金融期权日报：短期内以及股指维持区间震荡整理走势

专业研究·创造价值 2022年11月17日金融期权 短期内以及股指维持区间震荡整理走势 核心观点 宝城期货研究所 投资咨询团队 今日主要股指均延续全天窄幅震荡整理态势,尾盘有所回升。11月以来股指反弹的主要动力来自于宏观预期的回暖，而随着利好预期逐渐兑现，预期的利好效果逐渐被市场消化，后续需要跟踪政策的实际效果以及宏观改善的情况。即需要关注优化防疫政策的二十条措施实施后国内消费复苏的情况、金融支持地产的十六条措施等一系列保交房政策实施后房地产行业能否出现企稳、美联储加息预期放缓下汇率能否企稳以及外资流向情况。总的来说，目前国内经济需求端不足仍制约宏观经济复苏，海外流动性仍受高利率制约，市场风险偏好仍受压制，不过政策托底预期以及低估值支撑，预计短期内股指维持区间震荡整理走势。 市场情绪推升的反弹需面临持续性的检验，在期权标的资产价格在预期逻辑转变为现实逻辑的过程中可能遭遇上行阻力从而陷入平台震荡，且近期期权隐含波动率开始回落,操作上可以继续持有卖出宽跨式策略。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 金融期权|日报 1/12请务必阅读文末免责条款 专业研究·创造价值 请务必阅读文末免责条款部分 1新闻动态 国务院联防联控机制于今天召开新闻发布会，国家卫生健康委新闻发言人、宣传司副司长米锋介绍，要坚定不移坚持人民至上、生命至上，落实“外防输入、内防反弹”总策略和“动态清零”总方针，完整、全面、准确理解和把握优化防控工作的部署举措，坚决反对两种倾向，既要持续整治“层层加码”，防止“一封了之”；又要反对不负责任的态度，防止“一放了之”，保障好二十条措施不折不扣落地落实，保障好人民群众的生命安全和身体健康。 商务部17日公布的最新数据显示，今年1-10月中国实际使用外资金额 10898.6亿元人民币，按可比口径同比增长14.4%，折合1683.4亿美元，增长 17.4%。其中，韩国对华投资额同比翻了一番以上，德国对华投资额同比增幅也高达95.8%。 2期权指标 2022年11月17日,50ETF跌0.57%,收于2.600；300ETF(上交所)跌0.44%,收于 3.879；300ETF(深交所)跌0.44%,收于3.881；沪深300指数跌0.41%,收于3818.66；中证1000指数涨0.19%,收于6714.50；500ETF(上交所)涨0.21%,收于6.23；500ETF(深 交所)涨0.02%,收于6.33；创业板ETF跌0.60%,收于2.32。 上证50ETF期权成交量PCR为87.78,上一交易日成交量PCR为85.96；持仓量PCR为80.32,上一交易日持仓量PCR为95.71。上交所3000ETF期权成交量PCR为92.52,上一交易日成交量PCR为84.76；持仓量PCR为97.58,上一交易日持仓量PCR为106.89。深交所300ETF期权成交量PCR为106.15,上一交易日成交量PCR为96.63；持仓量PCR为86.93,上一交易日持仓量PCR为96.04。中金所沪深300指数期权成交量PCR为78.43,上一交易日成交量PCR为83.61；持仓量PCR为77.14,上一交易日持仓量PCR为85.23。中金所中证1000指数期权成交量PCR为94.79,上一交易日成交量PCR为79.25；持仓量PCR为92.15,上一交易日持仓量PCR为98.17。上交所中证500ETF期权成交量PCR为94.46,上一交易日成交量PCR为80.83；持仓量PCR为108.11,上一交易日持仓量PCR为110.79。深交所中证500ETF期权成交量PCR为91.32,上一交易日成交量PCR为95.61；持仓量PCR为110.42,上一交易日持仓量PCR为116.28。创业板ETF期权成交量PCR为88.68,上一交易日成交量PCR为69.12；持仓量PCR为81.63,上一交易日持仓量PCR为90.68。 上证50ETF期权2022年11月平值期权隐含波动率为23.08%,标的30交易日历史波动率为27.85%。上交所300ETF期权2022年11月平值期权隐含波动率为21.25%,标的30交易日历史波动率为24.83%。深交所300ETF期权2022年11月平值期权隐含波动率为21.32%,标的30交易日历史波动率为25.13%。中金所沪深300指数期权2022年12月平值期权隐含波动率为21.54%,标的30交易日历史波动率为25.17%。中金所中证1000指数期权2022年12月平值期权隐含波动率为22.46%,标的30交易日历史 波动率为23.28%。上交所中证500ETF期权2022年11月平值期权隐含波动率为19.63%, 标的30交易日历史波动率为19.66%。深交所中证500ETF期权2022年11月平值期权隐含波动率为19.67%,标的30交易日历史波动率为19.67%。创业板ETF期权2022年11月平值期权隐含波动率为28.54%,标的30交易日历史波动率为30.67%。 3相关图表 2021-01-04 2021-01-27 2021-02-26 2021-03-23 2021-04-16 2021-05-14 2021-06-08 2021-07-02 2021-07-27 2021-08-19 2021-09-13 2021-10-15 2021-11-09 2021-12-02 2021-12-27 2022-01-20 2022-02-21 2022-03-16 2022-04-12 2022-05-10 2022-06-02 2022-06-28 2022-07-21 2022-08-15 2022-09-07 2022-10-10 2022-11-02 2021-01-04 2021-01-27 2021-02-26 2021-03-23 2021-04-16 2021-05-14 2021-06-08 2021-07-02 2021-07-27 2021-08-19 2021-09-13 2021-10-15 2021-11-09 2021-12-02 2021-12-27 2022-01-20 2022-02-21 2022-03-16 2022-04-12 2022-05-10 2022-06-02 2022-06-28 2022-07-21 2022-08-15 2022-09-07 2022-10-10 2022-11-02 2021-01-04 2021-01-29 2021-03-04 2021-03-31 2021-04-28 2021-05-28 2021-06-25 2021-07-22 2021-08-18 2021-09-14 2021-10-20 2021-11-16 2021-12-13 2022-01-10 2022-02-11 2022-03-10 2022-04-08 2022-05-10 2022-06-07 2022-07-04 2022-07-29 2022-08-25 2022-09-22 2022-10-26 2021-01-04 2021-01-29 2021-03-04 2021-03-31 2021-04-28 2021-05-28 2021-06-25 2021-07-22 2021-08-18 2021-09-14 2021-10-20 2021-11-16 2021-12-13 2022-01-10 2022-02-11 2022-03-10 2022-04-08 2022-05-10 2022-06-07 2022-07-04 2022-07-29 2022-08-25 2022-09-22 2022-10-26 金融期权 | 日报 上证50ETF期权 图1上证50ETF走势 图2上证50ETF期权波动率 50ETF期权 50ETF期权 50.00 45.00 40.00 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 4.5 2000 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 4 3.5 3 2.5 2 标的成交量(万手) 标的收盘价 标的30日历史波动率(%) 平值期权隐含波动率(%) 数据来源：iFi nD、宝城期货研究所 数据来源：iFi nD、宝城期货研究所 图3上证50ET F期权成交量PCR 图4上证50ET F持仓量PCR 50ETF期权 50ETF期权 4,500,000 4,000,000 3,500,000 3,000,000 2,500,000 2,000,000 1,500,000 1,000,000 500,000 0 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 7,000,000 6,000,000 5,000,000 4,000,000 3,000,000 2,000,000 1,000,000 0 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 日认购成交量 日认沽成交量 日成交量PCR 日认购持仓量 日认沽持仓量 日持仓量PCR 数据来源： iFinD、宝城期货研究所 数据来源： iFinD、宝城期货研究所 专业研究·创造价值 4 /12 请务必阅读文末免责条款 2021-01-04 2021-01-27 2021-02-26 2021-03-23 2021-04-16 2021-05-14 2021-06-08 2021-07-02 2021-07-27 2021-08-19 2021-09-13 2021-10-15 2021-11-09 2021-12-02 2021-12-27 2022-01-20 2022-02-21 2022-03-16 2022-04-12 2022-05-10 2022-06-02 2022-06-28 2022-07-21 2022-08-15 2022-09-07 2022-10-10 2022-11-02 2021-01-04 2021-01-27 2021-02-26 2021-03-23 2021-04-16 2021-05-14 2021-06-08 2021-07-02 2021-07-27 2021-08-19 2021-09-13 2021-10-15 2021-11-09 2021-12-02 2021-12-27 2022-01-20 2022-02-21 2022-03-16 2022-04-12 2022-05-10 2022-06-02 2022-06-28 2022-07-21 2022-08-15 2022-09-07 2022-10-10 2022-11-02 2021-01-04 2021-01-29 2021-03-04 2021-03-31 2021-04-28 2021-05-28 2021-06-25 2021-07-22 2021-08-18 2021-09-14 2021-10-20 2021-11-16 2021-12-13 2022-01-10 2022-02-11 2022-03-10 2022-04-08 2022-05-10 2022-06-07 2022-07-04 2022-07-29 2022-08-25 2022-09-22 2022-10-26 2021-01-04 2021-01-29 2021-03-04 2021-03-31 2021-04-28 2021-05-28 2021-06-25 2021-07-22 2021-08-18 2021-09-14 2021-10-20 2021-11-16 2021-12-13 2022-01-10 2022-02-11 2022-03-10 2022-04-08 2022-05