有色金属行业周报：供给扰动持续，金属价格震荡运行

有色金属 月行业研究/行业周报 供给扰动持续，金属价格震荡运行 报告日期：2023-02-19 行业评级：增持 14% 4% -7%2/225/228/2211/22 17% 28% 38% 行业指数与沪深300走势比较 - - - 有色金属沪深300 分析师：许勇其 执业证书号：S0010522080002邮箱：xuqy@hazq.com 联系人：王亚琪 执业证书号：S0010121050049邮箱：wangyaqi@hazq.com联系人：李煦阳 执业证书号：S0010121090014邮箱：lixy@hazq.com 相关报告 1.美联储发言偏鹰，金属价格承压 2023-02-12 2.非农数据表现超预期，加剧有色波动2023-02-05 3.通胀降温趋势显现，美元指数回落提振金属价格2023-01-15 主要观点： 本周有色金属跑输大盘，跌幅为2.62%。同期上证指数跌幅为1.12%，收报于3224.02点；深证成指跌幅为2.18%，收报于 11715.77点；沪深300跌幅为1.75%，收报于4034.51点。 基本金属 基本金属本周期现市场部分分化。期货市场：LME铜、锌周同比上涨1.75%、1.82%，LME铝、铅、锡、镍周同比下跌2.37%、0.96%、5.57%、6.63%。国内期货市场铜周同比上涨1.21%，铝、锌、铅、镍、锡周同比下跌0.59%、0.86%、1.32%、5.46%、1.40%。国1月CPI数据同比增速有所回落但节奏放缓，美国通胀下行趋势确定但仍有较大通胀压力，市场对美联储持续偏鹰的预期升温，驱动美元指数反弹，一定程度上压制有色金属价格。铜：本周铜价小幅上涨。海外铜矿供应扰动持续，智利矿山矿场投产延误致产量增长放缓；秘鲁持续性的抗议及封锁活动影响当地矿山正常运营，LasBambas铜矿和Antapaccay铜矿目前受影响最严重；印尼强降水导致全球第二大铜矿Grasberg暂停部分采矿和加工工作；加拿大第一量子矿业表示已经暂停在巴拿马主要港口的装载作业。国内市场方面，铜精矿供应相对偏松，精铜冶炼新扩建产能逐步投料生产；进入需求淡季，下游表现相对平淡。库存方面，SHEF铜库存约为24.96万吨，周同比上涨3.14%。铝：本周铝价小幅下跌。供给端，甘肃新投产产能缓慢释放，贵州个别受限电影响企业小幅复产，而云南当地铝厂因限电导致减产超预期40%以上，国内电解铝运行产能或下降；需求端，下游加工企业继续复工复产，下游开工率提升，带动市场消费恢复，而终端消费的新能源汽车数据环比、同比均回落。库存方面，截至本周五，SHEF铝库存约为 29.14万吨，周同比上涨8.34%。建议关注：紫金矿业、洛阳钼业、神火股份、云铝股份、南山铝业、明泰铝业。 新能源金属 本周新能源金属价格有所分化。钴：本周钴价小幅下跌。截至本周五，长江现货钴价、氯化钴、硫酸钴、四氧化三钴价格分别为 29.20万元/吨，4.78万元/吨、3.95万元/吨，16.80万元/吨，长江现货钴价维持不变，氯化钴和硫酸钴较上周有小幅上涨，四氧化三钴较上周有小幅下跌。钴原料进口量稳定，且部分冶炼厂加入电解钴生产市场，供给增多；数码穿戴、3C电子产品需求量不及预期，下游动力市场厂商钴盐库存充足，钴市需求寡淡，价格表现偏弱。锂：本周锂价小幅下跌。截至本周五，碳酸锂和氢氧化锂价格分别为41万元/吨和43.2万元/吨，周同比下跌分别为3.76%、5.05%。供给端，金属锂企业基本正常开工，金昆仑新增产能逐步释放，市场供给较为充足。需求端，下游厂家需求不足，采购积极性不高，市场整体保持询单观望状态。目前市场供需偏紧局面仍未转变，高价海外锂矿成本给予价格支撑，锂价维持高位。上游建议重点关注：钴产业一体化布局标的华友钴业、寒锐钴业；拥有较高锂资源自给率的龙头企业赣锋锂业、天齐锂业；盐湖锂相关标的：盐湖股份、西藏珠峰、西藏矿业、中矿资源；锂云母相关标的：永兴材料、江特电机；锂辉石相关标的：川能动力。 贵金属 本周贵金属价格部分分化。黄金：截至本周五，COMEX黄金价格为1852.9美元/盎司，周同比下跌1.25%；伦敦现货黄金为1834.0 美元/盎司，周同比下跌1.38%。白银：COMEX白银价格为21.76美元/盎司，周同比下跌1.11%；伦敦现货白银价格为21.22美元/盎司，周同比下跌4.07%。周内美国1月份CPI环比上涨0.5%，同比上涨6.4%，提升市场对美联储后续加息利率终值及高利率持续时间预期，贵金属价格短期有所承压。目前地缘局势持续紧张叠加美联储下半年或释放降息信号，黄金仍具上行空间，后续关注通胀数据以及美联储加息节奏。建议关注：赤峰黄金、山东黄金、银泰黄金。 风险提示 需求不及预期；地缘政治风险；全球央行加息及货币政策持续收紧。 正文目录 1行业动态5 1.1有色板块走势5 1.2各有色板块走势5 2上市公司动态6 2.1个股周涨跌幅6 2.2重点公司公告6 2.2.1国内公司公告6 2.2.2国外公司新闻7 3数据追踪8 3.1工业金属8 3.1.1工业金属期现价格8 3.1.2基本金属库存情况9 3.2贵金属11 3.2.1贵金属价格数据11 3.2.2贵金属持仓情况12 3.3小金属13 3.3.1新能源金属13 3.3.2其他重点关注小金属14 3.4稀土磁材14 风险提示：15 图表目录 图表1本周有色板块跑输沪深300指数（%）5 图表2锂、钨、稀土周涨跌幅不变（%）5 图表3个股和胜股份涨幅最大（%）6 图表4个股*ST荣华跌幅最大（%）6 图表5本期SHFE基本金属活跃合约收盘价8 图表6本期LME基本金属3个月合约收盘价8 图表7本期基本金属现货价格8 图表8本期LME基本金属库存数据9 图表9铜显性库存（吨）9 图表10铝显性库存（吨）9 图表11锌显性库存（吨）10 图表12铅显性库存（吨）10 图表13镍显性库存（吨）10 图表14锡显性库存（吨）10 图表15本期贵金属价格数据11 图表16COMEX黄金价格（美元/盎司）11 图表17人民币指数及美元指数（元）11 图表18国债收益率（%）12 图表19美联储隔夜拆借利率（%）12 图表20黄金持仓情况（吨）12 图表21白银持仓情况（吨）12 图表22本期新能源金属价格数据13 图表23其他重点小金属价格数据14 图表24本期稀土价格数据14 1行业动态 1.1有色板块走势 本周有色金属跑输大盘，跌幅为2.62%。同期上证指数跌幅为1.12%，收报于3224.02点；深证成指跌幅为2.18%，收报于11715.77点；沪深300跌幅为1.75%， 收报于4034.51点。 图表1本周有色板块跑输沪深300指数（%） 资料来源：iFinD，华安证券研究所 1.2各有色板块走势 有色板块部分分化，涨幅最大的是铜，涨幅为0.92%，此外，锂、钨、稀土周涨跌幅维持不变外。 图表2铜涨幅最大（%） 资料来源：iFinD，华安证券研究所 2上市公司动态 2.1个股周涨跌幅 有色行业中，公司周涨幅前五的为：深圳新星、建龙微纳、云海金属、*ST荣华、园城黄金，分别对应涨幅为11.34%、5.87%、5.49%、4.76%、4.63%。 周跌幅前五位的为：龙磁科技、吉翔股份、明泰铝业、天通股份、大地熊，分别对应的跌幅为10.55%、9.46%、9.40%、9.05%、8.46%。 图表3个股深圳新星涨幅最大（%）图表4个股龙磁科技跌幅最大（%） 资料来源：iFinD，华安证券研究所资料来源：iFinD，华安证券研究所 2.2重点公司公告 2.2.1国内公司公告 北方稀土：投资参股福建省长汀金龙稀土有限公司的进展 公司拟以货币资金出资约10,500万元，以非公开协议方式投资参股金龙稀土。近日，金龙稀土完成其增资扩股A、B类战略投资者公开征集程序并确定中选投资者，中选战略投资者入股价格为1.41元/股。公司按照确定的投资参股方案， 以其中选战略投资者入股价格确定公司投资参股金龙稀土金额为10,469.25万元。投资参股后，公司持有金龙稀土3%股权。 盛新锂能：全资孙公司盛泽国际对智利锂业投资的进展 近日，盛泽国际与加拿大公司GatorCapitalLtd.（以下简称“GatorCapital”）签署了《股权转让协议》，盛泽国际以交易对价34,553,866加元向GatorCapital出售其所持有的智利锂业全部股权。 中矿资源：签署框架协议投资URT锂矿项目 公司与LithiumCenturyLLC（世纪锂业）及蒙古国籍自然人TsogbatManj、UrnaaManj、GanbaatarSamdan于2023年2月12日签署投资性《框架协议》，公司拟出资合计2,000万美元通过收购和增资取得URT锂矿项目51%权益。TsogbatManj、UrnaaManj、GanbaatarSamdan合计持有世纪锂业100%股权，世纪锂业持有蒙古国Tuv省URT锂矿项目100%权益。 北方稀土：全资子公司吸收合并 公司全资子公司贮氢公司拟吸收合并公司全资子公司电池公司。吸收合并后，贮氢公司承接电池公司的全部资产、负债、业务、人员以及其他权利和义务。电池公司将注销法人资格，贮氢公司为存续公司。公司持有存续公司100%股权。 恒邦股份：公司再次获得高新技术企业证书 公司于近日收到由山东省科学技术厅、山东省财政厅、国家税务总局山东省税务局联合颁发的《高新技术企业证书》,证书编号:GR202237002517,发证时间：2022年12月12日，证书有效期：三年。公司再次通过高新技术企业资格的认定，是对公司在技术实力和研发实力的肯定和鼓励，有利于降低企业税负，对公司的经营发展也有着积极的推动作用。 横店东磁：设立子公司的进展 公司于2023年1月18日召开的第八届董事会第二十七次会议，审议通过了 《公司关于设立子公司并投资年产5GW新型高效组件项目的议案》，同意公司与全资子公司东阳市东磁新能源有限公司在江苏省连云港市共同投资设立子公司连云港东磁新能源科技有限公司。近日上述子公司已完成工商注册登记手续，取得了连云港市赣榆区行政审批局核发的《营业执照》。 罗平锌电：子公司普定县向荣矿业有限公司芦茅林铅锌矿改建工程安全设施设计获审查批复暨施工建设公告的补充更正 由于工作人员的疏忽，文件中部分内容存在差错，现予以补充更正如下：批复内容载明的施工建设期间为2023年2月8日至2024年1月7日止。根 据公司相关部门预估，该项施工将于1至2个月内完成。因矿山施工建设，芦茅 林铅锌矿预计每月将减少约2万吨原矿产量。 2.2.2国外公司新闻 英国石油将斥资13亿美元收购卡车燃料供应商TravelCenters 英国石油(BP.US)当地时间周四表示，将斥资约13亿美元收购卡车燃料供应商TravelCentersofAmerica(TA.US)，这家英国能源巨头正寻求扩大其零售网络，押注于生物燃料和电动汽车充电领域。（SMM） 雪佛龙2月将向美国输送超过10万桶/日委内瑞拉石油 据一份运输文件和数据显示，根据美国财政部的许可，美国石油生产商雪佛龙(CVX.US)将于本月向美国输送超过10万桶/日的委内瑞拉石油。据了解，美国政府授权雪佛龙扩大在受制裁国家的生产，并恢复委内瑞拉石油的出口。过去，由于美国政府试图向委内瑞拉总统马杜罗施压，委内瑞拉石油出口多年来一直处于冻结状态。（SMM） 韩国电池三巨头市场份额降至23.7%，今年或将投20万亿韩元扩产 据韩国商业媒体BusinessKorea报道，韩国三大电池制造商LG新能源、三星SDI和SKOn预计将在2023年投资高达20万亿韩元用于扩大产能，总计达135GWh，可为200万辆65千瓦时的电动汽车供电。其中LG新能源为300GWh，三星SDI为107GWh，SKOn为89GWh。（SMM） 福特与宁德时代合作在美建电池厂，投资35亿美元