投中统计：一季度宣布交易规模大幅下降 基金退出规模降幅超五成

www.chinaventure.com.cn 投中统计： 一季度宣布交易规模大幅下降基金退出规模降幅超五成 投中研究院 2024.04 1 CONTENTS 01/ 02/ 03/ 04/ 中企并购市场数据分析 私募基金以并购方式退出概况中企并购市场重大案例 中企并购市场行业地域分析 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 2 核心发现 并购步伐放缓，数量及规模双双降低。 本季度共计44支私募基金以并购的方式成功退出，回笼金额环比下降51.62%。 电子信息、传统制造并购规模大幅领先其他行业，金融及医疗健康位居第二梯队。 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 3 01/ 中国企业并购市场数据分析 2024年Q1，中企并购市场宣布并购规模下跌近五成，宣布并购案例数量也有下降；超10亿美元规模完成并购交易共5笔，其中跨境交易占2笔。 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 4 并购市场宣布交易季度趋势 2024年Q1，中企并购市场并购案例数量和并购规模均下降明显。2024年Q1披露预案1,635笔并购交易，环比下降19.97%，同比上涨11.99%；其中披露金 额的有1,368笔，交易总金额为300.46亿美元，环比 下降59.68%，同比下降41.22%。 2022年Q1-2024年Q1中企并购市场宣布交易趋势 2400 1800 24042309 1878 1830 1540 2043 1793 1635 2500 2000 1200 1117 1452 1109 1441 14601534 1267 1030 861 13681500 1000 795.02 775.67 597.35 752.81 745.17 600 511.24 476.34 514.66 500 300.46 00 2022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22023Q32023Q42024Q1 披露并购金额（亿美元）案例数量（笔）披露金额案例数量（笔） 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2024.04 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 5 并购市场宣布交易月度趋势 2024年3月，中企并购市场交易规模与上月基本持平，案例数量出现大幅回落。2024年3月披露预案340笔并购交易，环比下降57.76%，同比下降36.33%；其中披露金额的有241笔，交易总金额为84.97亿美元，环比上升1.17%，同比下降47.15%。 800 2023年3月-2024年3月中企并购市场宣布交易趋势 822 900 600 534509 530 610 540 625 596 733 717 805 750 600 400 495 406 504 390 481 523 537 490 450 245.30 339 410 340 183.79 174.27 200 325 207.29 299 282 241300 336.89 131.51 150 160.77 143.61 148.95 133.10 162.98 0 3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月 2024 0 83.99 84.97 2月3月 披露并购金额（亿美元）披露金额案例数量（笔）案例数量（笔） 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2024.04 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 6 并购市场完成交易季度趋势 2024年Q1共计完成644笔并购交易，环比下降39.89%，同比下降22.32%；其中披露金额的有532笔，交易总金额为281.26亿美元，环比下降42.41%，同比下降39.89%。 2022年Q1-2024年Q1中企并购市场完成交易趋势 1375 1079 998 1110 973 705 662 749 829 640 664 687 644 550539 525 532 2000 1930 2000 16001600 1200 800 1200 800 451.85 405.37 518.54 516.35 468.41 367.92 488.42 400400 290.80 281.26 00 2022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22023Q32023Q42024Q1 披露并购金额(亿美元)案例数量（笔）披露金额案例数量（笔） 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2024.04 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 7 并购市场完成交易月度趋势 2024年3月共计完成161笔并购交易，环比下降9.55%，同比下降64.14%；其中披露金额的有147笔，交易总金额为71.05亿美元，环比上升3.90%，同比下降40.57%。中企并购市场完成并购案例数量持续下降，交易规模与上月大致持平。 2023年3月-2024年3月中企并购市场完成交易趋势 600 449 450 480 360 367 310 296 269260 287 341 304 305 360 270 240 222 163 209 173.15 239.08 180 173 220 201 233 227 178 165.73 161180 90.63 105.25 120 167 172 150 158147 141.83 90 119.56 86.66 113.51 89.53 83.62 0 3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月 2024 0 68.38 71.05 2月3月 披露并购金额（亿美元）案例数量（笔） 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2024.04 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 8 02/ 私募基金以并购方式退出概况 2024年Q1，共计44支私募基金以并购的方式成功退出，行业主要集中在电子信息、传统制造与医疗健康。 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 9 私募基金以并购方式退出回报 2024年Q1，共计44支私募基金以并购的方式成功退出，回笼金额81.48亿元。 2024年3月21日，央地融合（上海）工艺美术股权投资中心（有限合伙）转让上海老凤祥有限公司20.49%股权，回笼金额41.62亿元。 600 2022年Q1-2024年Q1私募股权基金并购退出数量及回笼金额 113 120 99 78 82 70 75 66 44 37 31.04 500100 40080 303.10 30060 20040 103.62 158.79 147.37 145.27 168.43 10020 81.92 81.48 00 2022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22023Q32023Q42024Q1 披露并购金额(亿元)退出数量（支） 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2024.04 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 10 私募机构基金以并购方式退出案例 2024年1月10日，北京盛邦科华商贸有限公司通过竞拍收购山东新潮能源股份有限公司（600777.SH）5.51%股权，中金创新资本旗下北京中金君合创业投资中心（有限合伙）作为基金成功退出，回笼金额11.98亿元。 2024年1月29日，穗甬控股有限公司收购穗甬辰能投资旗下黑龙江元龙景运投资管理合伙企业（有限合伙）持有的黑龙江交通发展股份有限公司（601188.SH）9.96%股权，回笼金额为5.32亿元。 退出标的 CV行业 金额（亿元）退出机构 基金 2024年Q1私募基金并购退出部分案例 上海老凤祥 消费 41.62 国新张创基金管理 央地融合（上海）工艺美术股权投资中心（有限合 伙） 新潮能源 能源及矿 业 11.98 中金创新资 本 北京中金君合创业投资中心（有限合伙） 龙江交通 建筑建材 5.32 穗甬辰能投 资 黑龙江元龙景运投资管理 合伙企业（有限合伙） 云变电气 传统制造 3.85 德茂资本 上海长威股权投资合伙企业（有限合伙） 安孚能源 能源及矿 业 2.31 隆华汇 宁波正通博源股权投资合伙企业（有限合伙） 武汉长芯盛 电子信息 1.77 云锋基金 海南云锋基金中心（有限 合伙） 山外山 医疗健康 1.63 高瓴创投 珠海岫恒股权投资合伙企业（有限合伙） 元亨光电 电子信息 1.56 北京中鸿智 造 莆田中鸿投石创业投资合伙企业（有限合伙） 蓝盾光电 传统制造 1.55 金通资本 安徽高新金通安益二期创业投资基金（有限合伙） 武汉长芯盛 电子信息 0.95 小米长江产业基金 湖北小米长江产业基金合伙企业（有限合伙） 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2024.04 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 11 03/ 中国企业并购市场重大案例 2024年Q1，超10亿美元规模完成并购交易5笔，超1亿美元规模完成并购交易54笔，其中交易规模最大的是跨境交易五矿资源有限公司 （01208.HK）收购CuprousCapitalLtd100% 股权，交易金额17.35亿美元。 Copyright©投中信息 www.cvinfo.com.cn 12 境内完成并购大额案例 2024年1月17日，阿里健康信息技术有限公司 （00241.HK）收购AJKTechnologyHoldingLimited100%股权，交易金额17.27亿美元。通过本次交易，阿里健康将与阿里妈妈集团依托各自之优势，共同运营营销业务，从而为医疗健康商家和消费者的多元化需求提供全面支持。 2024年1月2日，宝山钢铁股份有限公司（600019.SH）收购山东钢铁集团日照有限公司48.61%股权，交易金额15.08亿美元。 被并购方 CV行业 金额（亿美元） 并购方 股权 2024年Q1中国境内完成并购案例TOP10 AJKTechnology 电子信息 17.27 阿里健康 100.00% 山钢日照 传统制造 15.08 宝钢股份 48.61% 顾家家居 传统制造 12.39 盈峰控股 29.42% 分众传媒 文娱传媒 8.26 杭州灏月 6.13% 圆通速递 物流运输 6.97 杭州灏月 11.02% 重庆商社集团 批发零售 6.56 重庆百货 100.00% 仕邦光能 电子信息 5.98 绿能科技 100.00% 上海老凤祥 消费 5.78 东方明珠等 20.49% 哈飞集团 先进制造 4.50 中直股份 100.00% 海通国际 金融 4.37 海通证券 26.60% 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2024.04 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 13 跨境并购数据趋势 2024年Q1共计完成31笔跨境交易，环比下降36.73%；其中披露金额的有24笔，交易总金额为34.80亿美元，环比下降46.66%，同比上升26.09%。其中出境并购17笔，入境并购14笔。跨境并购整体呈下降走势。 43 42 36 32 33 31 29 28 24 22 22 24 18 21 20 16 12 13.45 18.7521.17 2022年Q1-2024年Q1中企参与跨境并购完成交易 240 趋势4950 20040 160 30 120 20 77.38 80 70.32 65.24 10 40.14 34.80 40 27.60 00 2022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22023Q32023Q42024Q1 披露并购