（+1%）、禾赛（-2%）、Innoviz（-5%）、Ouster（-36%）。 图表13：纽交所全球电动智能车指数与标普500指数走势 图表14：本周美股汽车电子板块主要公司涨跌幅 三、行业新闻&重要公告 1、行业新闻 【电动化】 1）23Q1宝马纯电动车销量大涨83%：2023年第一季度，宝马集团在全球交付了588,138辆宝马、MINI和劳斯莱斯汽车，同比下跌1.5%。 尽管如此，宝马集团第一季度在全球交付了64,647辆纯电动汽车（包含宝马品牌和MINI品牌），同比大涨83.2%；其中，宝马品牌纯电动汽车销量同比大涨112.3%至55,979辆。（盖世汽车） 2）蔚来上海首座第三代换电站在嘉定启动：4月13日，蔚来在上海的首座第三代换电站在蔚来南翔交付中心启动。相较第二代换电站，第三代换电站换电时间缩短20%，服务能力提升30%。（蔚来） 3）均胜电子子公司获800V平台功率电子类项目定点：4月12日，均胜电子发布公告称，其子公司近期新获某知名车企客户全球性项目定点，为其新能源汽车的800V高压平台提供功率电子类产品，预计全生命周期订单总金额约130亿元。（盖世汽车） 4）福特将于明年开始改造安大略工厂以生产电动汽车：福特在4月11日表示，明年公司将开始改造其位于加拿大安大略省奥克维尔（Oakville）的SUV装配厂以生产电动汽车，以此来履行2020年合同谈判期间其对加拿大Unifor工会的承诺。（盖世汽车） 【智能化】 1）禾赛发布舱内激光雷达ET25：4月14日，禾赛科技正式面向ADAS前装量产市场发布最新车规级舱内超薄远距激光雷达——ET25。它是一款以高度命