通信行业研究周报：ChatGPT驱动算力升级关注硬件设备投资机会

行业研 究 行业研究周 报 申港证券股份有限公司证券研究报 告 ChatGPT驱动算力升级关注硬件设备投资机会 ——通信行业研究周报 投资摘要： 每周一谈： ChatGPT横空出世，目前已经成为一款现象级应用服务，迅速火遍全球。 ChatGPT是由美国人工智能公司OpenAI开发的一款聊天机器人，拥有强大的神经网络，并使用互联网的庞大数据进行过训练，使用强化学习和人类反馈来更好地使语言模型与人类指令保持一致，可以回答复杂问题。 ChatGPT具有较为广泛的商业前景，将推动众多行业的变革，有望在AIGC、客户服务、教育、家庭陪护等领域率先落地。ChatGPT模型的出现对于文字模态的AIGC应用更是具有重要意义。未来，与图形模态的AIGC相结合，有望打造从文字描述到图片生成的AI创作辅助工具。 各大科技巨头纷纷下场，全力角逐AI市场。 2019年7月，微软就向OpenAI投资了10亿美元，成为其最重要的战略投资者，后续又陆续追加了投资。 2023年2月6日，谷歌宣布将推出一款聊天机器人—Bard，但略显仓促。 与此同时，国内互联网巨头百度、阿里、京东也已介入该领域，相关产品有望后续推出。 Chatgpt的发展离不开算力的支撑，算力是人工智能发展的有力保障。 ChatGPT的后续发展离不开对AI模型的持续训练，需要算力的强有力支撑。 云基础计算设施的建设重要性凸显，AI技术的发展拉动硬件设备的投资建设，建议持续关注：IDC、光模块、光器件等硬件方面的投资机会。 市场回顾： 本周（2023.02.06-2023.02.12），上证指数、深圳成指和创业板指的涨幅分别为-0.08%、-0.16%、-1.35%，申万通信指数涨幅为2.55%，在申万31个一级行业排第 1位。 本周通信板块个股表现： 股价涨幅前五名为：联特科技、立昂技术、德科立、通宇通讯、新易盛股价跌幅前五名为：ST新海、二六三、中国联通、中光防雷、意华股份 投资策略：（1）全球企业持续进行数字化转型，重点推荐SIP话机龙头：亿联网络； （2）5G套餐用户数渗透率的提升拉动运营商ARUP值，运营商发力数字经济，大力发展云计算业务，建议关注：中国移动；（3）物联网行业发展进入快车道，物联网模组行业持续受益，持续推荐：移远通信、广和通；（4）5G网络建设持续进行，东数西算拉动相关行业投资，建议关注相关硬件厂商：中兴通讯、紫光股份。 风险提示：5G发展不及预期，中美贸易摩擦进一步升级，海外经济大幅衰退。 评级 增持（维持） 2023年2月12日 曹旭特分析师 SAC执业证书编号：S1660519040001 张建宇研究助理 zhangjianyu@shgsec.com SAC执业证书编号：S1660121110002 行业基本资料股票家数 120 行业平均市盈率 18.99 1市场平均市盈率 18.01 行业表现走势图 资料来源：wind，申港证券研究所 相关报告 1、《通信行业周报：运营商业绩向好 终端市场持续低迷》2023-02-05 2、《通信行业周报：国内云计算高速发展运营商发展向好》2023-01-29 3、《通信行业周报：5G发展硕果累累持续赋能数字经济》2023-01-15 4、《通信行业周报：通信行业平稳运行智能手机市场持续疲软》2023-01-09 5、《通信行业周报：光模块市场欣欣向荣国产厂商快速崛起》2023-01-02 6、《通信行业周报：5G用户数持续提升网络质量平稳增长》2022-12-25 内容目录 1.每周一谈3 2.市场回顾3 3.重要公告5 4.行业新闻5 5.行业招标信息6 6.风险提示7 图表目录 图1：申万一级行业周涨幅3 图2：申万一级行业年初至今涨跌幅4 图3：本周涨幅前十4 图4：本周跌幅前十4 图5：本年度涨幅前十5 图6：本年度跌幅前十5 表1：通信行业一周重要公告5 表2：行业招标信息6 1.每周一谈 ChatGPT横空出世，目前已经成为一款现象级应用服务，迅速火遍全球。 ChatGPT是由美国人工智能公司OpenAI开发的一款聊天机器人，拥有强大的神经网络，并使用互联网的庞大数据进行过训练，使用强化学习和人类反馈来更好地使语言模型与人类指令保持一致，可以回答复杂问题。 ChatGPT具有较为广泛的商业前景，将推动众多行业的变革，有望在AIGC、客户服务、教育、家庭陪护等领域率先落地。ChatGPT模型的出现对于文字模态的AIGC应用更是具有重要意义。未来，与图形模态的AIGC相结合，有望打造从文字描述到图片生成的AI创作辅助工具。 各大科技巨头纷纷下场，全力角逐AI市场。 2019年7月，微软就向OpenAI投资了10亿美元，成为其最重要的战略投资者，后续又陆续追加了投资。 2023年2月6日，谷歌宣布将推出一款聊天机器人—Bard，但略显仓促。 与此同时，国内互联网巨头百度、阿里、京东也已介入该领域，相关产品有望后续推出。 Chatgpt的发展离不开算力的支撑，算力是人工智能发展的有力保障。 ChatGPT的后续发展离不开对AI模型的持续训练，需要算力的强有力支撑。 云基础计算设施的建设重要性凸显，AI技术的发展拉动硬件设备的投资建设，建议持续关注：IDC、光模块、光器件等方面的投资机会。 2.市场回顾 本周（2023.02.06-2023.02.12），上证指数、深圳成指和创业板指的涨幅分别为-0.08%、-0.64%、-1.35%，申万通信指数涨幅为2.56%，在申万31个一级行业排第1位。 图1：申万一级行业周涨幅 资料来源：wind，申港证券研究所 2023年初至今，上证指数、深圳成指和创业板指的涨幅分别为5.55%、8.72%、 8.45%，申万通信指数涨幅为14.17%，在申万31个一级行业中排第2位。 图2：申万一级行业年初至今涨跌幅 资料来源：wind，申港证券研究所 本周通信板块个股表现： 股价涨幅前五名为：联特科技、立昂技术、德科立、通宇通讯、新易盛股价跌幅前五名为：ST新海、二六三、中国联通、中光防雷、意华股份 图3：本周涨幅前十图4：本周跌幅前十 资料来源：wind，申港证券研究所资料来源：wind，申港证券研究所 本年度通信板块个股表现： 股价涨幅前五名为：联特科技、灿勤科技、天孚通信、国盾量子、剑桥科技股价跌幅前五名为：*ST凯乐、ST新海、意华股份、亨通光电、中天科技 图5：本年度涨幅前十图6：本年度跌幅前十 资料来源：wind，申港证券研究所资料来源：wind，申港证券研究所 3.重要公告 表1：通信行业一周重要公告 公告类别 公司名称 公告日期 公告内容 回购股权 亿联网络 2023.2.6 公司发布关于以集中竞价方式首次回购公司股权的公告。厦门亿联网络技术股份有限公司于2023年2月6日首次通过回购传统证券账户以集中竞价的方式实施回购。本次回购公司股份数量359500股，占公司总股本的0.04%，本次回购最高成交价为62.9元/股，最低成交价为61.69元/股，成交总金额为人民币22300758元。 回购股权 通宇通讯 2023.2.8 公司发布关于回购公司股份实施完毕暨股份变动的公告。广东通宇通讯股份有限公司于2022年6月20日以集中竞价的方式首次实施回购公司股份，截至2023年2月6日，公司通过股份回购专用证券账户以集中竞价的方式累计回购公司股份2514550股，占公司目前总股本的0.6254%。最高成交价为13.06元/股，最低成交价为11.16元/股。公司本次回购计划已实施完成。 资金投向 意华股份 2023.2.10 公司发布关于设立子公司的公告。温州意华接插件股份有限公司于2023年2月9日召开董事会，同意了泰华新能源科技（泰国）有限公司以自有资金与FTCSolar,Inc、DayvLLC共同投资设立“AlphaSteelLLC”，同意乐清意华新能源科技有限公司以自有资金与海银（温州）企业管理合伙企业共同投资设立“乐清海银新能源有限责任公司”，并授权公司管理层负责办理此次投资设立子公司的相关事宜。 股份增减持 天孚通信 2023.2.10 公司发布关于持股5%以上股东减持股份的预披露公告。苏州天孚光通信股份有限公司近日发布公告，持有公司43048489股，占公司总股本的10.93%的股东朱国栋计划在本减持计划公告之日起十五个交易日后的两个月内以集中竞价的方式减持公司股份不超过3939751股。，减持部分不超过公司总股本的1%。 股份增减 超讯通信 2023.2.11 公司发布关于股东大宗交易减持股份计划的公告。超讯通信股份有限公司持 持 股5%以上股东横琴广金美好基金管理有限公司-广东美好薛定谔二号私募证券投资基金持有公司股份9000000股，占公司总股本的5.71%。广金美好私募基金拟自本公告发布之日起3个交易日后的1个月内，通过大宗交易方式合计减持不超过1577190股，占公司总股本的1%。 资料来源：wind，申港证券研究所 4.行业新闻 【Dell'Oro报告：2022年全球WLAN市场收入创历史新高今年将继续增长】根据Dell’OroGroup的最新报告显示，随着平均价格持续走高，全球WLAN市场预计将在2023年再次实现12%的同比增长，达到100亿美元。同时，亚太地区的WLAN增长率将超过其他大区，公有云WLAN解决方案的增长速度快于市场，预计2022-2027年CAGR为10%。（C114通信网） 【2022年全球十大芯片买家有八个采购量下滑：华为削减最多】近日，Gartner数据统计，全球前十大原始设备制造商（OEM）的2022年芯片支出同比减少 7.6%，占整个市场额37.2%。前十中除三星和索尼，其余八家的芯片采购量均同比减少，其中华为芯片支出为120.1亿美元，同比下降19.4%。（C114通信网） 【GSMA智库：预计2023年全球5GFWA连接数将翻一番】GSMA智库近日发布的报告显示，预计FTTP/B在所有市场的固定宽带连接总数中的份额将持续增加，到2023年底平均达到47%，到2025年将达到近50%。同时5GFWA党的连接数将在2023年增加近一倍。（C114通信网） 【中国2022年手机产量15.6亿台同比下降6.2%】根据工信部的最新数据，2022年我国手机、电脑、集成电路等电子产品表现不佳。2022年手机产量15.6亿台，同比下降6.2%，其中智能手机产量11.7亿，下降8%。根据海关数据，2022年我国出口手机8.22亿台，同比下降13.8%。。（C114通信网） 【台积电：2023年1月营收2000.5亿新台币，同比增长16.2%】近日，台积电公布了2023年1月营收数据。台积电在1月份营收约2000.5亿新台币，创下新 高，环比增长3.9%，同比增长16.2%，这也是台积电首次在1月份营收超过2000 亿新台币。（C114通信网） 【中芯国际预计2022年Q4实现净利润为27.43亿元同比下降19.7%】近日，中芯国际发布了2022年第四季度业绩快报公告。报告期内，中芯国际实现营收 117.52亿元，同比增长14.6%；归母净利润为27.43亿元，下降19.7%；毛利率为33.1%，同比上升0.4个百分点。（C114通信网） 5.行业招标信息 表2：行业招标信息 时间 招标主体 采购项目 状态 预算金额（万元） 中标（候选）公司（投标 报价，万元，不含税） 主要采购项目 2.6 中国移动 2023-2024智能企 招标公告 标包1：融 业网关产品公开部 合企业网关 分集中采购 30.6万台标包2：企 业网关 （GPON WiFi-5）40 万台 标包3：企 业网关 （XGPON）30万台标包4：企 业网关 （GPON WiFi-6）25 万台 标包5：室外型企业网 关（无 WiFi）25万 台 2.6 中国联通 2022年中国联通国 中标公告 1、BDX