公用事业行业周报：光伏供应链价格全线下降，《光伏电站开发建设管理办法》修订完成

公用事业 行业研究/行业周报 光伏供应链价格全线下降，《光伏电站开发建设管理办法》修订完成 报告日期：2022-12-31 行业评级：增持 主要观点： 国家能源局：《光伏电站开发建设管理办法》修订 12月26日，国家能源局修订印发了《光伏电站开发建设管理办法》， 行业指数与沪深300走势比较 1% -9%12/2119% 3/22 6/229/22 29% 39% 11% - - - 自发布之日起施行，有效期5年。适用于集中式光伏电站的行业管理，分布式光伏发电管理另行规定。主要内容包括强调市场机制主导、将电网接入管理作为重点解决问题等。保障性并网项目原则上由 省级能源主管部门通过竞争性配置方式确定。市场化并网项目按照国 家和各省(区、市)有关规定确定；要求光伏电站项目接入系统设计工作一般应在电源项目本体可行性研究阶段开展，在纳入年度开发建设方 公用事业沪深300 分析师：余楷丽 执业证书号：S0010522080003邮箱：yukaili@hazq.com 相关报告 1.欧盟碳关税完整方案落地，两部委发文推动绿电交易2022-12-252.REITs成效初见，陕西电力市场化改革推进2022-12-11 3.电力现货市场改革推进，210亿元大气污染防治资金提前下达2022-11- 案后20个工作日内向电网企业提交接入系统设计方案报告。电网企业 建设确有困难或规划建设时序不匹配的光伏电站配套电力送出工程，允许光伏电站项目单位投资建设。随着光伏行业发展环境发生重大变化，“办法”修订恰逢其时。 光伏供应链价格全线下降，下游利润传递可期 12月29日，PVInfoLink发布最新光伏供应链现货价格，除光伏玻璃外，多晶硅、单晶硅片、单晶电池片、光伏组件价格全面降价。多晶硅致密 料平均价格已由303元/kg的最高价降至200元/kg左右；组件价格探底启动伊始，预计1-2月组件价格将会出现较明显的跌价；电池片价格下跌幅度加剧，后续电池片价格跌势将视电池片环节排产与终端组件需求的供需情势做相应变化。12月以来光伏产业链各环节产品价格均开启下跌趋势，产业链价格加速下跌是行业回归平价上网的正常表现，2023年有望成为需求放量大年。建议关注下游优质客户群体黏性强，自持分布式光伏业务量价齐升，积极布局储能、充电桩新赛道的【芯能科技】。 板块行情回顾 本周（2022.12.26~2022.12.30）环保板块涨幅1.9%，跑赢上证综指0.4pct，跑输创业板0.8pct，表现一般；公用事业板块涨幅4.2%，跑赢上证综指2.8pct，跑赢创业板1.6pct，表现较好。 本周碳交易行情 2022全年全国碳市场CEA总成交量5088.9万吨，总成交额28.1亿元， 其中挂牌协议成交量621.9万吨、成交额3.6亿元，最高成交价61.6元 /吨，最低成交价50.5元/吨，今年末收盘价为55.0元/吨，较上年末上 涨1.4%；大宗协议成交量4467.1万吨、成交额24.6亿元。截至今年 底，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量2.3亿吨，累计成交额 104.8亿元，突破百亿元。 风险提示 政策推进力度不及预期，受疫情影响项目投产进度放缓，财政压力上行及行业需求释放速度不及预期等。 正文目录 1本周投资观点4 1.1国家能源局：《光伏电站开发建设管理办法》修订4 1.2光伏供应链价格全线下降，下游利润传递可期5 2本周板块行情6 3行业要闻回顾8 4重点公告汇总10 5风险提示：17 图表目录 图表1光伏供应链价格全线下降5 图表2近一年公用、环保板块指数与大盘指数相对走势7 图表3环保子板块指数7 图表4本周公用板块涨跌幅极值个股7 图表5本周环保板块涨跌幅极值个股7 图表6本周各行业涨跌幅排名8 1本周投资观点 1.1国家能源局：《光伏电站开发建设管理办法》修订 为规范光伏电站开发建设管理，促进光伏发电持续健康高质量发展，12月26日，国家能源局对《光伏电站项目管理暂行办法》(国能新能〔2013〕329号，以下简称《暂行办法》)进行了修订，印发了《光伏电站开发建设管理办法》(国能发新能规〔2022〕104号，以下简称《管理办法》)，自发布之日起施行，有效期5年。适用于集中式光伏电站的行业管理，分布式光伏发电管理另行规定。其中关键内容如下： 市场机制主导、政府优化服务：第二章“行业管理”明确国家能源局负责的事项：编制全国可再生能源发展规划，组织建档立卡，加强行业全过程监测，及时完善行业政策、规范和标准等，深化“放管服”改革；第三章“年度开发建设方案”明确地方能源主管部门负责的事项：落实好全国可再生能源发展规划，制定年度开发建设方案，确定项目清单，保障性并网项目原则上由省级能源主管部门通过竞争性配置方式确定。市场化并网项目按照国家和各省(区、市)有关规定确定。不得将强制配套产业或投资、违规收取项目保证金等作为项目开发建设的门槛。 光伏电站实行备案管理：第四章“项目建设管理”明确光伏电站实行备案管理，备案容量原则上为交流侧容量(即逆变器额定输出功率之和)，并明确项目单位的前期工作准备、建设条件、建设要求等。 电网接入管理为重点解决问题：第�章“电网接入管理”聚焦接网关键环节，条目最多(共计10条)，要求光伏电站项目接入系统设计工作一般应在电源项目本体可行性研究阶段开展，在纳入年度开发建设方案后20个工作日内向电网企业提交接入系统设计方案报告。电网企业建设确有困难或规划建设时序不匹配的光伏电站配套电力送出工程，允许光伏电站项目单位投资建设。 进一步明确检测要求：第六章“运行监测”明确光伏电站安全生产、信息管理、消纳分析、改造升级、回收处理等方面的要求。 ➢“办法”修订恰逢其时。《暂行办法》自实施以来，对促进光伏行业跨越式发展发挥了积极作用。近年来，随着光伏行业的技术进步与成本下降、双碳目标的提出等，光伏行业发展环境发生了重大变化：�是价格补贴方面。光伏发电已进 入平价无补贴发展新阶段，不再享受中央财政补贴。②是行业管理方面。国家不再实行规模管理，而是建立规划引领和权重引导机制，各省(区、市)据此安排项目建设规模与储备，制定年度开发建设方案，且由市场机制决定项目的投资主体、建设规模等。③是发展制约方面。双碳目标背景下，光伏发电将实现大规模高比例发展，而接网消纳已成为制约光伏发电又好又快发展的主要因素之一，急需加强网源协调、双向发力：电网企业应主动改进电网的规划设计、建设运行等，加快构建新型电力系统；光伏企业应积极主动配合做好接网工作。④是行业监管方面。目前，国家对生态环保、安全生产等方面提出了更高要求，有关方面应加强光伏电站全生命周期的监管工作。因此，《暂行办法》的修订极为必要与迫切。《管理办法》修订历时一年多，通过长时间、多轮次、大范围的征求意见，各方就《管理办法》已达成共识，修订出台恰逢其时。 1.2光伏供应链价格全线下降，下游利润传递可期 12月29日，PVInfoLink发布最新光伏供应链现货价格，除光伏玻璃外，多晶硅、单晶硅片、单晶电池片、光伏组件价格全面降价。 图表1光伏供应链价格全线下降 资料来源：PVInfoLink，华安证券研究所 多晶硅致密料价格跌至约200元/kg：多晶硅致密料平均价格已由303元/kg的最高价降至200元/kg左右，近期，中环、隆基纷纷大幅下调硅片价格，最高降幅高达27%。 组件价格探底启动伊始：本周开始需求快速收敛，500W+单玻价格约在每瓦1.82-1.98元人民币、双玻每瓦1.85-1.98元人民币，供应链的快速下探影响组件新签单，组件价格的下滑探底仅刚启动，预计1-2月组件价格将会出现较明显的跌价。 电池片价格跌势视供需情况：电池片当前依旧维持满产产出，使电池片价格下跌幅度加剧，甚至超越了硅片价格的跌幅。M6尺寸电池片中国境内已鲜少成交，海外需求也萎缩快速，后续电池片价格跌势将视电池片环节排产与终端组件需求的供需情势做相应变化。 ➢光伏供应链价格全线下降，下游利润传递可期。2022年12月以来，光伏产业链各环节产品价格均开启下跌趋势。产业链价格加速下跌，是行业回归平价上 网的正常表现，2023年有望成为需求放量大年。建议关注下游优质客户群体黏性强，自持分布式光伏业务量价齐升，积极布局储能、充电桩新赛道的【芯能科技】。 2本周板块行情 本周（2022.12.26~2022.12.30）环保板块涨幅1.9%，跑赢上证综指0.4pct，跑输创业板0.8pct，表现一般；公用事业板块涨幅4.2%，跑赢上证综指2.8pct，跑赢创业板1.6pct，表现较好： 本周环保板块涨幅前�的个股分别为国中水务（+53.9%）、龙净环保（+14.1%）、海 新能科（+13.3%）、奥福环保（+12.5%）、双良节能（+10.1%），跌幅前�的个股分别为神雾节能（-20.1%）、华控赛格（-2.8%）、中再资环（-2.6%）、首航高科（-1.7%）、云投生态（-1.6%）； 本周公用板块涨幅前�的个股分别为芯能科技（+25.0%）晶科科技（+17.5%）、金 开新能（+14.2%）、华能国际（+13.6%）、涪陵电力（+13.5%），跌幅前�的个股分别为湖南发展（-6.3%）、ST浩源（-4.1%）、佛燃能源（-3.5%）、金房节能（-3.4%）、ST升达（-3.0%）。 图表2近一年公用、环保板块指数与大盘指数相对走势图表3环保子板块指数 资料来源：iFind，华安证券研究所资料来源：：iFind，华安证券研究所 图表4本周公用板块涨跌幅极值个股图表5本周环保板块涨跌幅极值个股 资料来源：iFind，华安证券研究所资料来源：：iFind，华安证券研究所 图表6本周各行业涨跌幅排名 资料来源：iFind，华安证券研究所 3行业要闻回顾 【煤电|国家统计局：12月中旬全国动力煤价格下跌】 国家统计局近日公布2022年12月中旬流通领域重要生产资料市场价格变动情况，据对 全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示，2022年12月中旬与12 月上旬相比，23种产品价格上涨，25种下降，2种持平。 其中，煤炭方面，无烟煤（洗中块）2070.0元/吨，比上期涨7.4%；普通混煤（4500大卡）995.7元/吨，比上期跌1.8%；山西大混（5000大卡）1164.3元/吨，比上期跌1.5%；山西优混（5500大卡）1344.3元/吨，比上期跌1.4%；大同混煤（5800大卡）1417.3元 /吨，比上期跌1.4%；焦煤（主焦煤）2453.6元/吨，比上期涨4.2%。 石油天然气方面，液化天然气（LNG）7558.7元/吨，比上期涨15.5%；液化石油气（LPG）5347.5元/吨，比上期涨1.1%；汽油（95#国VI）8364.9元/吨，比上期跌1.6%；汽油 （92#国VI）8100.9元/吨，比上期跌1.7%；柴油（0#国VI）8061.5元/吨，比上期跌 4.3%。 【土壤修复|生态环境部印发《建设用地土壤污染修复目标值制定指南（试行）》】 近日，生态环境部制定《建设用地土壤污染修复目标值制定指南（试行）》，指南规定了确定建设用地土壤污染修复目标值的基本原则、确定方式等要求。指南适用于采用修复方式管控建设用地土壤污染对人体健康的风险，保障人居环境安全的土壤污染修复目标值的确定。 【电力交易|四川省2023年省内电力市场交易总体方案印发】 12月27日，四川省经济和信息化厅等四部门印发了《四川省2023年省内电力市场交易总体方案》（川经信电力〔2022〕273号）（以下简称“总体方案”）正式印发。主要体现在“两个放开、四个调整、两个加强”：试点放开地方电网网内工商业用户参与交易，探索放开用电侧跨省购买绿电；调整交易品种类别设置，调整非水电量配置比例及方式，调整交易组织方式，调整1-4月结算与偏差考核模式；加强对市场成员的要求，加强市场衔接管理。 【电力减碳|《企业温室气体排放核查技术指南发电设施》】