东亚前海新材料周报：锂电巨头接连斩获大单，储能赛道迎来高景气

行业周报 2022年10月23日 东亚前海新材料周报：锂电巨头接连斩获大单，储能赛道迎来高景气 核心观点 1、近日，锂电巨头相继中标储能大单。宁德时代于2022年10月18日与美国公用事业和PrimergySolarLLC达成协议，拟为其Gemini项目中的1.4GWh储能系统独家供应电池。国轩高科于同年10月20日发布公告称公司全资子公司合肥国轩中标中国电力储能电池预制舱项目，订单规模为300-600MWh，中标金额合计约8亿元。在“双碳”背景下，储能赛道迎发展机遇。“十四五”时期，能源结构转型升级加快带动风电、太阳能发电等可再生能源发电装机规模快速提升。2021年我国新增风光电装机规模为100.54GW；2022年1-8月新增风光电装机规模为60.61GW。风光发电依赖于自然资源，因此存在间歇性、波动性的问题，导致其与实际用电需求出现错配。储能技术具备存储释放电能、调峰调频的作用，配储是解决风光发电供需错配以及波动性问题的关键。风光发电装机规模的快速增长使得储能行业迎来发展机遇。新型储能技术百花齐放，目前以锂电储能技术为主。新型储能技术是指抽水蓄能以外的储能技术，包括锂电储能技术、全钒液流储能技术、钠电储能技术、压缩空气储能技术等。2021年我国新型储能技术装机规模占比为12.5%，首次突破10%。在新型储能技术中，2021年锂电储能技术装机规模占比达89.7%。目前锂电储能技术主要应用于发电侧和用户侧，在电网侧可与其他储能技术搭配使用。2021年以来储能锂电池出货量大幅提升，未来有望持续增长。储能赛道高景气带动储能锂电池出货量迅速增长，2021年全球储能锂电池出货量达66.3GWh，同比增长1.33倍；2021年我国储能锂电池出货量为48GWh，同比增长1.96倍，2022H1出货量为44.5GWh，已接近2021年全年水平。《关于加快推动新型储能发展的指导意见》指出到2025年我国新型储能的装机规模达30GW以上。随着新型储能行业的快速发展，储能锂电池出货量有望保持增长态势，高工锂电预计到2025年我国储能锂电池出货量或将达180GWh。综合来看，目前新型储能赛道迎来发展机遇。锂电池储能技术作为主要的新型储能技术，未来有望受益于新型储能行业发展，行业景气有望持续上行。 2、截至2022年10月21日，新材料指数（885544.TI）周涨0.2%。 新材料14个板块上周有4个板块上涨，有6个板块下跌，其中涨幅排名前三的分别为改性塑料、显示器、半导体材料，涨幅分别为5.1%、4.1%、2.7%；跌幅排名前三的板块分别为聚氨酯、电池化学品、光伏玻璃，跌幅分别为6.4%、5.0%、4.3%。 3、化工新材料产品涨跌不一，碳酸锂涨2.9%，聚酯瓶片跌4.9%。碳酸锂方面，价格上涨原因主要为碳酸锂供需偏紧，叠加锂矿持续挺价，成本支撑明显，推动碳酸锂价格上涨。聚酯瓶片方面，价格下跌主要原因为聚酯瓶片市场供应稳定，叠加下游需求进入淡季，致使聚酯瓶片价格承压下行。 4、行情回顾。上周，化工新材料中的160家上市公司，共有79家上市公司股价上涨或持平，占比49.4%，有81家上市公司下跌，占比50.6%。周涨幅排名前3的依次为中复神鹰、永和股份、康强电子，周涨幅分别为20.7%、18.0%、14.1%；周跌幅排名前3的依次为璞泰来、沧州大化、联泓新材，周跌幅分别为11.9%、11.8%、11.4%。 投资建议 目前新型储能迎来发展机遇，有望带动储能锂电池行业景气持续上行，相关企业或将受益：宁德时代、国轩高科、亿纬锂能等。 风险提示 原材料价格异常波动、市场竞争加剧、国内疫情反复等。 评级推荐（维持）报告作者 作者姓名李子卓 资格证书S1710521020003 电子邮箱lizz@easec.com.cn 股价走势 相关研究 《【化工】磷化工2022年三季度业绩前瞻：下游多点开花、行业景气仍在_20221020》2022.10.20 《【新材料】锰酸锂供需偏紧、价格有望上行_20221016》2022.10.16 《【化工】供需格局改善，TDI价格有望持续上行_20221016》2022.10.16 《【化工】烧碱行业2022年上半年业绩综述：需求有望修复，业绩前景可期_20221002》2022.10.10 《【新材料】碳纳米管：新型锂电导电剂、需求有望攀升_20221010》2022.10.10 行业研究 ·化工 ·证券研究报告 正文目录 1.核心观点4 1.1.锂电巨头接连斩获大单，储能赛道迎来高景气4 1.2.碳酸锂涨2.9%，聚酯瓶片跌4.9%5 2.行情回顾5 2.1.市场整体走势5 2.2.新材料板块行情5 2.3.个股走势6 2.4.重点产品价格跟踪7 2.4.1.基础商品价格7 2.4.2.碳纤维9 2.4.3.半导体材料9 2.4.4.电子化学品10 2.4.5.锂电材料11 2.4.6.光伏材料13 2.4.7.显示器14 2.4.8.可降解塑料15 2.4.9.工程塑料15 3.行业要闻16 4.重点上市公司公告17 5.风险提示19 图表目录 图表1.上证指数跌1.1%5 图表2.沪深300指数跌2.6%5 图表3.改性塑料板块涨5.1%，聚氨酯板块跌6.4%6 图表4.新材料个股周涨幅排名前106 图表5.新材料个股周跌幅排名前107 图表6.布伦特原油期货涨2.0%，WTI原油期货跌0.7%7 图表7.动力煤期货涨6.4%，焦煤期货较前周持平8 图表8.天然气跌22.9%8 图表9.金属锂较前周持平8 图表10.金属硅较前周持平8 图表11.有机硅较前周持平8 图表12.BDO跌1.6%8 图表13.碳酸锂涨2.9%，氢氧化锂涨2.6%9 图表14.碳酸二甲酯跌9.2%9 图表15.碳纤维小丝束、碳纤维大丝束较前周持平9 图表16.碳纤维T300（12K）、碳纤维T700（12K）较前周持平9 图表17.硅片单晶M6较前周持平10 图表18.碳化硅涨0.2%10 图表19.氦气涨2.4%10 图表20.氪气跌10.0%10 图表21.氖气跌13.3%10 图表22.氙气较前周持平10 图表23.电子化学品相关产品价格11 图表24.磷酸铁锂较前周持平，锰酸锂涨2.8%，钴酸锂涨2.3%12 图表25.三元材料523涨0.3%12 图表26.三元前驱体523型涨0.9%，三元前驱体622型涨0.8%，三元前驱体811型涨0.8%12 图表27.PVDF（三元）、PVDF（LFP）较前周持平12 图表28.负极材料天然石墨低端、中端、高端较前周持平13 图表29.隔膜（湿法）、隔膜（干法）较前周持平13 图表30.电解液较前周持平13 图表31.六氟磷酸锂较前周持平13 图表32.多晶硅较前周持平14 图表33.光伏组件（单晶perc,310W）较前周持平14 图表34.光伏玻璃镀膜3.2mm较前周持平14 图表35.EVA跌1.8%14 图表36.显示器面板（21.5寸1920x1080LED）、显示器面板（23.8寸1920x1080LED）最新价报41.3、48.6 美元/片14 图表37.PBAT较前周持平15 图表38.PLA较前周持平15 图表39.PA6较前周持平，PA66涨1.0%15 图表40.PC跌0.1%15 图表41.PPO涨0.2%16 图表42.聚酯瓶片跌4.9%，聚酯切片跌0.7%16 1.核心观点 1.1.锂电巨头接连斩获大单，储能赛道迎来高景气 近日，锂电巨头相继中标储能大单。宁德时代于2022年10月18日与美国公用事业和PrimergySolarLLC达成协议，拟为其Gemini项目中的1.4GWh储能系统独家供应电池。国轩高科于同年10月20日发布公告称公司全资子公司合肥国轩中标中国电力储能电池预制舱项目，订单规模为300-600MWh，中标金额合计约8亿元。 在“双碳”背景下，储能赛道迎发展机遇。“十四五”时期，能源结构转型升级加快带动风电、太阳能发电等可再生能源发电装机规模快速提升。根据国家能源局数据，2021年我国新增风光电装机规模为100.54GW；2022年1-8月新增风光电装机规模为60.61GW。风光发电依赖于自然资源，因此存在间歇性、波动性的问题，导致其与实际用电需求出现错配。储能技术具备存储释放电能、调峰调频的作用，可平滑不稳定的风光发电和提高电力系统的灵活性，因此配储是解决风光发电供需错配以及波动性问题的关键。风光发电装机规模的快速增长使得储能行业迎来发展机遇。 新型储能技术百花齐放，目前以锂电储能技术为主。新型储能技术是指抽水蓄能以外的储能技术，包括锂电储能技术、全钒液流储能技术、钠电储能技术、压缩空气储能技术等。根据CNESA数据，2021年我国新型储能技术装机规模占比为12.5%，首次突破10%。在新型储能技术中，2021年锂电储能技术装机规模占比达89.7%。目前锂电储能技术主要应用于发电侧和用户侧，在电网侧可与其他储能技术搭配使用。 2021年以来储能锂电池出货量大幅提升，未来有望持续增长。储能赛道高景气带动储能锂电池出货量迅速增长，根据EVTank数据，2021年全球储能锂电池出货量达66.3GWh，同比增长1.33倍；根据高工锂电数据，2021年我国储能锂电池出货量为48GWh，同比增长1.96倍，2022H1出货量为44.5GWh，已接近2021年全年水平。2021年7月国家发改委和国家能源局发布的《关于加快推动新型储能发展的指导意见》指出到2025年我国新型储能的装机规模达30GW以上。随着新型储能行业的快速发展，储能锂电池出货量有望保持增长态势，根据高工锂电预计，到2025年我国储能锂电池出货量或将达180GWh。 综合来看，目前新型储能赛道迎来发展机遇。锂电池储能技术作为主要的新型储能技术，未来有望受益于新型储能行业发展，行业景气有望持续上行。 1.2.碳酸锂涨2.9%，聚酯瓶片跌4.9% 化工新材料产品涨跌不一，碳酸锂涨2.9%，聚酯瓶片跌4.9%。碳酸锂方面，价格上涨原因主要为碳酸锂供需偏紧，叠加锂矿持续挺价，成本支撑明显，推动碳酸锂价格上涨。聚酯瓶片方面，价格下跌主要原因为聚酯瓶片市场供应稳定，叠加下游需求进入淡季，致使聚酯瓶片价格承压下行。 2.行情回顾 2.1.市场整体走势 过去一周(10/17-10/21)上证指数报收3038.9点，下跌33.1点，跌幅为 1.1%；沪深300指数报收3742.9点，下跌99.6点，跌幅为2.6%。 图表1.上证指数跌1.1%图表2.沪深300指数跌2.6% 资料来源：同花顺iFinD，东亚前海证券研究所资料来源：同花顺iFinD，东亚前海证券研究所 2.2.新材料板块行情 截至2022年10月21日，新材料指数（885544.TI）周涨0.2%。我们以申万（Ⅲ）级、长江（Ⅲ）级、同花顺概念指数分类为基础，选取了和新材料密切相关的14个板块，共160只股票为研究标的。14个板块上周有 8个板块上涨，有6个板块下跌，其中涨幅排名前三的分别为改性塑料、显示器、半导体材料，涨幅分别为5.1%、4.1%、2.7%；跌幅排名前三的板块分别为聚氨酯、电池化学品、光伏玻璃，跌幅分别为6.4%、5.0%、4.3%。 图表3.改性塑料板块涨5.1%，聚氨酯板块跌6.4% 资料来源：同花顺iFinD，东亚前海证券研究所 2.3.个股走势 在160家新材料股票中，过去一周，共有79家上市公司股价上涨或持平，占比49.4%，有81家上市公司下跌，占比50.6%。周涨幅排名前3的依次为中复神鹰、永和股份、康强电子，周涨幅分别为20.7%、18.0%、14.1%；周跌幅排名前3的依次为璞泰来、沧州大化、联泓新材，周跌幅分别为11.9%、11.8%、11.4%。 图表4.新材料个股周涨幅排名前10 序号 代码 名称 最新收盘价（元） 周涨跌幅（%） 月涨跌幅（%） 1 688295.SH 中复神鹰 46.94