电力设备行业周报：新版《分布式光伏发电开发建设管理办法》发布，特斯拉发布两款无人驾驶产品

电力设备 证券研究报告|行业周报 2024年10月13日 新版《分布式光伏发电开发建设管理办法》发布，特斯拉发布两款无人驾 驶产品 核心推荐：协鑫科技、天顺风能、三星医疗，福斯特，宁德时代。 光伏：新版《分布式光伏发电开发建设管理办法》对后续分布式市场可能产生重大影响。2024年10月，国家能源局发布关于公开征求《分布式光伏发电开发建设管理办法（征求意见稿）》意见的通知。在同步发出的分布式光伏发电开发建设 增持（维持） 行业走势 管理办法中重点将分布式光伏项目分四类，并网模式包括全额上网、全部自发自电力设备沪深300 用、自发自用余电三种，其中大型工商业分布式项目要求必须全部自发自用，可能会对后续分布式装机发展产生影响。我们认为，增量上分布式光伏市场可能出现承压情况，但新规的实施有望对行业整体有序推进，以及工商业储能项目的发展起到积极作用。在产业链价格下行过程中，组件价格预期见底的情况下，建议关注 有望率先实现价格见底的硅料环节。推荐高品质N型硅料协鑫科技、通威股份。同时，关注新技术发展，尤其是银浆上涨下利好的HJT路线迈为股份；以及胶膜环节企稳回升态势下量/价龙头企业福斯特。 风电&电网：汕头6gw柔直集中送出陆上工程核准，三山岛2GW柔直海上工程 20% 10% 0% -10% -20% -30% 2023-102024-022024-062024-10 计划2024年11月开工。广东汕头发改委核准建设汕头海上风电潮阳登陆点集 中送出项目（陆上部分）项目，项目动态总投资83.57亿元。三山岛2GW柔直海上工程施工团队确定为联合体（广东电网能源发展有限公司，上海振华重工(集团)股份有限公司），三山岛2GW柔直送出海上工程项目总投资为59.22亿元，计划 开工日期为2024年11月1日。风电板块，核心推荐海缆：东方电缆、中天科技、亨通光电，桩基：天顺风能、海力风电、大金重工，主机：金风科技，铸锻件：日月股份、金雷股份等。电网核心推荐东方电子、许继电气、平高电气、中国西电、国电南瑞、三星医疗、大连电瓷、长高电新等。重点关注变压器出海明阳电气、金盘科技、伊戈尔。 氢能：湖北经信厅：给以氢车高速通行费3年全返补贴支持。据氢云链，10月9日，湖北经信厅在官网发布了关于征求《湖北省加快发展氢能产业行动方案（2024-2027年）（征求意见稿）》，《行动方案》提出，省内高速公路行驶的安装使用 楚道ETC装备的氢能车辆，省级财政给予为期3年的高速公路通行费全返补贴支持。由此，在山东、四川、内蒙古鄂尔多斯、吉林、陕西后，氢车免高速费地区又添一员。推荐方向：推荐具备品牌和渠道优势的龙头隆基绿能、阳光电源；优质设 备厂商双良节能、华电重工、昇辉科技、华光环能。推荐关注氢气压缩机头部标的 开山股份、冰轮环境、雪人股份。 储能：2024年9月W4储能系统项目投标均价约0.367-0.941元/Wh。均价：9月W4EPC投标报价区间为0.716元/Wh-1.55元/Wh，储能系统投标报价区间为0.367元/Wh-0.941元/Wh。推荐方向：建议关注国内外增速确定性高的大储方 向，首推阳光电源、上能电气、东方日升、科华数据、三晖电气。 新能源车：10月11日上午，特斯拉举行“We,Robot”发布会，发布了无人驾驶出租车CyberCab以及无人驾驶货运车RoboVan。1）CyberCab：采用两座和蝶翼式车门，无方向盘和踏板，完全依靠特斯拉自主研发的完全自动驾驶系统 （FSD）进行操控。马斯克表示，CyberCab车辆成本预计将低于3万美元，并将于2026年投入生产，在2027年前大规模铺开。目前CyberCab的运营成本仍较高，约为1美元每英里，未来将降至0.2美元每英里左右。后续特斯拉还将推出 CyberCab2。2）RoboVan：可承载20人以及运货，出行成本可大幅降低，每英 里约10-15美分。尽管发布会上并未对具体的收费标准、各国推出时间、安全事 故处理细则做出明确计划。但在居民对时效性和便捷性需求提升的基础上，无人驾驶则无疑是未来的一个重要方向。 风险提示：新能源装机不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预期。 作者 分析师杨润思 执业证书编号：S0680520030005邮箱：yangrunsi@gszq.com 分析师林卓欣 执业证书编号：S0680522120002邮箱：linzhuoxin@gszq.com 分析师杨凡仪 执业证书编号：S0680522070008邮箱：yangfanyi@gszq.com 相关研究 1、《电力设备：海上风电密集招标开工，新能源车企公布9月交付量》2024-10-06 2、《电力设备：硅料价格持续小幅回升态势，三山岛 �、六海上风电场集中送出工程核准》2024-09-223、《电力设备：帆石一500KV海缆招标，美国发布针对中国301调查的关税裁定》2024-09-15 请仔细阅读本报告末页声明 重点标的 股票代码 股票名称 投资评级 EPS（元） PE 2023A 2024E 2025E 2026E 2023A 2024E 2025E 2026E 03800.HK 协鑫科技 买入 0.09 0.09 0.20 0.33 13.60 12.14 5.69 3.46 002531.SZ 天顺风能 买入 0.44 0.44 0.74 0.88 15.90 18.62 11.15 9.36 601567.SH 三星医疗 买入 1.35 1.74 2.10 2.54 22.60 20.12 16.60 13.75 603806.SH 福斯特 增持 0.71 0.92 1.15 1.34 19.80 17.02 13.62 11.67 300750.SZ 宁德时代 买入 10.03 11.52 13.74 16.10 18.90 20.98 17.60 15.02 资料来源：Wind，国盛证券研究所 内容目录 一、行情回顾4 二、本周核心观点5 2.1新能源发电5 2.1.1光伏5 2.1.2风电&电网7 2.1.3氢能&储能7 2.2新能源汽车8 三、光伏产业链价格动态10 四、一周重要新闻11 4.1新闻概览11 4.2行业资讯12 4.3公司新闻14 图表目录 图表1：2024年10月7日-10月11日行业涨跌幅情况4 图表2：2024年以来行业涨跌幅情况4 图表3：板块区间涨跌幅4 图表4：2023年下半年至今多晶硅致密料均价（元/kg）5 图表5：2023年下半年至今182Perc/TOPCon组件均价（元/W）5 图表6：2023年下半年至今182Perc/TOPCon硅片均价（元/片）5 图表7：2023年下半年至今182Perc/TOPCon电池片均价（元/W）5 图表8：2024年最新182N-P价差情况（单位：元/W，Perc/TOPCon硅片单片瓦数分别按7.8/8.5W计算）6 图表9：2023年12月至今月度储能相关招标规模（MWh）8 图表10：2023年12月至今月度储能相关中标规模（MWh）8 图表11：2022年12月至今月度储能项目投标报价均价一览（元/Wh）8 图表12：TeslaCyberCab9 图表13：TeslaRobovan9 图表14：光伏产业链价格涨跌情况，报价时间截至：2024-10-910 一、行情回顾 电力设备新能源板块（中信）2024年10月7日-10月11日下跌5.1%，今年以来累计涨幅为1.3%。 图表1：2024年10月7日-10月11日行业涨跌幅情况图表2：2024年以来行业涨跌幅情况 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% -8% -10% 综电银非计通家建国石汽电机钢电煤商医综有建交基纺轻农食房传消合子行银算信电筑防油车力械铁力炭贸药合色材通础织工林品地媒费 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% 银非家综通交电煤有石汽电建电国钢计食机房基建医农传商消纺轻综行银电合信通力炭色油车子筑力防铁算品械地础材药林媒贸费织工合 金行机 融金 融 军石及 工化公用事业 设零金 备售属及 新能源 运化服制牧饮产者输工装造渔料服务 行金运及金石 金融输公属化融用 事业 设军机饮产化 备工料工 及新能源 牧零者服制 渔售服装造务 资料来源：wind，国盛证券研究所资料来源：wind，国盛证券研究所 细分板块方面，2024年10月7日-10月11日光伏设备（申万）下跌7.32%；风电设备 （申万）下跌4.63%；电池（申万）下跌6.57%；电网设备（申万）下跌5.14%。 图表3：板块区间涨跌幅 2024/10/7-2024/10/11子行业涨跌幅情况 光伏设备（申万） -7.32% 风电设备（申万） -4.63% 电池（申万） -6.57% 电网设备（申万） -5.14% 资料来源：wind，国盛证券研究所 二、本周核心观点 2.1新能源发电 2.1.1光伏 新版《分布式光伏发电开发建设管理办法》对后续分布式市场可能产生重大影响。2024年10月，国家能源局发布关于公开征求《分布式光伏发电开发建设管理办法（征求意见 稿）》意见的通知。在同步发出的分布式光伏发电开发建设管理办法中重点将分布式光伏项目分四类，并网模式包括全额上网、全部自发自用、自发自用余电三种，其中大型工商业分布式项目要求必须全部自发自用，可能会对后续分布式装机发展产生影响。我们认为，增量上分布式光伏市场可能出现承压情况，但新规的实施有望对行业整体有序 推进，以及工商业储能项目的发展起到积极作用。 产业链价格：本周组件价格仍在探底。此轮硅片/电池持续酝酿涨价情绪，但供需关系并未倒转，产业链价格仍需以硅料价格为锚。 图表4：2023年下半年至今多晶硅致密料均价（元/kg）图表5：2023年下半年至今182Perc/TOPCon组件均价（元/W） 多晶硅致密料价格 多晶硅致密料价格 80 64 63 39 40.0 90 80 70 60 50 40 30 0.98 0.9 28/Jun/2313/Sep/2330/Nov/2321/Feb/2415/May/241/Aug/24 1.6 1.5 1.4 1.3 1.2 1.1 1 0.9 0.8 0.7 182mm单面Perc组件182mm双面TOPCon组件 28/Jun/2327/Sep/2328/Dec/234/Apr/2411/Jul/24 资料来源：Infolink，国盛证券研究所资料来源：Infolink，国盛证券研究所 图表6：2023年下半年至今182Perc/TOPCon硅片均价（元/片）图表7：2023年下半年至今182Perc/TOPCon电池片均价（元/W） 4 3.5 3 2.5 2 1.5 1 182mmPerc硅片182mmTOPCon硅片 0.9 0.8 0.7 0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 182mmP型Perc电池182mmTOPCon电池 2.402.25 2.00 1.25 1.10 0.47 0.37 0.29 12/Jul/2311/Oct/2311/Jan/2418/Apr/2425/Jul/2428/Jun/2327/Sep/2328/Dec/234/Apr/2411/Jul/24 资料来源：Infolink，国盛证券研究所资料来源：Infolink，国盛证券研究所 当前N-P价差呈现逐步收窄，当前N型和P型在价格方面并没有太大差异。我们认为N型产业链大趋势不变，具备N型产能结构优势的企业依然在2024年竞争格局中存在较大优势。 图表8：2024年最新182N-P价差情况（单位：元/W，Perc/TOPCon硅片单片瓦数分别按7.8/8.5W计算） Perc价格TOPCon价格 0.73 0.7 0.27 0.28 0.127 0.160 0.8 0.7 0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1 硅片电池片组件 资料