2021年度业绩预告点评：需求旺盛，深化布局，CIS国产龙头稳定增长

韦尔股份发布2021年度业绩预告，预计实现归属于上市公司股东的净利润为44.7-48.7亿元，同比增加65.1%-79.9%；扣除非经常性损益的净利润为39.2-42.7亿元，同比增加74.5%-90.1%。公司业绩同比高速增长，符合我们的预期。公司深耕并整合各产品线，盈利能力稳步提升。公司图像传感器业务在高市占率情况下稳健增长。公司深化触控与显示业务布局，TDDI业务贡献营收。预计公司2021-2023年营业收入分别为287.9/359.9/ 436.4亿元，归母净利润分别为45.3/59.5/77.0亿元。给予公司2022年46倍PE估值，对应目标价312.34元，维持“买入”评级。