金融资源盘点与省内城投支持（10）：广东篇

存、贷款余额分别为26.8万亿、19.6万亿，均位居全国第1名，与GDP规模排名基本一致（2020年和2021年均位列第1名）。金融资源集中于深圳市和广州市，2021年本外币贷款余额分别为 7.7万亿、6.1万亿，其余地市本外币贷款余额均不足2万亿。 广东省金融机构概况。1）银行。①展业银行，从在广东省展业的银行分行数量来看，广州市和深圳市明显高于其他城市，国有大行及股份制银行分行合计数分别为47家、35家，珠海市、佛 山市处第二梯队，合计数分别为29家、25家，其余市均不高于20家。②属地银行，广东省城农商行数量处于全国中上游水平， 规模在1000亿以上城农商行13家，其中万亿以上城农商行1家， 为广州农商银行。2）主要非银金融机构。①证券公司，截至2021 年末，注册地在广东的证券公司共22家，实际控股或持股比例超 40%的证券公司共有5家，分别为国信证券、东莞证券、万联证券、粤开证券、世纪证券，证券公司总资产规模位居全国首位。②担保公司，担保公司数量及规模处全国上游水平。截至2022年8 月，有债券担保余额且注册地在广东省的担保公司共5家（不含全国性担保公司），为深圳市高新投集团有限公司、深圳担保集团 有限公司、深圳市高新投融资担保有限公司、广东粤财融资担保 集团有限公司、深圳市深担增信融资担保有限公司，净资产规模排名全国第2位（6家全国性担保公司不计入排名统计中）。③信托公司，注册地在广东的信托公司共5家，为华润深国投信托、平安信托、广东粤财信托、东莞信托、大业信托，总资产（母公司口径）合计排名全国第2名。④资产管理公司，注册地在广东 省的资产管理公司共3家，为广东粤财资产管理有限公司、广州 资产管理有限公司、深圳市招商平安资产管理有限责任公司，总资产规模位列全国第5名。 池光胜分析师 2022年11月24日 金融资源盘点与省内城投支持（10）：广东篇 广东省存、贷款余额处全国首位。截至2020年末，全省本外币 固定收益主题报告 证券研究报告 SAC执业证书编号：S1450518100003 chigs@essence.com.cn 陈雨田分析师 SAC执业证书编号：S1450521070001 相关报告22城土拍零距离：三拍凉意 2022-11-23 明显，城投成拿地主力福22转债：胶膜龙头彰显经 2022-11-22 营韧性，感光干膜放量在即既非2016年，也非2020年， 2022-11-20 债市不必太恐慌债市大幅调整，转债影响几 2022-11-19 何——可转债市场周报（6）南京土拍零距离（3/22）：四 2022-11-19 拍凉意明显，城投成拿地主力 chenyt4@essence.com.cn 主要金融机构对城投支持。1）银行。①债券承销方面，超四成 （全口径）城投债由银行承销，其中股份制银行对广东省城投的 支持力度较大。股份制银行、国有大行、城农商行、政策行承销债券的全口径发行规模占比分别50.9%、37.5%、6.5%、5.1%。②银行授信方面，样本国有大行、股份制银行、政策行、区域内城农商行及村镇银行授信额度占比分别47.1%、27.2%、15.1%、6.2%；其中国开行和工行对样本城投平台授信总额最大；本地城农商行中广州农商行和广州银行对城投支持力度最大，在所有授信银行中分别位列第15名、第17名；股份制银行中信银行和招商银行 的授信额度较大，分别位居第7名、第9名。2）证券公司及担保公司。①债券承销方面，省外证券公司为广东省城投债承销的主力，省内承销证券公司为国信证券、万联证券、粤开证券。② 债券担保方面，广东省城投平台发行的有担保债券规模及占广东省城投债总发行规模的比例为全国下游水平，广东粤财融资担保公司为担保主力。 固定收益主题报告 风险提示：信息搜集不全、城投融资政策调整超预期等。 固定收益主题报告 内容目录 1.广东省金融资源概览5 1.1.广东省金融资源总体情况5 1.2.广东省金融机构概况6 1.2.1.银行7 1.2.1.1.展业银行7 1.2.1.2.属地银行10 1.2.2.主要非银金融机构12 1.2.2.1.证券公司12 1.2.2.2.担保公司14 1.2.2.3.信托公司15 1.2.2.4.资产管理公司15 2.各主要金融机构对城投支持16 2.1.银行16 2.1.1.股份制银行作为债券承销商对城投的支持力度较大16 2.1.2.国有大行对广东省城投的授信力度最大17 2.2.证券及担保公司19 2.2.1.省外证券公司为城投债承销主力，证券公司承销主体以地市级、AAA级城投平台为主19 2.2.2.有担保城投债规模较小，广东粤财融资担保公司为担保主力20 图表目录 图1.广东省2020年末存、贷款余额处全国首位（亿元，%）5 图2.广东省各市本外币存、贷款余额（亿元）5 图3.广东省主要金融机构股权结构图6 图4.广东省各市展业银行分布（家）8 图5.广东省城农商行数量处于全国中上游水平（家）10 图6.广东省城农商行2021年末总资产规模位居全国上游水平（亿元）11 图7.广东省各市城农商行数量分布11 图8.广州市城农商行资产规模远高于省内其他地市11 图9.各省证券公司分布（亿，个）13 图10.各省担保公司分布（亿，个）14 图11.各省信托公司分布（亿，个）15 图12.各省资产管理公司分布（亿，个）16 图13.股份制银行作为债券承销商对城投的支持力度较大（亿，个）17 图14.广东省各授信机构分布（亿，%）17 图15.授信总额前20的机构分布（亿）18 图16.区域内城农商行及村镇银行、政策行对区县级城投的支持力度较大18 图17.广东省各市授信总额及授信机构结构（亿，%）19 图18.广东省外证券公司为城投债承销主力（亿，%）19 图19.承销金额前20的证券公司分布（亿）20 图20.证券公司承销主体以地市级平台为主（%）20 图21.证券公司承销主体以AAA级别城投平台为主（%）20 固定收益主题报告 图22.广东省有担保债券规模及占广东省城投债总发行规模的比例为全国下游水平（亿，%） .............................................................................21 图23.广东粤财融资担保公司为担保主力（亿，%）21 表1：广东省各市国有大行、股份行详情8 表2：广东省主要城农商行概况（亿，%）12 表3：广东省证券公司概况（亿元）13 表4：广东省担保公司概况（个，亿元）14 表5：广东省信托公司概况（亿元）15 表6：广东省资产管理公司概况（亿元）16 固定收益主题报告 1.广东省金融资源概览 1.1.广东省金融资源总体情况 广东省存、贷款余额处全国首位1。2020年末广东省本外币存、贷款余额分别为26.8万亿、 19.6万亿，均位居全国第1名，与GDP规模排名基本一致（2020年和2021年均位列第1名）。 图1.广东省2020年末存、贷款余额处全国首位（亿元，%） 2020年本外币存款余额2020年本外币贷款余额 广江浙山上北四河河湖福辽安湖重江陕天广云贵山内新吉黑甘海宁青西东苏江东海京川南北北建宁徽南庆西西津西南州西蒙疆林龙肃南夏海藏 江 12345678910111213141516171819202122232425262728293031 300,000 250,000 200,000 150,000 100,000 50,000 0 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% 资料来源：各省统计年鉴，央行，安信证券研究中心 注：2021年各省本外币存、贷款余额披露不全，故此处选取2020年数据 广东省金融资源集中于深圳市和广州市，其余各市存、贷款余额层级分化明显。深圳市和广州市2021年本外币贷款余额分别为7.7万亿、6.1万亿，明显高于其他市；佛山市、东莞市本外币贷款余额分别为1.6万亿、1.5万亿，处于第二梯队；其余地市本外币贷款余额均低 于1万亿。 图2.广东省各市本外币存、贷款余额（亿元） 2021年本外币存款余额2021年本外币贷款余额 120,000 100,000 80,000 60,000 40,000 20,000 0 深广佛圳州山市市市 东珠惠莞海州市市市 中江湛肇山门江庆市市市市 汕清茂梅河阳头远名州源江市市市市市市 韶揭云汕潮关阳浮尾州市市市市市 资料来源：广东省各市统计公报，统计年鉴，WIND，安信证券研究中心 1信贷在整个金融体系处于核心地位，仍是主要的融资渠道，因此本文以本外币存、贷款余额数据来判断金融资源丰富度。 固定收益主题报告 1.2.广东省金融机构概况 广东省主要的银行、证券、信托、地方AMC等金融机构主要分布在广州和深圳，广东省政府、广州市财政局、深圳市国资委分别主要通过广东粤财投资控股有限公司、广州金融控股集团有限公司、深圳市投资控股有限公司来实现参、控股。具体来看，省政府层面，主要通过广东粤财投资控股有限公司实现参、控股，如粤财投控控股粤财融资担保集团、粤财资产管理 公司、粤财信托、南粤银行等，参股粤开证券；部分通过广州越秀金融控股集团股份有限公司实现参、控股，如越秀金控控股广州资产管理有限公司、参股中信证券等；广州市主要有两种方式实现参、控股，一是广州市财政局（持股90.8%）和广东省财政厅（持股9.2%）通 过广州金融控股集团有限公司实现参、控股，如广州金控持有万联证券、大业信托、广州农商行、广州银行股份等；二是广州市国资委或广州市人民政府（持股90%）和广东省财政厅 （持股10%）通过控股国有企业实现参、控股，如广州无线电集团有限公司持有广州农商行2.7%股份等。深圳市主要有两种方式，一是深圳市国资委通过深圳市投资控股有限公司实现参、控股，如深圳投控持有国信证券、深圳担保集团、深圳市高新投资集团等股份；二是深 圳市国资委通过旗下国有企业实现参、控股，如深圳市平稳发展投资有限公司持有深圳担保集团29.8%的股份等。 图3.广东省主要金融机构股权结构图 资料来源：WIND，企查查，天眼查，安信证券研究中心 注：股权结构图中仅包含部分银行、证券公司、担保公司、资产管理公司等主要金融机构 1.2.1.银行 1.2.1.1.展业银行 从在广东省展业的银行分行数量来看，广州市和深圳市明显高于其他城市，在获取信贷及投债额度上有更大的便利性。广州市拥有6家国有大行一级分行、19家国有大行的二级分行（含 信用卡中心）、13家股份制银行一级分行（含信用卡中心），9家股份制银行二级分行，分行数量合计达47家；深圳市拥有6家国有大行一级分行、7家国有大行的二级分行、13家股份制银行一级分行，9家股份制银行二级分行，分行数量合计达35家；珠海市、佛山市国有大行及股份制银行的一、二级分行合计数分别为29家、25家，其余各市合计分行数在5-20家之间。 图4.广东省各市展业银行分布（家） 国有大行一级分行国有大行二级分行股份制银行一级分行股份制银行二级分行 50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 广深珠佛州圳海山市市市市 东中惠 莞山州 市市市 江肇湛汕门庆江头市市市市 茂清揭 名远阳 市市市 韶阳梅河潮汕云关江州源州尾浮市市市市市市市 资料来源：银保监会，安信证券研究中心 表1：广东省各市国有大行、股份行详情 广州市 深圳市 建设银行、中国银行、邮政储蓄银行、工商银行、农业银行、交通银行（6） 建设银行、中国银行、邮政储蓄银行、工商银行、农业银行、交通银行（6） 交通银行太平洋信用卡中心（广州分中心）、交通银行（花都分行）、农业银行（广州开发区分行）、中国银行（广州开发区分行）、中国银行（广州分行）、建设银行（广州开发区分行）、中国银行（南沙分行）、农业银行（花都分行）、交通银行（南沙分行）、农业银行（南沙分行）、农业银行（广州分行）、邮政储蓄银行（广州分行）、工商银行 国有大行 股份制银行