2022年业绩预告点评：电池组件深化布局，龙头进一步成长！

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通威股份发布2022年业绩预告，预计实现归母净利润252-272亿元，同增207%-231%，扣非归母净利润260-280亿元，同增206%-230%。2022Q4归母净利润34.70-54.70亿元，同增53.33%-141.70%，环增-63.49%-42.46%，扣非归母净利润40.2-60.20亿元，同增57.29%-135.55%，环增-57.63%-36.54%。我们预计公司2023年硅料出货30万吨+，权益出货25-26万吨；凭借规模效应+工艺控制，公司硅料成本位于行业优势地位，较二线企业平均成本低1万，龙头优势进一步稳固。受益于大尺寸供需紧张+占比提升，我们测算单瓦净利约1毛，环比提升5分。公司加深布局N型技术，8.5GW TOPCon已于2022年底投产，我们预计2023Q2满产。青龙一期16GW TOPCon已完成招标，我们预计2023Q3开始投产，另有16GW新技术将在年底投产，届时电池产能达100GW。我们预计公司2023年电池出货70GW+，其中TOPCon约10GW，带动盈利能力结构性提升！