汽车电子周跟踪：汽车电子板块向上反弹，上海国际车展4月开幕

国内汽车电子反弹，智能化板块亮眼。国内方面，本周国内汽车电子板块反弹，智能化板块表现仍优于电动化，新能源汽车指数和智能车指数累计分别上涨3.4%和5.2%，分别跑输沪深300指数1.7%和3.5%。海外方面，本周海外汽车电子走势分化，新势力车企和自动驾驶平台板块整体小幅上涨，激光雷达板块下行，但禾赛逆势上涨17%。 新能源补贴政策催化，美国2月新能源车销量创新高。随着美国IRA新能源补贴政策的落地，美国新能源车销量持续走高，2月美国新能源车销量11万辆，同比+85%，环比+7.2%，创历史新高，新能源车渗透率达9.51%，同比+3.9pct，环比-0.2pct。分类型来看，2月美国新能源车纯电占比83%，与1月基本持平。随着新能源补贴政策持续催化，美国新能源车销量有望持续攀升。 宁德时代麒麟电池量产，英伟达与联想合作自动驾驶。1）电动化：宁德时代麒麟电池量产；起亚正式进军中国电动车市场；大众考虑在印度生产成本低于2万欧元的电动汽车；理想汽车累计交付超过30万辆。2）智能化：英伟达与联想合作自动驾驶；华为问界M5系列4月发布高阶智驾版；阿维塔与华为就终端云服务签署全面合作协议；亿咖通科技推出多款智能汽车计算平台，红旗、领克等将率先搭载；楚航科技4D成像毫米波雷达获苇渡科技定点。 后续催化剂：新车发布方面，华为问界M5和M5 EV高阶智能驾驶版将于4月正式发布。新车交付方面，飞凡F7将于3月27日正式上市并同步开启交付，蔚来EC7和全新ES8将分别于5月、6月开启交付，广汽埃安Hyper GT预计23H1上市交付。路特斯ELETRE、集度ROBO-01将于2023年内交付，沃尔沃EX90将于2024年初交付。 车展方面，上海国际车展将于4.18日-4.27日在上海国家会展中心举办，粤港澳大湾区车展将于6月开幕。 建议关注汽车电动智能化核心标的，把握“含车量”和“国产替代”两条主线： 1）智能驾驶：韦尔股份、北京君正、舜宇光学、联创电子、永新光学、长光华芯、蓝特光学、电连技术等 2）智能座舱：华阳集团、长信科技、隆利科技、水晶光电等 3）电动化：时代电气、斯达半导、士兰微、宏微科技、东微半导、法拉电子、江海股份、奥海科技、东山精密、世运电路、三环集团、顺络电子等 风险提示：电动车渗透率不及预期风险；汽车智能化发展不及预期风险；研报使用的信息更新不及时风险 一、行业跟踪：美国新能源车销量创新高，华为问界M5高阶智驾 版发布在即 1、新能源补贴政策催化，美国2月新能源车销量创新高 随着美国IRA新能源补贴政策的落地，美国新能源车销量持续走高，2月美国新能源车销量11万辆，同比+85%，环比+7.2%，创历史新高，新能源车渗透率达9.51%，同比+3.9pct，环比-0.2pct。分类型来看，2月美国新能源车纯电占比83%，与1月基本持平。随着新能源补贴政策持续催化，美国新能源车销量有望持续攀升。 图表1：美国新能源车销量及渗透率 图表2：美国新能源车BEV和PHEV占比 2、后续催化剂跟踪：华为问界M5高阶智驾版即将发布 重磅车型发布&交付：新车发布方面，华为问界M5和M5 EV高阶智能驾驶版将于4月正式发布。新车交付方面，飞凡F7将于3月27日正式上市并同步开启交付，蔚来EC7和全新ES8将分别于5月、6月开启交付，广汽埃安Hyper GT预计23H1上市交付。路特斯ELETRE、集度ROBO-01将于2023年内交付，沃尔沃EX90将于2024年初交付。 图表3：智能汽车部分重磅车型交付时间表 汽车展会：上海国际车展将于4.18-4.27日在上海国家会展中心开展，粤港澳大湾区车展将于6月开幕。 图表4：汽车展会预告 二、行情回顾：国内汽车电子走势反弹，智能化板块亮眼 国内汽车电子板块反弹。本周国内汽车电子板块反弹，智能化板块表现仍优于电动化，新能源汽车指数和智能车指数累计分别上涨3.4%和5.2%，分别跑输沪深300指数1.7%和3.5%。 1）电动化板块：IGBT&SiC（斯达半导+6%，士兰微+4%，时代电气+2%），其他零部件（世运电路+9%，欣旺达+7%，奥海科技-5%）。 2）智能化板块：车载摄像头（韦尔股份+12%，联创电子+9%，舜宇光学+8%），激光雷达（蓝特光学+10%，长光华芯+3%，永新光学+2%），智能座舱及其他（水晶光电+10%，隆利科技+9%，华阳集团+7%，长信科技+5%，电连技术+4%）。 图表5：国内新能源汽车指数与沪深300走势对比 图表6：国内智能车指数与沪深300走势对比 图表7：汽车电子板块主要公司涨跌幅 海外汽车电子走势分化。本周海外汽车电子走势分化，新势力车企和自动驾驶平台板块整体小幅上涨，激光雷达板块下行，但禾赛逆势上涨17%。 1）新势力车企：蔚来（+10%）、小鹏（+9%）、特斯拉（+6%）、理想（+3%）。 2）自动驾驶平台：英伟达（+4%）、高通（+3%）、Mobileye（-6%）。 3）激光雷达厂商：禾赛（+17%）、Innoviz（-12%）、Ouster（-17%）、Luminar（-25%）、AEVA（-28%）。 图表8：本周美股汽车电子板块主要公司涨跌幅 三、行业新闻&重要公告 1、行业新闻 【电动化】 1）宁德时代麒麟电池量产：去年6月，宁德时代发布了全新的麒麟电池，近日，该款电池已经正式量产，意味着1000公里的续航到来，而首款搭载的车型是极氪009车型，计划将在今年二季度开启交付。另外，宁德时代与赛力斯在此前签署了深化战略合作协议，未来5年内AITO问界系列车型将全面搭载宁德时代动力电池，问界系列新车型将全面搭载麒麟电池。同时，理想的首款MPV车型W01，作为品牌的首款纯电动车型，其也将会搭载麒麟电池（盖世汽车） 2）起亚正式进军中国电动车市场：3月20日，起亚正式宣布进军中国电动车市场，其首款纯电动车型EV6将以进口的形式进入，并预计在今年8月份上市。第一款中国生产且首发上市的全球车型，中型纯电动SUVEV5将于今年11月上市。另外，起亚计划在2024年推出起亚旗舰电动SUVEV9，并在2026年推出基于新一代电动车专用平台开发的高端电动轿车。（新浪汽车） 3）大众考虑在印度生产成本低于2万欧元的电动汽车：大众和斯柯达正在制定在印度生产一款小型电动汽车的计划，以进一步推进大众汽车集团生产成本低于2万欧元电动汽车的计划。（盖世汽车） 4）理想汽车累计交付超过30万辆：3月24日，理想汽车在北京交付中心向三位用户分别交付了家庭六座旗舰SUV理想L9、家庭六座豪华SUV理想L8和家庭五座新旗舰理想L7，至此，理想汽车累计交付超过30万辆。自2019年12月正式开始交付以来，理想汽车仅用39个月的时间便创下了国内造车新势力豪华品牌最快交付30万辆的纪录。（理想汽车） 【智能化】 1）英伟达与联想合作自动驾驶：据英伟达披露，联想已宣布成为新的自动驾驶域控制器（ADC）Tier1，基于NVIDIADRIVEThor（雷神索尔）的高端ADC产品将于2025年开始量产。此前联想计划推出算力32TOPS的高级辅助驾驶产品，2024年左右推出下一代算力1000/2000 TOPS的自动驾驶域控制器，2024-2025年推出舱驾融合域控制器产品，算力达到1000 /2000TOPS。（盖世汽车） 2）华为问界M5系列4月发布高阶智驾版：3月23日，华为在2023春季旗舰新品发布会上重磅官宣，HUAWEI问界M5和M5EV将新增高阶智能驾驶版本，并于4月正式发布。同时，华为还宣布HUAWEI问界全系车型将启动HarmonyOS3升级，新增超级桌面、PC双屏协同、智慧寻车、HUD高度自适应调节、主驾隐私模式、小艺免唤醒等多项核心功能，进一步优化用车体验。（盖世汽车） 3）阿维塔与华为就终端云服务签署全面合作协议：3月23日，长安汽车旗下阿维塔科技宣布，与华为软件技术有限公司就终端云服务签署全面合作协议。在共同打造高端智能电动汽车品牌和产品的基础上，阿维塔与华为终端BG还在华为终端云服务应用生态、鸿蒙智慧场景生态等全领域全面合作。（盖世汽车） 4）亿咖通科技推出多款智能汽车计算平台，红旗、领克等将率先搭载：3月24日，亿咖通科技以“赋能·创变Enable&Accelerate”为主题，举办了首届亿咖通科技生态日。期间，亿咖通科技一举发布了智能座舱计算平台安托拉（Antora）、跨域系统能力底座亿云山（Cloudpeak）、次时代智能座舱计算平台马卡鲁（Makalu）和汽车大脑系列中央计算平台（SuperBrain）四大解决方案，再显持续发力汽车智能化的决心。（盖世汽车） 5）楚航科技4D成像毫米波雷达获苇渡科技定点：3月21日，楚航科技宣布获得苇渡科技量产定点项目，将为苇渡科技首款纯正向研发的纯电智能重卡高配车型提供4D成像毫米波雷达，助力该款车型在2024年量产交付及落地应用。此次新项目的达成，标志着双方合作的进一步深化。（盖世汽车） 2、重要公告 【舜宇光学科技：2022年度业绩】 3月20日公司发布2022年度业绩，2022年公司实现收入332.0亿元，同比-11.5%，其中车载业务营收41.1亿元，同比+38.7%，归母净利24.1亿元，同比-51.7%；对应22H2收入162.3亿元，同比-8.1%，归母净利10.5亿元，同比-54.4%。由于手机产品ASP和毛利率承压，22年公司毛利率同比下降3.4pct至19.9%；销售费用率/研发费用率/管理费用率分别达到1.1%/8.4%/2.8%，同比+0.4pct/+1.4pct/+0.8pct；此外，因人民币贬值产生的汇兑损失约3.5亿元。 【沪电股份：2022年度业绩】 3月23日，公司发布2022年年报，公司2022年实现营收83.36亿元，同比增长12.37%；归母净利润13.62亿元，同比增长28.03%；扣非归母净利润12.65亿元，同比增长32.21%；毛利率30.28%，同比提升3.1pct，净利率16.33%，同比提升1.99 pct。 四、投资建议 建议关注汽车电动智能化核心标的，把握“含车量”和“国产替代”两条主线： 1）智能驾驶：韦尔股份、北京君正、舜宇光学、联创电子、永新光学、长光华芯、蓝特光学、电连技术等 2）智能座舱：华阳集团、长信科技、隆利科技、水晶光电等 3）电动化：时代电气、斯达半导、士兰微、宏微科技、东微半导、法拉电子、江海股份、奥海科技、东山精密、世运电路、三环集团、顺络电子等 五、风险提示 1）电动车渗透率不及预期风险：电动车是汽车电子的关键增长极，若渗透率不及预期，汽车电子相关产品市场空间将受到压缩。 2）汽车智能化进展不及预期风险：汽车智能化是驱动汽车电子行业快速发展的重要推动力，若因技术突破不及预期或政策风险导致产品落地推迟，相关公司的业绩表现可能受到影响。 3）研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险：报告中涉及企业、行业资料范围较广，企业批量信息的情况不统一，信息的时效性存在一定风险。