核心观点与关键数据
行业动态：
- 电池企业持续获得储能大单，如亿纬锂能、融捷能源、比亚迪、楚能新能源等签署超13.5GWh储能合作订单。
- 锂电生产保持高速增长，2026H1国内隔膜、铝箔、电解液、磷酸铁锂、三元正极产量同比分别增长63%、63%、47%、61%、24%。
- 锂电中报业绩同比持续向好，亿纬锂能、瑞浦兰钧出货量同比增速有望超50%，恩捷股份单位盈利持续修复，天赐材料、新宙邦业绩同比快速增长，容百科技业绩显著修复。
固态电池产业链：
- 恩力动力2GWh固态电池基地达产，并与扶摇动力合作开拓无人机及eVTOL市场。
- 合源锂创与云洲智能推进固态电池无人船应用。
- 三星SDI计划到2040年投资约880亿元人民币建设全固态电池生产基地。
新能源车产业链数据：
- 国内新能源车：6月销量164.3万辆，同比+24%，渗透率58.5%，同比+12.7pct。
- 欧洲&美国新能源车：6月欧洲九国销量40.02万辆，同比+44%，渗透率37.1%，同比+8.2pct；5月美国销量9.47万辆，同比-25%，渗透率6.4%，同比-2.2pct。
锂电材料及锂电池价格：
- 碳酸锂价格15.50万元/吨，较两周前上涨0.25万元/吨。
- 储能电芯报价上行，本周方形三元动力电芯/铁锂动力电芯/储能用100Ah电芯/储能用314Ah电芯报价分别为0.619/0.392/0.424/0.367元/Wh，较两周前有所增加。
投资建议：
- 关注需求向好、估值较低的行业领先企业（宁德时代、鹏辉能源、亿纬锂能、中创新航、天赐材料、恩捷股份、璞泰来、特锐德、宏发股份、天奈科技）。
- 关注主业快速增长、积极拓展新场景、新业务的企业（科达利、蔚蓝锂芯、豪鹏科技、卧龙电驱、新宙邦、珠海冠宇）。
风险提示：
- 电动车销量不及预期，行业竞争加剧，原材料价格大幅波动，政策变动风险。
高频数据：
- 国内隔膜、铝箔产量同比+63%；全球电解液产量同比+47%；磷酸铁锂产量同比+61%；全球三元正极产量同比+24%。
- 国内动力电池出货量同比+30%；储能电池出货量同比+80%。
- 2026年5月国内新增公共充电桩4.4万台，同比-52%；1-5月公共充电桩新增量23.4万个，同比减少54%。
- 2026年5月全球动力电池装车量116.5GWh，同比+26%；1-5月累计装车量469.2GWh，同比+16%。
- 2026年5月国内储能电池销量55.2GWh，同比+53%。
- 预计2026年全球新能源车销量2345万辆，同比+12%；全球动力电池需求量1725GWh，同比+26%。
- 预计2026年全球储能电池需求量1000GWh，同比+63%；2027年全球动力与储能电池需求量3284GWh，同比+21%。
研究结论
锂电行业持续保持高速增长，电池企业积极拓展储能市场，固态电池产业链逐步成熟，新能源车市场在欧洲增长迅速，国内市场渗透率不断提升。锂电材料价格震荡，储能电芯报价上行。建议关注需求向好、估值较低的行业领先企业以及主业快速增长、积极拓展新场景、新业务的企业。需关注电动车销量不及预期、行业竞争加剧、原材料价格大幅波动、政策变动等风险。
