基金研究周报：主动偏股基金加仓小盘成长，近一月市场中性策略私募表现优秀

请阅读最后一页免责声明及信息披露http://www.cindasc.com1 主动偏股基金加仓小盘成长， 近一月市场中性策略私募表现优秀 2023年02月26日 钟晓天金融工程与金融产品 基金研究分析师 执业编号：S1500521070002联系电话：+8615121013021 邮箱：zhongxiaotian@cindasc.com 于明明金融工程与金融产品 首席分析师 执业编号：S1500521070001联系电话：+8618616021459 邮箱：yumingming@cindasc.com 基金研究 基金研究周报 证券研究报告 主动偏股基金加仓小盘成长， 近一月市场中性策略私募表现优秀 2023年02月26日 市场回顾：本周市场各宽基指数普遍上涨，创业板指数有所下跌。截止2023年02月24日，上证综指收于3267.16点，近一周上涨1.34%；深证成指收于11787.45点，近一周上涨0.61%；沪深300收于4061.05 点，近一周上涨0.66%；创业板指收于2428.94点，近一周下跌0.83%。本周，涨跌幅排名前�的行业分别为煤炭、钢铁、家电、轻工制造、综合金融；涨跌幅排名靠后的行业分别为食品饮料、医药、传媒、消费者服务、基础化工。 基金业绩：本周主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值0.31%；近三月，主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值3.21%；主动偏股型基金年初至今的净值涨跌幅平均值4.12%。 主动偏股基金仓位分布：本周各类型主动偏股基金的平均仓位水平较前一周略有下降。截止2023年02月24日，偏股主动型基金的平均仓位为87.54%。其中，普通股票型基金的平均仓位约89.06%，偏股混合型 基金的平均仓位约88.07%，配置型基金的平均仓位约85.98%。近三月，配置型基金、偏股混合型基金、普通股票型基金的平均仓位有不同程度的上升，分别上升3.13pct，3.59pct，0.5pct。 主动偏股基金行业配置与风格仓位情况：行业配置方面，本周配置比例上调较多的行业有传媒、食品饮料、轻工制造、计算机、建材，配置比例下调较多的行业有电子、有色金属、综合、农林牧渔、纺织服装。近 三月，食品饮料、建材行业配置比例持续上调；电力设备及新能源行业的配置比例有所下调。近一月，食品饮料配置比例上升较多，较一个月 前上升1.06pct；国防军工行业配置比例下降较多。风格仓位方面，公 募权益基金长期多配置于中盘成长风格，其次是大盘成长板块。本周，小盘成长风格仓位较上周上涨较多，大盘成长风格仓位略有上涨。 股票型ETF资金流入流出情况：本周股票型ETF基金资金净流入 122.13亿元。宽基ETF方面，本周资金净流出119.92亿元，规模达到5418.6亿元。行业ETF方面，本周资金净流入8.61亿元，规模达到4571.71亿元。其中，TMT、周期制造、消费板块呈资金净流入，净流 入金额分别为18.24、3.17、5.20亿元；金融板块呈资金净流出，净流出金额为18.00亿元。TMT板块ETF与周期制造板块ETF，在近三月均净流入较多；消费板块ETF和金融板块ETF，近三月资金主动净流 出较多。风格ETF方面，本周风格指数ETF净流出10.72亿元；主题 相关ETF资金净流出0.1亿元。 境内新成立与新发行基金：本周，境内新成立基金数量共计21只，分别是FOF型基金2只、股票型基金4只、混合型基金9只，债券型基金6只。本周发行总份额232.68亿元，主动偏股型基金发行总规模为 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 33.18亿元。本周，境内新发行30只基金，分别是混合型12只、债券型9只、股票型5只、FOF基金1只、国际(QDII)基金3只。 各私募策略表现：分策略情况看，2023年年初至2月17日，相比于其他策略，股票策略表现较为显著，累计收益达到2.87%。近一个月，市 场中性策略收益较为显著，累计收益率为1.22%，近三个月，股票策略收益显著，累计收益率达到9.19%，其次是市场中性策略和债券策略，累计收益率分别为3.33%、2.16%。近一年以来，市场中性策略收益较为显著，累计收益率达到7.19%。 风险因素：以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在市场波动不确定性下可能存在失效风险。 目录 一、市场回顾5 二、主动偏股型基金分析6 2.1、基金业绩表现6 2.2、权益仓位分布7 2.3、风格仓位8 2.4、行业配置8 三、股票型ETF资金流入流出情况10 四、境内新成立与新发行基金12 4.1、新成立基金12 4.2、新发行基金13 �、私募业绩周度观察15 风险因素16 表目录 表1：主动偏股型基金近一周净值增长（前十名）6 表2：主动偏股型基金近三月净值增长（前十名）6 表3：主动偏股型基金今年以来净值增长（前十名）6 表4：各类型股票型ETF净流入前�大产品相关情况10 表5：境内新成立基金表（2023.02.20至2023.02.24）12 表6：境内新发行基金表（2023.02.20至2023.02.24）14 表7：私募策略指数分阶段累计收益情况15 图目录 图1：本周各指数表现5 图2：本周中信一级行业指数表现（涨跌幅前�和后🖂）5 图3：偏股主动型基金历史仓位分布7 图4：偏股主动型基金风格仓位情况8 图5：偏股主动型基金行业配置情况（中信一级行业分类）9 图6：近一年主动偏股型基金周度发行规模（亿元）13 图7：主动权益型基金分年度新成立累计份额（亿份）13 图8：私募策略指数近一年净值表现15 一、市场回顾 本周市场各宽基指数普遍上涨，创业板指数有所下跌。截止2023年02月24日，上证综指收于3267.16 点，近一周上涨1.34%；深证成指收于11787.45点，近一周上涨0.61%；沪深300收于4061.05点，近一周上涨0.66%；创业板指收于2428.94点，近一周下跌0.83%。 图1：本周各指数表现 1.34% 0.61% 0.66% 0.45% -0.83% 1.50% 1.00% 0.50% 0.00% -0.50% -1.00% 上证综指深证成指沪深300中小100创业板指数 一周涨跌幅 资料来源：Wind，信达证券研发中心数据日期：截止2023年02月24日 本周，涨跌幅排名前�的行业分别为煤炭、钢铁、家电、轻工制造、综合金融，收益率分别为5.71%、4.75%、3.64%、3.63%、3.5%；涨跌幅排名靠后的行业分别为食品饮料、医药、传媒、消费者服务、基础化工，收益率分别为-1.72%、-0.89%、-0.87%、-0.78%、0.25%。 图2：本周中信一级行业指数表现（涨跌幅前�和后🖂） 5.71 4.75 3.643.63 3.50 0.25 -0.78-0.87-0.89 -1.72 7.00 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 -1.00 -2.00 -3.00 中信一级行业指数% 资料来源：Wind，信达证券研发中心数据日期：截止2023年02月24日 二、主动偏股型基金分析 2.1、基金业绩表现 本周主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值0.31%。其中：净值表现最好的前�只基金分别是万家宏观择时多策略A、万家精选A、万家新利、诺德中小盘、大成动态量化A，一周净值涨跌幅分别是7.23%、7.16%、7.11%、6.42%、5.53%。 表1：主动偏股型基金近一周净值增长（前十名） 排名 基金代码 基金简称 基金经理 任职日 基金规模（亿元） 最近一周总回 报 近三月累计回报 年初至今总回报 1 519212.OF 万家宏观择时多策略 A 黄海 2020-09-23 18.04 7.23% 5.48% 11.48% 2 519185.OF 万家精选A 黄海 2020-09-23 9.33 7.16% 6.08% 11.34% 3 519191.OF 万家新利 黄海 2020-09-23 9.85 7.11% 5.93% 11.31% 4 570006.OF 诺德中小盘 顾钰 2017-12-27 0.16 6.42% 13.85% 12.96% 5 003147.OF 大成动态量化A 刘淼 2022-10-13 0.14 5.53% 1.07% 7.28% 6 110025.OF 易方达资源行业 杨宗昌 2022-09-14 16.04 5.28% 5.71% 13.95% 7 011184.OF 东方阿尔法招阳A 刘明,高丰臣 2021-03-17 7.07 4.86% -1.40% 4.37% 8 005358.OF 东方阿尔法精选A 刘明 2018-02-08 4.02 4.51% -0.20% 7.69% 9 002910.OF 易方达供给改革 杨宗昌 2019-04-23 79.05 4.44% 10.10% 15.67% 10 630011.OF 华商主题精选 伍文友 2021-11-10 3.43 4.36% -0.39% 7.68% 资料来源：Wind，信达证券研发中心数据日期：截止2023年02月24日 近三月，主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值3.21%。其中：净值表现最好的前�只基金分别是长城量化精选A、长信消费精选行业量化A、北信瑞丰优选成长、北信瑞丰中国智造主题、诺德新享，近三月净值累计涨跌幅分别是31.85%、30.78%、29.45%、29.02%、28.46%。 表2：主动偏股型基金近三月净值增长（前十名） 元） 报 回报 回报 1 006926.OF长城量化精选A 雷俊2019-05-29 3.93 -2.25% 31.85% 10.24% 2 004805.OF长信消费精选行业量 姚奕帆2022-01-28 0.23 -1.23% 30.78% 10.74% 3 009954.OF北信瑞丰优选成长 庞文杰2021-04-01 0.54 -1.43% 29.45% 10.45% 4 001829.OF北信瑞丰中国智造主 庞文杰2021-01-26 0.28 -1.64% 29.02% 10.35% 5 004987.OF诺德新享 顾钰2021-04-02 0.85 -1.71% 28.46% 9.83% 6 002159.OF东吴国企改革A 赵梅玲2022-12-30 0.32 -1.83% 26.64% 8.31% 7 001320.OF工银瑞信丰盈回报A 林念2022-11-11 1.97 -2.31% 24.33% 9.36% 8 005433.OF申万菱信医药先锋A 杨扬,姚2020-11-16 2.13 1.46% 24.10% 16.82% 9 233008.OF大摩消费领航 �大鹏2018-12-18 1.03 -2.62% 23.80% 8.15% 10 519150.OF新华优选消费 蔡春红2021-09-03 7.66 -1.14% 21.92% 10.10% 排名基金代码基金简称基金经理任职日基金规模（亿 最近一周总回 近三月累计 年初至今总 化A 题 宏福 资料来源：Wind，信达证券研发中心数据日期：截止2023年02月24日 主动偏股型基金年初至今的净值涨跌幅平均值4.12%。其中：净值表现最好的前�只基金分别是国新国证新锐、天治研究驱动A、诺安积极回报A、招商优势企业A、金鹰红利价值A，年初至今的净值涨跌幅分别是22.7%、19.76%、19.46%、18.9%、17.93%。 表3：主动偏股型基金今年以来净值增长（前十名） （亿元） 报 报 报 1 001068.OF国新国证新锐 张洪磊2021-09-07 0.21 0.50% 19.08% 22.70% 2 350009.OF天治研究驱动A 许家涵2022-04-06 0.46 0.81% 10.2