行业周报 证券研究报告 数据验证旅游需求提前释放,看好Q2出行链加速恢复 ——社服行业周报(2023.04.03-04.07) 增持(维持)主要观点 行业:社会服务 五一国内游增势迅猛,出境游蓄势待发。从国内游情况来看,截至4月 日期: 2023年04月09日 6日通过携程报名国内出游的订单量同比去年增长超7倍,国内旅游人 均消费与去年近乎持平。从游客出行距离来看,截至4月6日,报名五 分析师:彭毅 Tel:021-53686136 E-mail:pengyi@shzq.comSAC编号:S0870521100001 联系人:翟宁馨 Tel:021-53686140 E-mail:zhainingxin@shzq.comSAC编号:S0870121110007 最近一年行业指数与沪深300比较 社会服务 沪深300 16% 12% 8% 4% 0% 04/22 -5% 06/22 08/2211/2201/2304/23 -9% -13% -17% 相关报告: 《告别低谷修复可期,关注龙头加速扩张步伐》 一长途旅游的订单占比超六成,长线旅游订单同比去年增长811%;从增速来看,五一本地游订单同比增长幅度相对较小。多地五一预订量已经赶超2019年同期,成都、长沙、青岛、苏州、福州、珠海等热门旅游地均超过2019年30%以上,大理五一旅游订单量反超2019年190%,威海则增长300%以上。从出境游情况来看,出境游热度持续走高。携程数据显示,截至4月6日,内地出境游产品整体预订量同比增长超18倍,五一假期出境机票搜索量同比去年增长超9倍。根据截至4月6日的整体预订情况来看,五一假期出境游热门目的地前十分别是:泰国、中国香港、日本、新加坡、马来西亚、韩国、中国澳门、美国、印度尼西亚和菲律宾。赴港游方面,随着广东省外赴港跨境列车开售,内地赴港旅游便捷度大涨。五一内地赴港旅游订单量较四月初(4月1日至5日)大增213%,赴港跟团游订单环比4月初增长7.2倍。目前仍存在部分传统热门境外目的地旅行政策管控以及国际航班并未全面恢复的情况,暂时性对出境游市场供给产生一定压制。但从需求端来看,数据充分表明旅游业已经全面转入出游意愿、消费预期和产业信心全面增长的新阶段。伴随疫情后的首个长假的出行高景气度,看好Q2出行链的加速恢复。 ——2023年04月02日 《BOSS直聘经营彰显韧性,九毛九持续发力增强供应链能力》 ——2023年03月25日 《线下消费复苏加速,中免收购中服完善市内免税布局》 巴比食品营收稳健增长,门店团餐双向发力。4月7日巴比食品发布了 2022年年度业绩报告,报告期内实现营业收入15.25亿元,同比增长 10.88%;归母净利润2.22亿元,同比下降29.19%;扣非后归母净利润 1.85亿元,同比增长21.31%。分渠道看,特许加盟销售收入对巴比食 ——2023年03月18日 品营收的贡献最高,2022年该渠道收入为11.4亿元,同比增长1.54%, 占总营收74.63%;团餐业务增长显著,实现营业收入3.32亿元,同比增长54.47%。从区域上看,华东地区营收占比有所下降,华中和华北占比提升。门店端,22年门店数量净增1012家,门店存量达4473家,上市以来期末门店存量年均复合增长率超15%,华东以外区域门店数量占比由2020年末的11%上升至24%。团餐端,公司积极调整团餐经营策略,利用现有产能发力华东以外区域团餐业务,华北团餐业务报告期 行业周报同比增速达97%,华南、华中地区在建产能投放后将进一步拉升当地团餐业务规模;报告期内公司重点发力拓展便利连锁、餐饮连锁和新零 售平台客户,三大新渠道在公司团餐业务营业收入的比重快速提升。公司各地产能释放后门店全国化布局加速,叠加新渠道促进团餐业务增长,看好公司23年业绩弹性释放。 上周市场表现: 上周申万社会服务行业指数上涨0.53%,板块整体跑输沪深300指数 1.26个百分点。沪深300上涨1.79%,上证综指上涨1.67%,深证成指上涨2.06%,创业板指上涨1.98%。在31个申万一级行业中,社会服务排名第18名。申万社会服务各二级行业中,酒店餐饮上涨3.67%,旅游及景区上涨2.10%,教育下跌2.75%,专业服务下跌1.19%。 投资建议 酒店板块建议关注君亭酒店、华住集团-S;餐饮板块建议关注海底捞;旅游及景区板块建议关注中青旅、复星旅游文化;免税板块建议关注中国中免、王府井;专业服务板块建议关注科锐国际、BOSS直聘;体育板块建议关注力盛体育。 风险提示 宏观经济下行风险、政策变化风险、行业竞争加剧风险、门店拓展不及预期风险 目录 1上周市场回顾4 1.1板块行情回顾4 1.2个股行情回顾4 1.3行业要闻及公告5 2行业数据跟踪10 2.1出行数据跟踪10 2.2酒店数据跟踪11 2.3海南旅游数据跟踪11 2.4餐饮数据跟踪11 3社服上市公司2022年年报预计披露日期12 4附表13 5风险提示13 图 图1:上周市场表现(%)4 图2:申万社会服务子行业表现(%)4 图3:申万一级行业表现(社服)(%)4 图4:板块个股涨幅Top10(社服)(%)5 图5:板块个股跌幅Top10(社服)(%)5 图6:全国交通月度客运量及同比(亿人,%)10 图7:国内主要航空公司月度客座率(%)10 图8:国内主要机场月度旅客吞吐量(万人)10 图9:中国执行航班数量(架次)10 图10:IATA月度客座率(%)10 图11:上海、海口平均客房出租率及同比(%)11 图12:主要城市星级酒店平均房价(元/夜)11 图13:海南旅游消费价格指数11 图14:海南旅客吞吐量(万人)及同比(%)11 图15:北京餐饮门店数量(家)12 图16:部分餐饮企业近一年开店数量(家)12 图17:社服上市公司2022年年报预计披露日期12 表 表1:社会服务建议关注个股(截止2023.04.07收盘)13 1上周市场回顾 1.1板块行情回顾 上周申万社会服务行业指数上涨0.53%,板块整体跑输沪深300指数1.26个百分点。沪深300上涨1.79%,上证综指上涨1.67%,深证成指上涨2.06%,创业板指上涨1.98%。 在31个申万一级行业中,社会服务排名第18名。 上周申万社会服务各二级行业中,酒店餐饮上涨3.67%,旅游及景区上涨2.10%,教育下跌2.75%,专业服务下跌1.19%。 图1:上周市场表现(%) 2.06 1.98 1.67 1.79 0.53 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5 0.0 资料来源:Wind,上海证券研究所 图2:申万社会服务子行业表现(%)图3:申万一级行业表现(社服)(%) 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 -1.00 -2.00 -3.00 -4.00 3.67 2.10 -1.19 -2.75 酒店餐饮旅游及景区教育专业服务 0.53 -4.0-2.00.02.04.06.08.010.0 汽车(申万) 电力设备(申万)公用事业(申万)环保(申万) 有色金属(申万)轻工制造(申万)交通运输(申万)建筑材料(申万)非银金融(申万)房地产(申万)通信(申万) 资料来源:Wind,上海证券研究所资料来源:Wind,上海证券研究所 1.2个股行情回顾 汇总申万社会服务指数成分股及港股社服标的,上周社会服务行业涨幅排名前五的个股分别为华夏视听教育上涨24.76%、澳门励骏上涨10.94%、中安控股集团上涨7.55%、永利澳门上涨7.24%、首旅酒店上涨6.94%;排名后五的个股分别为神话世界下 跌14.71%、光正教育下跌12.78%、ST明诚下跌9.85%、新东方在线下跌9.31%、海伦司下跌7.61%。 图4:板块个股涨幅Top10(社服)(%) 一周涨跌幅(%) 24.8 10.9 7.57.26.9 6.0 5.85.65.55.4 30 25 20 15 10 5 0 资料来源:Wind,上海证券研究所 图5:板块个股跌幅Top10(社服)(%) 一周涨跌幅(%) 0 -2 -4 -6 -8 -10 -12 -14 -16 -5.6-6.1-6.2-6.4 -7.4-7.6 -9.3-9.9 -12.8 -14.7 资料来源:Wind,上海证券研究所 1.3行业要闻及公告 1.3.1行业新闻 1.广东“文旅热”带动住宿餐饮业加速回暖 4月5日据中国新闻网报道,今年以来,广东文旅市场复苏势头明显,各地迎来旅游小高峰,带动住宿餐饮业加速回暖。广东省统计局数据显示,2023年1月至2月,广东实现社会消费品零售总额7909.68亿元(人民币,下同),同比增长1.8%。其中餐饮消费热度攀升,餐饮收入增长18.8%。文旅市场的复苏,推动本地市民、异地游客消费“双增长”。广州市统计局数据显示,今年1 月至2月,全市住宿和餐饮业实现零售额163.08亿元,同比增长 11%。目前看来,广东消费市场呈现出逐步恢复并增长的态势。 (来源:中国新闻网) 2.5年开出近万家门店,营收超70亿!锅圈要IPO了 4月6日据央广网报道,4月3日,锅圈食品(上海)股份有限公司(以下简称“锅圈”)向港交所递交招股说明书,拟在主板挂牌上市。值得一提的是,在IPO之前的2019—2022年,锅圈就已经是“资本的宠儿”,共计完成7轮融资,除未披露金额的战略融资外,融资总金额接近30亿元。投资方包括IDG资本、嘉御资本、天图投资、招银国际资本等。而早在2020年,就已有消息称其将规划赴港上市。(来源:央广网) 3.锦江酒店与雅高酒店集团签署谅解备忘录共同探索酒店业的可持续发展实践路线 4月7日据中国经济新闻网报道,4月6日,中法企业家委员会第五次会议在北京举行,中法两国元首、政府相关部门及企业家代表参会,会议围绕金融、农食、创新、消费、新能源等议题进行深入交流。会上上海锦江国际酒店股份有限公司(简称“锦江酒店”)与雅华酒店管理(上海)有限公司(简称“雅高酒店集团”)签署了一份谅解备忘录,备忘录的期限截至2033年。合作双方将在酒店业领域促进相关合作,尤其是在酒店业ESG目标中减少碳排放达成共识,并积极探索在可持续相关的衡量标准、金融、培训等方面的合作计划,共同推动酒店业对可持续发展目标的贡献力量。(来源:中国经济新闻网) 4.西南酒店市场狂飙,中端酒店品牌高质量突围方法论 4月5日据迈点网报道,近日,成都大熊猫“花花”走红,不仅在网络上掀起“熊猫热”,更是以“一熊之力”拉动了成都酒旅市场。去哪儿数据显示,3月以来与熊猫相关的酒店预订量同比增长3.2倍,其中位于大熊猫基地周边的酒店与熊猫主题酒店各占五成,另据美团数据显示,成都住宿订单量连续排名全国第一,多个景点门票订单量同比翻倍增长,区域消费活力持续激活。近日,锦江酒店(中国区)投资品鉴沙龙成都站成功举办,活动以“聚力锦城,逐梦未来”为主题,与行业共同探讨新时代下的酒店投资,其中维也纳酒店和欧暇·地中海酒店品牌精彩亮相,以高质量的战略布局、产品形态以及投资回报获得了现场投资人的一致认可,现场签约4个项目,涵盖贵州、四川、天津、河南等多个省市地区。(来源:迈点网) 5.全国职业教育教师企业实践基地建设推进会举行 4月4日据中国教育新闻网报道,为深入学习贯彻党的二十大精神和习近平总书记关于教育的重要论述,深化产教融合、校企合作,加强职业院校“双师型”教师队伍建设,近日,全国职业教育教师企业实践基地建设推进会在上海举行。2019年以来,为进一步完善职业教育教师企业实践体系,教育部会同工信部、国资委等部门,先后确定并公布了两批202家央企、国企和大型民企等企业为全国职业教育教师企业实践基地,通过组织技能培训、提供岗位实践、设置科研攻关项目等,让教师深入了解企业生产的组织方式、工艺流程、产业发展趋势,熟悉企业岗位职责、操作规范、技能要求,校企共同打造产教联合体,形成了产教深度融合良好生态。(来源:中国教育