1月家禽养殖销售跟踪：鸡价整体疲软，美关键州禽流感再起

行业研究|行业月报 看好（维持） 农业行业 国家/地区中国 行业农业行业 鸡价整体疲软，美关键州禽流感再起 1月家禽养殖销售跟踪 报告发布日期2023年02月14日 核心观点 白羽肉鸡：春节期间鸡苗价格疲软。鸡苗方面，2023年1月，行业鸡苗价格疲软，主产区平均价2.05元/只，环比下降0.5%，烟台出厂价2.4元/只，环比上升5.9%； 上市公司方面报价略有分化，与春节前销售天数短有关，益生股份（含父母代）均价3.4元/只，环比上升41.7%，民和股份均价2.4元/只，环比上升90.5%。鸡肉方面，1月，行业鸡肉价格略有下降，主产区平均价10967元/吨，环比下降3.3%，圣 农发展、仙坛股份（含税）销售均价12089元/吨、12086元/吨，环比上涨1.6%、1.2%，圣农、仙坛较行业均价分别溢价1122元/吨、1119元/吨。肉制品方面，1月圣农发展、仙坛股份食品均价分别为29671、14630元/吨，环比分别上涨11.3%、下跌2.5%。父母代产能方面，父母代产能方面，2023年1月在产祖代种鸡平均存栏量126.4万套，同比增长18.8%，环比减少0.3%；后备祖代种鸡平均存栏量51.4 万套，同比减少32.4%，环比增加13.1%，父母代鸡苗产能供应仍相对充足，但后备存栏依然处于偏低水平。商品代产能方面，2022年12月全国父母代存栏7590.58 万套，同比增加11.7%，后备存栏3853.12万套，同比增加30.4%，在产种鸡存栏3818.98万套，同比减少-0.5%，父母代鸡苗销量恢复自22年5月开始，1月父母代鸡苗销量498.2万套，同比减少10.6%、环比减少29.3%，与春节单周消费骤降有 关，从存栏来看，预计Q1开始，商品代鸡苗紧缺现象将边际修复。禽流感方面，1 月，美国共计报告家禽禽流感疫情28起、野禽流感感染数426只，家禽禽流感报告 数较2022年12月减少34起。近期来看，田纳西州、密西西比州分别于1月20日、 2月7日报告了商业肉种鸡禽流感，恢复供种进一步延后。美国动植物卫生检验局向 中国出口禽类产品证书的签订限制中有37个州出口证书依然处于失效状态。 黄羽肉鸡：售价表现疲软。温氏股份、立华股份、湘佳股份2022年1月分别销售肉鸡8557.52、3567.43、357.36万只，同比分别-5.1%、-1.3%、-7.6%。销售均价表现疲软，1月全国中速鸡均价12.30元/公斤，环比上涨2.82%，温氏股份、立华股份、湘佳股份售价分别为12.49、13.35、10.96元/公斤，环比分别下跌6.7%、上涨1.4%、下跌1.6%。 蛋鸡：苗价环比下降，销量同比上升。2023年1月，晓鸣股份销售鸡产品1,872.56万羽，同比增长16.14%，环比下降3.16%，测算均价2.45元/羽，环比下降28.99%。 投资建议与投资标的 白羽肉鸡：去年低引种通过祖代供应减少逐级向下反应，白鸡价格或将于今年年末开启反转。关注具备自主种源和养殖、食品两端的白鸡养殖龙头圣农发展；此外，短期鸡价景气预计持续，关注业绩具备苗价和鸡价弹性的相关标的益生股份、民和股份、禾丰股份、仙坛股份。 黄羽肉鸡：黄羽肉鸡价格回落后产能恢复意愿下降明显，预计鸡价有望景气提升，关注温氏股份、立华股份、湘佳股份。 蛋种鸡：关注鸡蛋消费回升，关注具备苗价弹性的晓鸣股份。 风险提示 原材料价格波动、发生鸡类疫病、消费需求下滑超预期 张斌梅021-63325888*6090 zhangbinmei@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860520020002香港证监会牌照：BND809 樊嘉敏fanjiamin@orientsec.com.cn 肖嘉颖xiaojiaying@orientsec.com.cn 停苗期白羽鸡苗落价，鸡肉价格相对坚 2023-01-12 挺：12月家禽养殖销售跟踪白鸡价格继续上行，黄鸡价格跌幅扩大： 2022-12-11 11月家禽养殖销售跟踪白鸡苗价加速上行，鸡肉价格走高：10月 2022-11-13 家禽养殖销售跟踪 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 白羽肉鸡：春节期间价格疲软，美关键州禽流感再起4 黄羽肉鸡：售价继续回落，补栏明显减少7 蛋鸡苗：苗价环比下降，销量同比上升8 投资建议8 风险提示9 图表目录 图1：1月上市公司鸡苗价格上涨4 图2：1月上市企业鸡肉价格表现坚挺4 图3：1月在产祖代白羽肉种鸡存栏量持平略减5 图4：1月后备祖代白羽肉种鸡存栏量环比增加13.1%5 图5：2022年12月全国在产父母代种鸡存栏3818.98万套，同比减少-0.5%5 图6：2022年12月全国后备父母代种鸡存栏3853.12万套，同比增加30.4%5 图7：2022年5月开始父母代鸡苗销量持续恢复5 图8：1月报告家禽禽流感28起6 图9：1月野生禽类检测出感染禽流感疫情数426只6 图10：1月黄羽肉鸡售价疲软7 图11：父母代黄羽肉雏鸡销量情况8 图12：1月晓鸣股份销量同比上升8 图13：1月鸡产品销售价格略微下降8 表1：1月白羽肉鸡上市企业销售情况4 表2：主要供种州最新禽流感病例与检疫证书失效状态6 表3：1月黄羽肉鸡上市企业销售情况7 白羽肉鸡：春节期间价格疲软，美关键州禽流感再起 2023年1月上市白羽肉鸡养殖企业数据披露完毕。 鸡苗销售：益生股份、民和股份2023年1月分别销售鸡苗5014.97、2280.02万只，同比分别+33.9%、-4.4%。益生股份销售909品种946.89万只，同比+77.7%。 屠宰销售：圣农发展、仙坛股份2023年1月分别销售鸡肉6.32、2.56万吨，同比分别-22.9%、-16.5%。 食品销售：圣农发展、仙坛股份2023年1月分别销售肉制品2.43、0.08万吨，同比分别 +7.5%、-18.9%。 表1：1月白羽肉鸡上市企业销售情况 公司简称股票代码 销售品种 销量YoY 累计销量 YoY销量走势均价 MoM 鸡苗环节 益生股份002458.SZ 万只、万吨亿只、万吨元/只、元/吨 父母代、商品代鸡苗5014.9733.9%0.5033.9%3.4141.7% 益生909946.8977.7%0.0977.7%1.6222.3% 民和股份002234.SZ商品代鸡苗2280.02-4.4%0.23-4.4%2.3990.5% 养殖屠宰环节 圣农发展002299.SZ鸡肉6.32-22.9%6.32-22.9%120891.6% 仙坛股份002746.SZ鸡肉2.56-16.5%2.56-16.5%120861.2% 深加工食品 圣农发展002299.SZ深加工肉制品2.437.5%2.437.5%2967111.3% 仙坛股份002746.SZ鸡肉产品0.08-18.9%0.08-18.9%14630-2.5% 数据来源：公司公告，东方证券研究所 春节期间鸡苗价格疲软。鸡苗方面，2023年1月，行业鸡苗价格疲软，主产区平均价2.05元/只， 环比下降0.5%，烟台出厂价2.4元/只，环比上升5.9%；上市公司方面报价略有分化，与春节前 销售天数短有关，益生股份（含父母代）均价3.4元/只，环比上升41.7%，民和股份均价2.4元/只，环比上升90.5%。鸡肉方面，1月，行业鸡肉价格略有下降，主产区平均价10967元/吨，环比下降3.3%，圣农发展、仙坛股份（含税）销售均价12089元/吨、12086元/吨，环比上涨1.6%、1.2%，圣农、仙坛较行业均价分别溢价1122元/吨、1119元/吨。肉制品方面，1月圣农发展、仙坛股份食品均价分别为29671、14630元/吨，环比分别上涨11.3%、下跌2.5%。 图1：1月上市公司鸡苗价格上涨图2：1月上市企业鸡肉价格表现坚挺 元/只益生民和烟台出厂价 7.0 6.0 5.0 4.0 3.0 2.0 1.0 Jan-20Mar-20May-20Jul-20Sep-20Nov-20Jan-21Mar-21May-21Jul-21Sep-21Nov-21Jan-22Mar-22May-22Jul-22Sep-22Nov-22Jan-23 0.0 元/吨圣农仙坛主产区平均价 15000 14000 13000 12000 11000 10000 9000 Jan-20Mar-20May-20Jul-20Sep-20Nov-20Jan-21Mar-21May-21Jul-21Sep-21Nov-21Jan-22Mar-22May-22Jul-22Sep-22Nov-22 8000 数据来源：博亚和讯，公司公告，东方证券研究所数据来源：博亚和讯，公司公告，东方证券研究所 父母代产能略增，商品代产能静待恢复。父母代产能方面，2023年1月在产祖代种鸡平均存栏量 126.4万套，同比增长18.8%，环比减少0.3%；后备祖代种鸡平均存栏量51.4万套，同比减少 32.4%，环比增加13.1%，父母代鸡苗产能供应仍相对充足，但后备存栏依然处于偏低水平。 图3：1月在产祖代白羽肉种鸡存栏量持平略减图4：1月后备祖代白羽肉种鸡存栏量环比增加13.1% 万套20192020202120222023 160.0 140.0 120.0 100.0 80.0 60.0 40.0 JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec 20192020202120222023 万套 80.0 70.0 60.0 50.0 40.0 30.0 JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec 数据来源：中国畜牧业协会，东方证券研究所数据来源：中国畜牧业协会，东方证券研究所 商品代产能方面，2022年12月全国父母代存栏7590.58万套，同比增加11.7%，后备存栏3853.12万套，同比增加30.4%，在产种鸡存栏3818.98万套，同比减少-0.5%，父母代鸡苗销量恢复自22年5月开始，1月父母代鸡苗销量498.2万套，同比减少10.6%、环比减少29.3%，与春节单周消费骤降有关，从存栏来看，预计Q1开始，商品代鸡苗紧缺现象将边际修复。 图5：2022年12月全国在产父母代种鸡存栏3818.98万套，同比减少-0.5% 图6：2022年12月全国后备父母代种鸡存栏3853.12万套，同比增加30.4% 万套20212022 4700.0 4500.0 4300.0 4100.0 3900.0 3700.0 3500.0 010203040506070809101112 万套20212022 4100.0 3900.0 3700.0 3500.0 3300.0 3100.0 2900.0 2700.0 2500.0 010203040506070809101112 数据来源：中国畜牧业协会，东方证券研究所数据来源：中国畜牧业协会，东方证券研究所 图7：2022年5月开始父母代鸡苗销量持续恢复 父母代鸡苗销量领先3Q商品代鸡苗销量(右) 万套 800 700 600 500 400 300 200 100 0 Jan-17Oct-17Jul-18Apr-19Jan-20Oct-20Jul-21Apr-22 亿只 6.5 6.0 5.5 5.0 4.5 4.0 3.5 3.0 2.5 2.0 数据来源：中国畜牧业协会，东方证券研究所 1月美国禽流感报告量减少，停止出口州未有恢复出口。1月，美国共计报告家禽禽流感疫情28 起、野禽流感感染数426只，家禽禽流感报告数较2022年12月减少34起。近期来看，田纳西 州、密西西比州分别于1月20日、2月7日报告了商业肉种鸡禽流感，恢复供种进一步延后。美 国动植物卫