基金研究周报：北交所主题基金表现亮眼，主动偏股基金小盘成长仓位持续上升

请阅读最后一页免责声明及信息披露http://www.cindasc.com1 北交所主题基金表现亮眼， 主动偏股基金小盘成长仓位持续上升 2023年11月26日 董方炜金融工程与金融产品 金融工程分析师 执业编号：S1500522050001联系电话：+8613501966827 邮箱：dongfangwei@cindasc.com 钟晓天金融工程与金融产品 基金研究分析师 执业编号：S1500521070002联系电话：+8615121013021 邮箱：zhongxiaotian@cindasc.com 于明明金融工程与金融产品 首席分析师 执业编号：S1500521070001联系电话：+8618616021459 邮箱：yumingming@cindasc.com 基金研究 基金研究周报 证券研究报告 北交所主题基金表现亮眼， 主动偏股基金小盘成长仓位持续上升 2023年11月26日 市场回顾：本周市场宽基指数普遍下跌。截至2023年11月24日，上证综指收于3040.97点，近一周下跌0.44%；深证成指收于9839.52点，近一周下跌1.4%；沪深300收于3538.01点，近一周下跌 0.84%；创业板指收于1937.94点，近一周下跌2.45%。本周，涨跌幅排名前�的行业分别为房地产、农林牧渔、煤炭、综合金融、医药；涨跌幅排名靠后的行业分别为计算机、通信、电子、电力设备及新能源、国防军工。 基金业绩：本周主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-1.13%，北交所主题基金表现亮眼。近三月，主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-2.46%；主动偏股型基金年初至今的净值涨跌幅平均值-9.83%。 主动偏股基金仓位分布：从持股市值加权平均值来看，本周各类型的主动偏股基金的平均仓位较上周基本不变。截止2023年11月24日，偏股主动型基金的平均仓位为86.06%。其中，普通股票型基金的平均 仓位约88.12%（较上周上升0.02pct），偏股混合型基金的平均仓位约86.36%（较上周上升0.16pct），配置型基金的平均仓位约84.58% （较上周上升0.26pct）。从近一月仓位变化情况看，配置型基金平均 仓位较一个月前（2023.10.27）下降0.08pct，偏股混合型基金、普通股票型基金的平均仓位较一个月前分别上升0.07pct和0.08pct。 主动偏股基金行业配置与风格仓位情况：行业配置方面，本周配置比例上调较多的行业有机械、汽车、基础化工、钢铁、电力设备及新能 源，配比下调较多的行业有农林牧渔、综合、食品饮料、综合金融、交通运输。近三月，家电、食品饮料行业配置比例上调较多；计算机、传 媒、电力设备及新能源行业配置比例下调相对较多。近一月，电子行 业的配置比例上调较多。风格配置方面，本周，小盘成长风格板块占比上升，大盘成长风格板块占比下降。整体来看，公募权益基金长期多配置于成长风格板块，对于大小市值风格偏好有较为明显的变化。 近一月，小盘成长仓位明显提升，中盘成长仓位持续下降。相较于一个月前小盘成长仓位上升6.49ct，中盘成长仓位下降6.48pct。 股票型ETF资金流入流出情况：本周（2023.11.20至2023.11.24），股票型ETF基金资金净流入18.32亿元。宽基ETF方面，本周资金净流出2.16亿元，规模达到7535.93亿元。行业ETF方面，本周资金净流入11.94亿元，规模达到5131.2亿元。其中TMT、金融板块呈资金净流入，净流入金额分别为6.98亿元、7.58亿元；周期制造、消费板块呈资金净流出。近一月，金融板块ETF资金净流入较多。风格ETF方面，本周风格指数ETF净流入17.08亿元；主题相关ETF资金净流 出3.33亿元。近三月，风格指数ETF资金净流入51.44亿元，其中红利风格相关产品净流入较多；主题指数ETF近三月资金净流出44.86亿 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 元。境外ETF方面，本周资金净流出5.2亿元，规模达到2807.35亿元。近一月境外ETF资金净流入金额为57.62亿元，近三月净流入金额为237.53亿元。 境内新成立与新发行基金：本周（2023.11.20至2023.11.24），境内新成立基金数量共计33只，分别是债券型基金13只、股票型基金14只、混合型基金4只、国际（QDII）基金1只、FOF基金1只。本周 发行总份额392.60亿元。其中，主动偏股型基金发行总规模为12.19 亿元，处于近一年历史周度发行总规模的39.20%分位。本周，境内新 发行30只基金，分别是股票型基金12只、债券型基金13只、混合型 基金3只、FOF基金2只。 各私募策略表现：分策略情况看，近一月，指数增强策略表现较优，近一月的累计收益为6.01%。近三月，债券策略表现较优，近三月的累计收益为5.56%。近六月，债券策略和股票市场中性策略表现较好，近六月的累计收益分别为5.05%和4.70%。今年以来，债券策略表现最好，今年以来累计收益7.54%；其次为股票市场中性策略，累计收益 5.75%。 风险因素：以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在市场波动不确定性下可能存在失效风险。 目录 一、市场回顾5 二、主动偏股型基金分析6 2.1、基金业绩表现6 2.2、权益仓位分布7 2.3、风格仓位8 2.4、行业配置8 三、股票型ETF资金流入流出情况10 四、境内新成立与新发行基金13 4.1、新成立基金13 4.2、新发行基金15 �、私募业绩周度观察17 风险因素18 表目录 表1：主动偏股型基金近一周净值增长（前十名）6 表2：主动偏股型基金近三月净值增长（前十名）6 表3：主动偏股型基金今年以来净值增长（前十名）7 表4：各类型股票型ETF净流入前�大产品相关情况10 表5：境内新成立基金表（2023.11.20至2023.11.24）13 表6：境内新发行基金表（2023.11.20至2023.11.24）15 表7：私募策略指数分阶段累计收益情况17 图目录 图1：本周各指数表现5 图2：本周中信一级行业指数表现（涨跌幅前�和后🖂）5 图3：偏股主动型基金历史仓位分布7 图4：偏股主动型基金风格仓位情况8 图5：偏股主动型基金行业配置情况（中信一级行业分类）9 图6：近一年主动偏股型基金周度发行规模（亿元）14 图7：主动权益型基金分年度新成立累计份额（亿份）15 图8：私募策略指数近一年净值表现17 一、市场回顾 本周市场宽基指数普遍下跌。截至2023年11月24日，上证综指收于3040.97点，近一周下跌0.44%； 深证成指收于9839.52点，近一周下跌1.4%；沪深300收于3538.01点，近一周下跌0.84%；创业板指收于 1937.94点，近一周下跌2.45%。 图1：本周各指数表现 -0.44% -0.84% -1.40% -1.94% -2.45% 0.00% -0.50% -1.00% -1.50% -2.00% -2.50% -3.00% 上证综指深证成指沪深300中小100创业板指数 一周涨跌幅 资料来源：iFind，信达证券研发中心数据日期：截止2023年11月24日 本周，涨跌幅排名前�的行业分别为房地产、农林牧渔、煤炭、综合金融、医药，收益率分别为3.93%、3.47%、2.36%、1.7%、1.65%；涨跌幅排名靠后的行业分别为计算机、通信、电子、电力设备及新能源、国防军工，收益率分别为-4.17%、-3.9%、-3.34%、-2.93%、-2.31%。 图2：本周中信一级行业指数表现（涨跌幅前�和后🖂） 3.93% 3.47% 2.36% 1.70%1.65% -2.31% -2.93%-3.34% -3.90%-4.17% 5.00% 4.00% 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% -4.00% -5.00% 中信一级行业指数 资料来源：iFind，信达证券研发中心数据日期：截止2023年11月24日 二、主动偏股型基金分析 2.1、基金业绩表现 本周主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-1.13%，北交所主题基金表现亮眼。其中：净值表现最好的前�只基金分别是景顺长城北交所精选两年定开A、中信建投北交所精选两年定开A、南方北交所精选两年定开、泰康北交所精选两年定开A、华夏北交所创新中小企业精选两年定开，一周净值涨跌幅分别是15.69%、14.32%、13.69%、13.12%、10.81%。 表1：主动偏股型基金近一周净值增长（前十名） 排名 基金代码 基金简称 基金经理 任职日 基金规模（亿元） 最近一周 总回报 近三月累计回报 年初至今总回报 1 016307.OF 景顺长城北交所精选两年定开A 张靖 2022-08-23 2.13 15.69% 21.34% 17.07% 2 016303.OF 中信建投北交所精选两年定开A 周紫光,孙文 2022-08-16 2.46 14.32% 15.24% 7.42% 3 014294.OF 南方北交所精选两年定开 雷嘉源 2021-11-23 4.06 13.69% 10.26% 12.46% 4 016325.OF 泰康北交所精选两年定开A 陆建巍 2023-04-07 0.32 13.12% 13.94% 27.73% 5 014283.OF 华夏北交所创新中小企业精选两年定开 顾鑫峰 2021-11-23 4.04 10.81% 11.59% 35.75% 6 014277.OF 万家北交所慧选两年定开A 叶勇 2021-11-23 3.98 10.73% 5.87% 15.91% 7 014275.OF 易方达北交所精选两年定开 A 郑希 2021-11-23 4.00 10.69% 8.98% 1.16% 8 014279.OF 汇添富北交所创新精选两年定开A 马翔 2021-11-23 3.55 9.79% 19.18% 16.37% 9 014269.OF 嘉实北交所精选两年定开A 刘杰,李涛 2021-11-23 3.01 9.02% 9.29% 2.07% 10 014273.OF 广发北交所精选两年定开A 吴远怡 2021-11-23 4.29 8.22% 15.36% 16.13% 资料来源：Wind，信达证券研发中心数据日期：截止2023年11月24日 近三月，主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-2.46%。其中：净值表现最好的前�只基金分别是诺德中小盘、圆信永丰医药健康、圆信永丰兴源A、景顺长城北交所精选两年定开A、鹏华新能源汽车A，近三月净值累计涨跌幅分别是23.42%、21.44%、21.43%、21.34%、21.15%。 表2：主动偏股型基金近三月净值增长（前十名） （亿元） 总回报 计回报 总回报 1 570006.OF诺德中小盘 朱明睿2023-05-12 0.25 -0.24% 23.42% -6.37% 2 006274.OF圆信永丰医药健康 肖世源2018-11-29 1.79 0.23% 21.44% 16.37% 3 001965.OF圆信永丰兴源A 肖世源2017-06-21 3.83 0.23% 21.43% 16.89% 4 016307.OF景顺长城北交所精选两年 张靖2022-08-23 2.13 15.69% 21.34% 17.07% 5 016067.OF鹏华新能源汽车A 闫思倩2022-07-26 18.57 -1.12% 21.15% -3.01% 6 003835.OF鹏华沪深港新兴成长A 闫思倩2022-05-07 26.06 -2.12% 20.47% -6.15% 7 005108.OF圆信永丰双利优选 肖世源2019-02-01 0.75 -0