全球数字媒体市场展望：2022 年第 3 季度

2022年第三季度 数字媒体部门更新 对更广泛的数字媒体趋势以及整个交易范围内的公共和私人估值的定性见解，以及对当今改变该行业的领导者的采访。 重要披露出现在本报告末尾 GPBullhoundCorporateFinanceLtd及GPBullhoundAssetManagementLimited受金融操守监管权威 GPBullhound公司是美国金融业监管局的一员 GPBullhoundHongKongLimited由证券及期货事务监察委员会授权及受其监管GPBullhoundLuxembourgSàrl被卢森堡金融监管委员会授权为AIFM 外卖 大型科技股目的是为体育 体育版权已成为宝贵的资产，科技巨头如苹果和亚马逊都有注意到 两家公司最近都赢得了与以下公司的主要体育版权交易国家橄榄球联盟、美国职业棒球大联盟和大联盟 在美国足球联赛 大多数权利仍然属于传统媒体公司，但 压力很大，科技巨头可以利用大量现金余额 视图 第三季度数字媒体视角从 GPBullhound 游戏 应用程序收入 缓冲区 美国应用商店收入历来由游戏应用程序 非游戏类应用首次在以下领域超越了游戏类应用收入 这种转变是由非游戏版采用的订阅模式推动的。应用程序，与游戏应用程序的微交易相比 流媒体转变策略 流媒体大战中的竞争因基于订阅而升温服务失势，广告支持的模式大获全胜 主要参与者已经注意到并寻求重新制定战略，大多数值得注意的是，Netflix高度专注于推出其广告支持。模型 其他参与者正在参与并购并创建原创内容推动用户增长 2 外卖 一家领先的技术咨询和投资公司，提供交易建议和资本 GPBullhound最近的数字媒体活动 投资银行投资管理 AdYouLike照片 收购收购 GPBullhoundV基金 投资于 OpenWeb(Insight伙伴) 加速社区不和 的公司(ACC) 100美元未公开的 活跃的 Busuu Astragon娱乐 GPBullhound基金第四 收购 收购 投资于 Chegg Team17 团结 436美元 €100 活跃的 (直接上市) Pinkbike 收购 外 VenatusGPBullhound基金III 投资投资于 LivingbridgeSpotify 未公开的未公开的 意识到 (直接上市) SpeedTree光子(退出游戏)GPBullhound基金第四 收购投资投资于 团结SkillzQuixel 未公开的50美元 意识到 (获得史诗游戏) 3 外卖 GPBULLHOUND外卖的部门 科技巨头进入体育内容竞争领域 概述 选择体育权利 收购 对体育权利所有权的竞争正在升温。虽然这些资产历来未建立 媒体集团、苹果和亚马逊迅速巩固了自己作为传统所有者的主要竞争对手的地位。像迪斯尼,康卡斯特、派拉蒙和狐狸 体育版权的价值处于历史最高水平，随着万亿美元的科技公司进入竞争环境，它们只会上升更高的 –仅在2024年，迪士尼、康卡斯特、派拉蒙和福克斯就将为体育版权支付总计242亿美元 这些高估值部分是由于大量的收视率。传统媒体公司利用这一点 受众兑现广告收入。大型科技公司希望利用收视率转化为更大的新订户 生态系统–销售和音乐等业务85美元每年 星期五晚上流 游戏 未来的前景 虽然传统媒体公司无疑感受到了来自苹果和亚马逊的压力，但他们仍然拥有大部分股份。 体育权利。他们每个人都有自己的流媒体服务，可以与AppleTV和亚马逊视频竞争。25亿美元流 所有的常规赛 控制ESPN的迪士尼前首席执行官兼董事长鲍勃·艾格（BobIger）评论说：“当你很难的时候。游戏与不遵守相同财务规则的实体竞争，“指的是大型科技公司的雄厚财力。 这些科技巨头面临的挑战将是说服体育联盟，他们可以提供无缝的观看。习惯于在遥控器上切换游戏的粉丝的体验–不切换到一个新的应用程序 所要注意的问题: 苹果和亚马逊肉搏战–争夺NFL周日晚间橄榄球套餐的权利，这可能包括联盟媒体业务的股份。苹果目前被视为领跑者 NBA即将到来的转播权续约将受到密切关注。该协会不应忽略电缆或 广播，但专员亚当·西尔弗（AdamSilver）以具有前瞻性而闻名，可能会引起人们的兴趣 科技投标人购买的权利 “周四晚上 足球”为10亿美元每年 资料来源：Axios、莫菲特·纳森森、《纽约时报》（截至2022年9月30日）4 外卖 GPBULLHOUND外卖的部门 收入来自非游戏类应用超越游戏应用 概述 主要非游戏类 游戏应用历来主导着美国应用商店的创收。游戏和非游戏之间的差距 游戏应用程序在2020年加剧，因为人们在大流行封锁协议后呆在室内 2022年，非游戏应用首次超过游戏应用。就在五年前，游戏占比更多超过美国应用商店总支出的三分之二 主要的收入增长动力是非游戏应用的订阅部分–他们的增长率几乎翻了一番:自2014年6月以来的复合年增长率为40%，游戏的复合年增长率不到20% 应用程序 –虽然游戏应用程序采用了微交易的货币化模型，但事实证明它不如消费者订阅应用使用的粘性和经常性收入模式 –这为非游戏应用程序带来了巨大的价值创造：在2016年第二季度，市场有一个 消费者支出超过5000万美元的应用程序。截至2022年第二季度，目前有12个应用程序，而且还在不断增加 随着强劲的消费者订阅顺风进入2023年，我们预计非游戏和游戏之间的差距支出increase.” 美国AppStore移动应用游戏与非游戏的消费者支出（单位：百万美元） 1100 1060 950 1060 1080 480 610 710680 500 410410 325 250 50 100 175 225 2014201520162017 游戏 2018 非游戏类 2019202020212022 资料来源：GPBullhoundInsights、SensorTower和TechCrunch（截至2022年9月1日）5 外卖 GPBULLHOUND外卖的部门 下一阶段的流媒体战争 概述 流媒体服务已经演变成免费或广告支持的二分法 模型与基于订阅的–到目前为止,自由选择是赢得地面 广告服务收入增长 基于订阅的服务感到热:(十亿美元) 明显的流 球员 –美国最大的付费电视提供商，占市场的93%， 第一季度失去了200万订户。仅Netflix在第二季度就损失了近100万。20 派拉蒙+在第二季度在全球增加了37亿用户，但他们的其他 流媒体服务损失了240万16 –同时，广告支持的视频点播平台（Tubi，冥王星电视， Freevee，Xumo）和广告支持的订阅服务版本（Hulu，12 HBOMax）预计今年将产生近190亿美元的收入， 从2020年增加一倍 8 媒体公司已经注意到了这一点，并希望从免费流媒体平台: –派拉蒙在2019年以3.4亿美元的价格收购了冥王星电视，预计将带来今年的广告收入为12亿美元。Tubi于2020年被福克斯公司收购 4.9亿美元，预计今年将产生8.3亿美元。亚马逊河 2019年推出了自己的广告支持流媒体Freevee，康卡斯特在2020年买下了Xumo 流媒体公司争先恐后地改进他们的战略 主要的流媒体公司正在寻找不同的方法来取得进展–例如提供捆绑包并简化其内容、重组费用以适应广告支持的服务，以及获取更新的节目 派拉蒙现在正在寻求将Showtime与派拉蒙+合并。华纳兄弟还打算将Discovery+与其旗舰产品合并产品HBO最大通过整合选项，他们可以减轻增加消费者代理权的影响，“创建自己的 捆绑包“，通常忽略较小的流媒体服务 4 0 2020 Hulu冥王星电视 2021 Roku 2022 Tubi其他人 Netflix将重点转移到创作更多原创内容上，并提高了月度价格。为了重新获得因这些变化而失去的观众，Netflix与Xandr合作，提供更便宜的广告支持层，以吸引新用户并增加收入。他们的目标是 到2023年第3季度，其广告支持模式的观众将达到4000万 品牌可能需要支付高价在NFLX等平台上做广告，尽管目前尚不清楚它们在多大程度上控制。将会在广告位置 资料来源：华尔街日报，公开发布（截至2022年9月22日）6 事务发展趋势 引人注目的数字媒体并购交易 引人注目的数字媒体并购交易 日期目标买家目标描述价值(美元)隐含EV/LTM牧师 27-Sepeo发布高尔夫相关内容N/AN/A 26-Sep9-Sep7-Sep6-Sep6-Sep 8月31日 8月31日 8月28-Jul 韦德罗森 (个人) 一个x 更高的高度,LLC。/罗伯特·格拉泽 视频游戏、街机游戏、许可和区块链提供商家居设计杂志 全球音乐版权管理网络 互动娱乐软件产品的发行商和分销商 利用数据和算法对新闻进行评级的新闻公司游戏开发者创建交互式产品 拥有专有技术的创新移动游戏开发商媒体网站,提供新闻和见解 提供由AI和ML提供支持的数字媒体产品 61 N/A750 298 N/A10 N/A525 21 5.3倍 N/AN/AN/AN/AN/AN/AN/A0.3倍 19-Jul 获奖的动画工作室N/A N/A 18-Jul15-Jul14-Jul13-Jul C数字新闻机构高管电子竞技和娱乐公司 为视觉内容生成计算机生成的动画 协助应用开发人员扩展其应用并从中获利 525 872 N/A4,550 N/AN/AN/A12.5倍 12日 6-Jul eoPeterChernin/ 视频游戏开发商以恐怖游戏 在全球范围内创建和分发娱乐内容 24 200 3.6倍 1.3倍 (我们生产资产) 北路有限公司 资料来源：CapitalIQ、合并市场、公开信息和新闻稿（截至2022年9月30日）7 事务发展趋势 引人注目的数字媒体投资 引人注目的数字媒体投资 随着全球数字媒体消费的增加，该行业投资的步伐和规模继续加快 日期发行人导致投资者发行人的描述价值(美元) 27-Sep设计移动应用程序340 16-Sep 13-Sep 为教育目的设计和创建游戏 非功能性测试集合 152 54 9-Sep专注于Web3应用程序和区块链技术的游戏开发人员25 9-Sep 耐力强 耐力强 总部位于香港的数字娱乐提供商，专门从事区块链和游戏化 人工智能驱动的平台，为游戏、元宇宙和VR/AR创建角色 创建3dmetaverse的化身 110 50 56 19-Aug 敏锐的技术 人工智能启动20 6-Jul多人游戏开发商41 5-Jul波兰VR工作室N/A 资料来源：CapitalIQ、公开信息和新闻稿（截至2022年9月30日）8 事务发展趋势 选择数字媒体首次公开发行(ipo) 选择数字媒体首次公开发行(ipo) IPO以来-14.1%的价格IPO以来-7.9%的价格 描述(股票:9857):描述(谢霆锋:5125): 中国戏剧之一系列生产商 上市日期:10-9月-2022年 发行数量:53.5美元 提供价格/分享:$3.5 市值:12.4亿美元 变化百分比/IPO价格:(2.7%) 选择的指标: –估计收入在财政年度 2022是195.5美元,增加 1%2021财政年度 –息税前利润预计为2022达到52美元,相比 2021年的45.8美元 生产商和销售商的视频,广告和流媒体服务 上市日期:28-9月-2022 发行数量:12.7美元 发行价格:$12.5 市值:39.8美元 变化百分比/IPO价格:22.4% 选择的指标: –N/A 资料来源：PitchBook、CapitalIQ（截至2022年9月30日）9 事务发展趋势 选择数字媒体在2022年第三季度SPACipo 选择数字媒体SPACipo 描述(NASDAQGM:朗姆酒):描述(NYSE:GETY):描述(NASDAQCM:扰): 为视频提供了平台内容分发和创造者分享 SPAC合并日期:16-9月-2022 IPO发行数量:400美元 创造者和高的市场为全球视觉内容客户 SP