通信行业周报：ChatGPT重大更新，持续关注算力板块

本周（9月25日-9月28日）沪深300下跌1.32%，创业板下跌0.47%，其中通信板块上涨0.08%，板块价格表现强于大盘；通信（中信）指数的128支成分股本周内换手率为2.39%；同期沪深300成份股换手率为0.28%，板块整体活跃程度强于大盘。 通信板块个股方面，本周涨幅居前五的公司分别是：精伦电子（46.7%）、中贝通信（2 7.2%）、佳讯飞鸿（14.47%）、硕贝德（14.29%）、剑桥科技（13.01%）；跌幅居前五的公司分别是：*ST新海（-15.28%）、天邑股份（-9.95%）、春兴精工（-8.01%）、高斯贝尔（-7.56%）、亿联网络（-6.11%）。 ChatGPT重大更新，算力需求有望持续扩张。当地时间9月25日，OpenAI宣布开始在ChatGPT中加入语音与图像功能，实现多模态应用，即允许用户使用GPT3.5或GP T4模型上传一张或多张图像配合进行对话，移动端App将添加语音合成选项，支持用户与人工智能助手直接口语对话，未来两周内将向Plus与企业用户开放新功能，后续访问范围将逐步扩大。OpenAI同时公布《GPT-4V（ision）System Card》报告，阐述新版ChatGPT背后部分技术细节，根据文档内容，与GPT-4类似，GPT-4V训练于202 2年完成，2023年3月开始早期测试访问，同样使用大量互联网图像和文本数据混合进行预训练，通过RLHF进行微调，同时强化安全性能。9月27日，OpenAI更新Chat GPT联网功能，支持通过微软Bing搜索访问最新信息，不再局限于2021年9月之前数据，有望提升用户体验与使用频率。多模态为AI模型训练发展确定趋势，微软在GP T-4V测评报告中展示了模型在工业、医疗、汽车保险、图像理解与生成、具身智能、图形用户界面（GUI）交互等全新场景中的拓展应用，Meta近期推出面向音频和音乐的生成式AI工具AudioCraft，谷歌Bard和微软Bing部署多模态功能，语音与图像数据量显著高于文本，有望进一步带动算力需求，我们认为算力板块仍将保持较高景气，重点关注光模块芯片、I Ct 设备等核心硬件环节机会。 工信部拟推进卫星互联网业务准入制度改革，关注相关板块机会。10月7日，工信部公开征求对《关于创新信息通信行业管理优化营商环境的意见（征求意见稿）》的意见，意见稿提出将统筹推进电信业务向民间资本开放，加大对民营企业参与移动通信转售等业务和服务创新的支持力度，分步骤、分阶段推进卫星互联网业务准入制度改革，不断拓宽民营企业参与电信业务经营的渠道和范围。今年初工信部发布通知，卫星互联网设备将于3月1日起纳入现行进网许可管理，整体来看卫星互联网作为国内新基建重要构成之一，受到政策积极支持，产业配套制度逐步成熟完善。亚马逊于当地时间10月6日完成其近地轨道卫星宽带计划“Kuiper”首批2颗互联网卫星发射，按照规划，未来6年，亚马逊将建立一张由3236颗卫星组成的近地网络，投资超过100亿美元，计划明年上半年发射首批量产卫星并在2024年底之前开始与商业客户进行初步测试，根据美国联邦通信委员会许可，亚马逊需要在2026年7月之前完成规划发射数量的50%。全球低轨卫星资源竞争加剧，我们认为国内卫星互联网建设有望加速推进，上游环节将率先受益，建议关注通信载荷、射频单元、核心网、运营等核心产业链标的：上海瀚讯、铖昌科技、震有科技、信科移动、盛路通信、华力创通、中国卫通等。 华为各业务板块持续发力，关注产业链机遇。近期华为陆续举办2023全联接大会及秋季全场景新品发布会，全联接大会以“加速行业智能化”为主题，提出All Intellige nce战略，持续打造坚实算力底座，赋能千行百业。会上正式发布全新架构昇腾AI计算集群Atlas900 SuperCluster，采用星河AI智算交换机CloudEngineXH16800，具备高密800G端口能力，两层交换网络可实现2250节点超大规模无收敛集群组网，支持超万亿参数大模型训练，同时发布CANN7.0异构计算架构，提高底层兼容开放能力，助力大模型差异化竞争。秋季新品发布会推出包括平板电脑、智能手表、智能眼镜等多款升级产品，覆盖C端日常办公、影音娱乐、健康、出行等应用，进一步完善华为万物互联全场景生态，同时继Mate60系列手机首发支持星闪连接后，本次大会连续推出MatePadPro13.2英寸及旗舰TWS耳机FreeBudsPro3两款星闪相关产品，作为全面对标蓝牙及WiFi的无线短距通信技术，星闪联盟成员单位目前已超过300家，华为作为技术研究和标准制定主要贡献方，加速推动星闪商用进程，将其全面融入鸿蒙生态，开发汽车、家居等智能场景应用潜力。汽车方面，华为表示今年Q4将推出智界S7、问界M9两款新车型，年底前支持全国城区NCA，问界新M7截至10月6日累计大定突破5万辆，有望带动品牌整体销量回升。我们认为华为在运营商、企业、终端三大业务板块全面发力，积极推进算力底座建设及边缘终端应用，带动产业链升级迭代。 投资建议：关注I Ct 设备商：中兴通讯、紫光股份（新华三）、锐捷网络、菲菱科思、星网锐捷、盛科通信等；光器件和光芯片：中际旭创、源杰科技、天孚通信、新易盛、华工科技、光迅科技、腾景科技等；电信运营商：中国移动、中国电信、中国联通；卫星互联网：铖昌科技、中国卫通、震有科技、华测导航、海格通信等；专用通信：三旺通信、上海瀚讯、七一二等；光缆与海缆：亨通光电、东方电缆、中天科技等；数据中心：润泽科技、宝信软件、光环新网、数据港、科华数据、英维克等；连接器&控制器：维峰电子、徕木股份、瑞可达、鼎通科技、科博达、拓邦股份、和而泰等；物联网：广和通、美格智能、移远通信等。 风险提示事件：AI发展不及预期风险、算力网络发展不及预期风险、技术迭代不及预期风险、市场竞争加剧风险、海外贸易争端、市场系统性风险等。 板块综述 本周沪深300下跌1.32%，中小板下跌0.58%，创业板下跌0.47%，TMT中通信板块上涨0.08%，计算机下跌0.19%，电子上涨0.29%，传媒上涨0.63%。 图表1：通信板块涨跌幅前五（2023.9.25-2023.9.28） 图表2：中泰通信重点跟踪公司最新估值（截止2023.9.28） 本周重点公告与新闻 公司公告 9月25日 【润欣科技】解除质押：截至本公告日，润欣信息累计质押股数约为2540万股，占其所持股份比例为23.21%。 【麦捷科技】设立成都分公司：深圳市麦捷微电子科技股份有限公司（以下简称“公司”）于2023年9月25日召开第六届董事会第六次会议，审议通过了《关于设立成都分公司的议案》，同意公司在成都设立深圳市麦捷微电子科技股份有限公司成都分公司（以下简称“成都分公司”）。根据深圳证券交易所《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第2号——创业板上市公司规范运作》《公司章程》的相关规定，设立分公司在董事会的审批权限范围内，无需提交股东大会审议。 【视源股份】回购股份：本次拟以自有资金回购公司发行的人民币普通股（A股）的部分社会公众股份，回购资金总额不低于人民币1亿元（含），不超过人民币2亿元（含），回购价格不超过人民币79.93元/股。按照回购价格上限人民币79.93元/股测算，当回购资金总额为上限2亿元时，预计回购股份数量约2,502,189股，约占公司目前总股本的0.36%；当回购资金总额为下限1亿元时，预计回购股份数量1,251,094股，约占公司目前总股本的0.18%。具体回购股份的数量以回购期限届满时实际回购的股份数量为准。 【中石科技】实际控制人持股比例被动稀释超过1%：经中国证券监督管理委员会出具的《关于同意北京中石伟业科技股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可„2023‟2050号）同意，公司向8名特定对象发行人民币普通股18,656,716股,公司总股本由280,852,507股增加至299,509,223股。截至本公告披露日，公司回购专用账户中的股份数量为311,800股，剔除公司回购专用账户中的股份数量后，公司目前的总股本为280,540,707股，本次发行完成后的总股本为299,197,423股；本公告中“占总股本比例”中的总股本均指剔除公司回购专用账户中的股份数量后的股份总数。 9月26日 【吴通控股】提供担保：近日，公司收到了与中国银行股份有限公司苏州相城支行（以下简称“中国银行”）签订的《最高额保证合同》，为公司全资子公司江苏吴通物联科技有限公司（以下简称“物联科技”）向中国银行申请授信额度提供最高限额为人民币800万元的连带责任保证。截至目前，公司对物联科技提供的担保余额为5,900万元，物联科技剩余可用担保额度为17,600万元。 【华西股份】持股5%以上股东股份解除质押再质押：持股5%以上股东凝秀建设解除质押公司1.99%股份，再质押2.26%公司股份。。 【中控技术】回购股份进展：截至2023年9月26日，中控技术股份有限公司（以下简称“公司”）通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式已累计回购公司股份1,031,989股 ， 占公司总股本785,924,676股的比例为0.1313%，回购成交的最高价为47.42元/股，最低价为46.40元/股，成交总金额为48,394,045.52元（不含交易佣金等交易费用）。 【闻泰科技】关于股东部分股权解除质押及质押：截至本公告披露日，闻天下科技集团有限公司（以下简称“闻天下”）及其一致行动人张学政先生、张秋红女士、张丹琳女士合计持有闻泰科技股份有限公司（以下简称“公司”）股份191,381,685股，占公司总股本的15.40%；其中，无限售条件流通股191,381,685股，占公司总股本的15.40%。本次部分股权解除质押及质押后，闻天下和张学政先生、张秋红女士、张丹琳女士累计质押公司股份91,210,000股，占其合计持有公司股份总数的47.66%，占公司总股本的7.34%。 9月27日 【数据港】8月营业收入简报：作为批发定制型数据中心服务商，上海数据港股份有限公司(以下简称“公司”)，不断提高服务水平和技术能力，为客户提供高效和稳定的数据中心服务。2023年1-8月，公司合并营业收入为人民币98,903.55万元，较2022年1-8月同期的合并营业收入人民币96,767.16万元相比，同比增长2.21%。 【泰晶科技】股份回购：截至2023年9月27日，公司通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式累计回购公司股份6,192,440股，占公司总股本389,343,352股的比例为1.59%，回购成交的最高价为16.60元/股、最低价为15.13元/股，累计已支付的总金额为 98,457,558.78元（不含交易费用）。本次回购股份符合相关法律法规的规定及公司回购股份方案的要求。 【海能达】解除质押：截至2023年9月27日，公司控股股东陈清州先生持有公司股份总数712,900,884股，占公司总股本的39.25%，本次股份解除质押后，陈清州先生累计质押股份数为450,858,361股，占其所持公司股份总数的63.24%，占公司总股本的24.83%。 【易德龙】解除质押：截至2023年9月27日，公司控股股东王明先生持有公司股份总数25,307,160股,占公司总股本的比例为15.73%，本次补充质押及股份质押延期后，王明先生持有的本公司股份累计质押17,190,000股（含本次），占其所持股份比例为67.93%，占公司总股本比例为10.68%。 9月28日 【中际旭创】全资子公司参与投资：中际旭创股份有限公司（以下简称“公司”或“中际旭创”）全资子公司苏州旭创科技有限公司（以下简称“苏州旭创”）拟以自有资金2,000万元认购杭州光合贰期创业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“光合贰期”或“基金”）的出资份额，并成为该合伙企业的有限合伙人。根据《杭州光合贰期创业