通信行业：字节旗下火山引擎升级大模型训练云平台，关注AI算力基础设施投资机会

事件：4月18日，字节跳动旗下火山引擎发布自研DPU等系列云产品，并推出新版机器学习平台：支持万卡级大模型训练、微秒级延迟网络，让大模型更快更稳。 立足通用基础设施层面，满足大模型的算力需求。在AIGC带动的智能化浪潮下，可以预见，大模型的快速发展将带动云上AI算力急速增长，给云厂商带来全新发展机遇。火山引擎发布大模型训练云产品及云平台，全力支持大模型的算力需求，并通过资源调度帮助客户实现降本增效，目前已经支持MiniMax、智谱、毫末智行、昆仑万维等企业在大模型领域快速发展。根据火山引擎数据，国内大模型领域的数十家企业，超过七成已经在火山引擎云上。云产品方面，火山引擎宣布自研DPU成功应用，已部署上万台DPU服务器，成为业界少数几家具备自研DPU能力的云厂商，并推出三款基于自研DPU的计算实例，分别基于NVIDIA GPU、Intel CPU、AMD CPU，其中NVIDIA GPU计算实例相较上一代实现3倍性能提升。云平台方面，火山引擎推出了新版机器学习平台，以及模型效果对比等服务，平台支持单任务GPU万卡集群大模型训练、微秒级延迟网络，并推出智能推荐-高速训练引擎，软硬一体，支持100GB-1TB超大模型高速训练。资源调度方面，火山引擎宣布与字节跳动国内业务并池，基于内外统一的云原生基础架构，抖音等业务的空闲计算资源可极速调度给火山引擎客户使用，离线业务资源分钟级调度10万核CPU，在线业务资源也可潮汐复用，弹性计算抢占式实例的价格最高可优惠80%以上。 拓展多云融合方向，共同推动各行业的智能化升级。随着大模型的成熟和普及，未来行业专属的模型和应用将成为重要的发展方向，考虑到迁移成本较高，企业会倾向于选择多云方案。火山引擎也全力支持“多云多模型”的未来架构，为企业的智能化提供算力保障，推动不同行业的云上智能创新。具体来看，火山引擎推出一系列产品：1）分布式云原生平台，基于超20万节点、千万级核支持超大规模验证，提供一致云原生体验，支持低成本多云应用迁移；2）多云CDN平台，据称能促进综合成本降低10%，运维人力减少50%，遇到故障支持秒级切换；3）混合云veStack，通过功能及架构演进，支持汽车、政府、能源等客户的混合云需求。我们认为，人工智能模型快速发展的背景下，各行各业有不同的语料库和智能化需求，将带动对于云上算力的持续需求，帮助更多企业做好智能化。 持续看好算力基础设施投资机会：硬件层面，包括以运营商为主的基础设施底座，承载算力的IDC、服务器，“东数西算”带来的骨干网建设需求等各个环节将率先受益。技术演进方面，基础设施的适度超前布局将进一步驱动对云计算、大数据、人工智能、边缘计算等新兴技术及算法的需求。下游应用方面，以人工智能、工业互联网、车/物联网及AR/VR等应用的逐渐成熟落地，将反向驱动数字基础设施的加快建设。 相关标的：运营商/国资云：中国移动、中国电信、中国联通、深桑达A； 主设备商&服务器：中兴通讯、紫光股份、星网锐捷、浪潮信息；光模块：天孚通信、中际旭创、华工科技、新易盛；IDC：英维克、佳力图、申菱环境、润建股份；云计算&大数据：优刻得等；PCB/载板：沪电股份、深南电路、兴森科技、世运电路、崇达技术；物/车联网：美格智能、鼎通科技、瑞可达、电连技术、移远通信、广和通；工业互联网：工业富联、东方网 ：万通发展、海格通信、航天宏图、中科星图； 风险提示：数字经济推进不及预期；政策支持力度不及预期；市场推进不及预期；宏观经济环境恶化风险。