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美国对华芯片出口管制升级,限制高端芯片领域的出口,可能导致数据中心主流GPU芯片无法对华供应。随着国内AI布局的加速,中国本土AI芯片厂商进入快速发展阶段,国内AI算力芯片国产化替代势在必行。建议关注算力国产替代相关环节投资机会,如AI芯片、AI服务器/交换机、PCB/载板、运营商/国资云、IDC等。风险提示包括市场竞争加剧、关键技术突破不及预期、下游需求不及预期、宏观经济环境恶化等。