投中统计：2022年度交易规模降幅超两成，基金回笼金额三连跌

www.chinaventure.com.cn 投中统计： 2022年度交易规模降幅超两成，基金回笼金额三连跌 投中研究院 2023.01 1 CONTENTS 01/ 02/ 03/ 04/ 中企并购市场数据分析 私募基金以并购方式退出概况中企并购市场重大案例 中企并购市场行业地域分析 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 2 核心发现 2022年并购市场受疫情反复的影响，整体较为低 迷，交易规模最大的三个案例，其中有两例是跨境交易。 本年度共计315支私募基金以并购的方式成功退出，其中披露交易金额的有194支，基金回笼金额持续走低。 受大额案例影响，金融、能源及矿业排名靠前，香港跻身前十。 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 3 01/ 中国企业并购市场数据分析 2022年，中企并购市场整体交易数量小幅下跌，并购完成交易规模五连降，超1亿美元完成并购案例数量较上年同比下降20.25%。 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 4 并购市场宣布交易年度趋势 2022年，中企并购市场交易活跃度、交易规模双双下降。2022年披露预案7,885笔并购交易，同比下降4.05%；当中披露金额的有5,083笔，交易总金额为2,851.31亿美元，同比下降33.50%。 2016年-2022年中企并购市场宣布交易趋势 1500010000 12000 6639 6779 7459 6462 6818 8218 7885 8000 9000 5614 56745987 5786 5083 6000 5328 5098 60004000 6790.54 6777.32 6615.32 4409.48 4017.45 4287.38 2851.31 30002000 00 2016201720182019202020212022 披露并购金额(亿美元)案例数量（笔）披露金额案例数量（笔） 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2023.01 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 5 并购市场宣布交易月度趋势 2022年12月，中企并购市场交易活跃度、交易规模均再度上升。2022年12月披露预案677笔并购交 易，环比下降27.13%，同比上升25.26%；当中披露 金额的有591笔，交易总金额为291.77亿美元，环比下降49.62%，同比上升25.90%。 2021年12月-2022年12月中企并购市场宣布交易趋势 1500 1200 900 929 805 820 642 971 870 662645 552 660 525 1000 800 677 600 493 504 476 506 431 591 600 394 243 405 400 345357 363 436 400 579.14 325.24 243.59 300200 263.85 226.72 243.70 291.77 0 12月1月 2022 0 295.34 197.16 185.72 166.60 195.43 216.19 2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 披露并购金额(亿美元)披露金额案例数量（笔）案例数量（笔） 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2023.01 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 6 并购市场完成交易年度趋势 2022年共计完成4,535笔并购交易，同比下降4.49%；当中披露金额的有2,303笔，交易总金额为1,670.90亿美元，同比下降27.62%。中企并购完成市场整体处下坡走势。 2016年-2022年中企并购市场完成交易趋势 10000 8000 37413616 3518 39183901 3315 4748 4535 5000 4000 6000 305829222829 27802756 3000 2303 40002000 4297.54 4509.89 3757.30 3247.92 2573.01 2308.60 20001000 0 201620172018201920202021 0 1670.90 2022 披露并购金额(亿美元)案例数量（笔）披露金额案例数量（笔） 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2023.01 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 7 并购市场完成交易月度趋势 2022年12月共计完成233笔并购交易，环比下降46.06%，同比上升12.88%；当中披露金额的有202笔，交易总金额为182.35亿美元，环比下降36.23%，同比上升28.29%。中企并购市场完成并购交易规模连续上涨。 1200 2021年12月-2022年12月中企并购市场完成交易趋势 690 700 960 720 480 432 353 271 537 617 209 540 403 342 257 300 260 203233 600 500 400 300 240 161 229 179191 285.97 229.98 143.37 167.46 154.69 130.76 114.02 202 174 168 153 134 183 202 200 182.35 100 133.13 123.32 125.96 85.6880.18 00 12月1月 2022 2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 披露并购金额(亿美元)案例数量（笔）披露金额案例数量（笔） 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2023.01 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 8 02/ 私募基金以并购方式退出概况 2022年，共计315支私募基金以并购的方式成功退出，其中披露交易金额的有194支。2022年私募基金退出数量同比下降64.65%，回笼金额同比下降14.50%。 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 9 私募基金以并购方式退出回报 2022年，共计315支私募基金以并购的方式成功退出，回笼金额470.89亿元。 2022年8月1日，徐工机械（000425.SZ）吸收合并徐工工程机械，国盛资本旗下上海胜超股权投资合伙企业 （有限合伙）、金石投资旗下嘉兴金石彭衡股权投资合伙企业（有限合伙）、国改双百发展基金旗下杭州国改双百智造股权投资合伙企业（有限合伙）等共计10支基金成功退出，回笼金额132.55亿元。 2016年-2022年私募股权基金并购退出数量及回笼金额 3000 2400 631 1800 1311.81 1200 728713724 2257.85 675 891 897.29 315 1000 800 600 400 600 470.89 200 948.90 970.60 0 2016 2017 2018 2019 2020 550.78 2021 0 2022 披露并购金额(亿元)退出数量（支） 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2023.01 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 10 私募机构基金以并购方式退出案例 2022年1月20日，东方盛虹（000301.SZ）全资子公司江苏盛虹石化产业集团有限公司收购盛虹炼化13.29%股权，苏豪控股旗下江苏疌泉盛虹炼化债转股投资基金（有限合伙）成功退出，回笼金额35.09亿元。 2022年9月29日，江西交投、南昌金融控股、江投资本等收购国盛金控（002670.SZ）50.43%股权，凤凰祥瑞旗下张家港财智投资中心（有限合伙）、深圳前海财智远大投资中心（有限合伙）、北京凤凰财鑫股权投资中心（有限合伙）等共计4支基金成功退出，回笼金额69.62亿元。 退出标的 CV行业 金额（亿元）退出机构 基金 2022年私募基金并购退出部分案例 徐工工程机械 制造业 38.75 盛石资本 上海胜超股权投资合伙企业（有限合伙） 盛虹炼化 化学工业 35.09 苏豪一带一路资 本 江苏疌泉盛虹炼化债转股投资基金（有限合伙） 国盛金控 制造业 30.04 凤凰财富 张家港财智投资中心（有限合伙） 国盛金控 制造业 23.51 凤凰财富 深圳前海财智远大投资中心（有限合伙） 华安基金 金融 18.12 上国投资产 - 徐工工程机械 制造业 15.22 金石投资 嘉兴金石彭衡股权投资合伙企业（有限合伙） 徐工工程机械 制造业 13.32 国改双百 杭州国改双百智造股权投资合伙企业（有限合伙） 国盛金控 制造业 13.06 北京凤凰财鑫 北京凤凰财鑫股权投资中心（有限合伙） 徐工工程机械 制造业 12.12 中新融创 宁波梅山保税港区创翰资产管理合伙企业（有限合伙） 徐工工程机械 制造业 11.61 制造业转型基金管理 国家制造业转型升级基金股份有限公司 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2023.01 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 11 03/ 中国企业并购市场重大案例 2022年，超10亿美元规模完成并购交易21笔，超 1亿美元完成并购案例324笔，其中交易规模最大的是跨境案例殷拓集团（EQTAB.Sweden）以67.16亿美元收购霸菱亚洲100.00%股权。 Copyright©投中信息 www.cvinfo.com.cn 12 境内完成并购大额案例 2022年8月1日，徐工机械（000425.SZ）吸收合并徐工集团工程机械有限公司，交易金额59.30亿美元。本次交易有利于优化产业结构、完善产业布局。 2022年4月28日，中国电建集团以持有的优质电网辅 业相关资产置换中国电建（601669.SH）持有房地产板块资产，交易金额37.67亿美元。通过本次资产置换有利于优化公司资产，增厚公司收益，减少公司与控股股东之间的同业竞争。 被并购方 CV行业 金额（亿美元） 并购方 股权 2022年中国境内完成并购案例TOP10 徐工工程机械 制造业 59.30 徐工机械 100.00% 中国电建 建筑建材 37.67 中国电建集团 - 中泰证券 金融 35.01 枣庄矿业集团等 31.37% 上港集团 运输物流 27.24 中远海控 14.93% 南方电网调峰调频 公用事业 22.91 南网储能 100.00% 虹桥国际机场 运输物流 21.57 上海机场 100.00% 润泽发展 IT及信息化 21.12 润泽科技 100.00% 鲁能新能源 能源及矿业 18.39 广宇发展 100.00% 华融湘江银行 金融 17.85 财信金控等 40.53% 创新金属 制造业 15.91 创新新材 100.00% 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2023.01 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 13 跨境并购数据趋势 2022年共计完成117笔跨境交易，同比下降37.10%；当中披露金额的有76笔，交易总金额为230.40亿美元，同比下降5.25%。 2022年疫情持续影响着并购市场，整体较疫情前有 大幅度的下降，22年与19年相比，跨境交易规模下降了62.44%，随着疫情的放开，相信并购市场也会随着春天的到来，迎来新的复苏。 2016年-2022年中企参与跨境并购完成交易趋势 3000 327 350 299 303 295 219 229 208 179 186 187 117 117 124 76 278.01 243.17230.40 2400280 1800 1200 210 140 883.41 1380.18 972.35 613.41 60070