基金市场周报：公募发行债基挑大梁，能源主题基金领涨

证券研究报告 2022年08月14日 │ 公募发行债基挑大梁，能源主题基金领涨 ——基金市场周报20220814 公募基金发行债基再挑大梁 上周共有27只基金公告成立，总共募集447亿份。其中债券型基金募集407.9亿份，环比增长21.3倍；股票型基金募集8.9亿份，混合型基金募集21.6亿份，环比均下滑超70%。债基又成为公募发行的主力品种，在新 110% 100% 90% 80% 70% 60% 普通股票型基金指数 股票指数型基金指数债券型基金指数 成立基金中规模靠前的也均为债券型基金。截止8月13日，权益类基金募集 134.3亿份，仅较前一周增加20.1亿份；债券类基金募集446.3亿份，增长 14.9倍。其中增量贡献最大的中长期纯债基金募集275.6亿份、指数型债基募集80亿份。 能源主题基金领涨 截4.2至68万月亿13份日、，净债值券4型.82基万金亿的元份，额二者 1%、0.88%的增速超过其他大类基金。就市场行情分类来看，在被动型权益ETF中能源、化工ETF收益居前，国泰中证煤炭ETF涨8.35%。在主动权益基金中收益靠前的基金仍以能源基9.8金1居%。多，英大国企改革主题涨 最后，在公募重仓股中，化工、能源个股领涨，鹿山新材以51.49%的涨幅位居首位；电子、计算机个股领跌，宏微科技跌16.33%。 风险提示：本报告仅作为投资参考，资产过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。 分析师：朱人木 21-08 21-09 21-10 21-11 21-12 22-01 22-02 22-03 22-04 22-05 22-06 22-07 22-08 执业证书编号：S0590522040002邮箱：zhurm@glsc.com.cn 联系人孙子文 邮箱：sunzw@glsc.com.cn 相关报告 1、《基金经理能力评价与量化选基策略》 2022.08.13 2、《新能源基金投资策略优选》2022.08.11 3、《医药基金投资策略报告》2022.08.09 金融工程 金融工程定期 正文目录 1公募发行债基再挑大梁3 1.1股、债基金的发行热度逆转3 1.2债基发行规模接近7月总额4 2能源主题基金领涨5 2.1债券型基金的份额、净值增速居首5 2.2能源主题基金净值领涨5 2.3大宗商品主题领涨非权益类基金6 2.4公募重仓股中化工、能源个股领涨7 3风险提示9 图表目录 图表1：上周债基撑起公募基金发行市场3 图表2：新成立.基...金....中....规...模....较....大...的均..为债券基金 图表3：上周基金新.开....募...数....量....回...落....、....待...开..募数量增加 .............................3 ......................4 图表4：8月第二周权益基金的发行增量小4 图表5：指数债基、中长期纯债基金的募集骤然加速5 图表6：债券基金的份额、净值增速均冲至第一5 ETF中能源、图券表商7E：TF行涨业幅主居题前6 图表8：宽基风格ETF中价值风格ETF收益高6 图表9：上周收益排名居前的主动权益基金多为能源主题6 图表10：非权益基金中大宗商品主题的收益领先7 图表11：REITs基金跌多涨少7 图表12：涨幅前20的公募重仓股主要分布于化工、能源和机械行业8 图表13：跌幅前20的公募重仓多分布于电子、计算机行业9 1公募发行债基再挑大梁 1.1股、债基金的发行热度逆转 上周债基发行热度骤增 公募基金发行份额环比大增，债基大幅反超股基。上周有27只基金公告成立， 共募集447亿份，环比大增2倍。其中债券型基金募集407.9亿份，环比增加21.3 倍；股票型基金募集8.9亿份，环比下降76.9%。混合型基金募集21.6亿份，环比下降74.7%。总的来看，债券型基金募集规模大幅反超权益基金，并在整个公募发行市场再挑大梁。 图表1：上周债基撑起公募基金发行市场 基金类别 发行份额(亿份) 成立个数(只) 上周募集 8月已发 前月值 去年同月 上周募集 8月已发 前月值 去年同月 股票型基金 8.9 47.4 5.0 36 61 混合型基金 21.6 107.0 255.0 1566.7 9.0 23.0 25 88 债券型基金 407.9 426.2 444.9 466.2 10.0 15.0 26 38 货币市场型 0.0 0.0 0.0 0.0 2.0 0.0 0 0 另类投资型 0.0 0.0 0.0 0 0 QDII基金 0.0 0.0 11.4 6.9 0.0 0.0 5 2 REITs基金 0.0 0.0 6.0 0.0 0.0 0.0 1 0 FOF基金 8.8 16.3 39.4 157.6 4.0 8.0 16 11 总计 447 597 1269 2482 27 51 109 200 来源：wind，国联证券研究所 规模较大的新成立基金均为债券型基金 上周新成立基金中规模前五的均为债券型基金，募集规模介于32-80亿份之间。其中中长期纯债基金中融恒通A和指数基金华安中债1-5年国开行债券ETF均募得 球兴益A募集32.46亿份。8 图表2：新成立基金中规模较大的均为债券基金 代码 名称 基金公司 基金经理 份额(亿份) 一级分类 二级分类 016189.OF 中融恒通A 中融基金 哈默 80.01 债券型基金 中长期纯债型 159649.OF 华安中债1-5年国开行债券ETF 华安基金 苏卿云,林唐宇 80.00 债券型基金 被动指数型 015653.OF 鹏华永平6个月定开 鹏华基金 邓明明 79.98 债券型基金 中长期纯债型 016015.OF 博远利兴一年定开 博远基金 黄婧丽 35.10 债券型基金 中长期纯债型 015464.OF 兴证全球兴益A 兴证全球 虞淼 32.46 债券型基金 二级债基 来源：wind，国联证券研究所 待开募基金数量大增 上周共有25只基金结束募集，环比增加8只，预计这些基金将于近期成立。新 开募基金数量为23只，环比明显回落。当前有100只基金正在发行期内，其中有混 合型基金42只、债券型基金32只和股票型基金12只。根据基金发行公告，预计本周又将有30只基金开始募集，环比增加36.4%，其中包括3只股票型基金、10只 混合型基金和8只债券型基金。 图表3：上周基金新开募数量回落、待开募数量增加 基金类型 结束募集 上周开募 正在发行 即将开募 股票型基金 7 5 12 3 混合型基金 5 10 42 10 债券型基金 9 5 32 8 货币市场型 0 0 0 0 另类投资基金 0 0 0 0 国际(QDII)基金 1 1 3 0 REITs基金 0 0 0 3 FOF基金 3 2 11 6 总计 25 23 100 30 来源：wind，国联证券研究所 1.2债基发行规模接近7月总额 权益基金发行增量小 截止8月13日，权益类基金共募集134.3亿份，较前一周仅增长20.1亿份。 47.4亿份其，中较被前动一指周数增基长金8募.8集亿份；偏股混合基金募集86.9 月份 权益类基金 被动指数型基金 偏股混合型基金 普通股票型基金 增强指数型基金 1 661.4 79.7 544.7 13.6 23.4 2 152.3 36.9 115.4 0.0 0.0 3 306.5 57.0 241.0 3.7 4.8 4 118.5 44.8 62.6 0.0 11.1 97.8 29.9 50.2 9.0 8.6 6 199.7 78.7 100.6 2.3 18.2 7 753.1 491.1 240.8 12.8 8.4 8 134.3 47.4 86.9 0.0 0.0 亿份，环比增长11.2亿份。普通股票型、增强指数型基金仍未有新成立基金。图表4：8月第二周权益基金的发行增量小 来源：wind，国联证券研究所 中长期纯债型、指数型债基募集规模大增 截止8月13日，债券类基金共募集446.3亿份，较前一周大增14.9倍。其中 中长期纯债基金募集275.6亿份，环比增长26倍；指数型债基募集80亿份，不仅 环比实现零的突破，且已大幅超出7月水平；二级债基募集34.6亿份，环比增长14.7 倍；短期纯债型基金募集36亿份，环比增长5倍。一级债基则仍未有新成立基金。 图表5：指数债基、中长期纯债基金的募集骤然加速 月份 债券类基金 指数型债基 短期纯债型 一级债基 二级债基 中长期纯债型 偏债混合型 1 413.9 0.0 20.4 7.6 75.1 34.6 276.3 2 169.4 0.0 2.5 0.0 18.3 95.6 53.0 3 841.0 39.7 38.0 9.1 26.0 628.1 100.2 4 655.4 132.5 21.8 0.0 48.3 430.6 22.1 5 801.5 471.4 33.0 0.0 25.8 251.0 20.4 6 2103.0 1125.2 97.4 15.1 38.4 763.8 63.0 7 459.1 13.1 38.7 7.4 68.8 316.8 14.2 8 446.3 80.0 36.0 0.0 34.6 275.6 20.2 来源：wind，国联证券研究所 2能源主题基金领涨 2.1债券型基金的份额、净值增速居首 债券型基金的份额、净值增速双双走阔。截至8月13日，公募基金总份额为24.11万亿份，较7月底增长0.25%；总净值为26.97万亿元，较前月底增长0.22%。债券型基金的份额为4.26万亿份，较前月增长1%，其他大类基金的份额增速均不超过0.5%；债券型基金的净值为4.82万亿元，较前月增长0.88%，同样远超其他大类基金。 图表6：债券基金的份额、净值增速均冲至第一 来源：中国证券业协会，wind，国联证券研究所.注：协会数据更新至2022年6月，剩余由wind补足 2.2能源主题基金净值领涨 能源类ETF再度大涨 在行业主题ETF中能源、石化类ETF的涨幅领先；在宽基、风格ETF中，价值风格ETF的收益居前。上周在行业主题ETF中，国泰中证煤炭ETF以8.35%的涨幅居首，华夏中证石化产业ETF涨4.77%居第4。在宽基、风格ETF中价值类ETF涨幅领先，其中居首的华富中证证券公司先锋策略ETF涨4.63%；次之的富国中证 价值ETF涨3.24%。 图表7：行业主题ETF中能源、券商ETF涨幅居前图表8：宽基风格ETF中价值风格ETF收益高 来源：wind，国联证券研究所来源：wind，国联证券研究所 主动权益基金收益高的均重仓能源个股 从重仓股来看，上周收益前十的主动权益基金均为能源主题。由张媛和汤戈管理的英大国企改革主题以9.81%的涨幅位居首位，该基金的前五大重仓股为陕西煤业、山煤国际、中海油等能源个股。黄海掌管的万家宏观择时多策略、万家新利和万家精 8%的涨幅分列选4-63名只，基且金都以重超仓陕西煤业、中煤能源和潞安环能等 能源个股。此外，萧楠、王元春管理的易方达瑞恒以7.34%的涨幅位居第8，该基金也重仓持有陕西煤业、兖矿能源等能源个股。 图表9：上周收益排名居前的主动权益基金多为能源主题 代码 基金名称 基金经理 投资类型 上周 收益% 今年 收益% 规模 (亿元) 第1 重仓股 第2 重仓股 第3 重仓股 第4 重仓股 第5 重仓股 001678.OF 英大国企改革主题 张媛, 汤戈 普通股票型 9.81 18.96 0.81 陕西煤业 山煤国际 中国海油 广汇能源 兖矿能源 005290.OF 诺德新盛A 顾钰 灵活配置型 9.53 -16.43 0.21 兖矿能源 淮北矿业 山煤国际 陕西煤业 广汇能源 519183.OF 万家双引擎 叶勇 灵活配置型 8.50 1.56 2.40 兖矿 中远 陕西