中资美元债双周报——22年第51-52周

中资美元债双周报——22年第51-52周 YY团队2023/1/2 【全球债市行情】寒潮天气加剧能源紧缺、天然气产量下滑等多种因素导致近期美债收益率持续波动，10年期美国国债收益率最终在22年底以3.87的高位 收尾，相比上年同期1.51上升了2.36个百分点。 【一级发行】2022年12月19日至2022年12月30日共发行52只美元 债，涉及16个债务主体（大股东），合计发行额8.85亿美元，较上期缩水75%。 其中发行规模在1亿美元以上的仅湖北澴川国有资本投资运营集团有限公司（孝感市主平台，YY评级5-）。息票方面，绿景中国发行3只美元债，息票皆为8.00%，彭泽县城发集团发行息票亦为8.00%，青岛胶州城投发行息票6.00%。 【二级成交】2022年第51周、第52周，成交价格最低的20只债券涉及恒大、世茂、时代、融创等，较此前成交行情有所回升，无5美元以下成交，10美元以下成交也仅景程（恒大）美元债。除恒大外最低成交价格大幅回升至17.93美元（世茂），另外最低成交价格20美元以下还有时代中国（18美元）。较上期而言，中骏、路劲基建、联想集团、建业地产等多个主体加权平均成交价格大幅上涨。仅Prosus公众有限公司的加权成交价格从82.10美元下滑至73.00美元。 【评级调整】本期无评级下调，仅穆迪将天齐锂业家族评级(CFR)从“B3”上调至“B2”。 一、全球债市行情 寒潮天气加剧能源紧缺、天然气产量下滑等多种因素导致近期美债收益率持续波动，10年期美国国债收益率最终在22年底以3.87的高位收尾，相比上年同 期1.51上升了2.36个百分点。 图1：10年期美国国债收益率变动 4.5 4.0 3.5 3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5 2020/9/21 2020/10/21 2020/11/21 2020/12/21 2021/1/21 2021/2/21 2021/3/21 2021/4/21 2021/5/21 2021/6/21 2021/7/21 2021/8/21 2021/9/21 2021/10/21 2021/11/21 2021/12/21 2022/1/21 2022/2/21 2022/3/21 2022/4/21 2022/5/21 2022/6/21 2022/7/21 2022/8/21 2022/9/21 2022/10/21 2022/11/21 2022/12/21 0.0 数据来源：Bloomberg，YY评级 近2周巴克莱亚洲美元投资级债券指数、高收益级债券指数波动幅度不大，分别变动-1.52点、2.84点。iBoxx中国、新加坡、印尼、菲律宾和韩国投资级指数皆小幅下行。 表1：亚洲美元债指数变动 数据来源：Bloomberg，YY评级 分行业来看，iBoxx中国房地产指数、iBoxx中国房地产高收益指数以及 iBoxx中国金融指数分别上行3.41点、5.50点和0.44点。 表2：分行业指数变动 数据来源：Bloomberg，YY评级 二、一级发行情况 2022年12月19日至2022年12月30日共发行52只美元债，涉及16个债 务主体（大股东），合计发行额8.85亿美元，规模大幅缩水，仅达到上期的四分 之一。其中发行规模在1亿元以上的仅湖北澴川国有资本投资运营集团有限公司 （孝感市主平台，YY评级5-）。息票方面，绿景中国发行3只美元债，息票皆为8.00%，彭泽县城发集团发行息票亦为8.00%，青岛胶州城投发行息票6.00%。 表3：一级发行情况（亿美元，%） 定价日期 发行人名称 债务主体（大股东） YY行业 发行金额 息票 2022/12/19 碧玺国际有限公司 绿景(中国)地产 投资有限公司 房地产 0.07 8.00 2022/12/19 青岛胶州城市发展投资有限公司 青岛胶州城市发展投资有限公司 城投 0.57 6.00 2022/12/19 碧玺国际有限公司 绿景(中国)地产投资有限公司 房地产 0.20 8.00 2022/12/19 碧玺国际有限公司 绿景(中国)地产 投资有限公司 房地产 0.07 8.00 2022/12/19 TFIOverseasInvestmentLtd 天风证券 证券 0.20 0.00 2022/12/19 TFIOverseasInvestmentLtd 天风证券 证券 0.05 0.00 2022/12/19 中信证券国际金融产品有限公司 中信证券股份有 限公司 证券 0.00 13.65 2022/12/19 中信证券国际金融产品有限公司 中信证券股份有 限公司 证券 0.00 13.66 2022/12/19 中信证券国际金融产品有限公司 中信证券股份有 限公司 证券 0.00 11.68 2022/12/19 中信证券国际金融产品有限公司 中信证券股份有 限公司 证券 0.02 12.00 2022/12/19 中信证券国际金融产品有限公司 中信证券股份有 限公司 证券 0.00 10.05 2022/12/20 彭泽县城市发展建设集团有限公司 彭泽县城市发展建设集团有限公 司 城投 0.47 8.00 2022/12/20 湖北澴川国有资本投资运营集团有限公司 湖北澴川国有资本投资运营集团 有限公司 城投 1.39 4.70 2022/12/20 福建漳龙集团有限公 司 福建漳龙集团有 限公司 城投 0.60 4.98 2022/12/20 中信证券国际金融产品有限公司 中信证券股份有 限公司 证券 0.10 0.00 2022/12/20 中信证券国际金融产品有限公司 中信证券股份有 限公司 证券 0.01 0.00 2022/12/20 中信证券国际金融产品有限公司 中信证券股份有 限公司 证券 0.00 10.26 2022/12/20 中信证券国际金融产品有限公司 中信证券股份有 限公司 证券 0.00 10.65 定价日期 发行人名称 债务主体（大股东） YY行业 发行金额 息票 2022/12/20 中信证券国际金融产品有限公司 中信证券股份有 限公司 证券 0.00 10.50 2022/12/20 中信证券国际金融产品有限公司 中信证券股份有 限公司 证券 0.01 15.58 2022/12/21 GreatWallRELtd 中国人民财产保险股份有限公司 非银金 融 0.33 12.34 2022/12/21 HuataiInternationalFinanceLtd 华泰国际金融控股有限公司 金融控 股 0.32 5.60 2022/12/21 中信证券国际金融产品有限公司 中信证券股份有 限公司 证券 0.08 0.00 2022/12/21 中信证券国际金融产品有限公司 中信证券股份有 限公司 证券 0.08 0.00 2022/12/21 海通国际 海通证券 证券 0.50 5.43 2022/12/21 中信证券国际金融产品有限公司 中信证券股份有限公司 证券 0.00 10.39 2022/12/21 中信证券国际金融产品有限公司 中信证券股份有 限公司 证券 0.01 10.00 2022/12/21 中信证券国际金融产品有限公司 中信证券股份有 限公司 证券 0.01 12.00 2022/12/21 中信证券国际金融产品有限公司 中信证券股份有限公司 证券 0.00 10.29 2022/12/21 中信证券国际金融产品有限公司 中信证券股份有 限公司 证券 0.02 27.75 2022/12/22 淄博高新国际投资有限公司 淄博高新国有资本投资有限公司 城投 0.41 5.50 2022/12/22 中信证券国际金融产品有限公司 中信证券股份有 限公司 证券 0.03 0.00 2022/12/22 中信证券国际金融产品有限公司 中信证券股份有 限公司 证券 0.00 8.38 2022/12/22 中信证券国际金融产品有限公司 中信证券股份有 限公司 证券 0.00 9.95 2022/12/22 中信证券国际金融产品有限公司 中信证券股份有 限公司 证券 0.00 11.44 2022/12/22 中信证券国际金融产品有限公司 中信证券股份有 限公司 证券 0.00 9.87 2022/12/22 中信证券国际金融产品有限公司 中信证券股份有 限公司 证券 0.00 9.79 2022/12/23 如皋市经济贸易开发有限公司 如皋市经济贸易 开发有限公司 城投 0.98 4.20 2022/12/23 盐城市大丰区海城实业发展有限公司 盐城市大丰区海城实业发展有限公司 城投 0.75 4.20 2022/12/23 中信证券国际金融产品有限公司 中信证券股份有 限公司 证券 0.00 10.77 2022/12/23 中信证券国际金融产品有限公司 中信证券股份有 限公司 证券 0.00 16.99 2022/12/28 广发全球资本有限公 司 广发证券 证券 0.13 0.00 2022/12/28 中信证券国际金融产品有限公司 中信证券股份有 限公司 证券 0.00 8.93 定价日期 发行人名称 债务主体（大股东） YY行业 发行金额 息票 2022/12/28 中信证券国际金融产品有限公司 中信证券股份有 限公司 证券 0.00 10.46 2022/12/28 中信证券国际金融产品有限公司 中信证券股份有 限公司 证券 0.02 12.00 2022/12/29 西安航天高技术产业发展集团有限公司 西安航天高技术产业发展集团有 限公司 城投 0.87 5.10 2022/12/29 中信证券国际金融产品有限公司 中信证券股份有 限公司 证券 0.00 19.71 2022/12/29 中信证券国际金融产品有限公司 中信证券股份有 限公司 证券 0.00 19.62 2022/12/29 中信证券国际金融产品有限公司 中信证券股份有 限公司 证券 0.00 8.94 2022/12/29 中信证券国际金融产品有限公司 中信证券股份有 限公司 证券 0.00 8.88 2022/12/29 中信证券国际金融产品有限公司 中信证券股份有 限公司 证券 0.00 10.43 2022/12/30 西安未央城市建设集团有限公司 西安未央城市建设集团有限公司 城投 0.52 5.80 数据来源：Bloomberg，YY评级 从新发行债券行业分布来看，本期仍以城投一家独大（6.6亿美元），另外证券、房地产、非银金融、金融控股行业亦有少量发行。 图2：本期及上期新发行债券行业分布（亿美元） 12 10 8 6 4 2 0 城投证券 房地产非银金融金融控股银行 融资租赁产业控股公用事业 22年第51、52周22年第49、50周 数据来源：Bloomberg，YY评级 三、二级成交情况 2022年第51周、第52周期间成交额最高的前五大主体分别为阿里巴巴 （9,660万美元）、台积电（5,055万美元）、恩智浦（2,946万美元）、百度集团 （2,482万美元）和联想集团（2,159万美元）。 表4：双周成交额最高的主体 债务主体(大股东）名称 行业 成交额（万美元） 阿里巴巴集团控股有限公司 互联网 9,660 台积电 电子 5,055 恩智浦 电子 2,946 百度集团股份有限公司 互联网 2,482 联想集团有限公司 信息技术 2,159 腾讯控股 互联网 1,935 拼多多 互联网 1,650 复星国际有限公司 产业控股 1,460 爱奇艺有限公司 互联网 1,341 Prosus公众有限公司 互联网 1,170 数据来源：彭博TRAC，YY评级 高收益主体中，成交前五大的高收益主体为爱奇艺（1,341万美元）、Prosus公众有限公司（1,170万美元）、碧桂园控股（1,092万美元）、绿景中国（808万美元）、蔚来汽车（756万美元）。 表