金融资源盘点与省内城投支持(6)：河北篇

联系人：王娜 摘要 ■河北存、贷款余额处全国中上游水平。截至2020年末，全省本外币存、贷款余额分别为81295.3亿、60993.2亿，分别位居全国第8名、第9名，高于 GDP规模排名（2020年、2021年均位列第12名）。金融资源集中于省会石家庄，2020年人民币贷款余额为12781.8亿，其余各市均不足7500亿。 ■河北省金融机构概况。1）银行。①展业银行，从在河北省展业的银行分行数量来看，保定市、石家庄市明显高于其他城市，国有大行及股份制银行分行数量分别为26家、21家，其余市均不高于18家。②属地银行，河北省城农商行数量和总资产规模均处于全国中上水平，规模在1000亿以上城农商行10家，分布于除衡水市外的其余10市。2）主要非银金融机构。①证券公司，截至2021年末，注册地在河北的证券公司共1家，为财达证券，证券公司总资产规模排名全国第24位。②担保公司，河北省内担保公司业务活跃度不高，全国有债券担保余额和净资产规模数据的担保公司中无注册地在河北的主体。③信托公司，注册地在河北的信托公司共1家，为渤海国际信托股份有限公司，总资产（母公司口径）合计排名全国第20名。④资产管理公司，河北省共拥有资产管理公司1家，为河北省资产管理有限公司，合计总资产规模位居全国第20名。 ■主要金融机构对城投支持。1）银行。①债券承销方面，股份制银行对河北省城投的支持力度最大。股份制银行、国有大行、政策行、城农商行承销债券的全口径发行规模占比分别为52.5%、33.3%、10.1%、4.1%。②银行授信方面，样本国有大行、股份制银行、政策行、区域内城农商行及村镇银行授信额度占比分别35.1%、24.0%、20.9%、14.8%；其中国开行对样本城投平台授信总额最大；本地城农商行中唐山银行、河北银行、沧州银行对城 投支持力度最大，在所有授信银行中分别位列第8名、第13名、第14名；股份制银行中中信银行和民生银行的授信额度较大，分别位居第5名、第6名。2）证券公司及担保公司。①债券承销方面，省外证券公司为河北城投债承销的绝对主力，省内承销证券公司为财达证券。②债券担保方面，河北省有担保城投债发行规模占比为全国中等水平，其中全国性担保公司对城投债发行支持力度较大。 ■风险提示：信息搜集不全、城投融资政策调整超预期等。 正文 河北省金融资源概览 1 1.1.河北省金融资源总体情况 河北省存、贷款余额处全国中上游水平[1]。2020年末河北省本外币存、贷款余额分别为81295.3亿、60993.2亿，分别位居全国第8名、第9名，高于 GDP规模排名（2020年、2021年均位列第12名）。 河北省金融资源集中于省会石家庄，其余各市分化明显。石家庄2020年人民币贷款余额为12781.8亿，明显高于其他市；处于第二梯队的是廊坊和唐山，人民币贷款余额分别为7344.4亿、6936.2亿；保定、邯郸、邢台、张家口、沧州人民币贷款余额在5000-3500亿之间，其余地市在2000-3000亿之间。 1.2.河北省金融机构概况 河北省金融机构股权较为分散，部分银行、证券、地方AMC等金融机构股权分散于各产业集团。如河北建设投资集团、河北航空、河北港口集团、河钢集团分别持有河北省资产管理有限公司29.3%、9.2%、9.2%、9.2%股份；河钢集团、河北港口集团分别持有财达证券32.4%、10.5%股份。此外，多 数城商行由各市国资委、财政局通过地方平台、产业集团等实现参股。 1.2.1.银行 1.2.1.1展业银行 从在河北省展业的银行分行数量来看，保定市、石家庄市明显高于其他城市，在获取信贷及投债额度上有更大的便利性。保定市拥有13家国有大行的二级分行（6家保定分行、6家雄安分行、1家定州分行）、13家股份制银行二级分行（7家保定分行、6家雄安分行），分行数量合计达26家；石家庄市拥有6家国有大行一级分行、5家国有大行的二级分行、10家股份制银行一级分行，分行数量合计达21家；唐山市、廊坊市、沧州市、邯郸市分别拥有国有大行和股份制银行的二级分行合计18家、16家、14家、12家；其余5市合计在7-10家之间。 属地银行 1.2.1.2 河北省城农商行数量和总资产规模均处于全国中上水平，规模在1000亿以上城农商行10家。河北省共有79家城农商行，在全国31个省、直辖市中位列第十。从规模来看，我们在WIND统计口径下的1731家城农商行中，以总资产规模的可得性为筛选依据，最终筛选出455家银行作为样本银行。整体来看，河北省样本城农商行总资产规模23109.6亿元（15家），位于全国第九名，规模在1000亿以上城农商行共10家，分布于除衡水市外的其余10市。其中河北银行2021年末总资产规模为4416.0亿，为河北省规模最大的城农商行；张家口银行、廊坊银行、唐山银行、邯郸银行总资产规模在2000- 3000亿之间。从银行质量来看，河北省平均不良贷款率为2.3%，样本城农商行中近半数不良贷款率高于全国平均水平2.1%。从各地级市来看，邢台市城农商行数量最多，石家庄市城农商行总资产规模最大。 主要非银金融机构 1.3.2. 1.3.1.2证券公司 截至2021年末，注册地在河北省的证券公司共1家，为财达证券，总资产规模达452.9亿元，排名全国第24位。财达证券（实际控制人：河北省国资 委）为河北省唯一一家国有控股的上市证券公司，在河北省内具有较强的区域竞争优势。 1.3.1.3担保公司 截至2022年8月10日，有债券担保余额和净资产规模数据的担保公司共48家，无注册地在河北的担保公司。 1.3.1.4信托公司 河北省信托公司数量及规模处全国下游水平。在目前68家信托公司中，注册地在河北的信托公司共1家，为渤海国际信托股份有限公司（河北省政府未持 股）。渤海国际信托前身为河北省国际信托投资有限责任公司，于2015年完成整体改制，是河北省省唯一一家经营信托业务的非银行金融机构；总资产 （母公司口径）合计为160.1亿，排名全国第20名。 1.3.1.5资产管理公司 河北省资产管理公司规模为全国中下游水平。目前我国共有64家资产管理公司，其中5家为全国性AMC，59家为地方性AMC，河北省共拥有资产管理公司1家，为河北省资产管理有限公司（实际控制人：河北省国资委）；总资产规模合计87.7亿，位列全国第20名。 各主要金融机构对城投支持 2 银行 2.1. 股份制银行作为债券承销商对城投的支持力度最大 2.1.1. 从银行作为承销商的角度来看，股份制银行对河北省城投的支持力度最大。截至2022年9月12日，河北省发行的城投债中，股份制银行、国有大行、政策行、城农商行分别承销191只、86只、19只、13只，承销债券的全口径发行规模分别为1330.6亿、844.5亿、256.4亿、103.5亿。整体来看，股份制银行、国有大行、政策行、城农商行承销债券的全口径发行规模占银行总承销金额的比例分别为52.5%、33.3%、10.1%、4.1%。 国有大行对河北省城投的授信力度最大 2.1.2. 受限于授信数据的可得性，我们以2019年到2022年一季度间各城投公司披露的最新的授信数据为依据，最终选取23个城投主体为样本进行分析，样本城投数量占河北城投总数的46.9%。 从授信机构的分布情况来看，国有大行对河北城投的授信额度最大，区域内城农商行及村镇银行授信主要来自唐山银行等7家城商行。样本国有大行、股份制银行、政策行对河北省城投的授信额度占总授信额度比例分别为35.1%、24.0%、20.9%。区域内的城农商行及村镇银行对河北省城投的授信总额为548.3亿元，占总授信额度比例为14.8%，其中超九成授信由唐山银行等7家[2]城商行提供。 具体到各授信机构，国开行对样本城投平台授信总额574.9亿，明显高于其他授信主体；唐山银行、河北银行、沧州银行对样本城投平台授信总额分别为 156.2亿、102.1亿和89.5亿，分别位居第8名、第13名、第14名；股份制银行中中信银行和民生银行的授信额度较大，授信总额分别为205.0亿、 192.7亿，分别位居第5名、第6名。 分城投行政级别来看，区域内城农商行及村镇银行、外地城农商行及村镇银行、国有大行对区县级城投的支持力度较大，对区县城投的授信额度占各自授信总额的28.2%、25.0%、23.6%，高于政策行、股份行不足20%。 分地级市来看，邯郸市、秦皇岛市得到股份制银行授信额度占各市授信总额的比例相对较高；廊坊市、保定市、石家庄市、秦皇岛市得到区域性城农商行及村镇银行和政策行的授信总额占各市授信总额的比例较高。 2.2.证券及担保公司 省外证券公司为城投债承销主力，省内证券公司对区县城投支持力度较大 2.2.1. 省外证券公司为城投债承销的绝对主力，省内财达证券对区县城投债承销支持力度较大。截至2022年9月12日，共有55家左右省外证券公司曾为河北省城投平台主承销商，其中财达证券、省外其他证券公司分别承销43只、406，承销债券全口径发行规模占比分别为11.0%、89.0%。 从承销主体来看，银河证券、财达证券承销河北城投债的规模最大，承销的全口径发行规模分别为617.4亿、425.0亿，占比16.0%、11.0%；国泰君安、平安证券、中信证券、招商证券、中信建投、海通证券承销的全口径发行规模处第二梯队，承销规模在100-300亿之间，占比3%-8%。 从城投行政级别和评级来看，财达证券对区县城投平台支持力度较大，承销主体以区县、AA+级别城投平台为主，省外证券公司承销主体以市级投平台为主。 全国性担保公司对城投债发行支持力度较大 2.2.2. 河北省城投平台发行的有担保债券规模处全国下游水平，但占河北省城投债总发行规模的比例为全国中等水平，全国性担保公司对城投债发行支持力度较大。截至2022年9月12日，河北省城投平台共发行有担保债券576.8亿，规模位居全国第18名，占河北省城投债总发行规模的13.4%，处全国中等水平。 具体来看，对河北城投债担保的机构主要为两大类，一类是融资担保公司，共6家融资担保公司为河北城投债做担保，占有担保债券总额的23.9%。5家全国性融资担保公司、省外其他融资担保公司担保的全口径发行规模各占有担保债券总额的19.1%、4.9%。另一类是地方国有企业，担保的城投债全口径发行规模占比70.5%。此外，“12迁安债”、“PR迁安债”由民营企业迁安市九江线材有限责任公司做担保，担保的发行总额为32.0亿。 [1]信贷在整个金融体系处于核心地位，仍是主要的融资渠道，因此本文以本外币存、贷款余额数据来判断金融资源丰富度 [2]唐山银行、河北银行、沧州银行、邯郸银行、张家口银行、廊坊银行、衡水银行 相关报告 金融资源盘点与省内城投支持（5）：河南篇金融资源盘点与省内城投支持（4）：安徽篇金融资源盘点与省内城投支持（3）：山东篇金融资源盘点与省内城投支持（2）：四川篇金融资源盘点与省内城投支持（1）：湖南篇