金融资源盘点与省内城投支持（9）：贵州篇

本外币存、贷款余额分别为2.8万亿、3.2万亿，分别位居全国第23名、第21名，与GDP规模排名基本一致（2020年和2021 年分别位列第20名、第22名）。金融资源集中于省会贵阳，2021 年人民币贷款余额为1.7万亿，其余各市/自治州人民币贷款余 额均不足6000亿。 池光胜分析师 2022年11月17日 金融资源盘点与省内城投支持（9）：贵州篇 贵州省存、贷款余额处全国中下游水平。截至2020年末，全省 固定收益主题报告 证券研究报告 SAC执业证书编号：S1450518100003 chigs@essence.com.cn 陈雨田分析师 SAC执业证书编号：S1450521070001 chenyt4@essence.com.cn 相关报告 贵州省金融机构概况。1）银行。①展业银行，从在贵州省展业 城投债务透视（17）：黄石篇 2022-11-16 的银行分行数量来看，贵阳市远高于其他城市，国有大行及股份 医药生物行业转债梳理（下） 2022-11-15 制银行分行数量合计26家，其余市均不高于13家。②属地银行，贵州省城农商行数量处于全国中下游水平，规模在1000亿以上城 ——产业链看转债系列七长协定价机制延续、价格上 2022-11-14 农商行3家，分别为贵阳银行、贵州银行、贵阳农商行。2）主要 涨，最新履约方案释放哪些 非银金融机构。①证券公司，截至2021年末，注册地在贵州的证 信号？ 券公司共2家，为华创证券和中天国富证券，证券公司总资产规 地产股的三级火箭 2022-11-13 模排名全国第23位。②担保公司，担保公司数量及规模处全国下 资金、地产、防疫与债市 2022-11-13 游水平。截至2022年8月，有债券担保余额且注册地在贵州省的担保公司共1家，为贵州省融资担保有限责任公司，净资产规模排名全国第18位（6家全国性担保公司不计入排名统计中）。③信托公司，注册地在贵州的信托公司共1家，为华能贵诚信托，总资产（母公司口径）合计排名全国第11名。④资产管理公司，注册地在贵州省的资产管理公司共1家，为贵州省资产管理股份有限公司。 主要金融机构对城投支持。1）银行。①债券承销方面，股份制银行和国有大行作为债券承销商对城投的支持力度较大。股份制银行、国有大行、政策行、城商行承销债券的全口径发行规模占比分别36.9%、36.3%、23.3%、3.5%。②银行授信方面，样本国有大行、政策行、股份制银行、区域内城农商行及村镇银行授信额度占比分别42.8%、23.3%、16.6%、12.9%；其中国开行和工行对 样本城投平台授信总额最大；本地城农商行中贵阳银行和贵州银行对城投支持力度最大，在所有授信银行中分别位列第6名、第 7名；股份制银行中兴业银行的授信额度较大，位居第8名；外 地城商行中重庆银行的授信额度较大，位居第16名。2）证券公司及担保公司。①债券承销方面，省外证券公司为贵州省城投债承销的主力，省内承销证券公司为华创证券、中天国富证券。②债券担保方面，贵州省有担保城投债发行规模占贵州省城投债总 发行规模的比例位居全国前列，地方国有企业为担保主力，全国性担保公司支持力度较大。 风险提示：信息搜集不全、城投融资政策调整超预期等。 内容目录 1.贵州省金融资源概览4 1.1.贵州省金融资源总体情况4 1.2.贵州省金融机构概况5 1.2.1.银行5 1.2.1.1.展业银行5 1.2.1.2.属地银行7 1.2.2.主要非银金融机构8 1.2.2.1.证券公司8 1.2.2.2.担保公司9 1.2.2.3.信托公司10 1.2.2.4.资产管理公司10 2.各主要金融机构对城投支持11 2.1.银行11 2.1.1.股份制银行和国有大行作为债券承销商对城投的支持力度11 2.1.2.国有大行对贵州省城投的授信力度最大11 2.2.证券及担保公司13 2.2.1.省外证券公司为城投债承销主力，华创证券对区县和国家新区级、AA级别城投支持力度较大13 2.2.2.地方国有企业为担保主力，全国性担保公司支持力度较大15 图表目录 图1.贵州省2020年末存、贷款余额处全国中下水平（亿元，%）4 图2.贵州省各市/自治州人民币存、贷款余额（亿元）4 图3.贵州省主要金融机构股权结构图5 图4.贵州省各市展业银行分布（家）6 图5.贵州省城农商行数量处于全国中游水平（家）7 图6.贵州省城农商行2021年末总资产规模位居全国中下游水（亿元）7 图7.贵州省各市/自治州城农商行数量分布8 图8.各省证券公司分布（亿，个）9 图9.各省担保公司分布（亿，个）9 图10.各省信托公司分布（亿，个）10 图11.股份制银行和国有大行作为债券承销商对城投的支持力度较大（亿，个）11 图12.贵州省各授信机构分布（亿，%）12 图13.授信总额前20的机构分布（亿）12 图14.区域内城农商行及村镇银行、政策行对区县级城投的支持力度较大13 图15.贵州省各市授信总额及授信机构结构（亿，%）13 图16.贵州省外证券公司为城投债承销主力（亿，%）14 图17.承销金额前20的证券公司分布（亿）14 图18.华创证券对区县和国家新区城投平台支持力度较大（%）14 图19.华创证券和其他证券公司对AA级别城投支持力度较大（%）14 图20.贵州省有担保债券规模占贵州省城投债总发行规模的比例位居全国前列（亿，%）15 图21.地方国有企业为担保主力，全国性担保公司支持力度较大（亿，%）15 表1：贵州省各市国有大行、股份行详情6 表2：贵州省主要城农商行概况（亿，%）8 表3：贵州省证券公司概况（亿元）9 表4：贵州省担保公司概况（个，亿元）10 表5：贵州省信托公司概况（亿元）10 表6：贵州省资产管理公司概况（亿元）10 1.贵州省金融资源概览 1.1.贵州省金融资源总体情况 贵州省存、贷款余额处全国中下游水平1。2020年末贵州省本外币存、贷款余额分别为2.8万 亿、3.2万亿，分别位居全国第23名、第21名，与GDP规模排名基本一致（2020年和2021年分别位列第20名、第22名）。 图1.贵州省2020年末存、贷款余额处全国中下水平（亿元，%） 2020年本外币存款余额2020年本外币贷款余额 广江浙山上北四河河湖福辽安湖重江陕天广云贵山内新吉黑甘海宁青西东苏江东海京川南北北建宁徽南庆西西津西南州西蒙疆林龙肃南夏海藏 江 12345678910111213141516171819202122232425262728293031 300,000 250,000 200,000 150,000 100,000 50,000 0 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% 资料来源：各省统计年鉴，央行，安信证券研究中心 注：2021年各省本外币存、贷款余额披露不全，故此处选取2020年数据 贵州省金融资源集中于省会贵阳，其余各市/自治州存、贷款余额较低。贵阳市2021年人民 币贷款余额为1.7万亿，明显高于其他市；遵义市人民币贷款余额为5028.5亿，处于第二梯 队；其余地市/自治州人民币贷款余额均低于3000亿。 图2.贵州省各市/自治州人民币存、贷款余额（亿元） 2021年本外币存款余额2021年本外币贷款余额 20,000 18,000 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 贵遵毕 阳义节 市市市 黔黔六 南西盘 自南水 治自市 州治 州 铜黔安 仁东顺 市南市 自治州 资料来源：贵州省各市/自治州统计公报，统计年鉴，WIND，安信证券研究中心 1信贷在整个金融体系处于核心地位，仍是主要的融资渠道，因此本文以本外币存、贷款余额数据来判断金融资源丰富度。 1.2.贵州省金融机构概况 贵州省主要的银行、证券、信托、地方AMC等金融机构大部分由贵州省国资委和省财政厅全资子公司贵州省金融控股集团有限责任公司控股的国企实现参、控股，如中国贵州茅台酒厂 （集团）有限责任公司分别持有贵州银行12%股份、华创证券5.2%股份和贵阳银行1.5%的股 份，贵州乌江能源集团有限责任公司持有华能贵诚信托31.5%股份和贵阳银行5.5%股份等；部分由贵州省金融控股集团有限责任公司直接参、控股，如分别直接持有贵州省融资担保有 限责任公司100%股份和贵州省资产管理股份有限公司50%股份；部分由贵州政府直接参、控股，如贵州省财政厅直接持有贵州银行17.3%股份。 图3.贵州省主要金融机构股权结构图 资料来源：WIND，企查查，天眼查，安信证券研究中心 注：股权结构图中仅包含部分银行、证券公司、担保公司、资产管理公司等主要金融机构 1.2.1.银行 1.2.1.1.展业银行 从在贵州省展业的银行分行数量来看，贵阳市远高于其他城市，在获取信贷及投债额度上有更大的便利性。贵阳市拥有6家国有大行一级分行、7家国有大行的二级分行（含信用卡中 心）、10家股份制银行一级分行，3家股份制银行二级分行（含信用卡中心），分行数量合计达26家；遵义市拥有6家国有大行二级分行、7家股份制银行二级分行，分行数量合计达13 家；其余各市/自治州合计分行数在5-10家之间。 图4.贵州省各市展业银行分布（家） 国有大行一级分行国有大行二级分行股份制银行一级分行股份制银行二级分行 30 25 20 15 10 5 0 贵 义 市阳市遵 市节市六自黔 铜 市 安 市 南黔南黔 …西…东仁顺 毕 水 盘 …南 资料来源：银保监会，安信证券研究中心 国有大行 股份制银行 市合计 一级分行二级分行一级分行二级分行 表1：贵州省各市国有大行、股份行详情 贵阳市 中国银行、工商银行、农业银行、建设银行、邮政储蓄银行、交通银行（6） 交通银行太平洋信用卡中心、工商银行 （贵安分行）、农业银行（贵安分行）、工商银行（贵阳分行）、农业银行（贵阳分行）、中国银行（贵安新区分行）、邮政储蓄银行（贵阳分行）（7） 民生银行、渤海银行、平安银行、招商银行、华夏银行、兴业银行、浦发银行、广发银行、浙商银行、光大银行（10） 招商银行信用卡中 心、中信银行、中信26银行信用卡中心（3） 遵义市 建设银行、邮政储蓄银行、农业银行、交通银行、中国银行、工商银行（6） 民生银行、招商银行、平安银行、浦发 银行、兴业银行、光13大银行、中信银行 （7） 毕节市建设银行、邮政储蓄银行、农业银行、交通银行、中国银行、工商银行（6） 浦发银行、光大银 行、民生银行（3）9 六盘水市建设银行、邮政储蓄银行、农业银行、交通银行、中国银行、工商银行（6） 兴业银行、招商银行 （2）8 黔南自治州 建设银行（黔南分行）、邮政储蓄银行 （黔南分行）、农业银行（黔南分行）、 交通银行（黔南分行）、中国银行（都匀6 分行）、工商银行（都匀分行）（6） 黔西南自治州 黔东南自治州 建设银行（黔西南分行）、邮政储蓄银行 （黔西南分行）、农业银行（黔西南分 行）、交通银行（黔西南分行）、中国银6 行（兴义分行）、工商银行（兴义分行） （6） 建设银行（黔东南分行）、邮政储蓄银行 （黔东南分行）、农业银行（黔东南分 行）、交通银行（黔东南分行）、中国银6 行（凯里分行）、工商银行（凯里分行） （6） 5 铜仁市建设银行、邮政储蓄银行、农业银行、中国银行、工商银行（5） 5 安顺市建设银行、邮政储蓄银行、农业银行、中国银行、工商银行（5） 资料来源：银保监会、安信证券研究中心 1.2.1.2.属地银行 贵州省城农商行数量处于全国中下游水平，规模在1000亿以上城农商行3家。贵州省共有 63家城农商行，在全国31个省、直辖市中位列第15名。从规模来看，我们在WIND统计口 径下的1731家城农商行中，以总资产规模的可得性为筛选依据，最终筛选出474家银行作 为样本银行。整体来看，贵州省样本城农商行总资产规模13472.3亿元（10家），在全国31 个省、直辖市中位列第17名，规模