社服行业周报：居民出行需求加速释放，关注新一轮景气周期打开

行业周报 证券研究报告 居民出行需求加速释放，关注新一轮景气周期打开 ——社服行业周报（2023.04.10-04.14） 增持（维持）主要观点 行业:社会服务 五一黄金周境内外旅行订单数据高增，旅游市场有序恢复中。4月13 日期: 2023年04月16日 日，文化和旅游部办公厅印发了《关于组织开展2023年文化和旅游消 费促进活动的通知》，将围绕五一假期、中秋、国庆节、元旦等传统节 分析师:彭毅 Tel:021-53686136 E-mail:pengyi@shzq.comSAC编号:S0870521100001 联系人:翟宁馨 Tel:021-53686140 E-mail:zhainingxin@shzq.comSAC编号:S0870121110007 最近一年行业指数与沪深300比较 社会服务 沪深300 17% 13% 9% 4% 0% 04/22 -4% 06/22 09/2211/2201/2304/23 -8% -12% -16% 相关报告： 《数据验证旅游需求提前释放，看好Q2出行链加速恢复》 假日和暑期等旅游旺季，贯穿全年举办内容丰富、形式多样、线下线上相结合的系列促消费活动。从国内游情况来看，4月15日，“五一”假期首日火车票正式开售。携程数据显示，“五一”首日高铁跨省游搜索热度环比前一日增长323%。此外，“五一”出行需求大增带动票价高涨，“五一”期间出行的国内单程机票含税均价为1206元，高出春节机票价格两成左右。从出境游情况来看，出境游热度持续走高。截至4月14日，“五一”假期携程境内航班搜索热度已超过2019年150%，跨境航班搜索热度较2019年同期也增长近40%。从出境区域来看，此前接待中国旅客较多的城市和国家的航班反应更敏捷，航班恢复也更为迅速。恢复最快的是中国港澳台往返内地航班，航班运力从同期的18%增长至36%。日韩、美国、加拿大受限于入出境政策等因素，航班运力恢复较慢，恢复率分别为8%和5%。由于目前仍存在部分传统热门境外目的地旅行政策管控以及国际航班并未全面恢复的情况，暂时性对出境游市场供给产生一定压制。但从需求端来看，数据充分表明旅游业已经全面转入出游意愿、消费预期和产业信心全面增长的新阶段。伴随疫情后的首个长假的出行高景气度，看好Q2出行链的加速恢复。 海南发放消费券提振旅游市场，政策利好下离岛免税消费力持续释 ——2023年04月09日 《告别低谷修复可期，关注龙头加速扩张步伐》 放。4月13日起三亚市旅游推广局启动“轻松到三亚”旅游消费券发放活动，项目将分两期通过携程等平台，向大众发放总金额达3500万的 ——2023年04月02日 《BOSS直聘经营彰显韧性，九毛九持续发力增强供应链能力》 ——2023年03月25日 消费券。携程日前发布的五一旅游前瞻显示，五一假期前夕海南整体 旅游订单量同比增长超过4倍，三亚作为五一假期热门的度假目的地，目前旅游预订同比增长超过560%。2023年以来，海南旅游热度持续升温，据海南省旅游和文化广电体育厅统计数据，一季度预计全省接待游客2680万人次，同比增长20.2%；实现旅游总收入530亿元，同比增长25%。中国中免、王府井等免税经营主体销售显著回暖，一季度离岛免税店销售额超过了200亿元，同比增幅超过30%，2023年可望突破800亿元。同时，离岛免税利好持续催化，自4月1日起海南离岛免税购物“担保即提”和“即购即提”提货新规正式实施，消费者提货更便 行业周报利、即时。值得关注的是，海南第12家离岛免税店日前正式入市，消博会的举办也掀起了免税消费新热潮、提振免税信心，离岛免税消费 力有望进一步释放。 上周市场表现： 上周申万社会服务行业指数下跌0.27%，板块整体跑赢沪深300指数 0.49个百分点。沪深300下跌0.76%，上证综指上涨0.32%，深证成指下跌1.40%，创业板指下跌0.77%。在31个申万一级行业中，社会服务排名第11名。申万社会服务各二级行业中，酒店餐饮下跌3.95%，旅游及景区上涨1.37%，教育上涨0.19%，专业服务上涨0.18%。 投资建议 酒店板块建议关注君亭酒店、华住集团-S；餐饮板块建议关注海底捞；旅游及景区板块建议关注中青旅、复星旅游文化；免税板块建议关注中国中免、王府井；专业服务板块建议关注科锐国际、BOSS直聘；体育板块建议关注力盛体育。 风险提示 宏观经济下行风险、政策变化风险、行业竞争加剧风险、门店拓展不及预期风险 目录 1上周市场回顾4 1.1板块行情回顾4 1.2个股行情回顾4 1.3行业要闻及公告5 2行业数据跟踪11 2.1出行数据跟踪11 2.2酒店数据跟踪12 2.3海南旅游数据跟踪12 2.4餐饮数据跟踪12 3社服上市公司2022年年报预计披露日期13 4附表14 5风险提示14 图 图1：上周市场表现（%）4 图2：申万社会服务子行业表现（%）4 图3：申万一级行业表现（社服）（%）4 图4：板块个股涨幅Top10（社服）（%）5 图5：板块个股跌幅Top10（社服）（%）5 图6：全国交通月度客运量及同比（亿人，%）11 图7：国内主要航空公司月度客座率（%）11 图8：国内主要机场月度旅客吞吐量（万人）11 图9：中国执行航班数量（架次）11 图10：IATA月度客座率（%）11 图11：上海、海口平均客房出租率及同比（%）12 图12：主要城市星级酒店平均房价（元/夜）12 图13：海南旅游消费价格指数12 图14：海南旅客吞吐量（万人）及同比（%）12 图15：北京餐饮门店数量（家）13 图16：部分餐饮企业近一年开店数量（家）13 图17：社服上市公司2022年年报预计披露日期13 表 表1：社会服务建议关注个股（截止2023.04.14收盘）14 1上周市场回顾 1.1板块行情回顾 上周申万社会服务行业指数下跌0.27%，板块整体跑赢沪深300指数0.49个百分点。沪深300下跌0.76%，上证综指上涨0.32%，深证成指下跌1.40%，创业板指下跌0.77%。 在31个申万一级行业中，社会服务排名第11名。 上周申万社会服务各二级行业中，酒店餐饮下跌3.95%，旅游及景区上涨1.37%，教育上涨0.19%，专业服务上涨0.18%。 图1：上周市场表现（%） 0.32 -0.27 -0.76 -0.77 0.6 0.4 0.2 0.0 -0.2 -0.4 -0.6 -0.8 -1.0 -1.2 -1.4 -1.6 -1.40 资料来源：Wind，上海证券研究所 图2：申万社会服务子行业表现（%）图3：申万一级行业表现（社服）（%） 1.37 0.19 0.18 -3.95 2.00 1.00 0.00 -1.00 -2.00 -3.00 -4.00 -5.00 酒店餐饮旅游及景区教育专业服务 -0.27 -6.0-4.0-2.00.02.04.06.0 食品饮料(申万)轻工制造(申万)综合(申万) 汽车(申万) 纺织服饰(申万)家用电器(申万)交通运输(申万)机械设备(申万)银行(申万) 石油石化(申万)有色金属(申万) 资料来源：Wind，上海证券研究所资料来源：Wind，上海证券研究所 1.2个股行情回顾 汇总申万社会服务指数成分股及港股社服标的，上周社会服务行业涨幅排名前五的个股分别为曲江文旅上涨61.00%、科德教育上涨21.04%、西安旅游上涨20.73%、西藏旅游上涨15.49%、零点有数上涨15.35%；排名后五的个股分别为创业黑马下跌15.03%、 锦江酒店下跌12.59%、中安控股集团下跌10.53%、星亚控股下跌8.33%、君亭酒店下跌7.48%。 图4：板块个股涨幅Top10（社服）（%） 一周涨跌幅（%） 61.0 21.020.7 15.515.4 12.7 9.78.8 8.2 8.2 70 60 50 40 30 20 10 0 资料来源：Wind，上海证券研究所 图5：板块个股跌幅Top10（社服）（%） 一周涨跌幅（%） 0 -2 -4 -6 -8 -10 -12 -14 -16 -5.2-5.4 -6.4-6.4-6.7-7.5 -8.3 -10.5 -12.6 -15.0 资料来源：Wind，上海证券研究所 1.3行业要闻及公告 1.3.1行业新闻 1.连锁餐饮如何实现永续发展2023年中国连锁餐饮峰会在沪召开 4月13日据中国新闻网报道，4月11-13日“CCFA新消费论坛——2023中国连锁餐饮峰会”在上海召开。本次会议以“再启航”为主题，围绕宏观趋势、行业发展、企业战略、组织建设、创新技术、人才发展、供应链建设、食品安全、特许经营、模式创新等诸多细分专题展开，通过各种思想碰撞为企业决策提供参考，推动行业发展。据国家统计局数据显示，2023年1-2月份餐饮收入8429.4亿元，同比增长9.2%。据中国连锁经营协会不完全统计和调研，相较于其他行业，餐饮行业复苏相对较快。虽然疫 情已经过去，消费市场正在逐步复苏，但是对于餐饮行业而言，当前行业已经进入了一个全新的发展阶段，市场环境和消费者都发生了变化。（来源：中国新闻网） 2.海关总署：海南对外贸易发展进入“快车道” 4月13据央广网报道，4月13日，国务院新闻办召开新闻发布会，海关总署新闻发言人、统计分析司司长吕大良介绍，这五年，随着海南自贸港建设推进，海南对外贸易发展也进入了“快车道”。一是外贸增势强劲、规模连创新高。二是外贸经营主体数量倍增、活力彰显。三是外贸伙伴更趋多元、往来更为紧密。吕大良介绍，下一步，海关总署将围绕2025年全岛“封关运作”，按照自由贸易“放”得开、各类风险“管”得住、保障项目“建”得好、信用等制度“立”得起、封关压力“试”得准的要求，倒排工期、挂图作战，进一步做好以下工作：一是加快开展压力测试，大力推进“一线放开、二线管住”进出口政策制度试点扩区工作。二是加快推进海关智慧监管平台建设，实现精准分析、顺势监管、无感通关。三是加快出台《海关对海南自贸港监管办法》，探索新型海关监管模式。（来源：央广网） 3.中国出入境游有序恢复 4月14日据人民网报道，近日，出境旅游团纷纷启程，海外游客也持续开启访华之旅。世界旅游联盟等机构日前发布了 《2023年上半年中国出境旅游市场景气报告》和《2023年上半年中国入境旅游市场景气报告》（以下均简称《报告》），中国出入境游都在有序恢复，出境游市场潜力巨大，入境游将迎来全新契机。未来，将有更多的中国游客走出国门，有更多的海外游客来到中国。《报告》显示，积压三年的出境游需求集中爆发，2023年上半年中国出境游市场的景气指数超过2019年上半年水平，游客有更强的出行意愿，正在告别传统的走马观花游，转向深度的文化游和特色游。（来源：人民网） 4.2022中国职业教育质量年度报告发布 4月14日据人民网报道，4月12日，由中国教育科学研究院主办，全国职业高等院校校长联席会议、高等教育出版社协办的2022中国职业教育质量年度报告发布会暨职业教育质量评价研讨会在京举办。《2022中国职业教育质量年度报告》由中国教育科学研究院和全国职业高等学校校长联席会牵头编撰，旨在突出职业教育高质量发展，体现高等职业教育的主体地位和中等职业教育的基础地位。教育部职业教育与成人教育司院校发展处处长任占 营指出，质量年报对推动职业教育高质量发展发挥了重要作用，在职业教育领域产生了重大影响，要充分发挥质量年报对职教战线、家长、行业企业等主体的可持续性影响，切实增强质量年报的客观性、科学性和可读性。（来源：人民网） 5.淄博烧烤频出圈“五一”假期消费需求有望持续走高 4月12日据人民网报道，春风和煦，万物复苏。眼下，多地迎来踏青好时节，人们出游需求旺盛，春季旅游市场“生机勃发”。飞猪平台上，4月5日当天出行的旅游服务预订量同比去年增长近6倍，其中一日游相关商品占比超5成；马蜂窝平台上，“清明一日游”的热度环比增长118%，该平台本地游订单占比