投中统计：2022年Q3并购市场脚步放缓，基金回笼金额涨幅超八成

www.chinaventure.com.cn 投中统计： 2022年Q3并购市场脚步放缓，基金回笼金额涨幅超八成 投中研究院 2022.10 1 CONTENTS 01/ 02/ 03/ 04/ 中企并购市场数据分析 私募基金以并购方式退出概况中企并购市场重大案例 中企并购市场行业地域分析 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 2 核心发现 2022年Q3，并购市场受多方影响，整体走势略 有波动，完成市场交易规模同比降幅超五成，跨境并购交易市场遇低谷。 本季度共计50支私募基金以并购的方式成功退出，同比上升超三成。 受大额案例影响，金融行业交易规模跃居榜首，物流运输行业、IT及信息化行业交易规模排名靠前。 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 3 01/ 中国企业并购市场数据分析 2022年Q3，中企并购交易市场交易数量、交易规模部分持续走低；超10亿美元规模的完成大额案例共8笔，其中广东省占2笔。 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 4 并购市场宣布交易季度趋势 2022年Q3，中企并购市场交易活跃度和交易规模双双下降。2022年Q3披露预案1,343笔并购交易，环比下降41.15%，同比下降28.34%；当中披露金额的有1,019笔，交易总金额为503.28亿美元，环比下降30.38%，同比下降47.96%。 2020年Q3-2022年Q3中企并购市场宣布交易趋势 3000 2400 1800 1633 2032 1715 2496 1673 1874 1450 2157 1866 2331 2282 1434 2500 2000 1678.30 13431500 1200 1281 12611195 1294.14 1283.71 1122 1019 1000 600 503.28 500 1020.19 930.90 967.12 803.58 722.85 00 披露并购金额(亿美元)案例数量（笔）披露金额案例数量（笔） 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2022.10 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 5 并购市场宣布交易月度趋势 2022年9月，中企并购市场交易中交易规模再度下跌。2022年9月披露预案440笔并购交易，环比上升1.59%，同比下降34.13%；当中披露金额的有340笔，交易总金额为140.44亿美元，环比下降18.56%，同比下降60.11%。 2021年09月-2022年09月中企并购市场宣布交易趋势 1500 1200 900 668 923 798 667 567 819 640 872 970 665 647 1000 800 600 531 573 495 492 543 499 470 440 352.04 492.32 599.35 586.64 600 300 389 241 392 340 433 339 172.44 340 400 200 249.81 225.71 328.05 240.54 205.32 276.99 190.40 140.44 0 9月10月11月12月1月 2022 0 2月3月4月5月6月7月8月9月 披露并购金额(亿美元)披露金额案例数量（笔）案例数量（笔） 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2022.10 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 6 并购市场完成交易季度趋势 2022年Q3共计完成610笔并购交易，环比下降52.23%。同比下降40.66%；当中披露金额的有492笔，交易总金额为389.09亿美元，环比上升10.09%，同比下降52.07%。中企并购市场完成并购交易规模较上期出现回暖。 2020年Q3-2022年Q3中企并购市场完成交易趋势 2000 1840 1800 1600 1500 1200 800 1200 900 811.77 600 400 1277 1045 1100 946 1028 884 870 945 716 727 677 748 573 636 592 610 492 300 816.63 780.24 488.47 396.69 602.81 476.18 349.83 389.09 00 披露并购金额(亿美元)案例数量（笔）披露金额案例数量（笔） 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2022.10 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 7 并购市场完成交易月度趋势 2022年9月共计完成157笔并购交易，环比下降21.89%，同比下降56.39%；当中披露金额的有129笔，交易总金额为67.47亿美元，环比下降56.42%，同比下降87.19%。中企并购市场完成并购交易规模跌至冰点。 800 2021年09月-2022年09月中企并购市场完成交易趋势 690 616 700 600 640 480 320 360 420 311 345 271 534 533 404 340 252 500 400 300 526.69 278 160 214 164 239 157 208 176 226 190198 201 165 157 129 200 175.47 146.23 281.11 229.34 132.89 113.94 123.25 85.99 140.60 166.79 154.83 67.47 100 0 9月10月11月12月1月 2022 0 2月3月4月5月6月7月8月9月 披露并购金额(亿美元)案例数量（笔）披露金额案例数量（笔） 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2022.10 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 8 02/ 私募基金以并购方式退出概况 2022年Q3，共计50支私募基金以并购的方式成功退出，行业主要集中在IT及信息化、医疗健康、制造业，2022年Q3私募基金退出数量环比上涨22.00%。 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 9 私募基金以并购方式退出回报 2022年Q3，共计50支私募基金以并购的方式成功退出，回笼金额150.65亿元。 2022年9月29日，江西交投、南昌金融控股、江投资本等收购国盛金控（002670.SZ）50.43%股权，凤凰祥瑞旗下张家港财智投资中心（有限合伙）、深圳前海财智远大投资中心（有限合伙）、北京凤凰财鑫股权投资中心 （有限合伙）等4支基金成功退出，回笼金额69.62亿元。 2020年Q3-2022年Q3私募股权基金并购退出数量及回笼金额 500 100 75 70 56 50 50 38 32 39 25.56 86 40080 30060 291.98 20040 216.05 181.41 186.17 100.83 150.65 10020 95.06 87.59 00 2020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q3 披露并购金额(亿元)退出数量（支） 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2022.10 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 10 私募机构基金以并购方式退出案例 2022年8月11日，成都市新筑路桥机械股份有限公司 （002480.SZ）收购四川晟天新能源发展有限公司51.60%股权，四川发展（控股）有限责任公司作为机构成功退出，回笼金额9.73亿元。 2022年7月11日，亚钾国际（000893.SZ）收购农钾科技 56.00%股权，舜达长壬旗下新疆江之源股权投资合伙企业 （有限合伙）、劲邦资本旗下上海劲邦劲德股权投资合伙企业（有限合伙）等4支基金成功退出，回笼金额13.86亿元。 退出标的 CV行业 金额（亿元）退出机构 基金 2022年Q3私募基金并购退出部分案例 国盛金控 制造业 30.04 凤凰祥瑞 张家港财智投资中心（有限合伙） 国盛金控 制造业 23.51 凤凰祥瑞 深圳前海财智远大投资中心（有限合伙） 国盛金控 制造业 13.06 凤凰祥瑞 北京凤凰财鑫股权投资中心（有限合伙） 晟天新能源 公用事业 9.73 四川发展 - 农钾科技 能源及矿业 5.36 舜达长壬实业 新疆江之源股权投资合伙企业（有限合伙） 农钾科技 能源及矿业 5.04 劲邦资本 上海劲邦劲德股权投资合伙企业（有限合伙） 润泽发展 IT及信息化 4.88 弘博资本 合肥弘博润泽股权投资合伙企业（有限合伙） 航宇科技 制造业 4.66 璨云资产 杭州璨云英翼投资合伙企业（有限合伙） 润泽发展 IT及信息化 3.90 平安资本 宁波枫文股权投资基金合伙企业（有限合伙） 航宇科技 制造业 3.73 璨云资产 杭州璨云英翼投资合伙企业（有限合伙） 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2022.10 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 11 03/ 中国企业并购市场重大案例 2022年Q3，超10亿美元规模完成并购交易8笔，超1亿美元完成并购案例76笔，其中交易规模最大的是枣庄矿业集团等以35.01亿美元收购中泰证券 （600918.SH）31.37%股权。 Copyright©投中信息 www.cvinfo.com.cn 12 境内完成并购大额案例 2022年7月29日，枣庄矿业（集团）有限责任公司和山东高速投资控股有限公司收购中泰证券股份有限公司（600918.SH）31.37%股权，交易金额35.01亿美元。 2022年8月26日，南方电网储能股份有限公司 （600995.SH）收购南方电网调峰调频发电有限公司100.00%股权，交易金额22.91亿美元。交易后，上市公司主要业务将转变为抽水蓄能、调峰水电和电网侧独立储能业务的开发、投资、建设和运营。 被并购方 CV行业 金额（亿美元） 并购方 股权 2022年Q3中国境内完成并购案例TOP10 中泰证券 金融 35.01 枣庄矿业集团 等 31.37% 南方电网调峰调频 公用事业 22.91 南网储能 100.00% 虹桥国际机场 运输物流 21.57 上海机场 100.00% 润泽发展 IT及信息化 21.12 润泽科技 100.00% 美中宜和医疗 医疗健康 14.83 小荷健康科技 等 40.93% 舟山新奥 运输物流 12.64 新奥股份 90.00% 国盛金控 制造业 12.49 江西交投等 50.43% 兆驰股份 制造业 6.47 深圳资本集团 等 19.73% ST安信 金融 5.09 中国银行等 15.54% 东风汽车 汽车行业 4.89 东风集团股份 29.90% 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2022.10 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 13 跨境并购数据趋势 2022年Q3共计完成29笔跨境交易，环比上升3.45%；当中披露金额的有18笔，交易总金额为18.52亿美元，环比上升19.82%，同比下降81.40%。其中出境并购13笔，入境并购5笔。 2020年Q3-2022年Q3中企参与跨境并购完成交易趋势 25060 48 44 45 41 41 38 33 33 35 29 30 29 26 28 24 20 18 14.8518.52 52 50 200 40 150 30 100 20 97.73 70.74 99.55 121.40 50 50.55 50.70 10 42.37 00 2020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q220