有色金属行业周报：宏观扰动频现，金属价格震荡运行

有色金属 行业研究/行业周报 宏观扰动频现，金属价格震荡运行 报告日期：2022-08-07 行业评级：增持 主要观点： 本周有色金属跑输大盘，跌幅为0.62%。同期上证指数跌幅为0.81%，收报于3227.03点；深证成指涨幅为0.02%，收报于 行业指数与沪深300走势比较 31% 17% 3% -12%8/21 -26% 11/21 2/225/22 -40% 有色金属沪深300 分析师：王洪岩 执业证书号：S0010521010001邮箱：wanghy@hazq.com 联系人：许勇其 执业证书号：S0010120070052邮箱：xuqy@hazq.com 联系人：王亚琪 执业证书号：S0010121050049邮箱：wangyaqi@hazq.com联系人：李煦阳 执业证书号：S0010121090014邮箱：lixy@hazq.com 相关报告 1.美联储加息兑现，金属价格反弹 2022-07-31 12269.21点；沪深300跌幅为0.32%，收报于4156.91点。 基本金属 基本金属本周期现市场部分走势较弱。期货市场：LME铜、铝、锡、镍较上周同期下跌0.45%、2.48%、2.27%、5.98%，锌、铅较上周同期分别上涨5.09%、2.11%。国内现货市场：铜、锌、镍、锡涨幅分别为0.03%、2.35%、0.22%、2.06%，铝、铅较上周同期分别下跌0.54%、0.33%。周内宏观扰动频现，多位美联储官员发言偏鹰，同时7月非农数据超预期，表明美国经济仍有较强韧性，海外需求托底预期仍在。铜：本周铜价震荡运行。国内铜市场仍处消费淡季，但随着下半年基建和电网项目开工以及光伏风电等新能源投资陆续落地，预期需求有所回升。库存方面，截至本周五，SHEF铜库存约为3.48万吨，较上周同期下跌6.10%。铝：本周铝价探底回升。国内铝厂新投复产项目陆续释放产能，部分地区出现铝厂检修，但整体运行产能上涨。目前市场仍处于消费淡季，需求弱势局面短期难有改。建议关注：紫金矿业、洛阳钼业、神火股份、云铝股份、南山铝业、明泰铝业。 新能源金属 本周新能源金属价格持续分化。钴：本周钴价延续下跌。截至本周五，长江现货钴价为31.80万元/吨，较上周同期下跌4.50%。钴盐价格持续下跌，硫酸钴和四氧化三钴价格分别为5.30万元/吨、 21.75万元/吨，较上周同期分别下跌4.50%、4.40%。国内部分厂家受行情影响减少产量，钴供给减少，或支撑钴价下跌空间。需求方面，新能源汽车消费旺季带动需求上行，3C电子，合金等消费领域终端产品销量有限，整体需求不及预期。锂：本周锂价维持高位。截至本周五，碳酸锂价格为47.25万元/吨，较上周同期上涨0.32%，氢氧化锂价格为49.09万元/吨，与上周价格持平。矿端厂家仍无明显增量，市场流通货源有限，锂盐供应持续紧张。最新一轮锂矿拍卖价格较同前次上涨2.6%，锂精矿价格高位从成本端给予锂价较强支撑。需求方面，终端市场维持高景气，同时正极材料厂商新增产能逐步释放，下游询货询价情绪积极。上游建议重点关注：钴产业一体化布局标的华友钴业、寒锐钴业；拥有较高锂资源自给率的龙头企业赣锋锂业、天齐锂业；盐湖锂相关标的：盐湖股份、西藏珠峰、西藏矿业、中矿资源；锂云母相关标的：永兴材料、江特电机；锂辉石相关标的：川能动力。 贵金属 本周贵金属价格小幅上涨。黄金：截至本周五，COMEX黄金价格为1792.4美元/盎司，较上周上涨0.54%；伦敦现货黄金为1773.3美元/盎司，较上周上涨1.13%。白银：COMEX白银价格为19.86美元/盎司，较上周下跌2.34%；伦敦现货白银价格为20.06美元/盎司，较上周上涨0.02%。周内美联储多位美联储官员发表偏鹰言论叠加非农数据表现超预期，市场对于9月美联储加息预期升温。 考虑到目前全球通胀压力仍存，同时地缘政治局势愈加紧张，刺激避险情绪回升，金价获短期支撑。建议关注：赤峰黄金、山东黄金、银泰黄金。 风险提示 需求不及预期；地缘政治风险；全球央行加息及货币政策持续收紧。 正文目录 1本周行业动态5 1.1本周有色板块走势5 1.2各有色板块走势5 2上市公司动态6 2.1个股周涨跌幅6 2.2重点公司公告6 2.2.1国内公司公告6 2.2.2国外公司新闻7 3数据追踪9 3.1工业金属9 3.1.1工业金属期现价格9 3.1.2基本金属库存情况10 3.2贵金属12 3.2.1贵金属价格数据12 3.2.2贵金属持仓情况13 3.3小金属14 3.3.1新能源金属14 3.3.2其他重点关注小金属15 3.4稀土磁材15 风险提示：16 图表目录 图表1本周有色板块跑赢沪深300指数（%）5 图表2其他稀有小金属涨幅最大（%）5 图表3个股深圳新星涨幅最大（%）6 图表4个股有研新材跌幅最大（%）6 图表5本期SHFE基本金属活跃合约收盘价9 图表6本期LME基本金属3个月合约收盘价9 图表7本期基本金属现货价格9 图表8本期LME基本金属库存数据10 图表9铜显性库存（吨）10 图表10铝显性库存（吨）10 图表11锌显性库存（吨）11 图表12铅显性库存（吨）11 图表13镍显性库存（吨）11 图表14锡显性库存（吨）11 图表15本期贵金属价格数据12 图表16COMEX黄金价格（美元/盎司）12 图表17人民币指数及美元指数12 图表18国债收益率13 图表19美联储隔夜拆借利率13 图表20黄金持仓情况（吨）13 图表21白银持仓情况（吨）13 图表22本期新能源金属价格数据14 图表23其他重点小金属价格数据15 图表24本期稀土价格数据15 1本周行业动态 1.1本周有色板块走势 本周有色金属跑输大盘，跌幅为0.62%。同期上证指数跌幅为0.81%，收报于3227.03点；深证成指涨幅为0.02%，收报于12269.21点；沪深300跌幅为 0.32%，收报于4156.91点。 图表1本周有色板块跑输沪深300指数（%） 1 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 -2.00 -4.00 电子计算机国防军工 通信食品饮料医药生物 采掘沪深300有色金属 化工传媒 非银金融 银行休闲服务交通运输农林牧渔纺织服装轻工制造电气设备机械设备商业贸易公用事业 综合建筑材料 钢铁建筑装饰 汽车房地产 家用电器 -6.00 资料来源：iFinD，华安证券研究所 1.2各有色板块走势 有色板块整体上涨，跌幅前三分别是磁性材料、非金属新材料、铝，跌幅分别为9.85%、5.93%、3.08%。此外涨幅最大的是黄金，为3.34%。 图表2黄金涨幅最大（%） 6.00 4.00 2.00 0.00 -2.00 -4.00 -6.00 -8.00 -10.00 -12.00 资料来源：iFinD，华安证券研究所 2上市公司动态 2.1个股周涨跌幅 有色行业中，公司周涨幅前五的为：合盛硅业、园城黄金、银泰黄金、有研新材、银邦股份，分别对应涨幅为14.09%、11.01%、9.31%、9.06%、8.35%。 周跌幅前五位的为：宏创控股、精艺股份、横店东磁、中科三环、和胜股份，分别对应的跌幅为25.19%、18.03%、13.20%、12.12%、11.88%。 图表3个股合盛硅业涨幅最大（%）图表4个股宏创控股跌幅最大（%） 16.00 14.00 12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 周涨幅前五 合盛硅业园城黄金银泰黄金有研新材银邦股份 0.00 -5.00 -10.00 -15.00 -20.00 -25.00 -30.00 周跌幅前五 宏创控股精艺股份横店东磁中科三环和胜股份 资料来源：iFinD，华安证券研究所资料来源：iFinD，华安证券研究所 2.2重点公司公告 2.2.1国内公司公告 伟明环保：拟4.80亿元投建高冰镍项目,布局新能源材料产业链 子公司伟明香港公司与Merit公司、香港欣威签署协议，该高冰镍项目年产高冰镍含镍金属4万吨，位于印度尼西亚哈马黑拉岛WedaBay工业园(IWIP)内，项目总投资不超过3.9亿美元。 龙佰集团：子公司拟投建转子级海绵钛技术提升改造项目,完善钛产业布局 子公司甘肃德通国钛金属有限公司投资建设的3万吨/年转子级海绵钛技术提升改造项目一期(1.5万吨)生产线已建成试生产。推动公司钛精矿—氯化钛渣—氯化法钛白粉—海绵钛—钛合金全产业链的优化升级。 天能集团：10万吨废旧电池回收项目开工 该项目规划总投资50亿元，分两期建设。其中一期为年产2000万KVAh高性能绿色动力电池项目，于2022年6月30日第一批产品下线，预计8月中旬将能达到50%的设计产能，9月中旬能达到设计产能。 永太科技：拟投9.5亿元建年产20万吨电解液项目 子公司邵武永太高新材料有限公司拟以9.5亿元投资建设年产20万吨电解液及相关材料和副产物循环利用项目。该项目建设地在福建邵武市金塘工业园区，项目拟形成年产20万吨电解液、2万吨电解质盐、70万吨硫酸盐的生产能力。 协鑫科技：乐山项目首车30吨颗粒硅发往下游用户 乐山协鑫首条2万吨生产线正满负荷稳定运行。10万吨颗粒硅项目于7月 22日正式投产，成为继徐州6万吨颗粒硅产能项目顺利投产后，在西部模块化成功复制并建成投产的全球最大规模颗粒硅产能矩阵。 国轩高科：预计2025年实现碳酸锂满产产能12万吨 公司持续推进碳酸锂产能建设，产能逐步释放，碳酸锂预计今年全年产出8000吨左右，2023年计划产出碳酸锂3万吨，2025年实现碳酸锂满产产能12万吨，公司将加快项目推进，力争早日实现满产，满足公司动力电池生产需求。 立中集团：公司已成为众多新能源车企铸造铝合金材料的供应商 公司计划在墨西哥蒙特雷Interpuerto工业园区新建年产360万只超轻量化铝合金车轮产能。项目建成后，将帮助公司有效规避欧盟、印度等国家的高额反倾销税，提升公司铝合金车轮的国际竞争力 欣旺达：与多方合作锂电新材料项目实现年产20万吨高镍三元正极材料 公司与伟明环保、青山控股永青科技、盛屯矿业在温州市开发建设高冰镍精炼、高镍三元前驱体生产、高镍正极材料生产及相关配套项目，实现年产20万吨高镍三元正极材料。 2.2.2国外公司新闻 HorizonteMinerals签署1.35亿美元的巴西镍项目设备合同 HorizonteMinerals已与机械供应商就巴西Araguaia镍项目签署了价值1.35亿美元的合同。该项目在第二条生产线于2027年上线后，每年生产多达29,000吨镍， 建设第一条生产线的总资本支出估计为5亿美元。（长江有色） 澳大利亚锂矿商与宝马签电池级氢氧化锂供应协议 澳大利亚锂矿商欧洲锂业有限公司已与德国汽车制造商宝马公司签署了一项供应电池级氢氧化锂的协议。随着全球汽车行业开始转向电动汽车，澳大利亚的锂矿商已与多家主要汽车制造商签署了锂供应协议。锂是电动汽车电池的一种关键成分。 （长江有色） NAC：2022年上半年镍矿销量下降16%至659万湿吨 红土镍矿生产商NickelAsiaCorporation，2022年上半年其四个运营中的矿山共销售了695万湿吨镍矿石，同比下降16%；出口至中国市场共312万湿吨，同比下降31%。苏里高地区恶劣天气，导致开采困难，中国市场的持续封锁使得需求下滑。 （长江有色） 通快公司和Cellforce集团在电动汽车领域建立了战略合作关系 德国通快集团（TRUMPF）和高性能电动车电池制造商Cellforce达成了战略合作。通快已经向Cellforce公司提供了用于生产高性能电池电芯的激光系统，该电池制造商将使用通快的激光器来生产高性能锂离子电池。（长江有色） 皮尔巴拉锂精矿拍卖价重拾涨势，锂盐行业景气度高企 锂价风向标澳大利亚锂矿商皮尔巴拉（Pilbara）披露了第八次锂精矿拍卖