基金研究周报：半导体ETF受到青睐，近一月市场中性策略、债券策略私募表现优秀

请阅读最后一页免责声明及信息披露http://www.cindasc.com1 半导体ETF受到青睐， 近一月市场中性策略、债券策略私募表现优秀 2022年12月11日 钟晓天金融工程与金融产品 基金研究分析师执业编号：S1500521070002 联系电话：+8615121013021 邮箱：zhongxiaotian@cindasc.com 于明明金融工程与金融产品 首席分析师 执业编号：S1500521070001联系电话：+8618616021459 邮箱：yumingming@cindasc.com 基金研究 基金研究周报 证券研究报告 半导体ETF受到青睐， 近一月市场中性策略、债券策略私募表现优秀 2022年12月11日 市场回顾：本周市场各宽基指数几乎普遍上涨。截止2022年12月9日，上证综指收于3206.95点，近一周上涨1.61%；深证成指收于11501.58点，近一周上涨2.51%；沪深300收于3998.24点，近一周上涨3.29%；创业板指收于2420.63点，近一周上涨1.57%。本周，涨跌幅排名前五的行业分别为食品饮料、家电、消费者服务、建材、交通运输；涨跌幅排名靠后的行业分别为计算机、电力及公用事业、国防军工、通信、电力设备及新能源。 基金业绩：本周主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值0.85%；近三月，主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-4.72%；今年以来，主动偏股型基金累计涨跌幅平均值-17.06%。 主动偏股基金仓位分布：本周各类型主动偏股基金的平均仓位水平相较上周变化不大。截止2022年12月9日，偏股主动型基金的平均仓位为83.71%。其中，普通股票型基金的平均仓位约88.2%（较上周下降0.11pct），偏股混合型基金的平均仓位约83.47%（较上周下降0.36pct），配置型基金的平均仓位约81.68%（较上周下降0.48pct）。近一月，公募主动型基金仓位整体有所下降，较一个月前 （2022.11.11），普通股票型基金平均仓位下降0.25pct、偏股混合型基金平均仓位下降1.03pct，配置型基金的平均仓位下降1.04pct。 主动偏股基金行业配置与风格仓位情况：行业配置方面，本周配置比例上调较多的行业有建材、机械、通信、电力及公用事业、食品饮料，配比下调较多的行业有消费者服务、医药、综合金融、基础化工、纺织服装。近三月，国防军工、计算机、电子行业配置比例上调较多，其中国防军工行业近三个月持续上调，较三个月前，行业配置比例上升1.32pct；石油石化、基础化工、汽车行业的配置比例连续下调，较三个月前分别下调1.17pct、1.15pct、1.05pct。风格仓位方面，公募权益基金长期多配置于中盘成长风格，其次是大盘成长板块。本周中盘成长风格仓位较上周上升较多。 股票型ETF资金流入流出情况：本周（2022.12.05至2022.12.09），股票型ETF基金资金净流出62.1亿元。宽基ETF方面，本周资金净流出 72.27亿元，规模达到5364.67亿元。行业ETF方面，本周资金净流入 14.19亿元，规模达到4313.55亿元。其中，TMT、周期制造、消费板块呈资金净流入，净流入金额分别为16.00亿元、0.64亿元、10.52亿元；金融板块呈资金净流出，净流出金额为-12.97亿元。近几个月整体情况看，TMT、周期制造板块ETF近三月与近一个月均净流入较多；金融行业ETF近三月，近一月与近一周均呈现资金主动净流出。风格 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 ETF方面，本周风格指数ETF净流出5.01亿元；主题相关ETF资金净流入1.05亿元。 境内新成立与新发行基金：本周（2022.12.05至2022.12.09）境内新成立基金数量共计36只，分别是债券型基金20只、股票型基金5只、混合型基金8只、FOF基金2只、国际(QDII)基金1只。本周发行总份额600.77亿元；主动偏股型基金发行总规模为17.91亿元，发行规模较上周有所下降。本周境内新发行28只基金，分别是混合型8只、债券型12只、股票型3只、FOF型基金3只、国际(QDII)基金2只。 各私募策略表现：分策略情况看，截至2022年12月2日，近一年市场中性策略表现最为显著，近一年累计收益达到4.27%，年初至今累计收益为6.68%，近一个月收益0.86%，处于震荡上行阶段；其次为债券策略，近一年累计收益为3.67%，年初至今收益为3.12%，近一月表现优异，收益达到0.94%。股票策略、CTA趋势策略、套利策略近期均出现不同程度回撤，近三月累计收益分别为-3.23%、-2.88%、-1.59%。 风险因素：以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在市场波动不确定性下可能存在失效风险。 目录 一、市场回顾5 二、主动偏股型基金分析6 2.1、基金业绩表现6 2.2、权益仓位分布7 2.3、风格仓位8 2.4、行业配置8 三、股票型ETF资金流入流出情况10 四、境内新成立与新发行基金12 4.1、新成立基金12 4.2、新发行基金13 五、私募业绩周度观察15 风险因素16 表目录 表1：主动偏股型基金近一周净值增长（前十名）6 表2：主动偏股型基金近三月净值增长（前十名）6 表3：主动偏股型基金今年以来净值增长（前十名）7 表4：各类型股票型ETF净流入前五大产品相关情况10 表5：境内新成立基金表（2022.12.05至2022.12.09）12 表6：境内新发行基金表（2022.12.05至2022.12.09）13 表7：私募策略指数分阶段累计收益情况15 图目录 图1：本周各指数表现5 图2：本周中信一级行业指数表现（涨跌幅前五和后五）5 图3：偏股主动型基金历史仓位分布7 图4：偏股主动型基金风格仓位情况8 图5：偏股主动型基金行业配置情况（中信一级行业分类）9 图6：近三年主动偏股型基金周度发行规模（亿元）13 图7：私募策略指数近一年净值表现15 一、市场回顾 本周市场各宽基指数几乎普遍上涨。截止2022年12月9日，上证综指收于3206.95点，近一周上涨1.61%； 深证成指收于11501.58点，近一周上涨2.51%；沪深300收于3998.24点，近一周上涨3.29%；创业板指收于 2420.63点，近一周上涨1.57%。 图1：本周各指数表现 3.29% 2.51% 2.46% 1.61% 1.57% 3.50% 3.00% 2.50% 2.00% 1.50% 1.00% 0.50% 0.00% 上证综指深证成指沪深300中小100创业板指数 一周涨跌幅 资料来源：Wind，信达证券研发中心数据日期：截止2022年12月9日 本周，涨跌幅排名前五的行业分别为食品饮料、家电、消费者服务、建材、交通运输，收益率分别为7.1%、6.98%、4.71%、3.96%、3.86%；涨跌幅排名靠后的行业分别为计算机、电力及公用事业、国防军工、通信、电力设备及新能源，收益率分别为-2.3%、-2.26%、-1.59%、-1.23%、-0.94%。 图2：本周中信一级行业指数表现（涨跌幅前五和后五） 7.106.98 4.71 3.963.86 -0.94 -1.23 -1.59 -2.26-2.30 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 -2.00 -4.00 中信一级行业指数% 资料来源：Wind，信达证券研发中心数据日期：截止2022年12月9日 二、主动偏股型基金分析 2.1、基金业绩表现 本周主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值0.85%。其中：净值表现最好的前五只基金分别是创金合信港股通成长A、弘毅远方港股通智选领航A、嘉实品质蓝筹一年持有A、华泰柏瑞新经济沪港深、长城量化精选A，一周净值涨跌幅分别是12.49%、10.71%、9.7%、9.66%、9.64%。 表1：主动偏股型基金近一周净值增长（前十名） 排名基金代码基金简称基金经理任职日基金规模 （亿元） 最近一周总回报 近三月累计回报 年初至今总回报 1012315.OF创金合信港股通成长A胡尧盛,李志 武 2021-06-230.1512.49%11.36%-11.88% 2011157.OF 弘毅远方港股通智选领航 A 许智程 2021-02-08 3.30 10.71% 6.23% -10.00% 4003413.OF华泰柏瑞新经济沪港深 何琦 2017-07-10 0.42 9.66% 12.52% -18.98% 3014872.OF嘉实品质蓝筹一年持有A肖觅2022-02-112.549.70%7.76%2.89% 5006926.OF长城量化精选A雷俊2019-05-292.599.64%4.95%-15.10% 6012744.OF光大保德信品质生活A 詹佳 2021-07-19 5.95 9.48% 9.51% -18.03% 8008528.OF华泰柏瑞质量成长A 李晓西 2020-03-18 4.62 9.37% 4.85% -29.43% 7005335.OF浙商全景消费A贾腾,刘新正2019-07-312.599.40%2.12%-10.81% 9010415.OF华泰柏瑞质量精选A李晓西2021-03-311.389.35%4.54%-29.48% 10012671.OF 嘉实核心蓝筹A 肖觅 2021-07-23 9.62 9.35% 7.81% -2.15% 资料来源：Wind，信达证券研发中心 数据日期：截止2022年12月9日 从公募主动偏股基金整体表现来看，近三月，主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-4.72%。其中：净值表现最好的前五只基金分别是红土创新医疗保健、前海开源中药研究精选A、前海开源沪港深核心驱动、泰信医疗服务A、嘉实互融精选，近三月净值累计涨跌幅分别是29.18%、23.17%、22.47%、21.1%、20.1%。 表2：主动偏股型基金近三月净值增长（前十名） （亿元） 回报报 回报 1 010434.OF红土创新医疗保健 盖俊龙,廖星昊2020-10-20 0.44 -1.46%29.18% 14.04% 2 005505.OF前海开源中药研究精 范洁2019-05-15 7.68 0.48%23.17% 7.68% 选A 3 003993.OF前海开源沪港深核心 吴国清,叶嘉2020-05-11 0.53 8.86%22.47% -2.81% 4 013072.OF泰信医疗服务A 朱志权,陈颖2021-12-29 0.09 -0.11%21.10% 3.03% 5 006603.OF嘉实互融精选 郝淼2022-09-22 0.12 5.05%20.10% -7.20% 6 005142.OF中融沪港深大消费A 冯琪,陈荔2019-11-29 0.40 9.11%19.70% -13.03% 7 015139.OF泰康医疗健康A 傅洪哲2022-03-08 0.47 1.96%18.33% 18.18% 8 006240.OF中融医疗健康精选A 杜伟2021-04-07 0.51 2.35%18.11% -13.97% 9 005360.OF汇安资产轮动A 刘田,周冲2022-05-19 0.12 -3.05%18.04% -5.76% 10 011924.OF嘉实港股互联网产业 �贵重,�鑫晨2021-08-18 1.61 8.62%17.89% -12.04% 排名基金代码基金简称基金经理任职日基金规模 最近一周总 近三月累计回 年初至今总 驱动 核心资产A资料来源：Wind，信达证券研发中心数据日期：截止2022年12月9日 主动偏股型基金年初至今的净值涨跌幅平均值-17.06%。其中：净值表现最好的前五只基金分别是万家宏观 择时多策略、万家新利、万家